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>> 国泰君安期货-对二甲苯:短期估值高,中期趋势偏强-230918
上传日期:   2023/9/18 大小:   558KB
格式:   pdf  共2页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   贺晓勤
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【市场概览】
  因国内两家PX工厂检修,本周PX负荷下降,至本周五中国大陆PX负荷降至75%,亚洲总负荷降至69.5%,环比上周五分别下降5.3%和2.9%。
  尾盘石脑油价格下跌,10月MOPJ目前估价在713.5美元/吨CFR。PX价格继续上涨,两单11月亚洲现货分别在1157、1158成交。尾盘实货11月在1156买盘报价,无卖盘。PX估价在1160美元/吨,较昨日上涨12美元。
   【趋势强度】
  对二甲苯趋势强度:1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
   【观点及建议】
  对二甲苯:聚酯产业链正反馈过程中,单边趋势仍偏强,PXN偏强。PTA-PX价差在50-300区间操作,低于100以下考虑做多PTA-PX价差。PXN仍偏强,逢低做多PXN(目标价位440美金/吨)。从估值的角度,原油价格不断新高,汽柴油裂解价差触底反弹,对于芳烃价格存在支撑。现货角度从窗口成交情况来看,内贸货源较为宽松,海外装置停车检修规模扩大,日本部分贸易商为保证合约交货顺畅贸易商购买PX。韩国货源整体偏紧。而内贸方面,浙石化甲苯歧化单元9月份检修,影响时间在2周左右。PX供需偏紧,单边趋势仍偏强。郑商所上市首日,05合约作为主力合约高开低走,收盘价9468元/吨,成交量23.5万手,持仓量3.1万手,流动性尚可。估值角度,9300-9400元/吨为05合约合理估值,区间操作为主。
  
 
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