核心观点：美国8月CPI同比+3.7%，高于预期和前值，但核心CPI同比+4.3%，符合预期、低于前值4.7%，且环比看，房租通胀正快速回落，随着消费和劳动力市场降温，核心通胀仍将趋势性向下，同时美国经济仍面临下行压力，市场预期美联储将停止加息。此外，央行长期购金势头依旧坚挺，购金需求为金价提供有力支撑。
　　小摩CEO重磅警告：认为美国经济还会繁荣认知是一个巨大错误！摩根大通(JPMorgan Chase)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示健康的消费者资产负债表和不断上涨的工资目前正在支撑经济，但未来仍有风险。这位高管表示，他最担心的问题包括央行通过“量化紧缩”来控制流动性计划，俄罗斯和乌克兰冲突同样也会带来负面影响。于违约率处于历史低位，摩根大通和其他银行多年来一直在放贷方面"获利过剩，但部分房地产和次级汽车贷款领域出现了压力。如果出现经济衰退，违约也是最终会发生的，就会出现真正正常的信贷周期。（资料来源：Wind）
　　美衰退一定会来：人们可能越来越乐观地认为，美联储正引导美国经济实现软着陆。但在连续212个交易日里，美国国债市场所传递出来的信号却截然不同：经济正在转向萎缩，因为10年期收益率一直低于3个月期收益率。收益率曲线倒挂已成功预测了过去8次经济衰退，虽然包括高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）在内的一些机构已经下调了对经济衰退可能性的预测，但很多机构仍然预计会有衰退。机构预计概率大约在60%，多数预计在2024年。率先使用收益率曲线作为经济衰退指标的杜克大学（Duke University）经济学家Campbell Harvey表示，倒挂的预测能力仍然完好。（资料来源：财联社）
　　降准对A股影响：为巩固经济回升向好基础，保持流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。央行降准有利于进一步释放流动性，对股市及楼市、汇率都会有不同程度的影响。对资本市场而言，2019年以来的十次降准措施公布后，次日沪指有6次录得上涨，4次录得下跌，上涨的次数多于下跌的次数。后5日沪指的表现则有8次录得上涨，2次录得下跌，上涨的概率远远大于下跌的概率。（资料来源：财联社）
　　欧央行加息25bp，并给出重磅利率指引：欧洲央行刚刚宣布连续第十次上调主要利率，目前对抗通胀的任务比疲弱的经济更为重要。目前，加息已将欧洲央行的主要存款利率从2022年6月的-0.5%拉至创纪录的4%。欧洲央行周四的举措还将其主要再融资操作和边际贷款安排的利率分别上调了25个基点，至4.5%和4.75%。欧央行还将欧元区经济增长预测从2023年的0.9%下调至0.7%，2024年从1.5%下调至1%，2025年从1.6%下调至1.5%。（资料来源：Wind）
　　风险提示：美联储加息缩表超预期、制造业复苏不及预期、地缘政治影响等。