核心观点：
　　国内热点：生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议，审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。会议强调，《管理办法》是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件，对于市场启动和运行具有重要意义。在2023年6月底生态环境部宣布力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场（CCER），此后，生态环境部于7月7日发布《关于公开征求〈温室气体自愿减排交易管理办法（试行）〉意见的通知》，征求意见截止时间为8月6日，一个月后，《管理办法》即获通过。同时，北京绿色交易所8月17日发布了《关于全国温室气体自愿减排交易系统账户开立的通知》和《关于全国温室气体自愿减排交易系统交易相关服务安排的公告》，允许各市场参与主体提交登记账户和交易账户开立申请材料，各项准备工作推进顺利，CCER重启在即。
　　海外热点：自然相关信息披露有望逐步成为监管要求。在由自然相关财务披露工作组(TNFD)制定的框架下，企业可能很快要将其与自然相关的财务风险和机会进行披露，工作组按计划将于今年9月发布最终版本的自然相关风险管理和披露框架建议。今年3月，工作组已发布了框架的第四版v0.4草案，并开放60天的征求意见期，得到了企业、金融机构、政府、监管机构和社会的广泛支持和讨论。TNFD框架可能会类似于TCFD框架的发展轨迹，成为规范性的披露要求。监管环境对于促进可持续性披露的作用日趋明显，监管机构的关注逐渐扩大，从气候披露到其他可持续性问题，有望加速TNFD框架纳入监管要求。
　　产品追踪：本期无新成立公募基金；本期新发行17只债券，总规模246.7亿元，其中13只绿色债券、4只社会债券；本期无新发行银行理财产品。
　　指数追踪：主要ESG指数近一周均下跌。近一周，跌幅最大的为万得全A可持续，跌幅为0.95%，其次为万得A50ESG领先，跌幅为0.81%，中证500ESG基准跌幅最小，下跌0.01%。近一年，主要ESG指数均为下跌，其中华证ESG领先跌幅最小，下跌3.49%，除万得全A可持续，其余指数均跑赢沪深300指数。
　　碳交易追踪：本期全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量592.72万吨，总成交额41876.59万元。9月15日收盘价为74.76元/吨，较9月8日收盘价上涨3.52%；本期欧盟碳期货（EUA）成交量为11868.3万吨二氧化碳当量，9月15日收盘价为80.80欧元/吨二氧化碳当量，较9月8日收盘价上升0.19%。
　　风险提示：国内外ESG发展不及预期；政策出现重大变化；ESG各产品发展不及预期。

研究报告全文：策略研究20230918ESG周报CCER管理办法通过市场重启在即方正证券研究所证券研究报告分析师核心观点郑豪登记编号S1220511040003国内热点生态环境部审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议审议并原则通过温联系人李倩室气体自愿减排交易管理办法试行会议强调管理办法是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件对于市场启动和运行具有重要相关研究意义在2023年6月底生态环境部宣布力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场CCER此后生态环境部于7月7日发布关于公开征求温室气体自愿减排交易管理办法试行意见的通知征求意见截止时间为8月6日一个月后管理办法即获通过同时北京绿色交易所8月17日发布了关于全国温室气体自愿减排交易系统账户开立的通知和关于全国温室气体自愿减排交易系统交易相关服务安排的公告允许各市场参与主体提交登记账户和交易账户开立申请材料各项准备工作推进顺利CCER重启在即海外热点自然相关信息披露有望逐步成为监管要求在由自然相关财务披露工作组TNFD制定的框架下企业可能很快要将其与自然相关的财务风险和机会进行披露工作组按计划将于今年9月发布最终版本的自然相关风险管理和披露框架建议今年3月工作组已发布了框架的第四版v04草案并开放60天的征求意见期得到了企业金融机构政府监管机构和社会的广泛支持和讨论TNFD框架可能会类似于TCFD框架的发展轨迹成为规范性的披露要求监管环境对于促进可持续性披露的作用日趋明显监管机构的关注逐渐扩大从气候披露到其他可持续性问题有望加速TNFD框架纳入监管要求产品追踪本期无新成立公募基金本期新发行17只债券总规模2467亿元其中13只绿色债券4只社会债券本期无新发行银行理财产品指数追踪主要ESG指数近一周均下跌近一周跌幅最大的为万得全A可持续跌幅为095其次为万得A50ESG领先跌幅为081中证500ESG基准跌幅最小下跌001近一年主要ESG指数均为下跌其中华证ESG领先跌幅最小下跌349除万得全A可持续其余指数均跑赢沪深300指数碳交易追踪本期全国碳市场碳排放配额CEA总成交量59272万吨总成交额4187659万元9月15日收盘价为7476元吨较9月8日收盘价上涨352本期欧盟碳期货EUA成交量为118683万吨二氧化碳当量9月15日收盘价为8080欧元吨二氧化碳当量较9月8日收盘价上升0191敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报风险提示国内外ESG发展不及预期政策出现重大变化ESG各产品发展不及预期2敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报1国内政策及热点事件11生态环境部审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行9月15日生态环境部部长黄润秋主持召开部务会议审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行会议强调管理办法是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件对于市场启动和运行具有重要意义管理办法印发后要积极开展宣传解读加强对地方的指导培训为启动全国温室气体自愿减排交易市场做好准备工作要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系及时发布项目设计与实施规范项目审定与核查规则注册登记和交易规则等配套管理制度要妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批社会期待高技术争议小数据质量有保障社会和生态效益兼具的项目方法学在市场实现稳起步稳运行后逐步扩大自愿减排市场支持领域强化市场功能要加快推进注册登记机构组建建设和运行好注册登记系统点评在2023年6月底的例行新闻发布会上生态环境部宣布力争今年年内尽早启动全国温室气体自愿减排交易市场CCER此后生态环境部于7月7日发布关于公开征求温室气体自愿减排交易管理办法试行意见的通知征求意见截止时间为8月6日一个月后管理办法即获通过同时北京绿色交易所8月17日发布了关于全国温室气体自愿减排交易系统账户开立的通知和关于全国温室气体自愿减排交易系统交易相关服务安排的公告允许各市场参与主体提交登记账户和交易账户开立申请材料各项准备工作推进顺利CCER重启在即122023ESG全球领导者大会圆满收官2023ESG全球领导者大会于9月13日在上海黄浦区绿地外滩中心正式开幕并于9月15日圆满收官本次大会以可持续的经济增长社会发展和环境保护为主题由新浪财经中信出版集团主办上海市经济和信息化委员会上海市黄浦区人民政府特别支持邀请到7位诺贝尔奖获得者34位顶级专家学者代表48位企业家代表56位国际性机构组织代表等重量级嘉宾解读联合国2030年可持续发展议程进展全球ESG发展趋势以及中国可持续发展愿景和双碳战略中的关键问题此外大会还宣布将永远落户上海与上海建立长期合作关系共同将上海打造为全球ESG发展高地13中国ESG上市公司金融业先锋30榜单发布中国平安位列榜首9月13日中央广播电视总台财经节目中心正式发布金融业ESG行动报告并公布中国ESG上市公司金融业先锋30榜单报告构建了一个接轨国际符合国情的ESG评价指标体系对筛选出的108家中国上市金融企业的环境社会和治理表现进行了评价中国平安在榜单中排名第一被誉为上市公司ESG发展的卓越者此外报告结果显示金融业先锋30ESG指数的平均得分为684分达到领先水平其中银行业企业在这个指数中占据了近一半的席位显示出金融业在ESG方面的整体表现出色这些领先的金融企业在绿色金融服务实体经济数字化转型和ESG投资方面都取得了显著进展并将ESG纳入其风险管理体系以确保合规运营3敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报142023年世界地热大会召开地热能国家主旨报告首次发布9月15日2023年世界地热大会在北京开幕这是中国首次承办该大会大会以清洁地热绿色地球为主题以双碳战略为指引探讨了全球地热产业的发展趋势和挑战旨在推动地热能行业的高质量发展会上首次发布了地热能国家主旨报告中国地热产业高质量发展报告介绍了中国地热资源的开发利用情况和未来发展情况报告指出中国在清洁供暖需求推动下逐渐形成以供暖制冷为主的地热发展路径并成为国际地热发展的新典范截至2021年底中国地热供暖制冷能力达到133亿平方米未来几年地热清洁供暖地热发电仍将是产业发展重点大会还同步发表了世界地热发电进展和世界地热供暖制冷进展世界地热发电进展报告指出全球已有31个国家有地热发电厂在运行地热发电总装机容量不断增长为清洁能源发展提供了广阔前景世界地热供暖制冷进展则指出全球供热和制冷热能装机容量增长迅猛中国成为增长最显著的国家之一地热能是可再生能源具有资源丰富能源利用效率高节能减排效果好等优点对于能源结构调整节能减排环境改善具有重要意义中国地热资源丰富占全球地热资源的六分之一开发利用潜力巨大地热直接利用方面中国一直稳居世界第一国家能源局局长章建华表示绿色低碳转型是全球应对气候变化的必然要求地热能等可再生能源将在中国的能源低碳转型中发挥重要作用各方应共同推动这些能源的发展152023年中国国际保护臭氧层日纪念大会在京召开9月14日生态环境部召开2023年中国国际保护臭氧层日纪念大会生态环境部副部长赵英民出席会议并讲话会议强调了坚持多边主义践行蒙特利尔议定书和基加利修正案的重要性以及中国在保护臭氧层和减缓气候变化方面所做的努力和贡献会议还邀请了臭氧秘书处多边基金秘书处联合国开发计划署等国际和双多边组织的代表发言表达了对中国的赞赏和支持会议以线下线上相结合方式召开吸引了200余人参与包括国家保护臭氧层领导小组成员单位地方生态环境部门科研院所行业协会和履约专家等16川气东送二线天然气管道工程开建9月15日我国十四五重大能源基础设施工程川气东送二线天然气管道工程正式开工建设是中国五纵五横天然气管网新格局的关键项目之一该管道全长4269公里将连接四川重庆湖北河南江西安徽浙江福建等八个省市构建起一条东西走向的能源大动脉国家管网集团建设项目管理公司副总经理罗志立表示川气东送二线天然气管道工程建成后每年将为沿线地区输送天然气超200亿立方米进一步促进中西部和东部沿海地区区域协调发展推动长江经济带高质量发展该工程旨在推动能源结构调整和绿色发展对于减少二氧化碳二氧化硫氮氧化物和粉尘等污染物的排放促进清洁能源供应以及改善能源结构具有重要意义也是中国在能源领域迈出的重要一步4敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报2海外政策及热点事件21自然相关信息披露有望逐步成为监管要求在由自然相关财务披露工作组TNFD制定的框架下企业可能很快要将其与自然相关的财务风险和机会进行披露工作组按计划将于今年9月发布最终版本的自然相关风险管理和披露框架建议TNFD披露框架很有可能会快速被多方采纳进而成为监管方的新要求TNFD与气候相关财务信息披露工作组TCFD保持一致采用治理战略风险和影响管理指标与目标四大支柱TNFD将影响管理纳入风险管理并且TCFD所有11项建议披露都已纳入TNFD最终草案为市场参与者提供了高度一致性为自然相关披露提供便利点评今年3月工作组已发布了框架的第四版v04草案并开放60天的征求意见期得到了企业金融机构政府监管机构和社会的广泛支持和讨论TNFD框架可能会类似于TCFD框架的发展轨迹成为规范性的披露要求监管环境对于促进可持续性披露的作用日趋明显监管机构的关注逐渐扩大从气候披露到其他可持续性问题有望加速TNFD框架纳入监管要求22美国环保署发布最终规则以加强水资源保护9月14日美国环境保护署宣布了一项最终规则旨在恢复国会授予各州领地和部落的基本权力以保护对健康人民和繁荣社区至关重要的水资源最终的清洁水法第401条水质认证改进规则将支持对经济增长至关重要的基础设施和发展项目的清晰高效和集中的水质审查清洁水法案使州领地和授权部落能够保护其水质免受联邦许可项目的建设或运营的不利影响根据法案第401条联邦机构不得颁发许可证或执照以进行任何可能导致向美国水域排放的活动除非获得由州地区或授权部落颁发的CWA第401节水质认证或放弃认证新规则将第401条认证的范围重新调整与几十年来的既定实践保持一致并恢复和加强了州领地和授权部落的作用此外该规则还增强了认证审查为推进联邦允许的项目提供了监管确定性该规则规定州领地和部落只能考虑活动对水质的不利影响为了限制延迟该规则还提供了在认证请求中定义所需内容的明确方法23欧议会批准与理事会谈判改革欧盟电力市场欧议会于9月14日批准了与理事会开启关于改革欧盟电力市场的谈判该议案此前由工业研究和能源委员会于2023年7月提出欧议会希望加强对电力价格波动的消费者保护确保消费者拥有选择固定价格合同或动态价格合同的权利此次改革还应该包括提供关于签署的选项信息以及禁止供应商单方面更改合同条款的规定通过这一改革所有消费者包括小型企业都将从长期可负担得起和稳定的价格中受益并减轻突发价格冲击的影响此外议会还要求欧盟成员国禁止供应商切断脆弱客户的电力供应包括在供应商和客户之间发生争议时以及阻止供应商要求这些客户使用预付系统24欧议会批准新法律以增加航空业对可持续燃料的采用欧议会于9月13日批准新的可持续航空燃料规则该规则属于欧盟Fitfor55一揽子计划的一部分旨在鼓励航空业使用可持续航空燃料如先进生物燃料或氢气以减少排放欧议会要求欧盟机场和燃料供应商自2025年开始确5敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报保至少2的航空燃料为绿色燃料占比比例每五年递增2030年为62035年为202040年为342045年为422050年为70此外燃料混合物的特定比例2030年为122032年为22035年为5逐渐增至2050年的35必须包括合成燃料此外为促进航空业脱碳并更好地向公众提供信息欧议会确保自2025年起将设立欧盟航班环保性能标签航空公司能够在航班中使用标签表明每位乘客的预期碳足迹和每公里的预期二氧化碳效率这将允许乘客比较不同公司在相同航线上运营的航班的环保性能一旦理事会批准新规则将从2024年1月1日起开始生效部分规定将从2025年1月1日起生效25欧盟委员会提出系列举措以支持中小企业9月12日欧盟委员会提出了一系列举措以满足当前经济环境下欧洲中小企业的需求中小企业占欧洲企业的99是欧洲绿色和数字化转型的重要驱动力但由于近年来的一系列危机中小企业继续面临不可预测性和波动性为提高中小企业长期竞争力并加强单一市场营商环境的公平性欧盟委员会提出了关于商业交易中逾期付款的新条例以打击不良付款行为保护中小企业的现金流和供应链并提出了建立中小企业总部税收制度的指令以简化跨境经营的中小企业的税务规则减少合规成本和税务纠纷此外委员会还提出了一些非立法措施包括改善监管环境以促进中小企业获得融资和技能支持中小企业成长等3ESG产品跟踪如无特别说明本期是指2023年9月11日-2023年9月17日31公募基金本期无新成立公募基金截至2023年9月17日本年累计新成立基金74只总规模285亿元其中纯ESG主题基金19只规模110亿元占比38环境保护主题基金41只规模139亿元占比49社会责任主题基金2只规模245亿元占比1公司治理主题基金0只规模0亿元占比0ESG策略基金12只规模35亿元占比126敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报图表1近一年新成立ESG基金规模月度走势单位亿元纯ESG环境保护社会责任公司治理ESG策略基金140120100806040200202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月17日32债券本期新发行17只债券总规模2467亿元其中13只绿色债券4只社会债券截至2023年9月17日本年累计新发行债券521只总规模860179亿元其中绿色债券366只规模557747亿元占比65社会债券134只规模1242642亿元占比28可持续发展债券2只规模15亿元占比0可持续发展挂钩债券19只规模58290亿元占比7图表2近一年新发ESG债券规模月度走势单位亿元绿色债券社会债券可持续发展债券可持续发展挂钩债券180016001400120010008006004002000202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月17日7敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报图表3本期新发ESG债券情况发行金额证券代码证券简称主题债券类别发行人发行日期到期日期亿元zc23091404I23中铁一局社会债券公司债广西农垦集团2023-09-152025-09-1910BABN001次115992SH23桂垦V2社会债券地方政府债江苏省人民政府2023-09-152038-09-1812722371119IB23江苏债32绿色债券中期票据大唐新疆发电2023-09-142025-09-15323新疆发电102382488IB绿色债券中期票据中交一公局集团2023-09-142025-09-182MTN001绿色23中交一公102382499IB绿色债券公司债无锡地铁集团2023-09-142026-09-1856MTN001绿色115939SHGY锡铁01绿色债券公司债无锡地铁集团2023-09-142028-09-1856晋能控股电力集115940SHGY锡铁02绿色债券中期票据2023-09-142026-09-155团23晋能电力成都兴城投资集132380067IB社会债券公司债2023-09-142028-09-185GN011碳中和债团115892SH23兴城V2绿色债券中期票据青岛地铁集团2023-09-132025-09-151323青岛地铁102382476IBMTN002碳中和绿色债券中期票据华能澜沧江水电2023-09-132026-09-1510债23华能水电阿克苏地区绿色132380066IB绿色债券公司债2023-09-132028-09-1510GN016科创票据实业开发集团枝江市国有资产252437SH23阿地03绿色债券企业债2023-09-122030-09-1373经营中心2380280IB23枝江绿色债02绿色债券地方政府债山东省人民政府2023-09-112053-09-12109252371142IB23山东债62绿色债券地方政府债山东省人民政府2023-09-112030-09-1234012371143IB23山东债63绿色债券地方政府债山东省人民政府2023-09-112030-09-122672371144IB23山东债64绿色债券地方政府债山东省人民政府2023-09-112043-09-12655淮安市国有联合2371145IB23山东债65社会债券公司债2023-09-112026-09-135投资发展集团资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月17日33银行理财本期无新成立银行理财产品截至2023年9月17日本年累计新发行银行理财137只其中纯ESG主题76只占比55环境保护主题35只占比26社会责任主题26只占比198敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报图表4近一年新发ESG理财产品只数月度走势资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月17日4指数追踪本报告重点跟踪沪深300ESG基准指数中证500ESG基准指数沪深300ESG领先指数中证500ESG领先指数华证ESG领先指数万得全A可持续指数万得A50ESG领先指数截至2023年9月15日主要ESG指数近一周均下跌近一周跌幅最大的为万得全A可持续跌幅为095其次为万得A50ESG领先跌幅为081中证500ESG基准跌幅最小下跌001近一年主要ESG指数均为下跌其中华证ESG领先跌幅最小下跌349除万得全A可持续其余指数均跑赢沪深300指数图表5主要ESG指数近一周涨跌幅图表6主要ESG指数近一年涨跌幅本周涨跌幅近一年涨跌幅000沪中沪中华万万沪沪中沪中华万万沪深证深证得ESG500ESG300ESG500ESGA50ESG300ESG证500ESG300ESG500ESGESGA50ESG深300ESG证深证证得得深得深300-02300-2A全A全-04领可领可先持-4先持基基领领续领基基领领续领-06准准先先先准准先先先-6-08-8-10-12-10-12资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月15日15日5碳交易跟踪本期全国碳市场碳排放配额CEA总成交量59272万吨总成交额4187659万元其中挂牌协议交易周成交量14749万吨周成交额1092178万元9敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报最高成交价7617元吨最低成交价7190元吨9月15日收盘价为7476元吨较9月8日收盘价上涨352大宗协议交易周成交量44524万吨周成交额3095482万元截至9月15日全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量2750568万吨累计成交额13213亿元图表72023年全国碳市场月度交易走势单位吨成交量收盘价单位元吨2500000080702000000060150000005040100000003020500000010001月2月3月4月5月6月7月8月9月资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月15日本期欧盟碳期货EUA成交量为118683万吨二氧化碳当量9月15日收盘价为8080欧元吨二氧化碳当量较9月8日收盘价上升019截至9月15日本年累计欧盟碳期货EUA成交量为4996亿吨二氧化碳当量图表82023年欧盟碳期货市场日交易走势单位吨二氧化碳当量成交量结算价单位欧元吨二氧化碳当量80000000120700000001006000000080500000004000000060300000004020000000201000000000202312202322202332202342202352202362202372202382202392资料来源Wind方正证券研究所数据截至2023年9月15日10敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报6风险提示国内外ESG发展不及预期政策出现重大变化ESG各产品发展不及预期11敬请关注文后特别声明与免责条款ESG周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改评级说明类别评级说明强烈推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有20以上的涨幅推荐分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的涨幅公司评级中性分析师预测未来12个月内相对同期基准指数在-10和10之间波动减持分析师预测未来12个月内相对同期基准指数有10以上的跌幅推荐分析师预测未来12个月内行业表现强于同期基准指数行业评级中性分析师预测未来12个月内行业表现与同期基准指数持平减持分析师预测未来12个月内行业表现弱于同期基准指数A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美股市场以标普基准指数说明500指数为基准方正证券研究所联系方式北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom12敬请关注文后特别声明与免责条款