核心观点
　　2023年6月ETF数量增加8只至806只，规模增加440亿元至18360亿元，其中A股ETF共610只，规模增加570亿元至12360亿元。A股主流宽基指数涨跌互现，深创100和深证100指数涨幅领先。ETF日均融资买入额51亿元，环比上升12%，日均融券卖出额8亿元，环比上升12%。6月共10只ETF成立，新增规模约73亿元。产品发行及行业动态方面，央企类ETF新产品发行热度持续，6月26日三只中证国新央企现代能源ETF获证监会批复，管理人分别为嘉实基金、博时基金、工银瑞信基金。ETF互联互通满一周年，标的数量稳步扩容达103只，成交额亦稳步提升，2023年6月北向ETF和南向ETF成交总金额分别达136亿元人民币、927亿港元，均创历史新高，
　　▍ ETF市场概况：1）2023年6月，沪深两市已成立的ETF数目增加8只至806只，规模增加440亿元至18360亿元。其中A股ETF数量相较于上月末增加7只至610只，规模增加570亿元至12360亿元，6月全市场ETF日均成交1132亿元，较5月上升8%。2）除货币型ETF（-346亿元）规模出现下降外，海外股票型ETF（+91亿元）、债券型ETF（+30亿元）、商品型ETF（+4亿元）和沪港深股票型ETF（+90亿元）规模均有所上升。3）A股宽基ETF规模增加334亿元（+6%），A股行业&主题的规模增加215亿元（+4%）。
　　▍ ETF行情绩效：1）A股主流宽基指数涨跌互现。深创100和深证100指数涨幅领先，科创50和科创创业50指数表现较差。2）中信证券一级行业指数中19个行业上涨，11个行业下跌，家电（+13%）、汽车（+10%）和通信（+9%）行业涨幅位列前三，医药（-4%）、消费者服务（-4%）和交通运输（-2%）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，A股细分行业&主题ETF中，通信（+16%）、家电（+11%）、5G（+10%）板块涨幅居前，中药（-6%）、半导体（-6%）、创新药（-6%）等板块表现较差。
　　▍ ETF申购赎回：1）从大类资产ETF的申赎情况看，2023年6月A股ETF资金整体净流入508亿元。细分来看，A股宽基ETF被净申购310亿元，A股行业&主题ETF获181亿元净流入。其他大类资产ETF申赎情况：债券型ETF（+29亿元）、海外股票型ETF（+27亿元）和商品型ETF（+4亿元）资金净流入，货币型ETF（-348亿元）、沪港深股票型ETF（-4亿元）出现净赎回。2）A股主题&行业，最受资金热捧的方向为半导体和证券板块，资金净流出最多的板块为国企央企和5G板块。3）从单个ETF基金申赎情况看，除货币ETF外，华夏上证科创板50ETF净流入最多达48亿元，其次为华泰柏瑞沪深300ETF，净流入45亿元。华夏恒生ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF本月资金净流出最多。
　　▍ ETF融资融券：1）截至2023年6月30日，共有249只ETF纳入融资融券标的，对应基金规模总计14027亿元。2）日均融资买入额51亿元，环比上升12%，日均融券卖出额8亿元，环比上升12%。4）海富通中证短融ETF居月度融资买入额为144亿元居榜首，华夏上证科创板50ETF融券卖出额居首达20亿元。
　　▍ ETF产品发行：1）2023年6月共有10只ETF成立，新产品成立带来新增规模约73亿元。从募集规模来看，三只中证国新央企科技引领ETF募集规模领先，合计募集48亿元，占6月新产品募集资金总量近70%。另外6月还有国证通信、中证800价值ETF等多只产品成立。2）截止6月30日，6只年内已发行成立的“1+N”央企指数产品的发行募集总规模达到108亿元。6月26日三只中证国新央企现代能源ETF获证监会批复，管理人分别为嘉实基金、博时基金、工银瑞信基金。3）互联互通ETF标的数量稳步扩容，目前已达103只，较开通伊始增加14只，成交额亦稳步提升，2023年6月北向ETF和南向ETF当月成交总金额分别达136亿元人民币、927亿港元，均创历史新高，
　　▍风险因素：历史业绩不代表未来表现。

研究报告全文：单月净申购超500亿元央企创新类ETF持续发行ETF市场月报2023年6月202376中信证券研究部核心观点2023年6月ETF数量增加8只至806只规模增加440亿元至18360亿元其中A股ETF共610只规模增加570亿元至12360亿元A股主流宽基指数涨跌互现深创100和深证100指数涨幅领先ETF日均融资买入额51亿元环比上升12日均融券卖出额8亿元环比上升126月共10只ETF成立新增规模约73亿元产品发行及行业动态方面央企类ETF新产品发行热度持续6月26日三只中证国新央企现代能源ETF获证监会批复管理人分别为嘉实基金博时基金工银瑞信基金ETF互联互通满一周年标的史周数量稳步扩容达103只成交额亦稳步提升2023年6月北向ETF和南向量化策略分析师ETF成交总金额分别达136亿元人民币927亿港元均创历史新高S1010522100003ETF市场概况12023年6月沪深两市已成立的ETF数目增加8只至806只规模增加440亿元至18360亿元其中A股ETF数量相较于上月末增加7只至610只规模增加570亿元至12360亿元6月全市场ETF日均成交1132亿元较5月上升82除货币型ETF-346亿元规模出现下降外海外股票型ETF91亿元债券型ETF30亿元商品型ETF4亿元和沪港深股票型ETF90亿元规模均有所上升3A股宽基ETF规模增加334亿元6A股行业主题的规模增加王兆宇215亿元4量化策略首席分析ETF行情绩效1A股主流宽基指数涨跌互现深创100和深证100指师数涨幅领先科创50和科创创业50指数表现较差2中信证券一级行S1010514080008业指数中19个行业上涨11个行业下跌家电13汽车10和通信9行业涨幅位列前三医药-4消费者服务-4和交通运输-2跌幅靠前3根据规模加权收益率A股细分行业主题ETF中通信16家电115G10板块涨幅居前中药-6半导体-6创新药-6等板块表现较差ETF申购赎回1从大类资产ETF的申赎情况看2023年6月A股ETF资金整体净流入亿元细分来看股宽基被净申购亿元508AETF310A股行业主题ETF获181亿元净流入其他大类资产ETF申赎情况赵文荣债券型ETF29亿元海外股票型ETF27亿元和商品型ETF量化与配置首席分4亿元资金净流入货币型ETF-348亿元沪港深股票型ETF析师-4亿元出现净赎回2A股主题行业最受资金热捧的方向为半导S1010512070002体和证券板块资金净流出最多的板块为国企央企和5G板块3从单个ETF基金申赎情况看除货币ETF外华夏上证科创板50ETF净流入最多达48亿元其次为华泰柏瑞沪深300ETF净流入45亿元华夏恒生ETF和华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF本月资金净流出最多ETF融资融券1截至2023年6月30日共有249只ETF纳入融资融券标的对应基金规模总计14027亿元2日均融资买入额51亿元环比上升12日均融券卖出额8亿元环比上升124海富通中证短融ETF居月度融资买入额为144亿元居榜首华夏上证科创板50ETF顾晟曦融券卖出额居首达20亿元指数研究首席分析ETF产品发行12023年6月共有10只ETF成立新产品成立带来新师增规模约73亿元从募集规模来看三只中证国新央企科技引领ETF募S1010517110001集规模领先合计募集48亿元占6月新产品募集资金总量近70另外6月还有国证通信中证800价值ETF等多只产品成立2截止6月30日6只年内已发行成立的1N央企指数产品的发行募集总规模达到108亿元6月26日三只中证国新央企现代能源ETF获证监会批复管理人分别为嘉实基金博时基金工银瑞信基金3互联互通ETF标的数量稳步扩容目前已达103只较开通伊始增加14只成交额亦稳步提升2023年6月北向ETF和南向ETF当月成交总金额分别达136亿元人民币927亿港元均创历史新高风险因素历史业绩不代表未来表现证券研究报告请务必阅读正文之后第19页起的免责条款和声明ETF市场月报2023年6月202376目录ETF市场A股ETF资金净流入央企ETF发行热度持续4市场概况6月ETF增加8只至806只规模上升440亿元至18360亿元4管理人格局华夏基金旗下ETF总规模领先5行情绩效深证指数涨幅领先科创板表现疲软6申购赎回A股ETF资金持续净流入11ETF融资融券两融交易热度反弹13产品动态央企ETF发行热度持续ETF互联互通一周年15产品发行央企ETF发行热度持续首批中证国新央企现代能源ETF获批15ETF互联互通一周年产品数量持续扩容交投热情稳步提升17风险因素17插图目录图1ETF数量和资产管理规模变化趋势单位亿元4图2不同类别A股ETF的数目与资产规模5图3A股ETF细分类别资产规模占比变化趋势5图4A股宽基ETF管理规模前10大的基金公司6图5A股行业主题ETF管理规模前10大的基金公司6图6中信证券一级行业指数2023年6月涨跌幅排序7图7中信证券一级行业指数2023年6月末净利润增速一致预期变化8图82023年6月大类ETF资金变化情况11图92023年6月细分行业主题A股ETF资金变化情况12图10ETF融资融券市场发展趋势亿元14图11ETF两融市场日均融资买入额与融券卖出额月度变化14图12陆股通ETF月成交总额亿元17图13港股通ETF月成交总额亿港元17表格目录表12023年6月ETF数目与资产管理规模变化统计数据5表2国内非货币ETF管理规模前十大基金公司6表3A股市场主流宽基指数2023年6月表现回顾7表4中信证券一级行业指数2023年6月表现回顾8表52023年6月细分类别ETF数目与资产管理规模的变化9表62023年6月ETF涨幅前十名和后十名货币ETF除外11表72023年6月细分类别ETF的资金净变化统计12表82023年6月ETF净申购前十名货币ETF除外13表92023年6月ETF净赎回前十名货币ETF除外13表10ETF融资融券2023年6月运行情况汇总14请务必阅读正文之后的免责条款和声明2ETF市场月报2023年6月202376表112023年6月ETF融资买入额前五名亿元15表122023年6月ETF融券卖出额前五名亿元15表132023年6月ETF成立情况统计15请务必阅读正文之后的免责条款和声明3ETF市场月报2023年6月202376ETF市场A股ETF资金净流入央企ETF发行热度持续市场概况6月ETF增加8只至806只规模上升440亿元至18360亿元截至2023年6月30日沪深两市已成立的ETF基金806只资产管理规模合计18360亿元相比于2023年5月31日ETF数目增加8只规模上升440亿元至18360亿元规模增幅为2462023年6月A股ETF数目相较于上月末增加7只规模上升57047亿元至1236046亿元规模增幅为4846月其他大类资产ETF规模除货币型ETF-34617亿元规模出现下降外海外股票型ETF9100亿元债券型ETF3044亿元商品型ETF399亿元和沪港深股票型ETF9043亿元规模均有所上升A股ETF规模相比上月上升57047亿元其中资金净申购50826亿元新产品成立规模为7020亿元净值下跌导致规模下降799亿元细分来看A股宽基ETF规模增加33371亿元590A股行业主题的规模增加21526亿元372截至2023年6月末A股宽基ETF的规模达到598953亿元占比4846A股行业主题ETF规模达到600020亿元占比4854从成交活跃度来看2023年6月ETF日均成交额合计113221亿元较2023年5月上升761其中A股ETF日均成交额44532亿元沪港深股票型ETF日均成交额12379亿元海外股票型日均成交额4625亿元A股ETF中日均成交额排名前三的分别为华夏上证科创板50ETF2643亿元华泰柏瑞沪深300ETF1812亿元和易方达创业板ETF1780亿元图1ETF数量和资产管理规模变化趋势单位亿元A股股票型沪港深股票型海外股票型债券型200001000商品型货币型数量右轴800150006001000040050002000020214302023430201713120174302017731201813120184302018731201913120194302019731202013120204302020731202113120217312022131202243020227312023131201810312019103120201031202110312022103120171031资料来源Wind中信证券研究部注数量和资产管理规模均为月末数据请务必阅读正文之后的免责条款和声明4ETF市场月报2023年6月202376图2不同类别A股ETF的数目与资产规模图3A股ETF细分类别资产规模占比变化趋势规模亿元数量右轴A股-宽基A股-行业主题A股-策略A股-风格7000450100600040090350500080300704000250603000200502000150401003010005000201002021312017112017612018412018912019212019712020512021812022112022612023412019121202010120221112017111资料来源Wind中信证券研究部注截至2023年6月30日资料来源Wind中信证券研究部注截至2023年6月30日表12023年6月ETF数目与资产管理规模变化统计数据资产管理规模近一月日均成交额规模变化板块类别数量数量变化规模占比变化比例亿元亿元亿元A股股票型6107123604644532673257047484宽基162059895321125326233371590行业主题407660002022445326821526372策略300307357331671638563风格1116338229035512879沪港深股票型1061154379123798419043622海外股票型28086915462547391001170债券型18055607189723033044579商品型170235761197128399172非货币ETF合计7798155652381706847878634532货币型270279526315151522-34617-1102全部ETF总计806818360491132211000044017246资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023年6月30日数量和规模变化数据是相比于上月末管理人格局华夏基金旗下ETF总规模领先截至2023年6月从ETF管理人竞争格局来看剔除货币ETF国内ETF管理规模最大的基金公司为华夏基金非货币ETF管理规模合计3254亿元占据市场2090的份额其次为易方达基金非货币ETF管理规模合计2086亿元占据市场1340的份额ETF管理规模前10的基金公司中华夏基金管理的A股ETF资产规模最大达252059亿元占A股ETF总资产管理规模的2039截至2023年6月A股宽基ETF产品布局上华夏基金是当前A股宽基ETF管理规模最大的基金公司旗下A股宽基ETF共11只规模合计174578亿元在A股行业主题ETF产品布局上国泰基金是目前A股行业主题ETF管理规模最大的基金公司旗下A股行业主题ETF共33只规模合计105523亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明5ETF市场月报2023年6月202376表2国内非货币ETF管理规模前十大基金公司基金公司公司合计公司合计A股A股-行A股-策A股沪港深海外股债券商品货币非货-宽基业主题略-风格股票型票型型型型华夏基金3255325417467299377022471易方达基金210420861094404321663523819华泰柏瑞基金1307130777720317314770国泰基金12301227381055178619123南方基金103410226873003266012广发基金9129121514874522910华安基金6566553774212160501040华宝基金1762648186122171114博时基金5425413715741177589620嘉实基金531531299197772100前10合计1333312183522341872283812658611582231149全部管理人合计1836015565599060003076315448695562362795资料来源Wind中信证券研究部注非货币ETF管理规模从上至下依次降低规模单位亿元数据截至2023年6月30日图4A股宽基ETF管理规模前10大的基金公司图5A股行业主题ETF管理规模前10大的基金公司规模亿元数目右轴规模亿元数目右轴2000141200401800123516001000140010308001200825100060020800660044001540021020020000500天弘华夏南方华安嘉实广发富国易方达国泰华夏华宝广发南方鹏华富国易方达汇添富国联安工银瑞信华泰柏瑞资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023630资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023630行情绩效深证指数涨幅领先科创板表现疲软2023年6月A股主流宽基指数涨跌互现深创100和深证100指数涨幅领先6月收益率分别为459和329科创50和科创创业50指数6月表现较差分别下跌463121展望2023年7月根据中信证券研究部策略组在A股策略聚焦波动延续业绩为纲2023-07-02中所判断7月A股将进入业绩和政策的验证期主题政策调仓三大博弈将逐步收敛聚焦业绩驱动的中报行情建议围绕中报业绩和三大安全两个维度展开配置一是国内经济复苏仍处低位企业盈利增速在上半年筑底后下半年有望温和复苏基本面修复对政策的依赖度较高二是政策预期仍处谷底前期市场激进的政策预期已不断下修预计7月国内逆周期政策不会缺席且美联储重启加息概率不高国内宏观流动性偏松而中美关系扰动仍在三是市场依然处于下半年波动区间的谷底请务必阅读正文之后的免责条款和声明6ETF市场月报2023年6月202376预计主题政策调仓三大博弈在7月将逐步收敛聚焦业绩驱动的中报行情风险因素中美科技贸易和金融领域摩擦加剧国内政策及经济复苏进度不及预期海内外宏观流动性超预期收紧俄乌冲突进一步升级表3A股市场主流宽基指数2023年6月表现回顾当月波动率日均成交量日均成交额日均换手月末估值估值分位点指数名称月末点位当月涨跌幅年化亿股亿元率PETTM近10年深创10036088445918712739978051042237431深证100493508329175933859624907920913070中小综指118763330615771623420237817237042456中小10072054527318092896655141042095381深证综指20492323015694028356805518036885168深证A指21438622915704027256800418036875204深证成指110265921616814028356805511123372825中证1003688141961490527011768504312787876国证200082213612317512655033014920045885328沪深30038424511613861208823358004111682813创业板指2215000982180142712606031383255485创业板综28393909619551427126060331349311084中证80042035106313682299337638405613002866中证100066020406216601475820397316036673621上证180811667004126981071266490359712450上证50249210-00513773058511390249663827上证指数320206-00811442952338983306612943629中证500599873-08114811090514280409423082289科创创业50126201-1212031553355320993194237科创50100515-463208019727886310542061847资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023年6月30日分行业来看中信证券一级行业指数中19个行业上涨11个行业下跌家电1296汽车995和通信947行业涨幅位列前三医药-402消费者服务-388和交通运输-243跌幅靠前根据朝阳永续公布的分析师一致预期数据截至6月30日中信证券一级行业指数中一致预期净利润同比增速最高的行业为电力设备及新能源行业预期增速3943其次为电力及公用事业预期增速2480相比上月末除综合行业外6月末国防军工行业一致预期净利润上调幅度最大为1208而农林牧渔行业的一致预期净利润同比下调幅度最大为-652图6中信证券一级行业指数2023年6月涨跌幅排序14121086420-2-4-6电子家电汽车通信机械煤炭建材钢铁银行建筑综合传媒医药计算机房地产有色金属纺织服装农林牧渔国防军工轻工制造基础化工食品饮料石油石化商贸零售综合金融交通运输消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源请务必阅读正文之后的免责条款和声明7ETF市场月报2023年6月202376资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023年6月30日图7中信证券一级行业指数2023年6月末净利润增速一致预期变化80一致预期净利同比TTM一致预期净利增速变化较上月末7060405004030-4020-80100-120-10-160-20家电煤炭汽车通信机械建材钢铁银行建筑电子综合传媒医药计算机房地产纺织服装农林牧渔国防军工轻工制造基础化工食品饮料有色金属石油石化商贸零售综合金融交通运输非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源朝阳永续一致预期中信证券研究部注右轴对应净利润增速一致预期相较上月末的变化数据截至2023年6月30日表4中信证券一级行业指数2023年6月表现回顾一致预期一致预期当月当月波动日均成交日均成交日均月末估值估值分位点净利增速指数名称净利同比涨跌幅率年化量亿股额亿元换手率PETTM近10年变化较上TTM月末家电1296236111621349216916483123831-006汽车9951747263636919146380275611116077通信947329331405847226721859421506057机械8101677519474164181387734031063-109电力设备及新能源432247639066591915224092193943-242煤炭40816168715747071633131981-082纺织服装4061884679498910737027509-1851-011农林牧渔36014361088928012650414782940-652国防军工35920101236234841347205476320381208轻工制造338191611011340614435915754-623-057基础化工284170427183782909821521590-1726-214建材2182497767747310721626272-3364132食品饮料206214079525902091304439501305-039有色金属16419871921248840921453047-180-133石油石化135156190865740251027977855-102计算机124390863641311403291108669481366015房地产0702544285212984113-55485710钢铁0121386817363004244156042-5211-043商贸零售01118301523120591185414878845银行-02714852286130460184821580391-155建筑-062229128562035211510514188812015综合金融-073193212788310364997278-1568157电子-1052464548611879419664647920-1517013非银行金融-116152220522236105315022387218044请务必阅读正文之后的免责条款和声明8ETF市场月报2023年6月202376一致预期一致预期当月当月波动日均成交日均成交日均月末估值估值分位点净利增速指数名称净利同比涨跌幅率年化量亿股额亿元换手率PETTM近10年变化较上TTM月末综合-14514803051756107-13541156电力及公用事业-1461516340124743082278579962480210传媒-1734313710386524455190607670223686交通运输-243166418031244404731028193-1237145消费者服务-38823961040129383201893881192162635医药-402144030315455311239324320-1255-038资料来源Wind朝阳永续一致预期中信证券研究部注数据截至2023年6月30日板块行情上根据规模加权收益率6月A股宽基028行业主题-044ETF均出现下跌除A股外的大类资产ETF中沪港深股票型ETF626债券型ETF031货币型ETF015海外股票型ETF007和商品型ETF006均有所上涨A股细分行业主题ETF中通信1608家电11105G1029板块涨幅居前中药-617半导体-604创新药-582等板块表现较差A股宽基ETF中6月大盘ETF表现优于中小盘分别录得收益率为170-130表52023年6月细分类别ETF数目与资产管理规模的变化规模变化日均成交额板块类别数量数量变化规模亿元平均收益率规模加权收益率亿元亿元A股-宽基16205989533337110102821125大盘860313819189671651706922全市场24916082077284中小盘7402802199488028-13013919A股-行业主题407660002021526101-04422445通信31351807312871608397家电404210459111311102315G3010156-1869151029194汽车10185374710051005131智能汽车501114256733744122制造501137099577675102光伏1002194818675325331080稀土403773137451448114国防军工70268671069417417882一带一路301184046345348024煤炭103825484343343164科技1205939-058261320212化工503260363314317162环保201795-050323300047新能源车2604188213993362861562ESG28012179018241275335消费704224459283259155农业100118541860250255450稀有金属402423-013210212107建材301113337194200098请务必阅读正文之后的免责条款和声明9ETF市场月报2023年6月202376规模变化日均成交额板块类别数量数量变化规模亿元平均收益率规模加权收益率亿元亿元大数据702854-589216196394软件402626-335184189314必选消费60118641091097141255国企央企163341292099071126704其他403680035142109019计算机204110-940107107274有色金属1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券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明准标级评的议建资级明评说投幅涨数指性表代场市券证关相期同入对上相以买20级评业行和级评票股为分级评的及涉所议建资投中告报后日布发告报为准标级评外除的明说有另到个612于介幅涨数指性表代场市券证关相期同持对间相之增520的后日布发告报以即也现表场市对相的内到个月612级评票股于介幅涨数指性表代场市券证关相期同有对间相之持-105代场市券证关相期同对相数指业行或价股司公的内月中其准基为作幅跌涨深的沪数以指场性市股表A300幅跌数指性表代场市券证关相期同出对上相以卖10的标让转议协对针指成板三以场市板三新准基为数指场市港香准基为的标让转市做对针数指市做板三或幅涨数指性表代场市券证关相市期大同于对上相以强10合综克达斯纳以场市国美准基为数指国中利丹士根摩以于介幅涨数指性表代场市券证关相期级同评间业性对中相之行-1010或数指克达斯科以场市国韩准普基标为或数数指指500准基为数指价股合综国韩幅跌数指性表代场市券证关相市期大同于对上相以弱1019特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利20