本报告导读：
　　国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。2023年9月15日，从多资产稳健型FOF策略与宽基择时FOF策略上看，模型对A股整体持相对中性态度，权益策略上以低风险高胜算基金打底、量化策略做alpha。此外，行业轮动FOF组合近期持续看好周期板块，前期回调较多的机械、汽车、通信、医药板块预测值有所回升；其它FOF方面，我们根据2023年8月31日前的数据更新了组合信息，2023年以来，各类基金组合表现较好。
　　摘要：
　　多资产稳健型FOF组合8月底权重增加黄金（+2.66%）、债券（+0.86%）的配置比例，降低A股（-2.43%）、美股（-1.09%）的配置比例。近一周（2023/09/11-2023/09/15），CPPI_RP组合周度收益为0.03%，优于等权组合的-0.08%，小于RP组合的0.07%。从基础资产的收益表现来看，近一周黄金(0.41%)>债券(0.06%)>美股(-0.16%)>A股(-0.64%)。
　　截至2023年9月15日，回调后主要宽基指数未来5日收益率预测值有所升高，目前看未来一周市场偏震荡：市场小幅回调，主板指数预测值有所回升，预期未来一周偏震荡，而创业板指数预测值依旧较低。行业上，行业月度预测信号值有所转弱，同时预测值间发生高低切换：周期品与前期回调较多的机械、汽车、通信板块预测值有所回升；医药目前有企稳迹象，但前期防御属性较好的房地产相关板块继续转弱。
　　固收类FOF策略方面，投资人可以根据风险偏好进行策略的选择。8月通胀数据底部回升，经济数据同样有所改善，经济或在逐步企稳。央行降准释放流动性，填补资金缺口，近期资金价格紧张有所缓解。债市整体处于小幅震荡行情。当前经济继续磨底，地产销售数据尚未回暖，地方债化债约束下，货币政策有望继续延续宽松趋势，中期利率仍有下行空间。债市短期波动加大，但本轮调整空间可能有限。
　　权益组合中“低风险高收益”组合偏向价值风格，“量化”与“新锐30”组合分别超配小市值与成长风格：随着市场底的到来，未来我们认为行情继续两端走，大小市值，成长价值均会有不错的机会；小市值及科技股企稳，量化组合、“新锐30”组合超额收益均有所回升。价值策略方面，以低风险高胜算基金打底，组合将获得不错的风险收益比。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。