■市场要闻与重要数据
　　1. WTI 11月原油期货收跌0.03美元，跌幅0.03%，报89.63美元/桶；布伦特11月原油期货收跌0.23美元，跌幅0.24%，报93.30美元/桶；上期所原油期货2311合约夜盘收涨1.40%，报694.8元人民币/桶。
　　2.俄罗斯政府周四表示，为了稳定国内市场，俄罗斯已暂时禁止向四个前苏联加盟共和国以外的所有国家出口汽油和柴油，并立即生效。
　　3.土耳其总统埃尔多安：我们将开始与以色列运营通过土耳其的能源传输网络。
　　4.美国劳工部数据显示，美国至9月16日当周初请失业金人数录得20.1万人，为1月28日当周以来新低，说明就业市场依然吃紧，今年初请失业金人数介于19.4万至26.5万之间。
　　5.挪威石油管理局：挪威8月份的石油产量比挪威石油管理局的预测高出1.0%。
　　■投资逻辑
　　昨日俄罗斯宣布将禁止除前苏联国家以外的汽柴油出口，主要是保障国内汽柴油供应，俄罗斯尚未宣布出口禁令的结束日期，目前市场预期禁令持续时间不会太长，预计不会超过一周时间，9月份是俄罗斯炼厂检修高峰，检修力度在110万桶/日，10月份检修幅度将下降至70万桶/日，由于汽柴油出口维持高位国内供应不足导致俄罗斯国内汽柴油价格高企，因此选择暂停出口以保证国内成品油供应，我们认为出口禁令影响最大的是柴油，俄罗斯柴油出口高达120万桶/日，汽油出口近10至20万桶/日，在欧盟石油禁令生效后，俄罗斯柴油主要出口到巴西、土耳其以及北非等地区，出口禁令的实施将加剧当前欧洲柴油短缺的矛盾，但考虑到俄罗斯柴油浮仓仍高达50万吨，且高硫柴油（500PPM）出口不在禁令之内，因此前期禁令初期的影响主要是削减浮仓数量。
　　 ■策略
　　单边中性偏多，短期布伦特原油或升至95美元/桶以上，看好WTI与布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS止盈离场；做多柴油裂解止盈离场
　　■风险
　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险升级
　　上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级

研究报告全文：期货研究报告原油日报2023-09-22俄罗斯禁止非前苏联国家汽柴油出口市场要闻与重要数据研究院能源组研究员1WTI11月原油期货收跌003美元跌幅003报8963美元桶布伦特11月潘翔原油期货收跌023美元跌幅024报9330美元桶上期所原油期货2311合约夜盘收涨140报6948元人民币桶0755-82767160panxianghtfccom2俄罗斯政府周四表示为了稳定国内市场俄罗斯已暂时禁止向四个前苏联加盟从业资格号F3023104共和国以外的所有国家出口汽油和柴油并立即生效投资咨询号Z00131883土耳其总统埃尔多安我们将开始与以色列运营通过土耳其的能源传输网络康远宁0755-239911754美国劳工部数据显示美国至9月16日当周初请失业金人数录得201万人为1kangyuanninghtfccom月28日当周以来新低说明就业市场依然吃紧今年初请失业金人数介于194万至从业资格号F3049404265万之间投资咨询号Z00158425挪威石油管理局挪威8月份的石油产量比挪威石油管理局的预测高出10投资咨询业务资格证监许可20111289号投资逻辑昨日俄罗斯宣布将禁止除前苏联国家以外的汽柴油出口主要是保障国内汽柴油供应俄罗斯尚未宣布出口禁令的结束日期目前市场预期禁令持续时间不会太长预计不会超过一周时间9月份是俄罗斯炼厂检修高峰检修力度在110万桶日10月份检修幅度将下降至70万桶日由于汽柴油出口维持高位国内供应不足导致俄罗斯国内汽柴油价格高企因此选择暂停出口以保证国内成品油供应我们认为出口禁令影响最大的是柴油俄罗斯柴油出口高达120万桶日汽油出口近10至20万桶日在欧盟石油禁令生效后俄罗斯柴油主要出口到巴西土耳其以及北非等地区出口禁令的实施将加剧当前欧洲柴油短缺的矛盾但考虑到俄罗斯柴油浮仓仍高达50万吨且高硫柴油500PPM出口不在禁令之内因此前期禁令初期的影响主要是削减浮仓数量策略单边中性偏多短期布伦特原油或升至95美元桶以上看好WTI与布伦特月差走强看缩BrentDubaiEFS止盈离场做多柴油裂解止盈离场风险下行风险俄乌局势缓和伊朗石油重返市场早于预期宏观尾部风险升级上行风险中东地缘政治事件欧美对俄罗斯制裁进一步升级请仔细阅读本报告最后一页的免责声明原油日报丨2023922目录INESC原油期货每日跟踪一4INESC原油期货每日跟踪二5原油与其他资产价格走势对比6原油远期曲线7原油跨期价差8成品油裂解价差9图表图1INESC原油期货结算价丨单位元桶4图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶4图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约4图4INESC成交持仓比丨单位无4图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无4图6SC首行夜盘美元价-BRENT首行丨单位无4图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶5图8SC首行夜盘美元价-OMAN首行丨单位美元桶5图9ICEBRENT-DUBAISWAPEFS丨单位美元桶5图10DUBAISWAP月间价差丨单位美元桶5图11OMANDUBAI价差SWAP丨单位美元桶5图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无5图13原油价格与美元指数丨单位美元桶6图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶6图15原油价格与铜价丨单位美元桶6图16原油价格与标普指数丨单位美元桶6图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶6图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶6图19NYMEXWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶7图20ICEBRENT原油期货远期曲线丨单位美元桶7图21DMEOMAN原油期货远期曲线丨单位美元桶7图22NYMEXRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑7图23NYMEXULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑7图24ICEGASOIL柴油远期曲线丨单位美元吨7图25NYMEXWTI近月跨期价差丨单位美元桶8图26NYMEXWTI远月跨期价差丨单位美元桶8图27ICEBRENT近月跨期价差丨单位美元桶8图28ICEBRENT远月跨期价差丨单位美元桶8图29DMEOMAN近月跨期价差丨单位美元桶8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明210原油日报丨2023922图30DMEOMAN远月跨期价差丨单位美元桶8图31RBOBWTI11裂解价差丨单位美元桶9图32ULSDWTI11裂解价差丨单位美元桶9图33RBULTI321裂解价差丨单位美元桶9图34RBOBBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图35GSAOILBRENT11裂解价差丨单位美元桶9图36RBULBR211裂解价差丨单位美元桶9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310原油日报丨2023922INESC原油期货每日跟踪一图1INESC原油期货结算价丨单位元桶图2INESC原油期货远期曲线丨单位元桶SC次月202392120239142023822750800700700650600600500550400500300450200112023012024032024052024072024092024032025092025032026202304172023061720230817数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图3INESC成交与持仓量累计丨单位份合约图4INESC成交持仓比丨单位无成交量左轴持仓量右轴成交持仓比400000100000680000530000046000020000034000021000002000010002023052520230625202307252023082520230525202306252023072520230825数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图5INESC首行与境外原油首行比价丨单位无图6SC首行夜盘美元价-Brent首行丨单位美元桶SC-BrentSCBrent左轴SCWTI右轴SCOman右轴121151251011012081151056110100105409510020950090090-2085085-4080080202306202306202307202308202308202309-620230606202307062023080620230906数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410原油日报丨2023922INESC原油期货每日跟踪二图7SC首行夜盘美元价-WTI首行丨单位美元桶图8SC首行夜盘美元价-Oman首行丨单位美元桶SC-WTISC-Oman1610001480012600104008200640002-200020230606202307062023080620230906-40020230606202307062023080620230906数据来源INEBloomberg华泰期货研究院数据来源INEBloomberg华泰期货研究院图9ICEBrent-DubaiSwapEFS丨单位美元桶图10DubaiSwap月间价差丨单位美元桶Brent-DubaiEFSDubaiM1-M2DubaiM2-M310281561405200202210202212202302202304202306202308-05-2202209202210202211202211202212数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院图11OmanDubai价差Swap丨单位美元桶图12在岸离岸人民币汇率走势丨单位无ODM1ODM2ODM3CNYCNH97687476725743682661064-162202201202203202205202207202209202211202209202211202301202303202305202307202309数据来源PVMBloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510原油日报丨2023922原油与其他资产价格走势对比图13原油价格与美元指数丨单位美元桶图14原油价格与黄金价格丨单位美元桶美元指数左轴ICEBrent右轴Comex黄金左轴NymexWTI右轴12010521009511510090952000110859019001058580801001800757595707017009065658560160060202209202211202301202303202305202307202309202209202211202301202303202305202307202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图15原油价格与铜价丨单位美元桶图16原油价格与标普指数丨单位美元桶Comex铜左轴NymexWTI右轴标普左轴NymexWTI右轴440954700954209045009040085854300380808041003607575390034070703206537006530060350060202209202211202301202303202305202307202309202209202211202301202303202305202307202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图17原油价格与美十债收益率丨单位美元桶图18原油价格与OVX波动率指数丨单位美元桶美国十年期国债收益率左轴NymexWTI右轴NymexWTI左轴OVX石油恐慌指数右轴595100704590906048085503570806034075502540307023020652015101016020220920221120230120230320230520230720230900202209202211202301202303202305202307202309数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610原油日报丨2023922原油远期曲线图19NymexWTI原油期货远期曲线丨单位美元桶图20ICEBrent原油期货远期曲线丨单位美元桶20239212023914202382220239212023914202382295959090858580807575707065656060122023052024102024032025082025012026062026112026122023052024102024032025082025012026062026112026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图21DMEOman原油期货远期曲线丨单位美元桶图22NymexRBOB汽油远期曲线丨单位美元加仑2023921202391420238222023921202391420238229528090260852408022075702006518060160122023052024102024032025082025012026062026112026112023042024092024022025072025122025052026数据来源Bloomberg华泰期货研究院数据来源Bloomberg华泰期货研究院图23NymexULSD柴油远期曲线丨单位美元加仑图24ICEGasoil柴油远期曲线丨单位美元吨202392120239142023822202392120239142023822360970340920320870300820280770260720240670220620112023042024092024022025072025122025052026102026112023042024092024022025072025122025052026数据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