封面观点：【建材方面】，一方面，继续等待城中村改造“宝刀”出鞘，随着合肥、郑州、南京等多地楼市进一步放松，交易量有望继续回升。另一方面，关注消费电子有关的材料，电子纱、utg玻璃、电子封装材料等。当前淡旺季转换，由于供给富余，周期建材的价格弹性仍然偏弱。短期高股息+三季报业绩弹性策略优先。【建筑方面】，继续关注“一带一路”峰会进展，推荐国际业务占比较高、国内顺周期的品种，标的包括中材国际、鸿路钢构等。
　　开工高频跟踪第26周：①二手房成交面积：本周（9.9-9.15）北京环比+14.23%/同比+21.58%；深圳环比-0.88%/同比+72.69%；南京环比+1.15%/同比+19.93%；杭州环比-1.19%/同比+63.08%；成都环比+1.17%/同比+392.22%；青岛环比+16.88%/同比+73.77%。②本周全国水泥市场价格环比-0.5%，华东(不含鲁)水泥出货率环比+3.25pct至70%，华中环比+1.36pct至60.45%，华南环比-1.67pct至60.56%，长三角库容比环比1.33pct至69.67%。③本周浮法玻璃重点检测库存环比+0.6%。④沥青装置开工率为45.3%，环比上周下降4pct，同比去年上升1.1pct。
　　（1）“一带一路”主题机会贯穿全年，重视“设计+AI”“设计+城中村改造”。①“一带一路”：外交大年催化多，标的方面关注【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】【北方国际】【上海港湾】。②新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤AI+设计、城中村+设计：关注【德才股份】【华建集团】【华阳国际】。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。
　　（2）地产链继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。继续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价2117.24元/吨，较上周均价（2106.28元/吨）上涨10.96元/吨，涨幅0.52%。重点监测省份生产企业库存总量为3933万重量箱，较上周四库存增加23万重量箱，增幅0.59%，库存环比由降转增，库存天数约18.93天，较上周增加0.12天。②光伏玻璃：整体成交尚可，库存缓降。3.2mm镀膜主流大单报价27.5-28元/平方米，环比上涨7.84%，重点关注【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：粗纱：9月7日无碱2400tex全国均价3520.5元/吨，主流含税送到，环比下降0.96%。电子布价格维持稳定，7628电子布主流3.7-3.9元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材：①胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为14760元/吨，环比上周上涨1420元/吨，同比去年下降4680元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。②碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比下降15元/kg，同比-46.3%。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】。
　　风险提示：基建项目落地不及预期；地产政策变动不及预期；原材料价格变化的风险。

研究报告全文：建材建筑周观点20230917政策利好持续地产链信心回暖2023年09月17日27封面观点建材方面一方面继续等待城中村改造宝刀出鞘维持评级随着合肥郑州南京等多地楼市进一步放松交易量有望继续回升另一方推荐面关注消费电子有关的材料电子纱utg玻璃电子封装材料等当前淡旺季转换由于供给富余周期建材的价格弹性仍然偏弱短期高股息三季报业绩弹性策略优先建筑方面继续关注一带一路峰会进展推荐国TableAuthor际业务占比较高国内顺周期的品种标的包括中材国际鸿路钢构等开工高频跟踪第26周二手房成交面积本周99-915北京环比1423同比2158深圳环比-088同比7269南京环比115同比1993杭州环比-119同比6308成都环比117同比39222青岛环比1688同比7377本周全国水泥市场价格环比-05华东不含鲁水泥出货率环比325pct至70华中环比136pct至6045华南环比-167pct至6056长三角库容比环比-分析师李阳133pct至6967本周浮法玻璃重点检测库存环比06沥青装置开执业证书S0100521110008工率为453环比上周下降4pct同比去年上升11pct邮箱liyangyjmszqcom1一带一路主题机会贯穿全年重视设计AI设计城中村改研究助理赵铭造一带一路外交大年催化多标的方面关注中钢国际中材执业证书S0100122070043国际中国中铁北方国际上海港湾新疆基建西藏基建投邮箱zhaomingyjmszqcom资景气突出项目加快落地关注新疆交建青松建化西藏天路苏博特水泥关注PB显著偏低的海螺水泥差异化龙头华新水泥粮食安全实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动粮仓冷链新基相关研究建关注中粮科工AI设计城中村设计关注德才股份华建集1消费建材2023年中报总结坚挺的竣团华阳国际建筑洁净室关注标的柏诚股份圣晖集成亚工跨赛道再开一片天地-20230915翔集成2建材建筑周观点20230910继续等待城2地产链继续跟地走政策托底结构性机会更重要继续关注伟星中村改造宝刀出鞘-20230910新材东方雨虹三棵树北新建材亚士创能兔宝宝蒙娜3建材建筑周观点20230903政策连丽莎坚朗五金2020年后上市关注箭牌家居奥普家居森鹰窗弩超预期城中村改造宝刀待出鞘-2业王力安防港股关注中国联塑02309033玻璃浮法玻璃本周国内浮法玻璃均价211724元吨较上周均价4建材建筑周观点20230828城中村改210628元吨上涨1096元吨涨幅052重点监测省份生产企业库造待激活的宝刀-20230828存总量为3933万重量箱较上周四库存增加23万重量箱增幅059库存5建材建筑专题报告瓷砖胶奔赴一场千环比由降转增库存天数约1893天较上周增加012天光伏玻璃整体亿盛宴-20230827成交尚可库存缓降32mm镀膜主流大单报价275-28元平方米环比上涨784重点关注金晶科技旗滨集团凯盛新能港股关注信义玻璃中国玻璃4经济晴雨表玻纤粗纱9月7日无碱2400tex全国均价35205元吨主流含税送到环比下降096电子布价格维持稳定7628电子布主流37-39元米关注中国巨石中材科技长海股份山东玻纤关注宏和科技5国产替代新建材胶粘剂关注硅宝科技有机硅DMC现货价为14760元吨环比上周上涨1420元吨同比去年下降4680元吨下游建筑胶受益地产景气回暖光伏胶硅料降价有利光伏装机量动力电池胶提高单一客户渗透率拓展新胶种如PAA胶硅碳负极等持续高景气碳纤维关注中复神鹰本周碳纤维国产T70012K价格为145元kg环比下降15元kg同比-463药用玻璃看好中硼硅拉管良率提升中硼硅模制瓶需求增长重点关注力诺特玻山东药玻风险提示基建项目落地不及预期地产政策变动不及预期原材料价格变化的风险本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告建材目录1本周市场表现0911-091532本周建材价格变化421水泥0911-0915422浮法玻璃光伏玻璃0911-0915523玻纤0911-09151124碳纤维0911-09151225能源和原材料0911-09151426塑料制品上游0911-0915173风险提示18插图目录19表格目录20本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告建材1本周市场表现0911-09151板块整体本周建材指数表现-191其中水泥制造141耐火材料-177玻璃制造-206玻纤-223消费建材-438管材-447同期上证综指003消费建材非申万指数是相关标的均值2沪深股通持股持股占比超过5的包括中国巨石1387北新建材1225东方雨虹1118伟星新材106三棵树103共创草坪699中材科技553环比上周最后交易日本周持股数量变化较大的包括宁夏建材63东鹏科技24金晶科技13坚朗五金-15华新水泥-16科顺股份-28图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图3建材类股票周涨跌幅前十名图4建材类股票周涨跌幅后十名资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PE-TTM走势对比沪深300资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告建材2本周建材价格变化21水泥0911-0915本周全国水泥市场价格环比继续回落跌幅为05价格上涨地区主要在黑龙江吉林福建和浙江部分区域幅度为15-30元吨价格回落地区有山东和河南幅度为10元吨九月上旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复全国重点地区企业出货率环比提升07个百分点华东地区企业出货率普遍恢复到8成左右个别区域达到9成华南地区受雨水天气影响需求尚未恢复华北华中西南和西北地区企业出货率维持在5-7成水平价格方面受东北地区价格上涨带动全国水泥价格有所提升但考虑到局部区供需关系依旧较差预计后期价格走势继续震荡调整为主库存表现本周全国水泥库容比为7575环比上升037个百分点同比上升750个百分点图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图9华东华中华南水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告建材图11华中区域425袋装水泥价格走势元吨图12华南区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图13西南区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院22浮法玻璃光伏玻璃0911-0915本周浮法玻璃市场零星调整整体偏稳运行交投转弱较大部分区域厂家库存增加周内中下游消化自身库存刚需补货为主观望氛围偏浓据卓创资讯了解目前下游订单部分存转弱迹象小部分因前期工程合同未能如期下单被迫降低开工率但一线品牌订单保持相对饱满后市看下游加工厂备货能力受限预计将较长时间维持按需采购关注浮法厂产销情况价格成交灵活性或将有所增加来源卓创资讯卓创资讯数据显示本周国内浮法玻璃均价211724元吨较上周均价210628元吨上涨1096元吨涨幅052环比由跌转涨库存表现截至9月14日重点监测省份生产企业库存总量为3933万重量箱较上周四库存增加23万重量箱增幅059库存环比由降转增库存天数约1893天较上周增加012天注本期库存天数以截至本周四样本企业在产日熔量核算上周库存天数修正为1881天本周重点监测省份产量133270万重量箱消费量130970万重量箱产销率9827分区域看华北市场周末成交一般浮法厂出货减缓沙河厂家目前库存约149万重量箱贸易商库存基本持平华东市场观望心态增加下游订单量尚不饱和市场交投氛围一般仅个别厂产销维持良好整体库存小幅增加华南企业周内产销一般但多数仍可维持产销平衡上下个别厂部分旧货纳入优惠刺激出货本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告建材产能角度截至本周四全国浮法玻璃生产线共计311条在产251条日熔量共计170950吨较上周增加1200吨周内产线复产2条分别为滕州金晶玻璃有限公司600TD滕州二线河南洛阳玻璃有限公司600TD龙昊二线图152022年至今全国玻璃行业库存万重量箱图162022年至今全国玻璃均价元吨周均价资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院表12022年1月至今玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1重庆市赛德化工有限公司一线重庆400202201102湖北明弘玻璃有限公司一线湖北900202201203东台中玻特种玻璃有限公司二线江苏600202201284威海中玻股份有限公司浮法二线山东450202202235河源旗滨玻璃集团有限公司一线广东800202203086信义玻璃海南有限公司二线海南600202203207台玻集团青岛浮法玻璃有限公司一线青岛500202204068东台中玻特种玻璃有限公司一线江苏600202206239信义节能玻璃芜湖有限公司一线安徽5002022062310本溪玉晶玻璃有限公司二线辽宁8002022070611湖北三峡新型建材股份有限公司二线湖北6002022071112台玻集团华南玻璃有限公司二线广东9002022071213中建材佳星玻璃黑龙江有限公司黑龙江6002022072314江西宏宇能源发展有限公司二线江西7002022072515信义江门玻璃有限公司二线江门9002022072816漳州旗滨玻璃有限公司六线漳州8002022073117凯荣玻璃有限公司浮法一线贵州5002022082218明弘玻璃有限公司二线湖北10002022082319广东四会新大明浮法一线广东1702022082820青海耀华特种玻璃股份有限公司一线青海60020220901本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告建材21广州市富明玻璃有限公司广东6502022090222英德市鸿泰玻璃有限公司浮法一线广东6002022090623滕州金晶玻璃有限公司浮法二线山东6002022090724天津信义玻璃有限公司二线天津6002022091525河北南和县长红玻璃一线河北6002022091726台玻集团天津玻璃有限公司浮法线天津6002022092327广东八达玻璃有限公司浮法线广东6002022092528本溪玉晶玻璃有限公司浮法一线辽宁8002022101629中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司龙昊二线河南6002022101730湖南巨强再生资源科技发展有限公司二线湖南5002022102431佛山市三水西城玻璃制品有限公司原产普白广东3502022102532广东玉峰玻璃集团有限公司一线原产普白广东7002022103033信义环保特种玻璃江门有限公司江海一线广东6002022103134毕节明钧玻璃股份有限公司一线贵州6002022110335河北石家庄玉晶玻璃有限公司浮法一线河北6002022111936宁波康力玻璃有限公司浮法白玻二线浙江6002022112237安徽冠盛蓝玻实业有限公司浮法白玻一线安徽6002022112538沙河市长城玻璃有限公司二线河北4502022120339台玻长江昆山玻璃有限公司浮法一线江苏5002022120940沙河市安全实业有限公司二线河北5002022121441广东明轩实业玻璃有限公司广东10002022122842重庆渝荣玻璃有限公司重庆2602023010643广东英德市鸿泰玻璃有限公司二线停产广东9002023010744云南云腾建材有限公司白玻线云南6002023011345咸宁南玻玻璃有限公司咸宁一线超白线湖北7002023013046信义江门玻璃有限公司蓬江基地三线广东9502023021447河北鑫利玻璃有限公司一线白玻河北6002023021648河源旗滨玻璃有限公司二线广东6002023030849沙河市长城玻璃有限公司一线河北4502023032450湖北亿钧耀能新材股份有限公司一线湖北5002023032551信义江门玻璃有限公司蓬江基地广东4002023043052浙江旗滨玻璃有限公司长兴基地2线浮法产线浙江6002023060153信义超薄玻璃东莞有限公司灰玻C线广东5002023060854中国耀华玻璃集团有限公司北方二线河北6002023061455威海中玻股份有限公司浮法四线山东5002023061556中国耀华玻璃集团有限公司弘耀一线河北5002023061857信义玻璃营口有限公司1000TD一线辽宁100020230901资料来源卓创资讯民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告建材截至9月15日重质纯碱全国中间价为3232元吨环比增长61元吨涨幅192同比去年增长437元吨对应上升比例为18当前玻璃纯碱价格差77元重量箱同比去年增加约2718图17玻璃纯碱价格差元重量箱图18全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图19石油焦市场价元吨资料来源wind民生证券研究院本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可库存缓降近期生产成本居高不下部分成交重心松动组件环节生产利润空间压缩部分二三线厂家开工小幅下滑一线厂家变动不大整体来看局部需求较前期稍有减量目前玻璃厂家订单跟进情况尚可其中20mm镀膜玻璃需求持续升温局部供应稍紧但库存降速较前期有所放缓成本端来看近期纯碱价格仍偏高9月订单价格虽上涨但玻璃厂家利润空间仍有限供应端来看在产产线生产稳定部分前期点火产线临近达产部分新产线补入供应呈现连续增加趋势综合来看周内市场稳中偏强运行价格方面主流订单价格暂稳部分成交偏灵活截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格195-20元平方米环比持平较上周由上涨转为平稳32mm原片主流订单价格195-20元平方米环比持平较上周由上涨转为平稳32mm镀膜主流大单报价275-28元平方米环比持平较上周由上涨转为平稳本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告建材图20信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯民生证券研究院产能方面截至9月14日全国光伏玻璃在产生产线共计457条日熔量合计91880吨日环比增加11同比增加4068表22022年1月至今光伏玻璃点火生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江1000202202162广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西1200202202183重庆武骏光能有限公司一窑五线重庆1000202203274安徽燕龙基新能源科技有限公司一窑四线安徽800202203285中国建材桐城新能源材料有限公司一窑八线安徽1200202203296湖南郴州旗滨有限公司一窑五线湖南1200202204087湖北亿钧耀能新材料有限公司一窑五线湖北1200202204088河南安彩高科股份有限公司一窑四线河南800202204189河南安彩新能科技有限公司一窑五线河南9002022042010安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022042711安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022050812安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022063013信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州10002022063014江西赣悦光伏玻璃有限公司一窑四线江西6002022063015广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西12002022071816安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022080117安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022081818安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022082919中建材合肥新能源有限公司一窑四线安徽6502022091920信义光伏苏州有限公司一窑四线江苏10002022092021重庆和友光能有限公司一窑五线重庆10002022101722安徽信义光伏玻璃有限公司一窑四线安徽10002022102023湖北咸宁南玻玻璃有限公司一窑五线湖北12002022102024安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022102025江苏连云港荣发新能源科技有限公司一窑两线江苏1502022111926安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022112027江苏南通泰德光电玻璃科技有限公司一窑一线江苏20020221125本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告建材28安徽九洲工业有限公司一窑五线安徽12002022112829湖北亿钧耀能有限公司二期项目一窑六线湖北24002022121130安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022122631信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州10002022123032漳州旗滨光伏光电股份有限公司福建12002023010533重庆武骏光能股份有限公司重庆9002023010934宿迁中玻新能源有限公司一窑四线江苏10002023012835福莱特玻璃集团股份公司安徽一窑六线安徽12002023030936信义光伏苏州有限公司一窑四线江苏10002023031637长利玻璃广西有限公司一窑六线广西12502023031838信义光能控股有限公司安徽一窑四线安徽10002023041039江西彩虹光伏有限公司一窑五线江西10002023043040中国南玻集团股份有限公司安徽一窑五线安徽12002023050241中建材宜兴新能源有限公司一窑四线江苏8502023052642宁波旗滨光伏科技有限公司一窑五线福建12002023062843漳州旗滨光伏新能源科技有限公司一窑五线福建12002023070244江西彩虹光优有限公司一窑四线江西100020230828资料来源卓创资讯民生证券研究院表32022年1月至今光伏玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江600202201202安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽900202204223安徽信义光能控股有限公司安徽基地一窑四线安徽900202206134南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东650202208225彩虹合肥光伏有限公司一窑四线安徽750202305166山西日盛达太阳能科技有限公司一窑四线山西6020230720资料来源卓创资讯民生证券研究院表42022年1月至今光伏玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1东莞南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东650202201222福建新福兴太阳能材料科技有限公司一窑四线福建550202210263彩虹合肥光伏有限公司一窑四线安徽7502023024山西日盛达太阳能科技有限公司一窑四线山西500202303015江苏沭阳鑫达光伏玻璃一窑五线江苏650202304066陕西彩虹集团新能源股份有限公司一窑四线陕西85020230810资料来源卓创资讯民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告建材23玻纤0911-0915本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般多数厂报价稳定市场成交偏灵活现阶段供需矛盾仍较突出终端市场需求表现淡稳下游加工厂订单量暂无明显好转因此加工厂提货意向偏谨慎市场交投氛围平平当前全国无碱粗纱市场在产产能仍处高位池窑厂厂库压力暂无明显减弱趋势短期难改供应过剩格局后市看市场中下游提货动力不足当前价格处低位水平场内稳价观望情绪较浓预计短期价格或将延续平稳走势截至9月14日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3300-3700元吨不等全国均价35205元吨主流含税送到较上周均价355463下跌环比下降096同比下跌1363来源卓创资讯现阶段国内电子布7628主流市场报均价37-39元米不等四川玻纤37元米林州光远38-39元米2023年8月底32-38元米2023年7月底32-33元米2023年6月底32-33元米2023年5月底35-36元米2023年4月底36元米2023年3月底38元米2023年2月底41元米2023年1月底44元米2022年12月底44元米2022年11月底41元米2022年10月底41元米9月底335元米8月底395元米7月底41元米6月底403元米5月底395元米4月底32-35元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底63元米11月底8-85元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米图21全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图22电子布7628主流报价元米资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院2023年7月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为1629万吨同比28出口金额24亿美元同比-234表5中国玻璃纤维纱及制品出口统计日期出口数量kg与去年同期比出口金额美元与去年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月17563695134253207693133337本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告建材2022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-25812023年1月156272846-1279257173569-22202023年2月142184688-884216710777-18672023年3月170425041-1867295078156-16552023年4月158715435-962261136623-18422023年5月163269582-1321243440276-31012023年6月168499755-050248237928-24422023年7月162883494283239729494-2338资料来源卓创资讯民生证券研究院24碳纤维0911-0915本周碳纤维市场价格大幅下行截至本周四碳纤维市场均价为9675元千克本周交投面暂无转好意味碳纤维市场目前难以改善需求不振的局面上游碳纤维工厂方面去库情况不畅下游终端客户亦有一定碳纤维库存等待消化低价走货的策略暂难调动下游采购情绪来源百川盈孚图23国产T300级别碳纤维市场价格元千克图24国产T700级别碳纤维市场价格元千克资料来源百川盈孚民生证券研究院资料来源百川盈孚民生证券研究院本周国内丙烯腈市场价格继续上涨截至今日华东港口丙烯腈市场价格主流自提价9350元吨较上周同期上涨100元吨山东市场价格参考9350元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告建材吨较上周同期上涨100元吨原丝方面价格持稳为主本周碳纤维原材料生产成本方面环比上周提升022来源百川盈孚图25国内丙烯腈现货价元吨资料来源卓创资讯民生证券研究院本周碳纤维行业开工率约为4436行业开工偏低表6碳纤维行业产量及开工率周度产量吨环比开工率开工率变化221231-230106105072097642410023107-23113105072000642400023114-23120105648000605700023128-232310014-5215886-1712324-2321010548533605717123213-23217106408088610004323218-23224104394-189610000023225-2333102394-1925950-1502334-2331099894-2445793-15723311-23317101045115579300023318-23324102648159589310023325-23331115619126461602672341-2347111449-3365830-3362348-2341411144905830023415-2342111144905830023422-2342811144905830023429-23551110-0405810-0202356-235121047-5685520-29023513-235191065000552000023520-2352610650005520000本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告建材23527-236011060-047558515523602-236091060000558500023610-236161058-018487-12823619-236231158945533495323626-2363011784175543182373-2377117840543023710-23714118270543023717-23721118530454720423724-2372810979-7375069-40923731-2384109790506902387-2381110241-6724728-34123814-2381810187-053501628823821-238259699-5034470-54623828-23919609-0344436-0342394-239896090443602394-23989609044360资料来源百川盈孚民生证券研究院据百川盈孚统计2023年7月国内碳纤维产量为515921吨同比26932023年6月国内碳纤维进口量达到57269吨进口金额达到1347万美元出口量达到5986吨出口金额163万美元表7碳纤维表观消费量情况月度产量吨表观消费量吨2023年1月4410225396642023年2月4056485395832023年3月4467255864752023年4月4776396111222023年5月4685255722352023年6月4784755303052023年7月515921资料来源百川盈孚中国海关民生证券研究院25能源和原材料0911-0915截至9月15日京唐港动力末煤Q5500平仓价920元吨环比上周上涨45元吨同比去年下跌493元吨对应下跌比例为3489截至9月15日齐鲁石化道路沥青70A级价格为4760元吨环比上周持平同比去年下跌640元吨对应下跌比例为119本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告建材截至9月13日沥青装置开工率为4530环比上周下降4pct同比去年上升11pct截至9月15日有机硅DMC现货价为14760元吨环比上周上涨1420元吨同比去年下降4680元吨对应下降比例为2407截至9月15日布伦特原油现货价为9516美元桶环比上周上升291美元桶同比去年上涨408美元桶对应上涨比例为448图26京唐港动力末煤Q5500平仓价走势元吨图27道路沥青价格元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图28开工率石油沥青装置图29有机硅DMC现货价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源iFind民生证券研究院截至9月15日中国LNG出厂价格全国指数4297元吨环比上周上涨98元吨同比去年下降2898元吨对应下降比例为3807截至9月15日国内废纸市场平均价2785元吨环比上周持平同比去年下降250元吨对应下降比例为824本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告建材图30中国LNG出厂价格走势元吨图31国内废纸市场平均价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源iFind民生证券研究院截至9月15日波罗的海干散货指数BDI为1381环比上周上涨195同比去年下降172对应下降比例为1108截至9月15日CCFI综合指数为87521环比上周下降1513同比去年下降173388对应下降比例为6646图32波罗的海干散货指数BDI走势图33CCFI综合指数走势资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院截至9月15日国内环氧乙烷现货价格为6600元吨环比上周上涨100元吨同比去年下降600元吨对应下降比例为833图34国内环氧乙烷现货价格走势元吨资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告建材26塑料制品上游0911-0915PVC原材料价格变动截至9月15日聚氯乙烯PVCS-1000市场价6300元吨环比上周下降150元吨同比去年下降250元吨对应下降比例382PPR原材料价格变动截至9月15日燕山石化PPR4220出厂8650元吨环比上周上涨116同比去年下降400元吨对应下降比例442PE原材料价格变动截至9月15日中国塑料城PE指数75030环比上周上涨571同比去年下降1055对应下降比例为139图35燕山石化PPR4220市场价元吨图36中国塑料城PE指数资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图37聚氯乙烯PVCS-1000市场价元吨图38布伦特原油现货价美元桶资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业定期报告建材3风险提示1基建项目落地不及预期基建项目从立项审批落地开工流程较长存在时间节奏不及预期的风险2地产政策变动不及预期当前地产因城施策各地区政策执行主要依据本地实况存在变动不及预期的风险3原材料价格变化的风险建材可变成本占比较高原材料价格变化可能引起盈利能力波动本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业定期报告建材插图目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数3图2建材各子板块周涨跌幅一览3图3建材类股票周涨跌幅前十名3图4建材类股票周涨跌幅后十名3图5建材指数走势对比上证综指沪深3003图6建材水泥估值PE-TTM走势对比沪深3003图7全国水泥价格走势元吨4图8全国水泥库容比4图9华东华中华南水泥出货表现4图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨4图11华中区域425袋装水泥价格走势元吨5图12华南区域425袋装水泥价格走势元吨5图13西南区域425袋装水泥价格走势元吨5图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨5图152022年至今全国玻璃行业库存万重量箱6图162022年至今全国玻璃均价元吨周均价6图17玻璃纯碱价格差元重量箱8图18全国重质纯碱价格元吨8图19石油焦市场价元吨8图20信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米9图21全国缠绕直接纱2400tex均价元吨11图22电子布7628主流报价元米11图23国产T300级别碳纤维市场价格元千克12图24国产T700级别碳纤维市场价格元千克12图25国内丙烯腈现货价元吨13图26京唐港动力末煤Q5500平仓价走势元吨15图27道路沥青价格元吨15图28开工率石油沥青装置15图29有机硅DMC现货价元吨15图30中国LNG出厂价格走势元吨16图31国内废纸市场平均价元吨16图32波罗的海干散货指数BDI走势16图33CCFI综合指数走势16图34国内环氧乙烷现货价格走势元吨16图35燕山石化PPR4220市场价元吨17图36中国塑料城PE指数17图37聚氯乙烯PVCS-1000市场价元吨17图38布伦特原油现货价美元桶17本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业定期报告建材表格目录表12022年1月至今玻璃冷修生产线6表22022年1月至今光伏玻璃点火生产线9表32022年1月至今光伏玻璃冷修复产生产线10表42022年1月至今光伏玻璃冷修生产线10表5中国玻璃纤维纱及制品出口统计11表6碳纤维行业产量及开工率13表7碳纤维表观消费量情况14本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20