本报告导读：
　　国泰君安基金研究团队针对大类资产、宽基指数、行业、以及各类型基金构建了不同类型的FOF组合策略。2023年9月8日，从多资产稳健型FOF策略与宽基择时FOF策略上看，模型对A股整体持相对中性态度，权益策略上以低风险高胜算基金打底、量化策略做alpha。此外，行业轮动FOF组合近期持续看好TMT领域，家电、零售、周期板块等也有边际回暖迹象；其它FOF组合方面，我们根据2023年8月31日前的数据更新了组合信息，2023年以来，各类基金组合表现较好。
　　摘要：
　　多资产稳健型FOF组合8月底权重增加黄金（+2.66%）、债券（+0.86%）的配置比例，降低A股（-2.43%）、美股（-1.09%）的配置比例。近一周（2023/09/04-2023/09/08），CPPI_RP组合收益为0.28%，回撤优于RP组合的-0.29%，与等权组合的-0.49%。从基础资产的收益表现来看，近一周黄金(0.84%)>债券(-0.31%)>A股(-1.20%)>美股(-1.29%)。
　　截至2023年9月8日，宽基指数未来一周收益率预测值较弱，沪深300、中证500预测值相对较强。2023年9月第一周，经历了一周的震荡，小盘宽基指数预测值有所转弱，而大盘指数相对较强。行业上，未来一个月收益率预测值有所回升，同时预测值间发生高低切换。房地产相关行业预测值继续转弱；TMT相关的电子、通信、计算机预测值较高且延续性好；此外，目家电、纺服、零售、轻工制造板块有回暖迹象，周期品板块例如钢铁、化工、煤炭预测值也小幅升高。
　　固收类FOF策略方面，投资人可以根据风险偏好进行策略的选择。近期资本市场、地产领域政策密集出台。政策“组合拳”下，短期市场风险偏好有所提升。另一方面，8月通胀数据底部回升，经济或在逐步企稳，债市继续小幅调整。目前经济仍在底部区间，货币政策有望继续延续宽松，中期利率震荡下行逻辑未变。债市短期波动加大，但本轮调整空间可能有限。
　　权益组合中“低风险高收益”组合偏向价值风格，“量化”与“新锐30”组合分别超配小市值与成长风格：未来我们认为行情继续两端走，大小市值，成长价值均会有不错的机会；随着小市值及科技股企稳，量化组合、“新锐30”组合超额收益均有所回升。当前股价处在底部区域，经济企业叠加政策呵护，机会仍大于风险。权益策略上，以低风险高胜算基金打底、量化策略做alpha。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐