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　　【平安证券】基金深度报告*指数基金研究系列之五*恒生科技ETF:监管规范发展盈利改善，高赔率配置价值凸显*20230919
　　研究分析师:郭子睿投资咨询资格编号: S1060520070003
　　研究分析师:王近投资咨询资格编号: S1060522070001
　　研究助理:任书康一般证券从业资格编号: S1060123050035核心观点:国内经济在系列稳增长政策下开始边际改善，美元指数虽然短期难以显著下行，但随着美国经济继续走弱和美联储加息接近尾声，美元指数震荡中枢有望下行，恒生科技指数宏观上有利因素在积累。互联网平台企业逐步走出整改期，盈利预期改善，叠加当前较低的估值分位，高赔率高弹性彰显配置价值。

研究报告全文：其他2023年09月20日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券基金深度报告指数基金研究系列之五恒生科技ETF监管规范发展上证综合指数3125-003003盈利改善高赔率配置价值凸显20230919深证成份指数10126-073-134研究分析师郭子睿投资咨询资格编号S1060520070003研究分析师王近投资咨询资格编号S1060522070001沪深300指数3721-019-083晨研究助理任书康一般证券从业资格编号S1060123050035创业板指数2003-088-229核心观点国内经济在系列稳增长政策下开始边际改善美元指数虽然短期难以会上证国债指数204001008显著下行但随着美国经济继续走弱和美联储加息接近尾声美元指数震荡中枢上证基金指数6334-029-031有望下行恒生科技指数宏观上有利因素在积累互联网平台企业逐步走出整改纪期盈利预期改善叠加当前较低的估值分位高赔率高弹性彰显配置价值资料来源同花顺iFinD要平安证券药康生物688046SH首次覆盖报告国内模式动物引领者持海外市场涨跌幅续创新并开拓海外市场推荐20230919指数收盘1日上周研究分析师倪亦道投资咨询资格编号S1060518070001研究分析师叶寅投资咨询资格编号S1060514100001中国香港恒生指数17997037-011核心观点首次覆盖给予推荐评级预计公司2023-2025年归母净利润分别为中国香港国企指数6236042-008182224271亿元对应2023-2025年EPS为044055066元对应中国台湾加权指数16636-0372082023E估值396倍考虑到公司商业化小鼠品系数量及相关服务能力行业领先且国内及海外市场布局持续深化我们看好公司作为实验小鼠模型供应及服务商道琼斯指数34518-031012的长期发展首次覆盖给予推荐评级标普500指数4444-022-016纳斯达克指数13678-023-039平安证券基金动态跟踪报告增配指数基金量化策略和价值风格产品受青睐2023年8月基金投顾投端跟踪报告20230919日经225指数33243-087284研究分析师王近投资咨询资格编号S1060522070001韩国KOSP1002559-060210研究分析师郭子睿投资咨询资格编号S1060520070003印度孟买指数67597-036186研究助理任书康一般证券从业资格编号S10601230500351英国FTSE指数7660009312核心观点一投顾组合业绩表现跟踪股债中枢型无论是近一年还是今年以来各类股债中枢型组合的收益率中位数均跑赢基准今年8月份进取型平俄罗斯RTS指数1003-207165衡型稳健型组合业绩中位数均跑输基准2赛道型近一年和今年以来新能巴西圣保罗指数118288-040299源消费行业组合业绩中位数跑赢基准军工智能制造医药科技行业组合美元指数105005025业绩中位数跑输基准3区域型近一年和今年以来港股策略组合跑输基准二持仓基金仓位跟踪1各类型基金仓位变化稳健型投顾减配权益类基金并资料来源同花顺iFinD增持固收类和指数产品平衡型投顾减持股票型基金并增配指数基金进取型投顾组合减持混合型基金并增配指数基金2披露个基仓位的细分类型基金仓位变证大宗商品涨跌幅化稳健型投顾减配主动权益基金增持固收和指数产品平衡型投顾减持主动权益基金并增持债基进取型投顾减持主动权益基金并增配指数基金券商品名称收盘1日上周研纽约期油美元桶91--363现货金美元盎司1924000-001究伦敦铜美元吨8310-051217报伦敦铝美元吨2216-007069伦敦锌美元吨2489-197307告CBOT大豆美分1316---187蒲式耳CBOT玉米美分472---160蒲式耳波罗的海干散货14390001644资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券基金深度报告指数基金研究系列之五恒生科技ETF监管规范发展盈利改善高赔率配置价值凸显20230919平安观点1恒生科技指数的历史走势规律1恒生科技指数走势同时受国内基本面和海外流动性的影响2在海外流动性测量上美元指数的负相关性要高于10年期美债收益率这也可以部分解释为何最近10年期美债收益率突破去年高点但恒生科技指数没有跌破去年低点3在国内基本面上恒生科技指数与制造业PMI具有较高正相关性国内金融机构中长期贷款余额同比走势对恒生科技具有1-3个月的领先性4恒生科技指数和人民币汇率具有较强的正相关性和沪深300相比恒生科技对于人民币汇率变动的弹性更大而且在人民币升值阶段恒生科技指数的变动幅度明显大于人民币贬值阶段恒生科技指数与人民币汇率的高相关性主要是由于二者的驱动因素较为一致而非因果关系当驱动因子变化时二者走势也会显著分化2恒生科技指数特征分析1行业分布集中度高第一大行业资讯科技行业占比超70按恒生二级行业分类来看涉及软件设备资讯科技器材汽车半导体药品等行业互联网平台企业权重占比较高平台经济自2020年经历了反垄断资本无序扩张完成平台经济专项整改实施常态化监管到推动平台经济规范健康持续发展逐步走出三年整改期2个股特征恒生科技指数共30只成分股前十大权重占比超70恒生科技成分股数量较少腾讯和阿里的市值占比过半为了避免此类大市值公司权重过大对成分股权重实行8的上限根据万得一致预期前十大成分股的盈利水平预期改善从ROE水平来看前十大成分股未来两年ROE有7只能够保持10以上增速增长有4只理想汽车快手美团小鹏汽车ROE从过去2021-2022年的负增长转为正增长3从估值及估3恒生科技ETF优选1国内经济在系列稳增长政策下开始边际改善美元指数虽然短期难以显著下行但随着美国经济继续走弱和美联储加息接近尾声美元指数震荡中枢有望下行恒生科技指数宏观上有利因素在积累互联网平台企业逐步走出整改期盈利预期改善叠加当前较低的估值分位高赔率高弹性彰显配置价值2目前全市场有10只恒生科技ETF综合基金规模基金经理管理产品总规模产品自上市以来的跟踪误差和场内成交活跃度等各方面因素建议关注广发恒生科技ETF该产品尽管规模不大但基金经理管理产品总规模超450亿元产品上市以来的跟踪误差在同类产品中最低场内成交活跃度最高4风险提示1本报告是基于股票基金历史数据进行的客观分析样本基金可能存在错漏导致结果偏差2股票指数过往的情况不代表未来表现3本报告涉及的指数基金不构成投资建议研究分析师郭子睿投资咨询资格编号S1060520070003研究分析师王近投资咨询资格编号S1060522070001研究助理任书康一般证券从业资格编号S106012305003512平安证券药康生物688046SH首次覆盖报告国内模式动物引领者持续创新并开拓海外市场推荐20230919平安观点1供需两端共推基因修饰小鼠产品及服务市场高速扩容从供给端看ES打靶技术和CrisprCas9技术国内研发前置的产品模式大幅提高了基因编辑模型的可及性从需求端看工业端和科研端客户研发投入持续加大且实验动物可以前置临床风险来降低与日俱增的药物开发成本供需两端共同推动基因修饰小鼠的需求增加根据FrostSullivan2019-2025年中国试验小鼠产品及服务市场规模将以CAGR243从28亿元增长至103亿元2公司标准化模型产品品类行业领先前瞻性品系引领市场需求药康生物成立于2017年从事基因编辑小鼠模型的研发创制生产销售及相关技术服务截至23H1公司累计拥有超21000种具有自主知识产权的商品化小鼠模型数量居行业前列基因敲除模型斑点鼠人源化及疾病模型药筛鼠推出后受到市场追捧公司还开创了真实世界动物模型包括野化鼠和无菌鼠请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要能更好地模拟人体内环境并提高药物临床前评价准确性有望拓展小鼠模型应用场景提升行业天花板3公司国内业务半径扩大海外布局持续深化小鼠模型作为活体存在一定的运输半径23H1公司广东二期和上海的设施投产北京设施预计2023年9-10月逐步实现规模供应三处新设施将提供额外9万笼设计产能并扩大业务半径国内营收及市占率有望提升公司自2019年开始布局海外业务截至2022年已在美国日本等超20个国家实现销售凭借丰富的商品化小鼠品系高性价比产品及服务叠加美国子公司及本土化团队的建立与经销商渠道合作的加深公司海外业务前景明朗广阔的海外市场空间将为公司打开营收天花板4首次覆盖给予推荐评级预计公司2023-2025年归母净利润分别为182224271亿元对应2023-2025年EPS为044055066元对应2023E估值396倍考虑到公司商业化小鼠品系数量及相关服务能力行业领先且国内及海外市场布局持续深化我们看好公司作为实验小鼠模型供应及服务商的长期发展首次覆盖给予推荐评级5风险提示1宏观经济周期和投融资周期2小鼠品系更新不及预期风险3真实世界小鼠模型推广不及预期风险4海外市场开拓不及预期风险研究分析师倪亦道投资咨询资格编号S1060518070001研究分析师叶寅投资咨询资格编号S106051410000113平安证券基金动态跟踪报告增配指数基金量化策略和价值风格产品受青睐2023年8月基金投顾投端跟踪报告20230919平安观点1基金投顾组合总体情况1基金投顾组合结构以股债中枢型组合为主兼有赛道型和区域型组合截至2023年8月末上线天天基金APP的基金投顾组合共317只其中股债中枢型赛道型区域型投顾组合分别为290只20只和7只2投顾机构分布华宝证券国联证券南方基金中欧财富等机构上线平台的组合数量较多上线组合数量前十大机构占比达682投顾组合业绩表现跟踪1股债中枢型无论是近一年还是今年以来各类股债中枢型组合的收益率中位数均跑赢基准今年8月份进取型平衡型稳健型组合业绩中位数均跑输基准2赛道型近一年和今年以来新能源消费行业组合业绩中位数跑赢基准军工智能制造医药科技行业组合业绩中位数跑输基准3区域型近一年和今年以来港股策略组合跑输基准3持仓基金仓位跟踪1各类型基金仓位变化稳健型投顾减配权益类基金并增持固收类和指数产品平衡型投顾减持股票型基金并增配指数基金进取型投顾组合减持混合型基金并增配指数基金2披露个基仓位的细分类型基金仓位变化稳健型投顾减配主动权益基金增持固收和指数产品平衡型投顾减持主动权益基金并增持债基进取型投顾减持主动权益基金并增配指数基金4投顾组合持仓个基跟踪1主动权益基金价值风格杨鑫鑫刘旭姜诚徐彦等均衡风格沈楠林乐峰周海栋等基金经理最受青睐月内增配量化策略金融地产主题基金2被动权益基金红利低波沪深300价值指数基金以及白酒TMT指数基金最受青睐月内增配沪深300价值红利低波指数基金3固收创金合信鑫祺景顺长城景颐双利等产品最受青睐月内增配创金合信鑫祺易方达瑞锦4主动债券基金周潜玮黄纪亮魏媛媛等基金经理最受青睐月内增配兴全恒鑫东海祥苏5基金投顾调仓情况跟踪12023年8月投顾组合共发生65次调仓以稳健型和进取型组合为主2各类型基金净加仓数量统计稳健型投顾整体增配固收基金平衡型投顾减持债基主动权益基金并增持被动指数基金进取型投顾减持主动权益基金并增持QDII和被动指数基金3重点增持的主动权益基金国金基金旗下量化策略产品净加仓投顾组合数量最多另外金融主题基金以及刘莉莉刘旭鲍无可伍旋等偏价值风格的基金经理也得到重点增持6风险提示分析样本存在遗漏历史业绩不代表未来表现涉及的基金投顾组合和基金产品不构成投资建议请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要研究分析师王近投资咨询资格编号S1060522070001研究分析师郭子睿投资咨询资格编号S1060520070003研究助理任书康一般证券从业资格编号S1060123050035二一般报告摘要-行业公司21平安证券行业周报食品饮料中秋国庆白酒分化持续推荐餐饮供应链机会强于大市202309191白酒观点中秋国庆白酒表现分化高端酒稳定区域龙头表现亮眼中秋国庆旺季各大酒企精准投放费用回款持续推进受益于省内经济较快发展古井贡酒今世缘迎驾贡酒等地产龙头表现亮眼高端酒整体稳定部分全国化次高端有所承压从下游需求来看宴席维持较高景气度消费升级趋势明显团购与零售渠道虽仍有压力但边际回暖我们认为伴随宏观经济回暖与商务场景恢复各大酒企加大C端费用投放培育消费者认知中秋国庆有望完成走量目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平且行业具备穿越周期的能力建议立足长期战略布局推荐关注三条主线一是需求坚挺的高端白酒推荐贵州茅台泸州老窖二是受益于商务需求回暖的次高端白酒推荐山西汾酒三是经济相对强劲的苏皖区域龙头酒企推荐古井贡酒今世缘2食品观点持续推荐餐饮供应链的投资机会随着需求复苏成本持续回落预计大众品盈利能力将进入环比优化阶段尤其是ToB的企业恢复速度更快建议择优布局1速冻食品预制菜冷冻烘焙行业空间广阔长期逻辑清晰伴随下游餐饮行业景气度不断改善具有规模优势的龙头企业有望快速抢占市场份额通过产品结构优化和精细化费用管理改善盈利能力2啤酒高端化趋势持续叠加成本回落上年低基数现饮场景复苏和高温气候有望实现量价齐升我们认为需求复苏和成本回落将持续成为大众品下半年主线推荐安井食品千味央厨燕京啤酒重庆啤酒3风险提示1宏观经济疲软的风险2行业竞争加剧风险3重大食品安全事件的风险研究分析师张晋溢投资咨询资格编号S1060521030001研究分析师王萌投资咨询资格编号S1060522030001研究助理王星云一般证券从业资格编号S1060123070041三新股概览图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价元申购限额万股发行市盈率承销商陕西华达2023-09-27301517060中信证券股份有限公司润本股份2023-09-27732193180申万宏源证券承销保荐有限责任公司中集环科2023-09-22301559170申万宏源证券承销保荐有限责任公司中信证券股份有限公司浩辰软件2023-09-21787657103400257777中信建投证券股份有限公司开特股份2023-09-2088996673785501880华源证券股份有限公司三态股份2023-09-193015587332254519中信证券股份有限公司爱科赛博2023-09-1878771969980508878长江证券承销保荐有限公司万邦医药2023-09-1430152067880455260民生证券股份有限公司恒兴新材2023-09-1473227625731404435国泰君安证券股份有限公司科强股份2023-09-13889099628142621601华英证券有限责任公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价元申购限额万股发行市盈率飞南资源0032023-09-2130150023970754516中研股份0042023-09-2068871629660856737崇德科技0032023-09-2030154866800405106资料来源同花顺iFinD平安证券研究所四资讯速递41国内财经工信部召开第二次中小企业圆桌会议将加快健全完善工作体系政策法规体系优质高效服务体系抓细抓实抓好中小企业专精特新发展战略力争在规模质量融通发展数字化转型产融合作企业服务国际合作等方面实现新突破重庆市提出进一步强化招商投资促进工作19项举措引进先进制造业现代服务业优势特色农业等重大招商项目最高支持2000万元对在境内外成功上市的企业给予最高800万元支持国内商品期货夜盘收盘能源化工品普遍上涨纯碱涨185LPG涨175PVC涨159纸浆涨151黑色系多数上涨焦煤涨15农产品涨跌不一菜粕涨163基本金属涨跌不一沪镍涨12沪锡涨079沪铅涨026不锈钢跌016沪铜跌035沪铝跌057沪锌跌07342国际财经澳洲联储9月会议纪要以担忧经济放缓为由暂停加息但为再次加息敞开大门周二澳洲联储公布了9月货币政策会议纪要该联储本月考虑了加息的理由但决定连续第三次会议维持利率不变这突显出进一步收紧政策的障碍更大会议纪要显示由于担心自2022年5月以来的连续加息将现金利率上调至41可能会比预期更严重地放缓经济澳洲联储选择按兵不动委员们指出政策传导滞后同时称借贷成本上升已经开始使需求与供应保持一致在权衡这两种选择时委员们一致认为在本次会议上维持现金利率目标不变的理由更充分澳洲联储表示在现金利率维持在当前水平的同时最近的数据与通胀在合理的时间框架内回到目标水平一致时隔10个月国际油价再破95美元重返100美元呼声渐旺国际原油价格在周二飙升至10个月以来的最高点延续了可能重新点燃通胀的强劲涨势欧佩克重要成员国沙特与俄罗斯继续额外削减原油供应量收紧市场此外沙特阿拉伯能源部长在最新讲话中回避任何改变减产政策方面的措辞全球原油基准价格布伦特原油期货价格自去年11月以来首次突破每桶95美元重要关口自6月开启反弹以来涨幅超过30截至发稿布油主力合约11月布伦特原油期货上涨05至每桶9488美元今日最高升至9513美元时隔一年高达三位数的油价回归在望供应紧缩的原油市场引来一系列看涨预测即100美元这一高油价可能很快重返市场雪佛龙CVXUS首席执行官MikeWirth在接受采访时表示他认为油价将达到每桶100美元美国8月新屋开工数降至逾三年以来新低营建许可增至近一年来新高周二公布的数据显示美国8月新屋开工年化总数降至1283万不及市场预期的144万为2020年6月以来的最低水平主要是由于多户住宅开工数量的急剧下降凸显出住房负担能力下降造成的后果美国8月新屋开工年化月率为-113远不及市场预期的-08前值为39与此同时美国8月营建许可年化总数初值增至1543万好于市场预期的1443万为近一年来最高请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要水平8月营建许可月率初值为69远高于市场预期的03和前值01其中独栋房屋的营建许可月率为2022年5月以来最高表明对未来需求的乐观态度抵押贷款利率的上升将住房负担能力推至创纪录低点从而抑制了购房需求43行业要闻乘联会科瑞咨询8月新能源汽车动力电池装机量344GWh同比增长464乘联会科瑞咨询联合发布2023年9月新能源汽车三电系统洞察报告2023年8月新能源汽车动力电池装机量344GWh同比增长464动力电池市场1-8月同比增长达到427分单月来看涨幅有明显的起伏主要由于去年同期销量波动较大导致6月份后市场恢复稳健增长2023年1-8月新能源汽车单车平均电量为474kwh同比增长30电芯外形方面1-8月市场结构保持稳定方形电芯配套占比924圆柱形电芯配套占比45软包电芯配套占比31电芯材料方面磷酸铁理电池兼顾了能星密度和价格应用范围逐渐扩大对其他正极材料市场份额造成一定挤压2023年1-8月乘用车域磷酸铁理电芯配套率达629客车货车领域占比均超97三城同日官宣武汉西安无锡取消限购9月19日武汉市六部门发布通知宣布从即日起取消二环线以内住房限购政策同日无锡和西安也宣布取消限购值得注意的是9月1日19日已有沈阳南京大连兰州青岛济南福州郑州合肥无锡武汉等11个城市全面取消限购核心城市仍有优化空间二线城市有望全面取消过去在市场过热阶段出台的限制性政策一线城市政策调整取决于市场恢复程度未来有望按照因区施策原则优化限购政策我国全面恢复国际邮轮运输记者9月19日从交通运输部获悉经商有关部门决定在上海深圳邮轮港口试点恢复国际邮轮运输的基础上全面恢复进出我国境内邮轮港口的国际邮轮运输近日交通运输部印发通知要求海事管理机构加强邮轮安全监管按规定实施船旗国港口国监督检查在始发港邮轮首航次开航前须开展一次安全检查督促邮轮运输企业加强船舶安全管理和应急演练严格执行船舶禁限航管理等有关安全规定交通运输部有关负责人表示国际邮轮载运旅客数量多海上航行时间长应急处置要求高各地要扎实做好复航各项准备工作加强安全应急管理和疫情防控并做好邮轮运输市场管理引导邮轮运输企业不断提高运输服务水平会同相关单位指导邮轮运输港口企业优化旅客进出港和登船流程提升旅客服务体验记者王聿昊叶昊鸣44两市公司重要公告隆基绿能拟3915亿元投建铜川年产12GW高效单晶电池项目隆基绿能公告公司董事会审议通过了关于投资建设铜川年产12GW高效单晶电池项目的议案本项目的投资运营和管理主体为隆基乐叶光伏科技有限公司的全资子公司铜川隆基光伏科技有限公司预计总投资额391510万元含流动资金赛福天签订168亿片单晶N型TOPCon电池片销售框架合同赛福天公告公司及赛福天新能源与一道新能源一道光伏一道新能签订了电池片日常销售框架合同合同约定2023年11月1日起至2024年12月31日公司及赛福天新能源向一道新能源一道光伏一道新能供应单晶N型TOPCon电池片数量合计16800万片具体产品价格及销售数量以最终实际订单为准顺丰控股8月份速运物流业务营收同比增长241顺丰控股公告公司2023年8月速运物流业务营业收入15054亿元同比增长241业务量910亿票同比下降340单票收入1654元同比增长596供应链及国际业务营业收入5218亿元同比下降2741翰宇药业签订GLP-1多肽原料药销售合同累计金额3000万美元翰宇药业公告近日公司及全资子公司翰宇武汉与海外客户签署日常经营重大合同根据合同约定客户预计向公司及翰宇武汉合计采购累计金额300000万美元约合人民币219亿元含税的GLP-1多肽原料药该合同累计金额占2022年经审计总收入的3111占2022年经审计原料药业务的24423中国天楹与右玉县政府签署100MWh重力储能项目合作协议请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要中国天楹公告公司全资子公司江苏能楹近日与山西省朔州市右玉县人民政府共同签署中国天楹100MWh重力储能项目合作协议该项目建设内容包含储能系统发电系统传动系统控制系统升压站重力块以及厂房等其他公辅配套系统请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规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