烧碱期货盘面小幅高开，重心快速跳水，高位逐步松动，减仓下行，跌破3100关口支撑，结束三连阳。虽然期货市场承压回落，但对现货市场扰动不大，国内烧碱现货市场气氛尚可，部分地区价格重心继续抬升，大部分地区价格维稳运行，市场低价货源难寻。与期货相比，烧碱现货市场处于小幅升水状态，基差为29元/吨，现货市场相对抗跌。液氯市场维稳运行，部分地区价格小幅回升。液氯价格降至相对低位，下游采购积极性恢复，带动市场成交好转。根据最新的氯碱价格核算，山东地区氯碱企业ECU利润出现回升。前期停车的装置部分结束检修，全国主要地区氯碱企业加权平均开工率为84.77%，较前期增加1.31个百分点。目前烧碱产量增加速度缓慢，企业库存水平仍偏低，暂无出货和销售压力。全国20万吨及以上液碱企业库存为26.30万吨，环比下滑3%。西北、华中以及华东区域库存下滑，其中山东区域液碱库存环比增加8.47%。下游入市采购较为积极，烧碱现货市场成交活跃。主力下游开工稳定，对液碱刚需跟进尚可。自9月21日起，山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格上调70元/吨，32%离子膜碱采购出厂在935元/吨。粘胶企业报价陆续出台，市场成交重心上调。根据企业公布的检修计划，10月份装置检修较为集中，烧碱供应将阶段性收紧，低库存状态将延续，现货市场偏强运行，对期货市场存在一定支撑，期货盘面关注3000关口支撑。

研究报告全文：烧碱期货日报DailyReportOnSodiumHydroxideFutures摘要烧碱期货盘面小幅高开重心快速跳水高位逐步松动减仓下行作者能源化工研究中心夏聪聪跌破3100关口支撑结束三连阳虽然期货市场承压回落但对现货执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询市场扰动不大国内烧碱现货市场气氛尚可部分地区价格重心继续抬升大部分地区价格维稳运行市场低价货源难寻与期货相比烧碱联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom现货市场处于小幅升水状态基差为29元吨现货市场相对抗跌液投资咨询业务资格京证监许可201275号氯市场维稳运行部分地区价格小幅回升液氯价格降至相对低位下成文时间2023年9月21日星期四游采购积极性恢复带动市场成交好转根据最新的氯碱价格核算山东地区氯碱企业ECU利润出现回升前期停车的装置部分结束检修全国主要地区氯碱企业加权平均开工率为8477较前期增加131个百分点目前烧碱产量增加速度缓慢企业库存水平仍偏低暂无出货和销售压力全国20万吨及以上液碱企业库存为2630万吨环比下滑3西北华中以及华东区域库存下滑其中山东区域液碱库存环比增加847下游入市采购较为积极烧碱现货市场成交活跃主力下游开工稳定对液碱刚需跟进尚可自9月21日起山东地区某氧化铝厂家液碱采购价格上调70元吨32离子膜碱采购出厂在935元吨粘胶企业报价陆续出台市场成交重心上调根据企业公布的检修计划10月份装置检修较为集中烧碱供应将阶段性收紧低库存状态将延续现货市场偏强运行对期货市场存在一定支撑期货盘面关注3000关口支撑更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项目录一期货行情1二现货市场1三成本利润1四价差基差2五主力合约持仓2六装置运行动态3七液碱厂内库存4请务必阅读最后重要事项一期货行情表1-1期货各个合约成交数据合约收盘价结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化05合约3049310031183033-206432914-16602752380-759109合约2870292229312855-2011343-1467934-112资料来源Wind方正中期研究院二现货市场25001600150020001400130015001200110010001000900500800山东江苏7000山东市场江苏市场浙江市场6002021-01-212021-03-212021-07-212021-09-212021-11-212022-03-212022-07-212022-09-212023-01-212023-05-212023-07-212021-05-212022-01-212022-05-212022-11-212023-03-212023-09-212022-05-212022-06-212022-07-212022-08-212022-09-212022-10-212023-01-212023-02-212023-03-212023-04-212023-05-212023-06-212023-07-212023-08-212023-09-212022-12-212022-11-21图2-1烧碱32离子膜出厂价图2-2烧碱32离子膜碱市场价资料来源Wind方正中期研究院山东32离子膜碱市场主流价格865-1010元吨50离子膜碱市场主流价格1670元吨三成本利润600020004500收入成本毛利右轴400050001500350030004000100025003000500200015002000010001000-50050000-1000-5002021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212023-01-212023-03-212023-05-212023-09-212022-11-212023-07-212022-01-202022-03-202022-07-202022-09-202022-11-202023-01-202023-03-202023-05-202023-07-202023-09-202022-05-20图3-1液氯价格图3-2山东自备电厂氯碱企业ECU成本资料来源Wind方正中期研究院液氯市场维稳运行部分地区价格小幅回升根据最新的氯碱价格核算山东地区氯碱企业ECU利润出现回升请务必阅读最后重要事项第1页四价差基差截至收盘烧碱2405与2409合约跨期价差为179烧碱近月合约略强期货承压回落现货与烧碱主力合约2405相比处于小幅升水状态基差为29五主力合约持仓50006000450040005000350040003000250030002000200015001000100050000中信期货海通期货中信建投东吴期货东证期货中信期货国泰君安东方财富东证期货华泰期货图5-1多单持仓前五名图5-2空单持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院15中信期货16中信期货海通期货国泰君安9中信建投8东方财富7东吴期货8东证期货5855东证期货华泰期货675其他6其他图5-3主力合约多单持仓比例图5-4主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页六装置运行动态120100山东浙江江苏内蒙古10090808060704060205002021-03-142021-07-142021-11-142022-01-142022-03-142022-05-142022-07-142022-09-142022-11-142023-01-142023-05-142023-07-142023-09-142021-05-142021-09-142023-03-142021-03-142021-05-142021-07-142021-09-142022-01-142022-03-142022-05-142022-07-142022-11-142023-01-142023-03-142023-05-142023-07-142022-09-142023-09-142021-11-14图6-1氯碱企业周度开工图6-2区域开工统计资料来源Wind方正中期研究院表6-1国内氯碱企业检修表区域企业名称烧碱产能检修情况华东福建湄洲湾氯碱122021年10月11日开始停车搬迁华东福建厦鹭电化42022年3月30日停车开车时间未定西北内蒙古中谷307月12日停车开车时间未定西北内蒙古乌海化工307月22日停车开车时间未定华北烟台万华608月20日停车检修9月底开车西北宁夏英力特129月5日起1套氯碱装置停车检修9月15日开车华东江苏中盐常化89月11日至16日停车检修华东索普新材料209月13日停车9月16日开车华北天津渤化发展629月14日起轮修计划9月22日轮修结束华北陕西北元809月15日起降负荷检修计划9月25日结束资料来源卓创资讯方正中期研究院表7-1后期检修计划区域企业名称烧碱产能检修情况华东江苏中盐常化19计划9月23-27日轮修华北山东信发50老厂计划10月7日起停车检修15天左右华北山东金茂28计划10月8日检修至月底华北山东金岭60计划东营厂区10月8日检修1个月左右华北山东东明石化10初步计划10月中旬检修华北陕西北元8010月10日至25日氯碱装置轮修华北山东华泰75计划10月20日停车检修7天左右华北天津乐金渤海29初步计划10月检修具体时间未定华南广西华谊氯碱30计划11月1日停车检修20天左右华北唐山三友54计划11月检修华东江苏理文20计划11月检修请务必阅读最后重要事项第3页华东宁波万华65计划11月停车检修资料来源卓创资讯方正中期研究院国主要地区样本企业加权平均开工负荷率在8477较上周8346上涨131个百分点根据企业公布的检修计划后期检修装置仍较多烧碱供应端压力不大七液碱厂内库存602023年度2022年度2021年度50403020100图7-1液碱厂内库存资料来源我的钢铁方正中期研究院全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存2630万吨环比-3同比093周内西北华中华东区域库存下滑华北东北库存增加山东区域液碱库存环比847请务必阅读最后重要事项第4页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903保定分公司0312-3012016室南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26湖南第一分公司0731-84310906层2618-2623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606湖南第二分公司0731-84118337230423052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼邯郸营业部0310-305368813层1305房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123请务必阅读最后重要事项第5页上海世纪大道营业部上海市浦东新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