周度要点小结
　　重大宏观事件：1、中国8月经济数据企稳回升，青年人就业在8月份出现明显改善，按照两年平均增速，消费数据和工业增加值数据同比显著回升，投资数据中制造业投资和基建投资也在回升，随着地产政策的出台，后续地产投资数据也有望逐步改善；2、9月14日央行超预期全面降准0.25%，释放约5000亿长期资金，但9月15日MLF利率不调整，目前政策仍以提供流动性为主；3、央行召开全国外汇市场自律机制专题会议，坚决防范汇率超调风险，人民币汇率近期企稳，收复7.29关口，市场预期改善；4、证监会加大对违规减持行为的打击力度，对近期违规减持的东方时尚和我乐家居股东进行了严厉的处罚，有利于树立监管政策的威信；5、针对中国电动汽车，欧盟突然发难，启动反补贴调查，相关行业公司股价下跌幅度较大，对部分指数影响较大；6、美国8月CPI和PPI同比超预期增长，8月零售销售环比增速远超预期，以及美原油重回90美元/桶上方抬升了通胀预期，美元指数和美债利率继续上行。
　　经济与企业盈利：按照两年平均增速，中国8月消费增速回升，制造业和基建投资增速企稳反弹，出口较7月仍旧下行；上市公司半年报整体偏弱，营收增速较低，利润下滑幅度加大。
　　利率与信用环境：10Y国债利率变动不大，信用债利率小幅回升，信用利差小幅扩大；中国8月社融增量3.12万亿元，高于去年同期，主要是政府发债较多，但企业和居民中长期贷款仍在下降，对应的企业投资和居民购房意愿下降；8月M1同比增长2.2%，比上月下降0.1%，货币活化程度继续下降；9月MLF利率维持不变，央行全面降准0.25%释放约5000亿长期资金；8月LPR利率下降不及预期，为存量房贷利率下调铺路；隔夜Shibor利率维持偏高位置震荡，流动性偏紧。
　　资金面：外资连续六周净卖出；偏股型基金发行量下降；股东净减持金额较少；IPO数量较少。
　　小结：资金面中性，宏观流动性偏紧，央行全面降准但不降息，释放流动性，离岸人民币汇率收复7.29关口。近期公布的8月经济数据企稳，地产成交情况仍有待观察。随着政治局会议提出一系列经济政策，尤其是提到“活跃资本市场”，A股政策底确立。当前市场情绪较为悲观，指数再度跌回政策底附近，随着实质性政策逐步出台，经济数据企稳回升，择机逢低做多股指。