研究报告全文：利率债招标分析附息国债23年第1618期续发农发债23年第10期增发第21期新发2023-09-20利率债一级市场截至9月19日本周利率债已公告发行总计78904亿元其中一般利率债6200亿元地方债16904亿元本周利率债总计到期30462亿元记账式国债5042亿元地方政府债24970亿元国开债15亿元农发债30亿元资金面及市场资金面周二银行走款延续资金利率维持高位震荡隔夜资金早盘延续收紧直至尾盘供给增多利率小幅下行7天资金利率延续震荡9月19日央行进行2080亿元7天逆回购操作和600亿元14天逆回购操作当日2090亿元逆回购到期净投放为590亿元全天看DR001下行5bp报187DR007上行3bp至198一级方面周二国开行三期债招标结果尚可除1Y国开债中标利率高于我们预期外其余各期限中标利率均符合我们预期倍数分化二级方面资金面延续偏紧态势周二债市整体走弱早盘A股低开后震荡风险偏好整体回落债市情绪回暖现券利率下行午后现券震荡走弱开盘现券转而上行1430左右转而回落股市收盘后现券利率再度回升活跃券方面10年期23国债12上行1bp至26823国开10持平于2755年期23国债15上行1bp至25123国开03上行1bp至258招投标建议目前1Y10Y农发债分别成交于226286我们预计9月20日1Y10Y农发债分别成交于208-213280-285目前1Y10Y附息国债分别成交于218266我们预计9月20日1Y10Y附息国债分别成交于206-211260-265边际利率分别为214-219262-267风险利率超预期波动