股指：观望
　　投资建议：观望
　　行情分析及热点评论：
　　美联储9月FOMC今夜凌晨公布，停滞还是继续。国内昨日多城市宣布取消限购，直接反映房地产回暖不及预期，A股腹背承压，谨慎观望。（数据来源：华尔街见闻）
　　◆螺纹钢
　　震荡偏强运行
　　投资建议：震荡偏强运行
　　行情分析及热点评论：
　　周二，螺纹钢期货价格冲高回落，现货方面，杭州螺纹3880（+30），唐山迁安普方坯3570（-）。基本面来看：需求端，近期螺纹表需数据围绕280万吨波动，国庆节前下游可能存在补库需求，后两周表需数据有望提升；供应端，螺纹钢长、短流程利润均不佳，产量持续下滑，后期关注粗钢平控政策落地情况，目前市场对粗钢平控预期弱化，原料明显强于螺纹；库存端，螺纹去库顺畅，短期压力不大。整体而言，当下螺纹供需格局在改善，关注供需两端政策。走势预判：螺纹钢期货估值中性略偏低，预计震荡偏强运行，2401合约关注【3750-3900】区间。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)
　　 ◆热轧卷板
　　逢低多
　　投资建议：逢低多
　　行情分析及热点评论：
　　供给方面，目前盈利钢厂比例42.86%，环比降2.16%。当下铁水产量略微下行，热卷产量降6.58万吨至308.9万吨，前期唐山轧钢厂停产，后期热卷产量或还有下行。需求方面，地产端，25个省市已官宣“认房不认贷”政策，“保交楼”政策持续推行；数据上，1-8月全国房地产开发投资同比下降8.8%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降7.1%；房屋新开工面积同比下降24.4%；商品房销售面积同比下降7.1%；房地产行业景气度持续下滑，不过降幅有所减缓。基建端有所回落。上周热卷库存环比降2.2万吨至376.22万吨。展望后市，节前赶工情况凸显，下游囤货情绪较高，供给侧唐山轧钢厂停产，且央行降准提振市场情绪，短期逢低做多思路。关注周三发布的一年/五年期贷款市场报价利率；周四发布的美联储利率决定；周五美国9月制造业/服务业/综合PMI数据。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel)

研究报告全文：长江期货研究咨询部2023年9月20日期货市场交易指引交易咨询业务资格鄂证监期货字20141号宏观金融赵丹琪Z0014940股指震荡电话027-65777110黑色建材邮箱zhaodq1cjsccomcn螺纹钢震荡偏强运行热轧卷板逢低多全球主要市场表现铁矿石暂时观望指标最新价涨跌幅玻璃震荡整理上证综指312496-003深圳成指1012573-073双焦短期偏强中期震荡沪深300372050-019有色金属上证50253228002铜震荡运行中证500568790-056铝震荡运行日经指数--镍震荡运行道琼指数3462430-031锡震荡运行标普500445353-022黄金震荡运行纳斯达克1371024-023美元指数1051451007白银震荡运行人民币72943003能源化工纽约黄金195170-018原油多单轻仓持有WTI原油9120-031橡胶20号LME铜830950-051rubr轻仓持有多单nr多单了结观望胶合成橡胶LME铝221550-007PVCV01暂关注6200-6600LME锌248900-197烧碱震荡偏强谨慎追高LME铅222000-122聚烯烃PP01暂关注8200压力L01暂关注8600压力LME镍2000000055尿素区间操作甲醇区间操作南华商品指数棉纺产业链南华期货工业品指数棉花棉纱逢高沽空4500南华期货商品指数1300苹果逢低买入南华期货农产品指数40001200PTA偏强震荡3500农业畜牧11003000震荡豆粕11合约01合约谨慎追高月底可轻仓逢低布局10002500豆粕多单豆菜01合约做扩可部分止盈离场11-1正套减仓持有90020001500800玉米区间震荡单边观望主力11在2600-2800区间震荡1000700鸡蛋震荡整理11-01正套继续持有2022-06-132023-06-13生猪区间震荡11合约16500-18000区间震荡区间操作油脂高位波动01观望数据来源同花顺长江期货1宏观金融股指观望投资建议观望行情分析及热点评论美联储9月FOMC今夜凌晨公布停滞还是继续国内昨日多城市宣布取消限购直接反映房地产回暖不及预期A股腹背承压谨慎观望数据来源华尔街见闻黑色建材螺纹钢震荡偏强运行投资建议震荡偏强运行行情分析及热点评论周二螺纹钢期货价格冲高回落现货方面杭州螺纹388030唐山迁安普方坯3570-基本面来看需求端近期螺纹表需数据围绕280万吨波动国庆节前下游可能存在补库需求后两周表需数据有望提升供应端螺纹钢长短流程利润均不佳产量持续下滑后期关注粗钢平控政策落地情况目前市场对粗钢平控预期弱化原料明显强于螺纹库存端螺纹去库顺畅短期压力不大整体而言当下螺纹供需格局在改善关注供需两端政策走势预判螺纹钢期货估值中性略偏低预计震荡偏强运行2401合约关注3750-3900区间数据来源同花顺iFinDMysteel热轧卷板逢低多投资建议逢低多2行情分析及热点评论供给方面目前盈利钢厂比例4286环比降216当下铁水产量略微下行热卷产量降658万吨至3089万吨前期唐山轧钢厂停产后期热卷产量或还有下行需求方面地产端25个省市已官宣认房不认贷政策保交楼政策持续推行数据上1-8月全国房地产开发投资同比下降88房地产开发企业房屋施工面积同比下降71房屋新开工面积同比下降244商品房销售面积同比下降71房地产行业景气度持续下滑不过降幅有所减缓基建端有所回落上周热卷库存环比降22万吨至37622万吨展望后市节前赶工情况凸显下游囤货情绪较高供给侧唐山轧钢厂停产且央行降准提振市场情绪短期逢低做多思路关注周三发布的一年五年期贷款市场报价利率周四发布的美联储利率决定周五美国9月制造业服务业综合PMI数据数据来源同花顺iFinDMysteel铁矿石观望投资建议观望行情分析及热点评论周二铁矿期货价格震荡下行现货方面青岛港PB粉937跌6超特粉845涨3基本面来看钢厂库存大幅增加247家样本钢厂铁矿石库存环比增30059万吨港口库存下降45港库存环比减212万吨供应端最近一期全球铁矿石发运总量环比增加311万吨处于中性水平需求端日均铁水产量环比减少040万吨至24784万吨整体而言铁矿当下基本面尚好不过钢厂利润偏低另外发改委召开铁矿会议提示风险建议暂时观望为宜数据来源同花顺iFinDMysteel3玻璃震荡整理投资建议震荡整理行情分析及热点评论供给端上周复产2条产线改产2条产线暂无冷修线玻璃在产日熔量170950吨日环比增1200吨日需求方面昨日国内浮法玻璃价格大稳小动市场交投氛围一般华北市场大稳小动成交相对灵活市场部分品牌大板货源出货难度偏大华中价格主流走稳市场交投一般下游刚需补货为主华东市场价格基本稳定部分厂成交偏灵活整体出货一般华南市场价格稳定市场交投氛围一般稳价观望为主江海信义600TD一线已于9月16日点火复产东北双辽价格上调1元重量箱其余价稳市场交投尚可西北市场部分厂近日价格上调1-2元重量箱不等上周浮法玻璃库存环比降299万重量箱至3910万重量箱综合来看目前供给端依旧缓速增长产销下行需求支撑有所回落短期盘面或处在平台整理阶段关注周三发布的一年五年期贷款市场报价利率周四发布的美联储利率决定周五美国9月制造业服务业综合PMI数据数据来源卓创咨询双焦短期偏强中期震荡投资建议中性观望行情分析及热点评论供应方面近期因煤矿安全事故频发安监趋严停产煤矿持续干扰正常生产活动焦煤供应趋紧焦炭方面多数焦企开工暂稳个别焦企受利润影响有减产行为焦炭首轮提涨部分落地需求方面受煤价快速上涨影响焦化厂盈利能力较差焦企利润不断被挤压对高价煤接受度有限下游成材价格波动运行对高价原料接受度4有限但近期钢材市场传统旺季到来市场消费回暖预期增强日均铁水产量维持高位对双焦刚需仍存但从地产端数据来看房地产数据持续不见好转金九银十也未能明显体现后续需求预期落地情况需要关注资金方面市场情绪乐观焦煤焦炭有多头增仓动作综合来看短期内焦煤市场稳中偏强运行中长期来看双焦供应压力不大但是还要重点关注需求增量预期数据来源Mysteel同花顺有色金属铜中性投资建议区间交易行情分析及热点评论美国上周初次申请失业金人数低于前值以及市场预期叠加8月非农就业人数环比增加显示劳动力市场韧性依旧美联储继续加息可能性增加美元持续走高外盘铜价承压国内密集推出多项刺激举措以刺激内需的增长但现货市场反应热情不及预期地产带动的消费极其有限9月旺季的第一个消费周度来看目前市场终端消费甚至不如8月进口铜周内增量可观加之国内部分地区消费较差市场流通货源充裕国内电解铜社会库存继续小幅增加铜价震荡回落下游消费有所回暖而整体低库存状态持续而年底为完成全年GDP目标政策还有加码可能铜价能得到预期支撑技术上看沪铜主力合约维持高位震荡近期运行区间68000元-70000元附近数据来源MysteelSMMiFinD铝中性投资建议区间操作参考运行区间18000-193005行情分析及热点评论欧洲央行超预期加息美国通胀顽固但核心CPI如预期回落基本面上周内氧化铝盘面跟随有色板块上行一度拉涨至3167元吨的高位随后快速回落广西某氧化铝厂因矿石供应不足而减产山西某氧化铝厂设备故障生产线减产一条山东和重庆主流氧化铝厂例行焙烧炉检修周内氧化铝运行产能下降月内仍有烧碱企业检修国庆之后部分企业也有检修计划供应端支撑烧碱价格上涨目前氧化铝的基本面及基差下操作上建议区间交易为主四川云南内蒙古贵州少量电解铝产能有望投复产目前来看云南水电压力不大国内电解铝运行产能以稳中有增为主需求方面建筑型材板块仍然低迷山东广东等地建筑型材厂订单尚未有好转趋势工业型材中光伏型材增势放缓汽车市场有所回暖但整体来看金九旺季表现不及预期库存方面铝锭铝棒社库整体累库上期所仓单有较大幅度增长国内政策传导至实际需求仍待观察而软逼仓风险仍存短期铝价预计震荡运行主力10合约参考运行区间18000-19300元吨关注美联储即将公布的9月利率决议数据来源MysteelSMMiFinD镍中性投资建议区间操作行情分析及热点评论6基本面上镍矿方面印尼镍矿供应紧张局面预计难以缓解叠加菲律宾十月雨季将至供应紧张且海运费上涨矿价预计将延续上涨镍铁方面周内印尼镍铁回流处于高位月内预计将持续尽管镍铁供应过剩不锈钢走弱但是矿端成本高企镍铁降价空间十分有限预计仍将高位震荡硫酸镍方面终端一二梯队电芯企业开始减产对三元正极材料的需求将减少三元前驱体企业产量开始下降后续持悲观态度不锈钢方面虽然月初钢厂9月排产环比增长但部分钢厂集中性检修减量规模约9万吨其中300系不锈钢53万吨库存方面纯镍交易所库存仓单社会库存海外LME库存均有所增加社会库存周度环比增加191吨至9166吨全面累库或已到来操作上建议区间交易主力10合约参考运行区间155000-170000元吨数据来源MysteelSMMiFinD锡中性投资建议区间操作行情分析及热点评论原料库存供给宽松预计价格延续震荡上周国内外交易所库存及国内社会库存呈去库状态合计减少1384吨供应端来看据安泰科统计8月国内精锡产量为14万吨环比小幅上涨08缅甸禁矿措施已在8月初落地预计9月底恢复供应供应缩减预期将逐步兑现8月海外印尼精锡出口4985吨环比减少29同比减少42消费端来看当前半导体行业中下游的封测端库存已进入主动去库阶段8月国内集成电路产量同比增速为211中期来看终端消费将回暖下游电子消费缓慢恢复电子消费持续性待观察上周锡国内外合计库存继续呈去库状态缅甸禁矿措施已落地国内冶炼厂检修期结束待矿锡原料库存消耗后预计10月产量将受到较大影响高库存情况有望缓解但下游需求未明显好转暂以消耗库存为主短期7建议持区间操作思路参考沪锡主力10合约运行区间205000-240000元吨数据来源MysteelSMMiFinD白银震荡投资建议区间操作行情分析及热点评论美国8月CPI同比数据再次反弹美国8月非农就业和失业率再次小幅背离整体延续降温趋势通胀韧性仍存受人民币贬值预期影响国内贵金属价格强于外盘在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期薪资环比增速继续下行表明劳动力市场需求有所缓和市场对美联储9月不会加息的预期较为一致但基数效应弱化后通胀同比水平仍处于高位令短期内外盘贵金属价格仍承压操作上建议持区间操作思路参考沪银12合约运行区间5750-6100消息面关注周四将公布的美国9月利率决议数据来源SMMiFinD8黄金震荡投资建议区间操作行情分析及热点评论美国8月CPI同比数据再次反弹美国8月非农就业和失业率再次小幅背离整体延续降温趋势通胀韧性仍存受人民币贬值预期影响国内黄金价格强于外盘在本轮经济下行周期中美国就业市场保持韧性美联储在预期引导上保留了继续加息的灵活性加息进程未完全结束美国通胀已转向服务项去通胀通胀下行的幅度更加依赖于需求收缩的程度失业率后续会存在上行压力供应偏紧预期导致油价走高通胀反弹风险递增高利率持续时间可能长于市场预期薪资环比增速继续下行表明劳动力市场需求有所缓和市场对美联储9月不会加息的预期较为一致但基数效应弱化后通胀同比水平仍处于高位令短期内外盘黄金价格仍承压操作上建议持区间操作思路参考美黄金运行区间1920-1970沪金12合约运行区间466-479消息面关注周四将公布的美国9月利率决议数据来源SMMiFinD能源化工原油中性偏强投资建议多单轻仓持有行情分析及热点评论SC主力合约日盘上涨027夜盘下跌046布伦特主力合约夜间下跌018盘中冲高回落在90美元上方的震荡中部分投机者开始获利了结EIA周二进行的一项调查显示上周美国原油库存预计下滑馏分油和汽油库存预计9增加API周二发布的数据显示上周美国原油和馏分油库存下降汽油库存增加截止到9月15日当周API原油库存减少525万桶预期值减少2667万桶减少量大幅高于预期综合来看原油在高位虽然遭到获利单平仓压力但基本面上仍处于供应紧张的局面年内易涨难跌在保持长期看好的基础上关注宏观调控带来的风险数据来源同花顺ifind橡胶20号胶合成橡胶中性投资建议rubr轻仓持有多单nr多单了结观望行情分析及热点评论ru主力合约日盘下跌021夜盘下跌056nr主力合约日盘上涨023夜盘下跌109br主力合约日盘下跌058夜盘下跌029nr表现偏弱三大橡胶整体继续高位整理基本面上上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为6438环比小幅走低004个百分点同比走高1431个百分点半钢胎开工负荷7256环比走高006个百分点同比走高1629个百分点上周青岛地区天然橡胶总库存792万吨环比减少173万吨跌幅214其中保税区内库存1819万吨环比减少038万吨降幅205一般贸易库存6101万吨环比减少135万吨跌幅216综合来看橡胶基本面维持偏多态势但没有新的刺激点预计三大橡胶在高位继续整理波动率预计降低数据来源卓创资讯PVC中性投资建议V01暂关注6200-660010行情分析及热点评论9月19日PVC主力01合约收盘6488元吨98常州市场价6330元吨50主力基差-158元吨-48电石价格乌海市场2800元吨-100山东市场3585元吨0截止9月15日华东及华南样本仓库总库存3964万吨较上一期减少260同比增1017煤炭受安检加严停产较多价格上行电石开工提升电石供应偏紧格局逐步缓解电石价格回调电视利润回调至低位利润继续压缩的空间有限PVC装置检修陆续减少PVC供给环比提升迎来终端旺季但目前管型材企业订单情况仍然不佳需求好转程度有限出口方面待交付存一定韧性但支撑减弱综合来看供应端有增量预期需求端存小幅增量可能供需面弱平衡电石支撑减弱但煤炭停产较多价格上行短期PVC价格偏震荡继续关注成本走势及宏观政策面数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺烧碱中性投资建议震荡偏强谨慎追高行情分析及热点评论9月19日烧碱主力05合约收盘3040元吨136山东市场主流价折百3016元吨47目前烧碱库存低位持续下滑库存压力不大企业挺价意愿较强10月上游还有较集中检修的预期氧化铝运行稳中向好国庆节有补库需求非铝需求在金九银十旺季亦有改善预期下游整体需求环比改善市场心态较为乐观整体来看供需双增低库存短期驱动向上烧碱谨慎乐观数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺聚烯烃中性11投资建议PP01暂关注8200压力L01暂关注8600压力行情分析及热点评论9月19日PP主力合约PP2401涨194收于8073元吨聚乙烯主力L2401涨168收于8520元吨一方面原油减产氛围延续油价继续冲高煤价偏强成本端支撑增强另一方面临近假期塑化链终端集中补库基本面看油价煤价乙烷丙烷均偏强成本支撑较强供应端检修结束陆续回归东华金发新产能逐步释放聚乙烯远期船货陆续到港聚烯烃供应回升预期需求端看农膜及包装膜整体开工率环比上升BOPP开工回升金九银十整体下游存改善预期仍存但高价跟进积极性不足下游改善力度有限据市场传闻称9月20日塑料主要生产商库存水平在60万吨较前一工作日去库25万吨降幅400去年同期库存大致675万吨整体来看成本端支撑较强但供需偏承压聚烯烃谨慎偏强注意国庆长假前后旺季兑现情况价格或有承压数据来源卓创资讯隆众资讯同花顺尿素中性投资建议区间操作行情分析及热点评论尿素2401合约跌018至2266元吨尿素现货市场窄幅整理市场日均价2506元吨下跌3元吨近期尿素开工率回升日均产量由降转增现恢复至1574万吨水平后期检修装置恢复加新增产能投产预计供应逐步增加成本端无烟煤和动力煤价格向上调整幅度20元吨左右尿素近期成本支撑仍在需求端秋季备肥订单陆续出货复合肥开工小幅回落但复合肥库存处于历史偏低位对尿素仍有补库需求其他工业需求方面三聚氰胺企业利润前期有所恢复但整体承压开工率有12所下降板材等工业需求近期转弱国际需求方面印度9月15日发布招标消息总共18家供货商共计362万吨左右中国部分企业参与招标库存端前期累库趋势放缓迎来去库港口库存回落整体库存仍处于较低水平整体来看尿素供应逐步恢复主要农业需求跟进偏弱复合肥需求有一定支撑整体库存仍处于低位另外成本端煤炭价格有支撑整体来说目前尿素基本面偏稳短期内区间交易为主数据来源同花顺卓创资讯隆众资讯甲醇中性投资建议区间操作行情分析及热点评论甲醇期货2401合约涨030收盘于2633元吨江苏甲醇市场日均价2620元吨上涨10元吨主要受到煤炭价格上涨的影响近期煤矿安全检查力度加强另外东北地区开始冬储备煤北方电厂在增补库存导致煤炭价格淡季上涨带动甲醇价格上涨基本面来看甲醇开工率小幅回落目前开工率处于历史高位水平整体供应充裕需求端甲醇制烯烃开工提升近期下游烯烃价格偏强甲醇制烯烃利润好转传统下游需求改善尤其甲醛和冰醋酸甲醇企业库存和港口库存表现分化企业库存小幅去库港口库存连续累库进口船货周度到港量增加整体来看甲醇供应有增加预期需求阶段性改善但增量有限库存打破前期持续的低水平状态港口库存连续累库库存端的压力增加预计甲醇价格上涨空间有限风险提示煤炭价格变化甲醇制烯烃开工甲醇生产装置减产检修情况数据来源同花顺隆众资讯棉纺产业链棉花棉纱13投资建议逢高沽空行情分析及热点评论国内3128B指数18166C32S指数24515据USDA据美国农业部USDA最新发布的9月份全球棉花供需预测报告202324年度全球棉花总产消费和贸易量均环比调减因产量预期调减幅度大于消费叠加期初库存下降本年度期末库存环比有所下降为了缓解市场紧张的局面国储棉加大抛售力度成交积极同时国家也发放了进口配额目前国家多举措来缓解国内现货市场的紧张情况同时美国天气出现轻微异常导致美棉走强预期国内棉花价格有望逐步回落关注抛储的成交情况数据来源中国棉花信息网苹果投资建议逢低买入行情分析及热点评论从新季苹果方面来看中熟苹果上货量逐渐增多但上色问题一直困扰客商收购好货难大量组织中熟果价格区间不断扩大优果优价明显从库存果方面来看产地好货供应偏紧老富士在库存量低位的支撑下价格继续上涨短期来看近期早熟富士质量影响交易进一步利好库存果走货叠加临近市场中秋国庆备货阶段预计苹果维持震荡偏强运行中期看苹果受产量和质量影响有望继续上行数据来源上海钢联中果网PTA震荡偏强投资建议做多PX近月合约行情分析及热点评论141宏观层面8月财新服务业PMI录得518环比下降23个百分点为年内最低但仍高于荣枯线财新综合PMI微降02个百分点至517为2月以来最低证监会副主席方星海表示加强对高频交易等新型交易行为的监管加强期现联动监管坚决防止过度投机引导资本在期货市场规范运作数据来源财经早餐陆家嘴财经早餐2原油方面沙特将100万桶日的额外减产进一步延期至12月俄罗斯也将30万桶日的出口量削减延期至12月国际油价继续上涨布伦特突破90美元关口3PTA现货价格收涨50至6370元吨现货均基差收跌2至240133PX收1147美元吨PTA加工区间参考14621元吨供需方面PTA开工7823聚酯开工898国内涤纶长丝样本企业产销率364综合供需PTA累库数据来源隆众资讯4期货持仓方面2401主力合约PTA收盘较昨日结算62元吨至6354元吨日内持仓1703243手持仓增减量33816成交量1667012手数据来源博易大师郑州商品交易所总结隔夜原油上行支撑PTA价格PTA价格震荡偏强农业畜牧豆粕震荡投资建议豆粕11合约01合约谨慎追高月底可轻仓逢低布局多单豆菜01合约做扩可部分止盈离场11-1正套减仓持有行情分析及热点评论159月19日美豆11合约收低125美分至1315美分蒲新作上市叠加8月压榨数据不及市场预期美豆回落现货方面华东豆粕报价在01600元吨附近基差趋稳美国方面8月公布压榨数据不及预期叠加天气交易完毕美豆进入收割季节资金多头平仓离场同时叠加美豆上市影响南美需求挤兑升贴水走弱美豆走弱但成本支撑较强南美方面巴西大豆跟随美豆贴水走弱巴西销售进度偏慢挤兑美豆出口且2324年度巴西丰产预期下卖压较大预计升贴水偏弱运行巴西进入种植季节当前降水偏少利于巴西大豆种植国内现货方面9月压榨依旧维持高位但国庆期间压榨下调叠加大豆到港减少大豆进入去库阶段下游需求较好受压榨利润及需求旺盛影响基差价格偏高到港方面大豆9-10月到港量下降大豆库存预计去化菜粕9月整体到港偏少供应逐步偏紧10-1月来看10-11月基差需持续关注美豆买船进度及发船进度影响当前密西西比河水位偏低存在发运风险当前10-1月整体买船进度不及22年市场11-1月基差接受度偏差油厂买船偏慢现货方面下游企业头寸偏高短期基差盘面走势偏弱关注开机率变化及下游头寸变化情况菜粕方面水产需求减弱叠加减产不及预期预计菜粕性价比转好但美豆供需预计转松下豆菜价差存回落空间操作上豆粕11合约01合约谨慎追高月底可轻仓逢低布局多单豆菜01合约做扩可部分止盈离场11-1正套减仓持有现货端远月基差布局来看12-1月基差可布局20-30比列基差或买入12-1正套对冲关注宏观扰动人民币走势国内油厂开机率油粕比走势数据来源我的农产品网同花顺玉米区间震荡投资建议单边观望主力11在2600-2800区间震荡行情分析及热点评论169月19日锦州港新旧玉米同收购价2730元吨15690较上日稳定港口平仓价报2840元吨山东潍坊兴贸收购价2860元吨较上日稳定新陈玉米叠加供应市场叠加今年东北产区存丰产预期持粮主体惜售情绪减弱市场供应小幅增加全国饲料需求维持高位玉米刚性饲用需求仍存玉米深加工利润有所好转工业需求相对稳定整体玉米供需偏紧存边际改善预期目前主力11贴水较多在新粮未大量上市旧作库存偏紧的情况下盘面下方支撑较强预计主力11区间2600-2800震荡运行操作上单边观望区间操作为主关注进口谷物到港新季玉米生长数据来源同花顺我的农产品鸡蛋震荡整理投资建议11-1正套继续持有行情分析及热点评论9月20日山东德州报价53元斤较上日稳定北京报价54元斤较上日稳定今日蛋价稳定9月新开产蛋鸡环比增加后续产区气温下降蛋鸡产蛋率及蛋重恢复鸡蛋供应预期增加旺季蛋价超预期坚挺养殖利润可观提升养殖户补栏积极性远期鸡蛋供应预计持续增加下游食品厂中秋备货接近尾声鸡蛋需求转弱鸡蛋走货放缓但中秋国庆出行需求预计大幅增加预计鸡蛋需求小幅下滑短期供应恢复不及预期且饲料成本下降空间有限主力11高贴水对近月形成支撑但供应预期逐步增加施压远月供需边际转弱盘面回落风险加剧操作上11-01正套继续持有关注饲料成本猪肉蔬菜价格走势数据来源蛋e网生猪区间震荡17投资建议11合约16000-18000区间波动区间下沿偏多对待行情分析及热点评论9月20日辽宁现货报价16-161元公斤较上日稳定河南161-163元公斤较上日稳定前期压栏及二次育肥猪陆续出栏供给增加而终端需求平平猪价震荡调整目前标肥价差仍倒挂出栏体重增幅有限说明大肥猪数量偏少随着天气转凉养殖端压栏以及价格回调低位后二次育肥介入的意愿将增强叠加四季度中秋十一腌腊春节等节日备货支撑需求将继续提升支撑猪价底部但能繁母猪产能去化偏慢整体供应相对充足加之冻品库存偏高限制猪价上涨空间后期二育进出情况将影响行情节奏操作上11合约16000-18000区间波动区间下沿偏多对待现货报价来源大鸿门油脂高位波动投资建议01合约单边暂时观望行情分析及热点评论9月19日美豆油主力12月合约跌094收于6037美分磅因买豆油卖豆粕的套利解锁的压力马棕油主力12月跌016收于3748令吉吨因令吉汇率疲软全国棕榈油现货价格较上日跌10-50元吨至7280-7490元吨豆油价格较上日跌60-80元吨至8510-8660元吨菜油价格较上日跌250-270元吨至8760-9260元吨棕榈油方面MPOB8月报告显示马棕油库存累库严重同时9月1-15日马棕油产量环比增长而出口环比继续下滑基本面数据依旧偏空加之国内棕榈油库存高位且9-10月到港量较大短期供应充足也进一步拖累价格下跌不过厄尔尼诺会造成天气炎热干燥对东南亚棕榈油生产不利可能制约未来的棕榈油产量增长以及原油18表现强势带动生物燃料需求将限制棕榈油价格下行空间豆油方面美豆收割5快于去同和五年均值季节性压力逐渐累积叠加NOPA报告利空美豆出口受到南美大豆的竞争巴西大豆播种进度快于去同均施压期价不过未来美豆单产有继续下跌的可能预计短期在基本面偏空的情况下美豆期价仍存下跌空间国内9-10月大豆到港量连续下降豆油持续去库菜油方面虽然加拿大国内压榨利润高企提振压榨需求但是目前加菜籽持续收割天气也有利于收割作业的进行叠加美豆走势偏弱施压盘面预计加拿大菜籽期价偏弱震荡国内菜油库存连续三周小幅下降但是仍处于历史高位且9-11月菜籽到港量连续增加短期供应不缺总之马棕油累库且基本面数据偏空美豆加菜籽开始收割美豆需求偏弱等利空消息压制三大油脂期价偏弱震荡单边01观望套利可关注棕油1-5反套数据来源博易大师我的农产品网19风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力公司总部长江期货股份有限公司交易咨询业务资格鄂证监期货字20141号地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编430000电话02765777110网址httpwwwcjfcocomcn20