本期高收益债市场关注要点:
　　1、近期信用债出现阶段性调整，在化债政策预期支撑下，市场对城投债的风险偏好相对较高，近两周城投高收益债成交活跃度有所上升，而地产高收益债成交活跃度有所回落，整体高收益债市场成交金额有所增加，历史分位数（2021年以来）从上期的82.00%上升至85.20%。
　　2、结合偏离成交的量与价来看，近两周高收益债高折价成交金额从上期38.83亿元明显下降至27.03亿元，高估值偏离成交中位数从上期211BP小幅上升至213BP，基本维持稳定，反映出当前高收益债市场风险情绪或有所下降。
　　3、近两周山东、天津、宁夏等区域城投高收益债成交规模及占比有所增加，云贵、四川、陕西等区域则有所减少。当前山东为城投高收益债市场成交活跃度Top1区域，成交金额占比从上期的20.62%大幅上升至26.93%。
　　4、近两周城投高收益债成交规模占比有所上升，地产高收益债成交规模占比小幅下降。当前城投高收益债成交规模占比从上期88.23%上升至当期91.59%，地产高收益债成交规模占比由上期7.35%下降至当期5.48%，其他高收益债成交规模占比仅为2.92%。
　　5、近两周金地集团、重庆龙湖面值90%以下成交金额明显下降，分别从上期17.29亿元、7.34亿元下降至当期9.51亿元、4.16亿元；远洋控股、旭辉集团面值90%以下成交金额较上期小幅上升。
　　当前高收益债成交概况：2023年9月2日至2023年9月15日，加权成交收益率高于8%，剩余期限半年以上的高收益债总成交额为422.02亿元，较上两周增加20.38亿元，其中城投债成交金额增加32.18亿元，地产债成交金额减少6.37亿元。
　　高收益债高折价成交情况：近两周高折价成交偏离度位于-5%以下的成交有305次，成交金额为27.03亿元，涉及到的债券有95只，涉及到的发债主体有54家。其中，城投主体有43家，产业主体有11家。从高折价成交次数来看，房地产（重庆龙湖、金地集团、远洋集团、旭辉集团、龙光控股等）、城投（瑞丽仁隆、潍坊滨城建设、潍坊农创集团、潍坊滨海旅游、寿光滨海远景等）为高折价成交高收益债的主体部分，高折价成交次数远远高于其他行业。从成交偏离情况来看，近两周房地产高折价成交偏离度有所走阔，城投高折价成交偏离度维持不变，交通运输、综合高折价成交偏离度有所收窄。
　　高收益债活跃成交主体跟踪：对近两周成交的高收益债主体去重后，得到222家主体，其中城投主体有199家，产业主体有23家。1、城投主体方面，近两周城投高收益债成交金额为386.53亿元，其中渤海国资、银川通联、惠民城投、威海蓝创等城投主体成交活跃度较高；2、产业主体方面，近两周产业高收益债成交金额为27.29亿元，其中金地集团、新湖中宝、重庆龙湖、普洛斯中国等产业主体成交活跃度较高。
　　风险提示：
　　数据统计口径出现偏差；信用风险超预期发生。