本期投资提示：
　　因子表现：A股和美股风格联动，价值、分红因子选股有效。上周，全市场大盘股回升，价值和分红因子延续有效性，基本面因子延续无效，量价因子中低波和低流动性有效性延续。最近一周美国市场价值和股利因子收益最高。收益分别为0.43%和0.12%，动量和流动性（高）因子收益最低，分别为-0.61%和-0.38%。
　　量化产品表现
　　宽基指数增强产品：上周，沪深300指数和中证500指数均小幅下跌，沪深300指增产品超额收益不显著，中证500指增产品超额收益为正。指增产品2023年以来收益在主动权益基金中排名处于前列。以规模加权组合为例，300增强产品在主动权益基金中业绩排名26%分位数，500增强产品在主动权益基金中业绩排名17%分位数，1000增强产品排名13%分位数。
　　行业指数增强产品：上周绝对收益最高为医药主题相关指增基金，相对收益最高为先进制主题相关指增产品。
　　主动量化产品：今年以来收益最高基金为江峰的信诚多策略、马芳,姚加红的国金量化多因子A和马芳的国金量化精选A，收益分别为13.43%、11.41%和11.29%。
　　赛道主动量化产品：过去一周赛道主动量化产品中医药主题量化产品绝对收益均占优，相对收益占优为消费等主题产品。
　　申万量化策略周度跟踪
　　申万指数增强组合：今年以来，申万指数增强组合表现优异，沪深300指增组合收益4.29%，超额收益8.49%，在主动权益基金中排名前7%，沪深300指数增强基金中排名第2位；中证500指增组合收益4.63%，超额收益7.35%，在主动权益基金中排名前7%，中证500指数增强基金中排名第2位；中证1000指增组合收益8.04%，超额收益11.27%，在主动权益基金中排名前4%，在中证1000指数增强产品中收益排名第1位。
　　申万多维行业轮动模型：2023年9月多维共振行业轮动组合推荐传媒、石油石化、公用事业、国防军工、机械设备和通信等行业。8月组合收益-6.04%，相对于一级行业等权组合超额收益-0.22%；今年以来组合收益-1.21%，超额收益-2.08%。
　　2023年9月SEUE真实超预期行业组合推荐国防军工、汽车、医药生物、传媒、通信和食品饮料等行业。8月SEUE组合收益-5.81%，相对于一级行业等权组合超额收益0.02%；今年以来组合收益7.15%，超额收益6.28%。
　　风险提示：本报告相关测算结果均基于合理假设前提下的客观研究，模型数据均为公开信息，未来市场环境发现变化，亦会存在结论失效可能

研究报告全文：权益量化研究2023年09月19日SEUE超预期行业组合今年以来收权益益715量化申万金工量化周报20230919研究相关研究本期投资提示证因子表现A股和美股风格联动价值分红因子选股有效上周全市场大盘股回升券价值和分红因子延续有效性基本面因子延续无效量价因子中低波和低流动性有效性延研续最近一周美国市场价值和股利因子收益最高收益分别为043和012动量和流究证券分析师报杨俊文A0230522070001动性高因子收益最低分别为-061和-038告yangjwswsresearchcom邓虎A0230520070003量化产品表现denghuswsresearchcom宽基指数增强产品上周沪深300指数和中证500指数均小幅下跌沪深300指增产研究支持王宇涵A0230121120004品超额收益不显著中证500指增产品超额收益为正指增产品2023年以来收益在主动wangyhswsresearchcom权益基金中排名处于前列以规模加权组合为例300增强产品在主动权益基金中业绩排联系人名26分位数500增强产品在主动权益基金中业绩排名17分位数1000增强产品排王宇涵名13分位数862123297818wangyhswsresearchcom行业指数增强产品上周绝对收益最高为医药主题相关指增基金相对收益最高为先进制主题相关指增产品主动量化产品今年以来收益最高基金为江峰的信诚多策略马芳姚加红的国金量化多因子A和马芳的国金量化精选A收益分别为13431141和1129赛道主动量化产品过去一周赛道主动量化产品中医药主题量化产品绝对收益均占优相对收益占优为消费等主题产品申万量化策略周度跟踪申万指数增强组合今年以来申万指数增强组合表现优异沪深300指增组合收益429超额收益849在主动权益基金中排名前7沪深300指数增强基金中排名第2位中证500指增组合收益463超额收益735在主动权益基金中排名前7中证500指数增强基金中排名第2位中证1000指增组合收益804超额收益1127在主动权益基金中排名前4在中证1000指数增强产品中收益排名第1位申万多维行业轮动模型2023年9月多维共振行业轮动组合推荐传媒石油石化公用事业国防军工机械设备和通信等行业8月组合收益-604相对于一级行业等权组合超额收益-022今年以来组合收益-121超额收益-2082023年9月SEUE真实超预期行业组合推荐国防军工汽车医药生物传媒通信和食品饮料等行业8月SEUE组合收益-581相对于一级行业等权组合超额收益002今年以来组合收益715超额收益628风险提示本报告相关测算结果均基于合理假设前提下的客观研究模型数据均为公开信息未来市场环境发现变化亦会存在结论失效可能请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明权益量化研究目录1因子表现A股和美股均为价值风格强势511A股因子价值和分红因子有效性最强512美股因子价值和股利因子有效62量化产品表现821指数增强产品8211宽基指数增强中证500指增基金超额收益为正8212行业指数增强医药主题产品绝对收益高先进制造主题产品相对收益较高1222主动量化产品14221主动量化产品绝对大数产品绝对收益为负14222赛道主动量化医药赛道量化产品绝对收益占优消费主题量化产品相对收益占优153申万量化策略周度跟踪1731选股组合指增组合今年以来收益在主动权益基金中排名前101732行业组合SEUE行业组合今年以来收益71520321申万多维共振行业组合20322申万真实超预期SEUE行业组合214风险提示22请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共23页简单金融成就梦想权益量化研究图表目录图1最近一周风格因子RankIC2023985图2今年以来风格因子RankIC均值周频202314-2023986图3最近一周罗素3000指数纯因子收益6图4最近一月罗素3000指数纯因子收益6图5今年以来美股纯因子收益历史走势7图6上周沪深300指数增强基金表现8图7上周中证500指数增强基金表现8图8沪深300指数及增强产品在主动权益基金中的业绩排名8图9中证500指数及增强产品在主动权益基金中的业绩排名8图10中证1000指数及增强产品在主动权益基金中的业绩排名9图11沪深300指数增强基金管理公司近一年超额收益均值和超额回撤均值二维图11图12中证500指数增强基金管理公司近一年超额收益均值和超额回撤均值二维图11图13不同行业主题指数增强基金近一年超额收益及超额收益回撤二维图12图14主动量化基金非赛道型今年以来当月以及上周收益分布14图15上周申万指数增强组合及基准指数表现17图16最近一月申万指数增强组合及基准指数表现17图17当年申万指数增强组合及基准指数表现18图18当年申万指数增强组合收益在主动权益基金中的业绩排名18图192012年至今申万沪深300指数增强组合净值走势18图202012年至今申万中证500指数增强组合净值走势19图212012年至今申万中证1000指数增强组合净值走势19图222023年9月份行业多维得分数据20图23多维行业轮动模型得分排名前六和后六的行业20图242012年至今多维共振行业轮动组合净值走势21图25真实超预期SEUE策略展示21图26SEUE得分排名前六和后六的行业21请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共23页简单金融成就梦想权益量化研究图272016年至今SEUE行业轮动组合净值走势22表1美股纯因子区间收益情况7表2沪深300指数增强产品今年以来收益排名前109表3中证500指数增强产品今年以来收益排名前1010表4上周行业主题指数增强基金表现13表5主动量化基金非赛道型今年以来收益排名前十基金15表6上周赛道型主动量化基金表现16请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共23页简单金融成就梦想权益量化研究1因子表现A股和美股均为价值风格强势11A股因子价值和分红因子有效性最强根据申万金工因子监控体系从因子数据库中筛选有效性较强的33个细分因子经过市值行业中性化去极值标准化等预处理合成规模负向估值正向分红正向盈利正向财务质量正向成长正向反转负向波动率负向流动性负向分析师一致预期正向等10大类风格因子观测沪深300中证500中证1000以及全市场样本内因子收益和风格变化我们将沪深300中证500中证1000全市场等4种样本空间内股票按照风格因子从小到大排序分成10组其中沪深300分5组分别计算因子与下期收益相关性衡量风格因子有效性上周全市场大盘股回升价值和分红因子延续有效性基本面因子延续无效量价因子中低波和低流动性有效性延续规模因子方面整体表现为大盘风格强势沪深300中证500和中证1000中市值占有风格不明确全市场中大市值股票收益较高价值和分红因子在各个股票池中均表现出较强的选股有效性分红因子在沪深300和中证500指数为代表的大中市值风格股票池中更为有效基本面因子基本无效盈利因子收益贡献为负盈利质量成长以及分析师一致预期变化因子在各个股票池中都相对无效量价因子延续有效性量价因子中反转因子选股有效性不太稳定低波动和低流动因子依然延续有效性图1最近一周风格因子RankIC202398请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源wind申万宏源研究2023年以来大类风格因子周度秩相关系数均值比较估值分红因子是今年有效性较强的基本面因子成长盈利质量因子有效性波动较大年初至今来看整体呈现无效状态分析师预期因子弱有效量价因子方面反转因子有效性方向变化较为频繁低波动和低流动性因子有效性较强图2今年以来风格因子RankIC均值周频202314-202398资料来源wind申万宏源研究12美股因子价值和股利因子有效根据结构化风险模型理论股票收益可归因于特定风险因子贡献纯因子组合只在特定因子上暴露而在其它因子暴露度为0因而更能有效反映市场风格收益情况罗素3000指数可代表美股整体市场其成分股因子表现可推断美国市场当前强势风格最近一周美国市场价值和股利因子收益最高上周价值和股利因子表现最佳收益分别为043和012动量和流动性高因子收益最低分别为-061和-038最近一月表现来看量价因子表现最佳规模和动量因子收益最高杠杆盈利和高流动性因子收益回撤图3最近一周罗素3000指数纯因子收益图4最近一月罗素3000指数纯因子收益资料来源Bloomberg申万宏源研究资料来源Bloomberg申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共23页简单金融成就梦想权益量化研究截至美国时间2023年9月15日截至美国时间2023年9月15日表1美股纯因子区间收益情况因子名称1周回报1个月回报年至今回报1年回报价值043009-026381股利012045-276-232规模011080360268杠杆002-028-088-126成长-012034002-195盈利-014-052-053154波动率-021002165-017流动性-038-043126-089动量-061050-331-316资料来源Bloomberg申万宏源研究截至美国时间2023年9月15日2023年以来美股市场大盘股表现稳定6月以来因子收益出现小幅回撤后续快速修复是年内收益最高的因子动量因子年初以来回撤较大2月以来因子收益逐渐修复5月中旬再度回撤8月中旬以来开始回升目前仍是年内回撤最大的因子成长因子自5月份以来收益缓慢修复年内收益仅次于规模因子价值因子自3月份以来收益回调7月底以来收益有所修复目前仍处上行趋势图5今年以来美股纯因子收益历史走势资料来源Bloomberg申万宏源研究截至美国时间2023年9月15日请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共23页简单金融成就梦想权益量化研究2量化产品表现21指数增强产品211宽基指数增强中证500指增基金超额收益为正上周沪深300指数和中证500指数均小幅下跌沪深300指增产品超额收益不显著中证500指增产品超额收益为正沪深300增强基金规模加权组合上周收益-080等权组合收益-084同期沪深300指数小幅下跌083中证500增强基金规模加权组合上周收益为003等权组合收益006同期中证500指数小幅下跌007图6上周沪深300指数增强基金表现图7上周中证500指数增强基金表现资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究指增产品2023年以来收益在主动权益基金中排名处于前列以规模加权组合为例300增强产品在主动权益基金中业绩排名26分位数500增强产品在主动权益基金中业绩排名17分位数1000增强产品排名13分位数受2017年之后的大盘价值风格影响中证500中证1000指数及增强产品业绩长期落后于其他主动型基金随着2021年以来的A股小盘风格复苏中证500中证1000增强产品业绩表现亮眼在公募产品中排名也比较靠前图8沪深300指数及增强产品在主动权益基金中图9中证500指数及增强产品在主动权益基金的业绩排名中的业绩排名请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究图10中证1000指数及增强产品在主动权益基金中的业绩排名资料来源Wind申万宏源研究上周收益排名前三的沪深300指数增强基金马芳的国金沪深300指数增强张志强的国富沪深300指数增强以及梁洪昀的建信沪深300增强A收益分别为040-035和-041同期沪深300指数小幅下跌083上周获得超额收益的300增强产品数量占比为54今年以来收益排名前三的沪深300指数增强基金马芳的国金沪深300指数增强宋海岸的长信沪深300指数增强A和吴振翔许一尊的汇添富沪深300指数增强A收益分别为457145和094同期沪深300指数下跌421今年以来获得超额收益的300增强产品数量占比为73表2沪深300指数增强产品今年以来收益排名前10基金基金本周本月2023年近一年成立以来成立以来基金代码基金名称成立日期经理规模收益收益收益收益sharpecalmar国金沪深300167601OF马芳2017-09-01149040057457376002000指数增强长信沪深300005137OF宋海岸2018-04-19308-092-094145-725029015指数增强A汇添富沪深吴振翔005530OF300指数增强2020-11-032467-075-023094-330-029-009许一尊A中金沪深300耿帅军003015OF2016-07-22302-073-085016-363037018指数增强A王阳峰富国沪深300李笑薇100038OF2009-12-169065-061-054000-523030014增强A方旻中信建投沪深015061OF300指数增强王鹏2022-07-27122-068-150-007-618-041-045A请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共23页简单金融成就梦想权益量化研究东方沪深300016204OF盛泽2022-11-08050-042028-026000-023-019指数增强A博道沪深300007044OF杨梦2019-04-26267-082-086-039-788032016指数增强A国泰沪深300梁杏吴561300OF2021-12-011038-064008-068-484-119-050增强策略ETF中昊天弘沪深300008592OF杨超2019-12-271753-052-034-082-608022012指数增强A资料来源Wind申万宏源研究规模数据为AC份额合计截至2023年9月15日规模单位亿元上周收益排名前三的中证500指数增强基金盛泽的东方中证500指数增强A纪青的富安达中证500指数增强和孙蒙的华夏中证500指数智选A收益分别为098089和060同期中证500指数小幅下跌007上周超额为正的中证500指数增强产品数量占比为70今年以来收益排名前三的中证500指数增强基金张弘弢孙蒙的华夏中证500指数增强A孙蒙的华夏中证500指数智选A和雷俊的长城中证500指数增强A收益分别为610591和538同期中证500指数下跌272今年以来获得超额收益的500增强产品数量占比为72表3中证500指数增强产品今年以来收益排名前10基金基金本周本月2023年近一年成立以来成立以来基金代码基金名称成立日期经理规模收益收益收益收益sharpecalmar华夏中证500指数张弘弢007994OF2020-03-253771059082610470097053增强A孙蒙华夏中证500指数013233OF孙蒙2021-08-112707060078591441-015-006智选A长城中证500指数006048OF雷俊2018-08-13418018046538105050028增强A光大保德信中证韩羽辰013639OF2021-09-29396019009404-215-047-023500指数增强A王卫林富安达中证500指007943OF纪青2019-11-19040089086375-072033018数增强红土创新中证500006783OF02019-02-25007000000296-727046028指数增强A西部利得中证500盛丰衍502000OF2020-02-192561-026-001278-371066043指数增强A陈元骅国泰中证500指数003760OF吴中昊2017-08-01054019060265-234009004增强A014155OF国泰君安中证500A胡崇海2021-12-151643041009257-041-031-019鹏华中证500指数014344OF苏俊杰2022-01-11183018-024244-183-019-014增强A请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究规模数据为AC份额合计截至2023年9月15日规模单位亿元近一年指增产品超额收益和超额回撤具有显著的正向关系近一年超额收益和超额回撤综合排名前三的300增强产品管理公司为中金基金诺安基金和国金基金基金经理分别为耿帅军和王阳峰宋德舜和孔宪政马芳2023年Q2规模分别为302亿元299亿和149亿元图11沪深300指数增强基金管理公司近一年超额收益均值和超额回撤均值二维图资料来源wind申万宏源研究时间区间2022916-2023915近一年超额收益和超额回撤综合排名靠前的500增强产品管理公司为华夏国泰君安资管和富安达涉及到的基金经理分别为张弘弢和孙蒙胡崇海和纪青2023年Q1规模分别为6478亿元1643亿元和040亿元图12中证500指数增强基金管理公司近一年超额收益均值和超额回撤均值二维图请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源wind申万宏源研究时间区间2022916-2023915212行业指数增强医药主题产品绝对收益高先进制造主题产品相对收益较高根据2023年半年报持仓行业占比筛选出前三大行业权重之和在50以上的非宽基指数增强基金经人工判断剔除新成立和只投资港股的基金共筛选出22只成立一年以上的行业指数增强基金初始份额涉及半导体芯片科技先进制造等主题过去一年光伏食品饮料和消费主题指数增强产品超额收益最多分别为2418和13超额回撤分别为-28-35和-26科技娱乐传媒和半导体芯片指增产品超额收益最少图13不同行业主题指数增强基金近一年超额收益及超额收益回撤二维图请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究时间区间2022916-2023915上周绝对收益最高为医药主题相关指增基金收益排名前三是天弘中证医药指数增强A富国中证医药主题指数增强A银华中证全指医药卫生增强收益分别为4235和14相对收益最高为先进制主题相关指增产品超额收益排名前三为富国中证高端制造指数增强A建信精工制造指数增强和西部利得中证人工智能A超额收益分别为0302和02表4上周行业主题指数增强基金表现跟踪基金本周本月近一年今年基金名称基金名称指数名称经理超额收益超额收益超额收益超额收益牛志冬161037OF富国中证高端制造指数增强ACS高端制0302-25-12蔡卡尔叶乐天001397OF建信精工制造指数增强精工制造020510281刘明辉盛丰衍011832OF西部利得中证人工智能ACS人工智02-03-53-55陈蒙161036OF富国中证娱乐主题指数增强ACS娱乐TI牛志冬02-01-33-17012401OF天弘中证医药指数增强ACS医药TI刘笑明02-023828方正富邦中证主要消费红利指501089OF消费红利吴昊0100-0100数增强010202OF天弘中证科技100指数增强A科技100刘笑明01011404西藏东财中证云计算与大数据012321OF云计算杨路炜01-06-76-53主题指数增强A西部利得CES半导体芯片行业中华半导体盛丰衍014418OF0003-0366指数增强A芯片陈蒙012212OF天弘中证高端装备制造增强A中证高装杨超林00002529请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共23页简单金融成就梦想权益量化研究心龙徐林明013942OF华宝中证稀有金属主题ACS稀金属0002-0503庄皓亮姚楠燕014237OF西藏东财中证新能源指数增强A中证新能-01-030614杨路炜013816OF汇添富中证光伏产业指数增强A光伏产业赖中立-01012403011630OF东财中证有色金属指数增强A中证有色杨路炜-01-020714东财中证高端装备制造指数增011667OF中证高装杨路炜-01-05-87-69强A010771OF天弘国证消费100指数增强A消费100刘笑明-03-062718许一尊014193OF汇添富中证芯片产业指数增强A芯片产业-0304-1606马磊西藏东财国证消费电子主题指012319OF消费电子杨路炜-03-05-59-55数增强A西藏东财中证食品饮料指数增012340OFCS食品饮杨路炜-04-091813强A牛志冬161035OF富国中证医药主题指数增强ACS医药TI-05-071627蔡卡尔005112OF银华中证全指医药卫生增强全指医药秦锋-23-24-22-12资料来源Wind申万宏源研究时间区间2022916-202391522主动量化产品221主动量化产品绝对大数产品绝对收益为负上周绝大多数主动量化产品绝对收益为负今年以来绝对收益为正的产品数量低于一半图14主动量化基金非赛道型今年以来当月以及上周收益分布请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究截至2023年9月15日上周收益前三基金为王宁的长盛量化红利策略罗博的银河量化优选沙炜的博时阿尔法回报A收益分别122094和084今年以来收益最高基金为江峰的信诚多策略马芳姚加红的国金量化多因子A和马芳的国金量化精选A收益分别为13431141和1129表5主动量化基金非赛道型今年以来收益排名前十基金基金基金本周本月今年近一年成立以来成立以来基金代码基金名称成立日期经理规模收益收益以来收益收益sharpecalmar165531OF信诚多策略江峰2017-06-16311-06815613432091046029国金量化多因马芳006195OF2018-10-316229-06106111411243087075子A姚加红国金量化精选014805OF马芳2022-03-185028-04307411291337124151A渤海汇金量化005536OF何翔2021-12-28039-1120141047322-054-032成长广发百发大数001734OF叶帅2015-11-182155-117-015989903025014据策略成长A007903OF长城量化小盘雷俊2020-01-10210-036009987251038022招商量化精选001917OF王平2016-03-153414-072-011965608062032A东方红京东大001564OF周云2015-07-311414-054-0589591141070047数据A国泰君安量化016466OF胡崇海2022-08-18809-017-010941751022037选股A博道成长智航013641OF杨梦2021-10-262645-207-203868303-038-021A资料来源Wind申万宏源研究截至2023年9月15日222赛道主动量化医药赛道量化产品绝对收益占优消费主题量化产品相对收益占优通过参考主动量化基金的投资目标历史行业持仓集中度情况我们筛选出21只赛道型主动量化基金并与对应的行业或主题指数进行比较过去一周赛道主动量化产品中医药主题量化产品绝对收益均占优具体来看汇丰晋信医疗先锋A长盛医疗行业和银华医疗健康A是绝对收益排名前三的基金分别为4544和38相对收益占优为消费等主题产品人工选择相应的对标指数超额收益最高的主动量化基金为浙商智选食品饮料A泰达宏利消费行业量化精选A和浙商大数据智选消费A超额收益分别为2120和19请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共23页简单金融成就梦想权益量化研究表6上周赛道型主动量化基金表现本周超额本月超额近一年超额今年超额基金代码基金名称对标指数基金经理基金成立日收益收益收益收益浙商智选食品饮食品饮料011179OF贾腾2021-03-192102-42-67料A申万泰达宏利消费行008353OF全指消费刘欣2020-01-192000-50-43业量化精选A浙商大数据智选002967OF全指消费白玉2017-01-1119010435消费A010998OF博道消费智航全指消费杨梦2021-05-0716-01130130华商计算机行业计算机申007853OF艾定飞2019-10-3008-29-140-68量化A万景顺长城专精特申万宏源徐喻军014062OF2021-11-2504201226新量化优选A专精特新曾理汇丰晋信医疗先医药生物012358OF吴晓雯2021-07-120208-119-89锋A申万食品饮料李宜璇005235OF银华食品饮料A2017-11-090217-04-51申万杨腾医药生物002300OF长盛医疗行业王宁2016-02-03020815237申万国防军工002983OF长信国防军工A宋海岸2017-01-0501-19-141-125申万华商电子行业量电子申007685OF艾定飞2019-09-1701-32-93-40化万李宜璇银华新能源新材005037OF中证新能张凯杨2017-09-15-01086047料量化A腾长信消费精选行004805OF全指消费姚奕帆2018-03-07-020117494业量化A全指金融013490OF同泰金融精选A杨喆2021-11-30-03-14-84-65地产医药生物马君杨005237OF银华医疗健康A2017-11-09-041107-28申万腾周期风014608OF中欧周期景气A钱亚婷2022-01-05-05-13-270-176格中信长信电子信息行电子申左金保519929OF2016-07-27-05-34-9612业量化A万宋海岸长江量化消费精010801OF全指消费秦昌贵2021-01-27-08004844选A233008OF大摩消费领航全指消费王大鹏2010-12-03-110010365东吴智慧医疗量医药生物002919OF毛可君2016-08-11-2304-190-148化策略A申万长信低碳环保行环保申左金保004925OF2017-11-09-24-26-290-221业量化A万姚奕帆请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源Wind申万宏源研究截至2023年9月15日3申万量化策略周度跟踪31选股组合指增组合今年以来收益在主动权益基金中排名前10根据不同股票池相应的基本面选股逻辑我们构建了沪深300指数增强组合中证500指数增强组合和中证1000指数增强组合最新一周20239112023915沪深300指增组合收益为-045超额收益为039中证500指增组合收益为-030超额收益为-023中证1000指增组合收益为-044超额收益为-005图15上周申万指数增强组合及基准指数表现资料来源Wind申万宏源研究最新一月2023912023915沪深300指增组合收益为-071超额收益为079中证500指增组合收益为010超额收益为071中证1000指增组合收益为086超额收益为128图16最近一月申万指数增强组合及基准指数表现请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共23页简单金融成就梦想权益量化研究100086050010000-050-041-061-100-071-150-150-200沪深300中证500中证1000增强组合基准指数资料来源Wind申万宏源研究今年以来申万指数增强组合表现优异沪深300指增组合收益为429超额收益为849在主动权益基金中排名前7沪深300指数增强基金中排名第2位中证500指增组合收益为463超额收益为735在主动权益基金中排名前7中证500指数增强基金中排名第2位中证1000指增组合收益为804超额收益为1127在主动权益基金中排名前4在中证1000指数增强产品中收益排名第1位图17当年申万指数增强组合及基准指数表现图18当年申万指数增强组合收益在主动权益基金中的业绩排名资料来源Wind申万宏源研究资料来源Wind申万宏源研究基于成长盈利动量波动性分析师因子构建的沪深300指数增强组合控制行业市值中性后20122022回测期间沪深300指增组合年化收益为1700同期沪深300指数年化收益466年化超额收益1234信息比率为276超额最大回撤-701超额日度胜率5806图192012年至今申万沪深300指数增强组合净值走势请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第18页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源wind申万宏源研究时间区间201211-20221231基于成长盈利波动性分析师因子构建的中证500指数增强组合控制行业市值中性20122022回测期间中证500指增组合年化收益为2149同期中证500指数年化收益546年化超额收益1602信息比率为331超额最大回撤-590超额日度胜率5705图202012年至今申万中证500指数增强组合净值走势资料来源wind申万宏源研究时间区间201211-20221231基于成长波动性流动性分析师因子构建的中证1000指数增强组合控制行业市值中性20162022回测期间中证1000指增组合年化收益为791同期中证1000指数年化收益-722年化超额收益1513信息比率为275超额最大回撤-574超额日度胜率5696图212012年至今申万中证1000指数增强组合净值走势请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第19页共23页简单金融成就梦想权益量化研究资料来源wind申万宏源研究时间区间201611-201211-2022123132行业组合SEUE行业组合今年以来收益715321申万多维共振行业组合我们从价格趋势短期交易情绪资金分化基本面指标分析师预期变化等多个维度寻找共振指标构建超额收益相对稳健的行业组合基于多维共振行业轮动模型我们推荐配置经调整后价格趋势向上短期加速下跌或短期缓慢上涨机构资金流入及个人投资者资金流出基本面稳健分析师预期变化向好的行业2023年9月多维共振行业轮动组合推荐传媒石油石化公用事业国防军工机械设备和通信等行业8月组合收益-604相对于一级行业等权组合超额收益-022今年以来组合收益-121超额收益-208图222023年9月份行业多维得分数据图23多维行业轮动模型得分排名前六和后六的行业资料来源wind申万宏源研究资料来源wind申万宏源研究长期来看多维共振行业轮动模型收益表现稳健2012年至今多维行业组合年化收益169相比基准超额收益82超额收益波动率仅79超额回撤-185请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第20页共23页简单金融成就梦想