两大联盟创伤集采续约文件发布，预计9月26日公布结果。2023年9月18日，京津冀“3+N”联盟、河南等十二省骨科创伤类医用耗材联盟两大联盟联合发布《省际联盟骨科创伤类医用耗材集中带量采购文件》，继2021年9月河南联盟开标，2022年3月京津冀“3+N”联盟公布结果后，正式启动骨科创伤类集采续约工作。根据文件，本次集采预计于2023年9月26日开标，采购周期为2年，以联盟各地区中选结果执行日起计算。
　　延续国采精神，设置保底规则。相较于2021年河南省联盟初次集采时未设置保底规则，本次联盟集采续约设置保底规则，延续近期高值耗材国采规则精神，即在保证竞争强度的前提下促进更多企业中选，增强预期稳定性。中选规则三明确提出，“同一个采购包内，未按规则一和规则二获得拟中选资格的有效申报企业，若竞价比价价格≤本采购包最高有效申报价的，则该企业获得拟中选资格，不受规则一的限制”，即报价如果不超过最高有效申报价，则可保证一定中标。由于分量仍倾向于中选排名靠前（即报价较低）的企业，按保底规则中选的企业仅能分配到采购需求量的50%，预计龙头企业仍将在最高有效申报价的基础上适当下调报价，以获取更多采购协议量，维护市场份额。
　　国产龙头份额略有提升。本次两大联盟集采覆盖区域包括中国大陆地区除北京、上海、江苏、浙江外的所有省市，合计上报采购需求量140.8万套，其中锁定加压接骨板系统105万套、髓内钉系统27万套、普通接骨板系统8.7万套。报量份额前三的企业（集团）分别为大博医疗、威高骨科、正天医疗，分别报量27.4万套、15.1万套、12.8万套，分别占比19.4%、10.7%、9.1%，与2021年河南联盟集采最终签约量份额相比，大博、威高份额略有提升。
　　预计本次续约有提价空间，生产厂家与经销商有望共同分享利润。由于2021年河南创伤联盟集采时未设置保底规则，竞争激烈，中标价格较低，如针对体量最大的锁定加压接骨板系统，大博医疗各细分目录中标平均价格约849元，威高骨科约834元。本次集采针对锁定加压接骨板系统设置的最高有效申报价平均值约1314元（在首轮集采基础上增加200元伴随服务费），即使考虑到龙头企业在报价时有一定折价（参考脊柱国采结果，较低的报价约为复活线9折），预计仍有一定涨价空间，厂家与经销商有望共同分享增量利润。
　　风险提示：中标结果不及预期的风险

研究报告全文：行业专题TableTitleTableAuthor规则延续国采精神预计有提价空间作者丁丹骨科创伤类联盟集采续约文件点评0755-23976735相关行业医药dingdangtjascom20230919S0880514030001TableSummary摘要谈嘉程两大联盟创伤集采续约文件发布预计9月26日公布结果2023年9月18日京津021-38038429冀3N联盟河南等十二省骨科创伤类医用耗材联盟两大联盟联合发布省际联盟tanjiachenggtjascom骨科创伤类医用耗材集中带量采购文件继2021年9月河南联盟开标2022年3月S0880523070004京津冀3N联盟公布结果后正式启动骨科创伤类集采续约工作根据文件本次相关报告TableDocReportTableAuthor集采预计于2023年9月26日开标采购周期为2年以联盟各地区中选结果执行日医药全国医保收支与异地结算数据作者起计算库丁丹20230918延续国采精神设置保底规则相较于2021年河南省联盟初次集采时未设置保底规则医药沪深港通资金医药股流向数据本次联盟集采续约设置保底规则延续近期高值耗材国采规则精神即在保证竞争强度库0755-2397673520230917的前提下促进更多企业中选增强预期稳定性中选规则三明确提出同一个采购包内医药中成药配方颗粒集采规则未按规则一和规则二获得拟中选资格的有效申报企业若竞价比价价格本采购包最高符合预期dingdangtjascom20230916有效申报价的则该企业获得拟中选资格不受规则一的限制即报价如果不超过最高医药规则整体符合预期细则仍有有效申报价则可保证一定中标由于分量仍倾向于中选排名靠前即报价较低的企待明确谈嘉程20230915业按保底规则中选的企业仅能分配到采购需求量的50预计龙头企业仍将在最高有医药国君医药胰岛素样本医院效申报价的基础上适当下调报价以获取更多采购协议量维护市场份额销售跟踪021-380384292023Q220230914国产龙头份额略有提升本次两大联盟集采覆盖区域包括中国大陆地区除北京上海江苏浙江外的所有省市合计上报采购需求量1408万套其中锁定加压接骨板系统105万套髓内钉系统27万套普通接骨板系统87万套报量份额前三的企业集团分别为大博医疗威高骨科正天医疗分别报量274万套151万套128万套分别占比19410791与2021年河南联盟集采最终签约量份额相比大博威高份额略有提升预计本次续约有提价空间生产厂家与经销商有望共同分享利润由于2021年河南创伤联盟集采时未设置保底规则竞争激烈中标价格较低如针对体量最大的锁定加压接骨板系统大博医疗各细分目录中标平均价格约849元威高骨科约834元本次集采针对锁定加压接骨板系统设置的最高有效申报价平均值约1314元在首轮集采基础上增加200元伴随服务费即使考虑到龙头企业在报价时有一定折价参考脊柱国采结果较低的报价约为复活线9折预计仍有一定涨价空间厂家与经销商有望共同分享增量利润风险提示中标结果不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责条款部分图1拟中选规则设计延续国采精神设置复活规则数据来源医保局国泰君安证券研究表1分量向中选排名靠前的企业倾斜数据来源医保局图2锁定加压接骨板系统预计采购金额最大注根据各二级目录最高有效申报价算术平均值估算数据来源医保局国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of4图3国产龙头份额略有提升注1由于覆盖省份范围不同市场份额对比情况仅供参考2大博包括大博医疗博益宁厦门沃尔德外科威高包括威高骨科健力邦德威高海星数据来源医保局国泰君安证券研究表2预计创伤集采续约有提价空间2021年河南联盟中标价元本次最高有效申报价类别大博威高元锁定加压接骨板8498341314髓内钉1025未中标1412普通接骨板6983351080注表中所列数值为各二三级目录中标价或最高有效申报价算术平均值仅包括大博医疗和威高骨科品牌不含子公司品牌数据来源医保局国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of4本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广场深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分4of4