研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可201231号金融2023年9月19日星期二一行情建议品种行情评述操作建议股指缩量反弹沪指围绕3100点震荡行情回顾昨日股指缩量反弹截至收盘沪深300上涨05至3728上证50上涨07至2532中证500上涨03至5720中证1000上涨01至6084A股全天成交69946亿元环比再度萎缩至7000亿下方北向资金净买入28亿元此前连续4日净卖出行业方面新能源餐饮旅游领涨而电信贸易房地产贵金属领跌单边回调做多为主股指观点推荐星级股指昨日宏观消息面较为平静市场缩量反弹沪指继续围绕3100点震荡由于中美利差大幅倒挂地缘政治等因素对外资流入带来压制同时内资对后续国内经济复苏的信心不足高抛低吸操作占据主导长线资金进场意愿不强市场走势震荡反复不过近期多重利好政策落地资本市场地产汇率政策组合拳齐出同时8月制造业PMI出口社融消费就业等数据均有边际好转稳增长政策对经济的效用正陆续体现市场悲观情绪有望逐步纠偏策略上当前股指风险溢价率较高可能处于接近底部位置可适当建立多单底仓注意控制仓位债期全线收跌1公开市场方面央行公告称为维护季末流动性平稳9月18日以利率招标方式开展了1840亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作中标利率分别为18195Wind数据显示当日2150亿元逆回购到期因此单日净投放290亿元资金面方面Shibor操作上建议短端品种多数上行隔夜品种上行149bp报19127天期下行低位做多国债期货09bp报189114天期上行119bp报20531个月期上行27bp报211推荐星级2国债增发叠加债基赎回传闻国债期货全线收跌30年期主力合约跌02910年期主力合约跌0125年期主力合约跌0132年期主力合约跌005政治局会议定调了下半年的政策基调大概率在多领域发力出台相关的接续政策针对经济内需不足的问题政策若能出台具有针对性的举措优化企业运营环境金融投研日报改善居民就业和收入预期或稳定资产价格减少居民缩表行为则能有效提振市场信心近期股市地产以及汇率等市场均迎来重磅组合拳政策以期落实政治局会议的精神与上半年不同的是近期的政策出台快准狠应出尽出基本落实了此前市场的大部门预期因此市场情绪得以有效的改善尽管政策细则的落地和效果的应证还需要一定的时间窗口但短期内基本杜绝了债期进一步上攻的可能经过这周的回调情绪释放较为充分进一步的流畅下跌需要增量因素的推动虽然债基赎回的担忧再现但个人认为上半年的安全垫和国内资产荒下去年11月踩踏重现的概率较低----------------------------推荐星级说明-------------------------------核心推荐重点推荐中性推荐弱推荐不推荐金融研究员樊梦真从业证号F3035483投资咨询号Z0014707金融研究员郑雨婷从业证号F3074875投资咨询号Z00177792