周度总结
　　估值：周度涨幅（成本＞现货＞期货）；随沙特上调10月出口亚洲原油官价，生产利润持续被压缩，市场价格信号本周偏多震荡。
　　成本端：WTI原油本周上涨1.12%，Brent原油本周上涨1.41%，煤价本周上涨1.15%，甲醇本周下跌-0.30%，乙烯本周上涨6.76%，丙烯本周上涨2.11%，丙烷本周上涨1.44%。成本端支撑强势，价格震荡偏强。
　　供应端：PE产能利用率84.38%，环比上涨1.15%，同比去年上涨3.05%，较5年同期上涨2.14%。PP产能利用率77.98%，环比上涨0.35%，同比去年上涨1.48%，较5年同期下降-2.61%，短期PE检修减损量较低，产量较高，供给端压力高于PP。新装置投产情况更新：PE宁夏宝丰三期HDPE（40万吨HDPE）已于8月24日试车，宁夏宝丰三期（煤制50万吨）预计9月初投产，东华能源（茂名）一期（40万吨PDH制）已于8月26日试车预计9月中旬投产，宁波金发新材料（PDH制40万吨）将于9月投产。
　　进出口：7月国内PE进口为103.53万吨，环比6月下降-3.89%，同比去年上涨1.34%。7月国内PP进口20.98万吨，环比6月下降-2.83%，同比去年下降-1.69%。6月进口较5月增加明显，但仍维持偏低水平。出口端PE回落较大，PP出口反弹，7月PE出口5.87万吨，环比6月下降-20.44%，同比下降-31.46%。7月PP出口8.31万吨，环比下降-19.76%，同比下降-20.57%。海外需求依然疲软，但开工回升，近期人民币汇率在低位7.30震荡，9-10月进口尚且可控。
　　需求端：PE下游受农膜旺季影响开工好转明显，但仍属于近五年低位，PP下游BOPP成品库存去化明显并且开工率增速较高。开工周度数据显示，PE下游开工率47.11%，环比上涨0.26%，同比下降-2.81%。PP下游开工率55.11%，环比上涨3.61%，同比上涨7.57%。订单当前出现改善，步入传统旺季。高价下，季节性农膜需求拖底PE作用尚存。
　　库存：本周上游生产企业库存累库，中游贸易商大幅累库，其中PE农膜、BOPP和胶带母卷产成品去库较为突出。PE生产企业库存44.83万吨，本周累库0.50万吨，较去年同期上涨6.06%；PE贸易商库存4.90万吨，较上周累库0.10万吨；PP生产企业库存49.68万吨，本周累库0.53万吨，较去年同期下降-4.51%；PP贸易商库存19.04万吨，较上周累库0.82万吨；PP港口库存6.29万吨，较上周去库0.07万吨。整体库存压力较大，但贸易商囤货意愿较强。
　　小结：本周市场情绪偏多震荡，美国8月CPI数据公布，油价涨幅较大导致其高于预期，PE及PP需求端出现好转，阶段性高位震荡。人民币汇率7.30低位震荡，进口窗口关闭。成本端油价支撑再度回归；供应端9月PE检修较少，需求端PP见到实际好转，PP下游开工出现上涨趋较为突出。中期，PP投产压力大于PE，9月中旬开始PP新装置投产较为集中，供应端或将承压，需求端已经迎来旺季，后续基本面存中性偏强预期，预计社会库存逐渐去库，中期反弹偏强。
　　下周预测：聚乙烯(LL2401)：参考震荡区间（8200-8500）；聚丙烯(PP2401)：参考震荡区间（7800-8100）。
　　风险提示：原油大幅下跌，PE进口量大幅上升。