薇诺娜×MANNER跨界联名，实现协同传播效果。9月11日-9月20日，薇诺娜×MANNER联名饮品「云南之光」酒香桂花拿铁限时登陆MANNER咖啡500余家直营门店，该款联名饮品售价20元，其中9月11日-9月13日，转发MANNER咖啡官方推文可获得1份薇诺娜追光礼盒，限量15万份，礼盒中包含1瓶5ml舒缓特护精华液、1瓶5g舒敏保湿特护霜一瓶5g清透防晒乳，借助联名营销效应，薇诺娜清透防晒乳于9月11日上线MANNER积分商城，打开又一销售渠道。薇诺娜与MANNER不仅地域同源，还拥有相似的品牌调性与客户人群，薇诺娜定位于中高端敏感肌赛道，消费群体主要是以20-50岁的都市女性为主，MANNER则以一二线城市年轻白领为主要客户群，两大品牌相似的客户群体以及品牌调性能够形成协同传播效应，增强原有消费者忠诚度的同时也赢得更多追求品质、精致的年轻群体对品牌的关注。
　　防晒+咖啡组合，洞察白领群体休假痛点，拍照打卡活动增加话题热度。薇诺娜基于对年轻消费群体的心理洞察，找到防晒产品与咖啡产品互通生活场景“休假”，借此薇诺娜在微博、官方微信公众号等线上平台发起薇诺娜×MANNER联名拍照打卡活动，进一步扩大品牌联名话题热度，扩大联名营销效应，有助于品牌获得更多消费群体的关注并转化为目标客群。
　　配合线上话题热度，上海线下打造「日光假」度假区，获得消费者认同感。9月12日，配合线上话题热度，薇诺娜在上海市凌空SOHO楼下打造「日光假」度假区，用户可以在线下通过试用产品等形式真实感受薇诺娜防晒产品温和、清爽不粘腻的特点，将防晒产品与日光假深度结合宣传推广，有助于获得消费者对产品的认同感，提高购买转化率。
　　地铁站投放“日光假条”创意物料，持续吸引目标群体。在薇诺娜×MANNER联名期间，巧妙地将联名创意物料“日光假条”投放在北京、上海、深圳地铁站内，通过持续触达吸引白领目标客户群体；同时，协同抖音电商“超级新品”IP进行联合推广，既增强了品牌和产品的曝光度，也能有效推动流量的承接转化与销售业绩的提升。
　　上周（9月11日至9月15日）美容护理指数涨跌幅为-0.39%，申万一级31个行业中排名第15。同期沪深300指数涨跌幅-0.83%，美容行业跑赢指数0.44pct。个股方面，主要上市公司中上周表现靠前的TOP5个股分别为嘉亨家化（+12.40%）、华东医药（+10.37%）、ST美谷（+8.05%）、江苏吴中（+6.66%）、美丽田园（+5.06%）。
　　投资建议：国货龙头备战双十一，加大产品推新、渠道布局力度，关注旺季大促催化行情。长期来看国货品牌竞争力增强、市场份额将进一步提升，建议关注：当前处于估值底部的品牌端龙头珀莱雅、贝泰妮、丸美股份、水羊股份。
　　风险提示：行业竞争加剧；需求不及预期；新品推广不及预期；产品质量风险；上市公司治理风险；股东减持抛压。
　　

研究报告全文：TableTitle美妆薇诺娜MANNER跨界联名协同传播扩展年轻目标客群美容护理TableReportDate行业简评报告20230919评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary薇诺娜MANNER跨界联名实现协同传播效果9月11日-9月20日薇诺于那首席分析师娜MANNER联名饮品云南之光酒香桂花拿铁限时登陆MANNER咖啡500SAC执证编号S0110522070001余家直营门店该款联名饮品售价20元其中9月11日-9月13日转发MANNERyuna3sczqcomcn咖啡官方推文可获得1份薇诺娜追光礼盒限量15万份礼盒中包含1瓶5ml电话021-58820297舒缓特护精华液瓶舒敏保湿特护霜一瓶清透防晒乳借助联名营销效15g5g市场指数走势最近TableChart1年应薇诺娜清透防晒乳于9月11日上线MANNER积分商城打开又一销售渠道薇诺娜与MANNER不仅地域同源还拥有相似的品牌调性与客户人群薇02美容护理沪深300诺娜定位于中高端敏感肌赛道消费群体主要是以20-50岁的都市女性为主MANNER则以一二线城市年轻白领为主要客户群两大品牌相似的客户群体以041930102314-Jul及品牌调性能够形成协同传播效应增强原有消费者忠诚度的同时也赢得更多追-----SepNovFebAprSep求品质精致的年轻群体对品牌的关注-02防晒咖啡组合洞察白领群体休假痛点拍照打卡活动增加话题热度薇诺娜资料来源聚源数据基于对年轻消费群体的心理洞察找到防晒产品与咖啡产品互通生活场景休假借此薇诺娜在微博官方微信公众号等线上平台发起薇诺娜MANNER联相关研究名拍照打卡活动进一步扩大品牌联名话题热度扩大联名营销效应有助于品TableOtherReport美妆贝泰妮回购彰显长期发展信心牌获得更多消费群体的关注并转化为目标客群国货龙头品牌势能持续向上美妆锦波生物第二款重组胶原蛋白配合线上话题热度上海线下打造日光假度假区获得消费者认同感9月针剂获批三类证静待新品放量12日配合线上话题热度薇诺娜在上海市凌空SOHO楼下打造日光假度美妆国货发展迎新机遇头部品牌有假区用户可以在线下通过试用产品等形式真实感受薇诺娜防晒产品温和清爽望加速进口替代不粘腻的特点将防晒产品与日光假深度结合宣传推广有助于获得消费者对产品的认同感提高购买转化率地铁站投放日光假条创意物料持续吸引目标群体在薇诺娜MANNER联名期间巧妙地将联名创意物料日光假条投放在北京上海深圳地铁站内通过持续触达吸引白领目标客户群体同时协同抖音电商超级新品IP进行联合推广既增强了品牌和产品的曝光度也能有效推动流量的承接转化与销售业绩的提升上周9月11日至9月15日美容护理指数涨跌幅为-039申万一级31个行业中排名第15同期沪深300指数涨跌幅-083美容行业跑赢指数044pct个股方面主要上市公司中上周表现靠前的TOP5个股分别为嘉亨家化1240华东医药1037ST美谷805江苏吴中666美丽田园506投资建议国货龙头备战双十一加大产品推新渠道布局力度关注旺季大促催化行情长期来看国货品牌竞争力增强市场份额将进一步提升建议关注当前处于估值底部的品牌端龙头珀莱雅贝泰妮丸美股份水羊股份风险提示行业竞争加剧需求不及预期新品推广不及预期产品质量风险上市公司治理风险股东减持抛压请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告目录1薇诺娜MANNER跨界联名形成协同传播效应22化妆品新品跟踪321新品备案322近期上市新品43周度市场回顾54行业要闻75重要公司公告96业绩及估值107风险提示10插图目录图1薇诺娜MANNER跨界联名2图2薇诺娜追光礼盒2图3薇诺娜上海凌空SOHO日光假度假区3图4薇诺娜地铁站投放日光假条3图5珀莱雅化妆品新品备案情况件3图6贝泰妮化妆品新品备案情况件3图7上海家化化妆品新品备案情况件3图8华熙生物化妆品新品备案情况件3图9福瑞达化妆品新品备案情况件4图10国产代表性品牌近期上市新品5图11申万美容护理行业市场走势6图12美容护理行业估值PE-TTM6图13上周申万一级行业涨跌幅表现6图14美容护理行业重点公司周涨跌幅7图15上周重点公司公告9图16重点公司盈利预测及估值10请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告1薇诺娜MANNER跨界联名形成协同传播效应薇诺娜MANNER跨界联名实现协同传播效果9月11日-9月20日薇诺娜MANNER联名饮品云南之光酒香桂花拿铁限时登陆MANNER咖啡500余家直营门店该款联名饮品售价20元其中9月11日-9月13日转发MANNER咖啡官方推文可获得1份薇诺娜追光礼盒限量15万份礼盒中包含1瓶5ml舒缓特护精华液1瓶5g舒敏保湿特护霜1瓶5g清透防晒乳借助联名营销效应薇诺娜清透防晒乳正装于9月11日上线MANNER积分商城打开又一销售渠道薇诺娜与MANNER不仅都来自于云南还拥有相似的品牌调性与客户人群薇诺娜定位于中高端敏感肌赛道消费群体主要是以20-50岁的都市女性为主MANNER则以一二线城市年轻白领为主要客户群两大品牌相似的客户群体以及品牌调性能够形成协同传播效应增强原有消费者忠诚度的同时也赢得更多追求品质精致的年轻群体对品牌的关注防晒咖啡组合洞察白领群体休假痛点拍照打卡活动增加话题热度薇诺娜基于对年轻消费群体的心理洞察找到防晒产品与咖啡产品互通生活场景休假借此薇诺娜在微博官方微信公众号等线上平台发起薇诺娜MANNER联名拍照打卡活动进一步扩大品牌联名话题热度扩大联名营销效应有助于品牌获得更多消费群体的关注并转化为目标客群图1薇诺娜MANNER跨界联名图2薇诺娜追光礼盒资料来源公司微信公众号首创证券资料来源公司微信公众号首创证券配合线上话题热度上海线下打造日光假度假区获得消费者认同感9月12日配合线上话题热度薇诺娜在上海市凌空SOHO楼下打造日光假度假区用户可以在线下通过试用产品等形式真实感受薇诺娜防晒产品温和清爽不粘腻的特点将防晒产品与日光假深度结合宣传推广有助于获得消费者对产品的认同感提高购买转化率地铁站投放日光假条创意物料持续吸引目标群体在薇诺娜MANNER联名期间巧妙地将联名创意物料日光假条投放在北京上海深圳地铁站内通过持续触达吸引白领目标客户群体同时协同抖音电商超级新品IP进行联合推广既增强了品牌和产品的曝光度也能有效推动流量的承接转化与销售业绩的提升请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图3薇诺娜上海凌空SOHO日光假度假区图4薇诺娜地铁站投放日光假条资料来源薇诺娜官方微博首创证券资料来源薇诺娜官方微博首创证券2化妆品新品跟踪21新品备案2023年9月上海家化和贝泰妮新品备案数量领先2023年9月起统计截止至9月16日主要国产品牌中珀莱雅备案数量3件上海家化5件华熙生物1件贝泰妮5件福瑞达3件图5珀莱雅化妆品新品备案情况件图6贝泰妮化妆品新品备案情况件352530202520151510105500202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202205202108202109202110202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202107资料来源NMPA首创证券资料来源NMPA首创证券图7上海家化化妆品新品备案情况件图8华熙生物化妆品新品备案情况件80707060605050404030302020101000202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202205202108202109202110202111202112202201202202202203202204202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202107资料来源NMPA首创证券资料来源NMPA首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图9福瑞达化妆品新品备案情况件302520151050202108202107202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309资料来源NMPA首创证券22近期上市新品近期代表性国产化妆品牌新品上市1珀莱雅珀莱雅能量系列启时集致抗皱眼霜启时集致抗皱精粹水启时集致抗皱精粹乳启时集致紧塑霜CELLERGY技术促生胶原蛋白提高线粒体能量抗皱保湿抚纹紧廓悦芙媞焕能嘭弹光透面膜油皮专研抗氧方案11抗氧协同增效舒缓水活保湿喷雾补水舒缓肌肤变红OffRelaxOR净彻控油洗发水油光变哑光72h长效控油OR净澈清爽洗发水护发素桂花限定套装清爽头皮安抚毛躁OR夜间修护系列洗发水护发素无忧清洁体系彻夜润养发丝彩棠丝雾云柔蜜粉饼特添氨基酸适合干皮争青流玉三色胭脂盘醒色腮红提色修容2贝泰妮薇诺娜舒缓特护滋润霜特护干敏一抹双效Aoxmed绿安缦精华脆敏肌抗老稳驭年轻特殊美容前后护理3华熙生物肌活蕴能焕颜精华水修护舒缓紧致抗皱4巨子生物可复美冰淇淋面膜20舒缓保湿强韧屏障稀有人参皂苷致研清痘控油净化水祛痘控油敛毛孔小金膜Pro抗皱紧致淡纹路细肤质深润泽5丸美股份恋火看不见粉底液20妆效更高级遮瑕更柔焦妆容更持久6上美股份红色小象小学霜小学乳小学洁面泡针对解决学龄肌困扰外源修护内源强韧大象果油婴童特润霜大象果油婴童特润乳大象果油婴童特润身体乳大象果油婴童特润护唇膏特润舒缓强健肌肤屏障7敷尔佳请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告敷尔佳双肽舒缓修复面膜温和舒缓保湿润泽御龄紧致次抛精华液敏肌抗皱内充胶原外抚细纹8福瑞达颐莲玻尿酸嘭润修护霜保湿修护褪红瑷尔博士精研双萃焕肤精华油醒肤修护精研清肌安护精华液控油祛痘修红敏韧屏障图10国产代表性品牌近期上市新品资料来源各大品牌官方网站公众号天猫京东首创证券3周度市场回顾上周9月11日至9月15日美容护理指数涨跌幅为-039申万一级31个行业中排名第15同期沪深300指数涨跌幅-083美容行业跑赢指数044pct截至9月15日沪深300PE-TTM为1159倍估值水平位于过去2年历史分位1683美容行业PE-TTM为4029倍位于历史分位693请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图11申万美容护理行业市场走势图12美容护理行业估值PE-TTM美容护肤申万沪深300美容护理申万沪深3001200070100006080005040600030400020200010002021-11-072023-05-192021-01-012021-02-012021-03-042021-04-042021-05-052021-06-052021-07-062021-08-062021-09-062021-10-072021-12-082022-01-082022-02-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