>> 中金公司-利率债招标分析：国开债23年第7、8、11期增发-230919
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2023/9/19 |
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中金公司 |
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研究报告全文：利率债招标分析国开债23年第7811期增发2023-09-19利率债一级市场截至9月18日本周利率债已公告发行总计78904亿元其中一般利率债6200亿元地方债16904亿元本周利率债总计到期30462亿元记账式国债5042亿元地方政府债24970亿元国开债15亿元农发债30亿元资金面及市场资金面周一银行走款导致资金面大幅收紧各期限回购利率均大幅上行隔夜回购利率开盘上行后高位震荡尾盘小幅放松7天资金早盘波动较大整体震荡上行9月18日央行进行1840亿元7天逆回购操作600亿元14天逆回购操作和500亿元国库现金定存操作当日2150亿元逆回购到期净投放为790亿元全天看DR001上行16bp至192DR007上行4bp至195一级方面周一农发行二期债招标结果尚可除5Y农发债中标利率高于我们预期外其余各期限中标利率均低于我们预期倍数分化二级方面周一债市情绪先弱后强长短端分化早盘市场对政府债券供给放量担忧延续叠加资金面趋紧和A股走强现券利率震荡上行午后2点左右伴随A股小幅走弱和尾盘资金边际转松现券利率明显下行活跃券方面和前日中债估值相比10年期23国债12下行1bp报26623国开10下行2bp报2755年期23国债15上行1bp至25023国开03收平于256招投标建议目前1Y3Y5Y国开债分别成交于227246256我们预计9月19日1Y3Y5Y国开债分别成交于206-211234-239244-249风险利率超预期波动
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