核心观点
　　周行情回顾。本周沪深300指数下跌0.83%，交通运输（申万）指数上涨1.04%，在31个申万一级行业中排名第7。二级板块中，航空机场周涨跌幅为1.35%，航运港口周涨跌幅为1.97%，物流周涨跌幅为-0.77%，铁路公路周涨跌幅为2.10%。
　　《2023年第37周（09月11日至09月17日）民航运行简报》：《2023年第37周（09月11日至09月17日）民航运行简报》全国民航执行客运航班量近9.7万架次，日均航班量13976架次，环比上周上升0.8%，同比2022年上升144.6%，同比2019年下降3.6%，航班执飞率为79.9%，其中国内航班量88368，恢复至2019年的106.4%；国际航线航班量7507架次，环比上周上升0.4%，同比2022年上升773.9%，同比2019年下降50.8%；全国民航总体机队平均利用率为7.4小时/日，其中宽体机利用率为7.6小时/日，窄体机利用率为7.5小时/日，支线客机利用率4.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.8小时/日。
　　8月份民航旅客运输规模再创历史新高。8月份，航空运输市场保持良好恢复态势，全行业完成运输总周转量116.1亿吨公里，同比增长87.4%，恢复至2019年同期的100.7%，航空运输总体规模已连续两个月超疫情前水平；民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%，其中，国内旅客运输规模较2019年同期增长11.2%，国际旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%；民航货邮运输规模达到63.6万吨，已连续三个月达到“60万吨”以上，同比增长26.6%，较2019年同期增长1.1%。
　　预计中秋国庆超2100万名旅客乘机出行。从前期机票预售情况看，今年中秋国庆假期期间广大旅客旅游度假、探亲访友等出行需求旺盛，旅客出行较为集中，预计将有2100万余名旅客乘机出行。假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障航班13.7万班，日均超过1.7万班。其中，日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。
　　投资建议：民航局预计中秋国庆假期将有2100万名旅客乘机出行，预计保障航班13.7万班。其中，日均保障国内客运航班约14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。预计中秋国庆假期出行将推高航空机场业绩表现。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。
　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。