基本金属
　　◆铜：
　　截至9月18日收盘，沪铜主力10合约下跌0.29%至69450元/吨。外盘期铜收跌，交易所的铜库存持续攀升，以及对中国需求的担忧再次浮现。交易商也在密切关注本周多家主要央行的利率政策决定。国内现货市场，铜价持续高位抑制下游的拿货情绪，进入九月市场的旺季需求并未得到明显的体现，下游仍维持刚需采购为主。交割换月后首日，虽盘面表现回落，但下游消费仍较为疲软，询价氛围清淡。目前国内库存仍处低位政策预期仍存，上期所仓单有所回升但仍处极低位，近月仍存逼仓可能，铜价将继续维持高位震荡。关注库存回升状况。技术上看，沪铜横盘整理，短期支撑68500元附近，上方压力71000元附近。建议区间交易为主。
　　◆铝：
　　截至9月18日收盘，沪铝主力10合约下跌0.72%至19195元/吨。基本面上，广西某氧化铝厂因矿石供应不足而减产，山西某氧化铝厂设备故障一条生产线减产，山东和重庆主流氧化铝厂例行焙烧炉检修，周内氧化铝运行产能下降。四川、云南、内蒙古、贵州少量电解铝产能有望投复产，目前来看云南水电压力不大，国内电解铝运行产能以稳中有增为主。需求方面，建筑型材板块仍然低迷，山东、广东等地建筑型材厂订单尚未有好转趋势；工业型材中光伏型材增势放缓。汽车市场有所回暖，但整体来看金九旺季表现不及预期。库存方面，铝锭铝棒社库整体累库，上期所仓单有较大幅度增长。国内政策传导至实际需求仍待观察，而软逼仓风险仍存，短期铝价预计震荡运行，警惕库存表现不佳带来的铝价下跌风险，主力10合约参考运行区间18500-19400元/吨，关注美联储即将公布的9月利率决议。
　　◆镍：
　　截至9月18日收盘，沪镍主力10合约上涨0.09%至162900元/吨。基本面上，镍矿方面，印尼镍矿供应紧张局面预计难以缓解，叠加菲律宾十月雨季将至，供应紧张且海运费上涨，矿价预计将延续上涨。镍铁方面，周内印尼镍铁回流处于高位，月内预计将持续。尽管镍铁供应过剩、不锈钢走弱，但是矿端成本高企，镍铁降价空间十分有限，预计仍将高位震荡。硫酸镍方面，终端一二梯队电芯企业开始减产，对三元正极材料的需求将减少，三元前驱体企业产量开始下降，后续持悲观态度。不锈钢方面，虽然月初钢厂9月排产环比增长，但部分钢厂集中性检修，减量规模约9万吨，其中300系不锈钢5.3万吨。库存方面，纯镍交易所库存仓单、社会库存、海外LME库存均有所增加，社会库存周度环比增加191吨至9166吨，全面累库或已到来。操作上建议区间交易，主力10合约参考运行区间155000-170000元/吨。
　　

研究报告全文：产业服务总部有色金属日报有色金属团队2023-09-19基本金属铜公司资质截至9月18日收盘沪铜主力10合约下跌029至69450元吨外盘期铜收跌交易所的铜库存持续攀升以及对中国需求的担忧再次浮长江期货股份有限公司交易咨询业现交易商也在密切关注本周多家主要央行的利率政策决定国内现货市场铜价持续高位抑制下游的拿货情绪进入九月市场的旺季需求并务资格鄂证监期货字20141号未得到明显的体现下游仍维持刚需采购为主交割换月后首日虽盘面表现回落但下游消费仍较为疲软询价氛围清淡目前国内库存仍有色金属团队处低位政策预期仍存上期所仓单有所回升但仍处极低位近月仍存逼仓可能铜价将继续维持高位震荡关注库存回升状况技术上看沪研究员铜横盘整理短期支撑68500元附近上方压力71000元附近建议区间交易为主李旎铝咨询电话027-65777105截至9月18日收盘沪铝主力10合约下跌072至19195元吨基本面上广西某氧化铝厂因矿石供应不足而减产山西某氧化铝厂设备从业编号F3085657故障一条生产线减产山东和重庆主流氧化铝厂例行焙烧炉检修周内投资咨询编号Z0017083氧化铝运行产能下降四川云南内蒙古贵州少量电解铝产能有望投复产目前来看云南水电压力不大国内电解铝运行产能以稳中有增联系人为主需求方面建筑型材板块仍然低迷山东广东等地建筑型材厂订单尚未有好转趋势工业型材中光伏型材增势放缓汽车市场有所回汪国栋暖但整体来看金九旺季表现不及预期库存方面铝锭铝棒社库整体累库上期所仓单有较大幅度增长国内政策传导至实际需求仍待观察咨询电话027-65777106而软逼仓风险仍存短期铝价预计震荡运行警惕库存表现不佳带来的从业编号F03101701铝价下跌风险主力10合约参考运行区间18500-19400元吨关注美联储即将公布的9月利率决议镍截至9月18日收盘沪镍主力10合约上涨009至162900元吨基本面上镍矿方面印尼镍矿供应紧张局面预计难以缓解叠加菲律宾十月雨季将至供应紧张且海运费上涨矿价预计将延续上涨镍铁方面周内印尼镍铁回流处于高位月内预计将持续尽管镍铁供应过剩不锈钢走弱但是矿端成本高企镍铁降价空间十分有限预计仍将高位震荡硫酸镍方面终端一二梯队电芯企业开始减产对三元正极材料的需求将减少三元前驱体企业产量开始下降后续持悲观态度不锈钢方面虽然月初钢厂9月排产环比增长但部分钢厂集中性检修减量规模约9万吨其中300系不锈钢53万吨库存方面纯镍交易所库存仓单社会库存海外LME库存均有所增加社会库存周度环比增加191吨至9166吨全面累库或已到来操作上建议区间交易主力10合约参考运行区间155000-170000元吨15现货成交综述铜今日国内现货铜价格下跌长江现货1铜价报69690元吨跌300元升水240-升水280跌30元长江综合1铜价报69620元吨跌300元升水140-升水240跌30元广东现货1铜价报69580元吨跌300元升水50-升水250跌30元上海地区1铜价报69590元吨跌300元升水120-升水200跌30元现货流通较为充裕市场尚未出现金九旺季消费预期持货商多调价出货后市成交不畅接货商备货兴趣一般难以支撑市场买兴整体成交量有限铝今日长江现货成交价格19360-19400元吨跌160元升水200-升水240持平广东现货19130-19180元吨跌170元贴水30-升水20涨235元上海地区19370-19410元吨跌160元升水210-升水250持平今日铝市企稳好转持货商对盘挺价交易接货商先压价收货后逢低补库渐增但由于实际报价依然较高买方也仅维持刚需整体成交活跃度一般氧化铝9月18日长江有色网ccmn氧化铝华南地区每吨报2820-2940元之间与前一交易日报价持平华东地区氧化铝每吨报2940-2980元之间比前一交易日上涨10元吨西南地区氧化铝每吨报2910-2940元之间与前一交易日报价持平西北地区氧化铝每吨报3280-3290元之间比前一交易日上涨10元吨锌今日ccmn长江综合0锌价报22040-22140元吨均价22090元跌80元1锌价21960-22060元吨均价22010元跌70元广东南储0锌报21800-22100元吨均价21950元跌60元1锌报21730-22030元吨均价21880元跌60元今日现货锌市场报价0锌在22030-22140元吨之间1锌在21960-22060元吨之间对比沪期锌2310合约0锌升水205-升水315元吨1锌升水135-升水235元吨对比沪期锌2311合约0锌升水490-升水600元吨1锌升水420-升水520元吨今日国内现货锌价格小跌期货盘面低开低走持货商报价较为积极出货情绪较高交割换月升水大幅走低现货流通篇宽松下游接货商压价采购询价氛围有所转好但成交仍以刚需为主铅今日ccmn长江综合1铅价报16800-16900元吨均价16850元涨120元广东南储1铅报16860-16960元吨均价16910元涨175元今日现货铅市场报价在16750-16960元吨之间对比沪期铅2310合约贴水25445-贴水235元吨沪期铅2311合约贴水290-贴水80元吨今日国内现货铅价格上涨期货盘面走势坚挺带动现货市场上涨行情持货商报价坚挺而下游在消费旺季不旺阶段对高价接受度较低入市询价氛围暂无明显回暖贸易商交投谨慎现货成交以刚需为主镍9月18日ccmn长江综合1镍价报162750-167650元吨均价165200元吨下跌250元长江现货1镍报价162000-167800元吨均价164900元吨涨0广东现货镍报167200-167600元吨均价167400元吨跌0今日现货成交清淡贸易商出货不畅市场维持谨慎观望态势预计短期沪期镍窄幅震荡后反弹概率颇大锡9月18日ccmn长江综合1锡价报221900-224900元吨均价223400元吨上涨3800元今日上海现货1锡报价221500-225500元吨均价223500元吨较上一交易日上涨3750元吨今日现货成交较为清淡市场仍以逢低买入为主预计短期锡价维持高位震荡行情数据来源长江金属网长江期货有色产业服务中心35仓单库存报告SHFE仓单报告LME库存报告铜期货仓单17021吨较前一日增加3420吨铜库存147575吨增加4200吨铝期货仓单45141吨较前一日增加4157吨锡库存7050吨增加35吨锌期货仓单26902吨较前一日增加3665吨铅库存60975吨增加6875吨铅期货仓单78581吨较前一日增加379吨锌库存118650吨减少3975吨镍期货仓单3533吨较前一日减少23吨铝库存492575吨减少2825吨锡期货仓单7463吨较前一日增加13吨镍库存39960吨增加1020吨数据来源SHMET长江期货有色产业服务中心45风险提示本报告仅供参考之用不构成卖出或买入期货期权合约或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应当充分了解报告内容的局限性结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任免责声明长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格长江期货系列报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断本公司可随时修改毋需提前通知投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布引用或再次分发他人或投入商业使用如征得本公司同意引用刊发需在允许的范围内使用并注明出处为长江期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利武汉总部地址武汉市江汉区淮海路88号1314层邮编43000电话02765777106网址httpwwwcjfcocomcn55