简要观点
　　◆棉花：维持强势
　　最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，棉花关注9月加量抛储压力、9月内外天气状况、新花上市抢收预期、金九银十旺季需求。随着棉价下跌，点价盘出现，给盘面支撑，新棉马上上市，收购预期较高，不排除棉价继续反弹。
　　操作上，皮棉加工企业建议暂时观望；纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值；投机者建议逢低做多。
　　◆ PTA：震荡偏弱
　　国外宏观方面美国经济修复较慢，大宗上行压力较大，好在原油供应紧张，成本支撑存在，但受亚运会影响，聚酯需求可能减缓；在供需趋弱之下，PTA价格或将上行乏力。
　　◆乙二醇：震荡偏弱
　　乙二醇成本端持续保持高位运行，对市场强势形成一定利好支撑，但从供需来看，供应端压力目前仍难减轻，主要是国产产量仍处于较高位置，后期下降空间已不大，进口货到货量偏高下，主港库存去库存周期难现下，供需结构难有明显改观下，限制市场向上动力。
　　◆短纤：震荡运行
　　近期而言，成本价格高位支撑仍在，但叠加短纤自身供应存在小幅增加预期，消息面指向偏空；成本与供需仍有博弈，预计PTA期现价格涨后趋于震荡，且短纤自身加工费偏低，以及企业累库有限，绝对价格或高位区间整理。
　　

研究报告全文：产业服务总部棉纺策略日报棉纺团队2023-9-20简要观点棉花维持强势最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期形成拉扯局面内公司资质强外弱从长远看棉花为宽幅震荡趋势如果远期海外衰退明显不长江期货股份有限公司交易咨询业排除棉花远期有走弱的可能从节奏上看棉花关注9月加量抛储压力9月内外天气状况新花上市抢收预期金九银十旺季需求随着棉价务资格鄂证监期货字20141号下跌点价盘出现给盘面支撑新棉马上上市收购预期较高不排除棉价继续反弹棉纺团队操作上皮棉加工企业建议暂时观望纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值投机者建议逢低做多PTA震荡偏弱研究员国外宏观方面美国经济修复较慢大宗上行压力较大好在原油供应紧洪润霞张成本支撑存在但受亚运会影响聚酯需求可能减缓在供需趋弱之下PTA价格或将上行乏力咨询电话027-65777176乙二醇震荡偏弱从业编号F0260331乙二醇成本端持续保持高位运行对市场强势形成一定利好支撑但从供需来看供应端压力目前仍难减轻主要是国产产量仍处于较高位投资咨询编号Z0017099置后期下降空间已不大进口货到货量偏高下主港库存去库存周期黄尚海难现下供需结构难有明显改观下限制市场向上动力短纤震荡运行咨询电话027-65777089近期而言成本价格高位支撑仍在但叠加短纤自身供应存在小幅增加从业编号F0270997预期消息面指向偏空成本与供需仍有博弈预计PTA期现价格涨后趋于震荡且短纤自身加工费偏低以及企业累库有限绝对价格或投资咨询编号Z0002826高位区间整理白糖高位震荡联系人目前是巴西压榨高峰密切关注巴西压榨进度和出口进度国内方面处于榨季末期产区糖企低库存去库速度加快现货有所下跌但整体报价钟舟依旧坚挺有一定惜售情绪目前中秋国庆采购高峰期已过下游交咨询电话027-65777091投氛围平淡主要以随采随用为主整体成交一般国内消费情况后期或缓慢复苏目前内外价差依然明显倒挂国际市场受益于巴西压榨高从业编号F3059360峰而缓解紧张整体看由于内外价差较大国内价格下跌风险不大顾振翔在进口糖销售期或出现价差缩小的行情未来价格高位震荡走势纸浆低位震荡咨询电话027-65777090长期看全球供需阔叶浆明显过剩针叶浆略宽松价格难有明显起色从业编号F3033495短期而言国内下游投产产能带来新增需求消费逐步好转但供应增加明显整体国内或维持低位震荡走势无明显趋势性行情苹果震荡偏强产区方面栖霞产区当前红将军80以上统货主流价格在200-300元斤左右纸袋红将军80以上一二级半价格在350元斤洛川产区当前70起步半商品价格在400-450元斤70起步统货价格300-350元斤数据来源中果网19整体来看山东产区红将军有序供应果农出货意愿较强客商受节前备货影响拿货积极性较高整体交易活跃度尚可西北产区早富士交易基本接近尾声余货质量下滑采购客商多按需采购销区市场受中秋国庆双节备货提振市场到货稳定叠加早富士走货偏慢及果园质量影响价格偏弱运行部分果农转而存库或对后市存在一定风险库存果方面已处于低位价格仍维持稳中偏强运行短期来看受双节备货提振叠加市场好货偏少苹果期价跟随现货价格继续维持震荡偏强运行晚富士方面部分果农陆续摘袋但询货订货的客商不多近期重点关注双节备货氛围富士质量及天气情况29宏观重点信息澎湃新闻中秋国庆假期恰逢杭州第19届亚运会举办期间携程飞猪去哪儿等在线旅企的预订数据显示杭州跻身十一国内游热门目的地前三名整体订单预订量同比增长超5倍浙江全省旅游的预订量同比去年劲增超2倍截至9月13日上海北京杭州成都广州深圳香港重庆乌鲁木齐西安成为中秋国庆假期国内游热门目的地前十名数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐欧元区8月CPI终值为52低于初值53显示欧元区上月通胀率实际上有所缓和8月核心通胀确认为53数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐各品种基本面信息跟踪棉花19月19日中国棉花价格指数CCIndex价格18169元吨较上个交易日下调3元吨9月19日棉纱指数CYIndexC32S价格24515元吨较上个交易日持平据郑州商品交易所2023年9月19日棉花仓单总量5498-124张其中注册仓单5467-129张有效预报315张数据来源中国棉花信息网郑州商品交易所2据巴基斯坦棉花加工协会PCGA最新数据显示截至9月15日巴基斯坦9月上半月籽棉累计上市量折皮棉约138万吨环比8月下半月143万吨下降约32从累计情况来看至9月15日巴基斯坦新年度籽棉累计上市量折皮棉610万吨环比去年同期339万吨增加799为近年同期最高上市量其中信德省上市量折皮棉约370万吨同比172万吨增加1153旁遮普省上市量折皮棉约239万吨同比167万吨增加434从已上市新花流向来看目前纺企采购量在513万吨出口约34万吨轧花厂库存约62万吨资讯来源中国棉花信息网3据美国农业部统计至9月17日全美吐絮率55同比落后3个百分点较近五年平均水平领先3个百分点其中得州吐絮率为52较去年同期落后2个百分点较近五年平均水平领先6个百分点全美采摘进度9较去年同期落后2个百分点较近五年平均水平落后1个百分点其中得州采摘进度为20较去年同期持平较近五年平均水平领先2个百分点全美棉株整体优良率29较前一周持平较去年同期低4个百分点其中得州棉株优良率10较前一周上升1个百分点较去年同期下降5个百分点资讯来源中国棉花信息网PTA391PTA周均产能利用率至8053环比-177个百分点同比1264个百分点周内1套装置停车2套装置先降后提1套装置重启1套装置提负其中恒力石化3停车英力士先降后提嘉兴石化1重启福化提负已减停装置延续检修数据来源隆众资讯2国内PTA周均产能利用率至7930环比-122个百分点同比1082个百分点周内2套装置停车1套装置短停2套装置降负1套装置提负数据来源隆众资讯乙二醇1上周国内乙二醇总产能利用率583环比提升096其中一体化装置产能利用率6009环比降157煤制乙二醇产能利用率5476环比升023数据来源隆众资讯2乙二醇企业装置周度产量在3424万吨较上周减少056万吨环比减少160其中一体化乙二醇产量在2364万吨较上周跌079万吨环比减少325煤制乙二醇产量在1060万吨较上周增加024万吨环比增加231数据来源隆众资讯短纤1中国涤纶短纤产量1506万吨环比252产能利用率平均值为7837环比提升197个百分点周内新凤鸣俩工厂装置均提升至满负荷三房巷部分负荷略有提升因此产量和产能利用率较上周均有提升中国涤纶短纤聚合成本平均在632597元吨环比下滑257涤纶短纤行业现金流平均在-18997元吨环比上涨3724周内成本支撑尚可但企业去库提振下短纤涨幅大于成本利润适度修复资讯来源隆众资讯白糖1巴西甘蔗行业协会日前公布数据显示8月下半月巴西中南部地区甘蔗入榨量为46515万吨同比增长522食糖产量为3461万吨同比增长995资讯来源泛糖科技2美国农业部USDA9月12日公布的报告中预测美国202324榨季食糖产量为8981万短吨食糖库存消费比从8月份预测的152降至135资讯来源泛糖科技32023年全市完成甘蔗种植面积1120782万亩其中市内种植面积946594万亩市外3036万亩国外143828万亩按植期划分新植357689万亩占种植面积的3192宿根763093万亩占种植面积的6808按蔗区类型划分田蔗138317万亩占种植面积的1234旱地蔗982465万亩占种植面积的8765全市甘蔗种植总面积较上年增58805万亩增长553全市甘蔗生产发展势头良好资讯来源泛糖科技49纸浆1加拿大海关公布2023年6月加拿大纸浆出口中国情况其中针叶浆2016万吨环比增加2963同比增加6555化机浆713万吨环比缩减1561同比增加1690资讯来源卓创资讯2据悉Suzano宣布中国市场2023年9月桉木阔叶浆报价上涨20美元吨欧洲市场报价上涨50美元吨资讯来源卓创资讯3据悉加拿大8月漂白针叶浆狮牌外盘报价提涨20美元吨其中雄狮720美元吨金狮750美元吨厂家减产延长到8月底本轮无量外售资讯来源卓创资讯苹果1据统计截至9月13日本周全国主产区库存剩余量为549万吨单周出库量421万吨数据来源上海钢联2现货产区方面栖霞产区当前红将军80以上统货主流价格在200-300元斤左右纸袋红将军80以上一二级半价格在350元斤洛川产区当前70起步半商品价格在400-450元斤70起步统货价格300-350元斤数据来源中果网59各品种重要数据跟踪图1棉花价格走势图2棉纱价格走势资料来源IFND长江期货资料来源IFND长江期货图3内外棉价差缩小图4内外棉纱价差扩大资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图5PTA现货价格走势图6PTA现货加工费走势资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货69图7PTA负荷趋势图图8PTA聚酯负荷趋势图资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图9乙二醇本产能利用率周数据趋势图图10乙二醇港口库存资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图11白糖仓单数量数据图12ICE基金原糖持仓数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货79图13下游纸品价格走势图14纸浆社会库存数据资料来源IFIND长江期货资料来源IFIND长江期货图15苹果主产区冷库出库量趋势图图16苹果主产区冷库库存趋势图资料来源上海钢联长江期货资料来源上海钢联长江期货89风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777137网址httpwwwcjfcocomcn99