主要观点：
　　本周公布8月社零数据，服装同比增长4.5%，虽然仍旧疲弱、但较7月2.3%的增速已有所改善；我们认为9月增速有望好于8月、同时十一旺季及Q4增速值得期待。
　　投资建议：我们分析，（1）服装方面，目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓，但Q4仍将进入低基数阶段，高增仍然可期，目前较多服装公司已跌至24PE10X左右，迎来布局机会。维持结构性的高端好于低端、直营好于加盟、男装好于女装的判断，具备开店空间的公司业绩确定性更高。重点推荐报喜鸟、锦泓集团、嘉曼服饰；（2）出口制造端预计Q4有望迎来拐点，重点推荐健盛集团、浙江自然、盛泰集团；（3）制造成长主线重点推荐兴业科技、南山智尚。
　　南山智尚前期下跌我们分析主要受资金面影响。（1）据智研咨询，22年超高分子量聚乙烯纤维国内需求为6.36万吨，供给3.35万吨。我们预计23年公司超高分子量聚乙烯纤维销量为1500-1600吨，下半年随着折旧增加预计毛利率略有下降，根据我们测算全年新材料贡献净利1800-2000万元；（2）服装上半年受22Q4疫情影响滞后反映，预计下半年有望恢复。公司已推出回购3000-6000万元规划。
　　行情回顾：跑赢上证综指1.89PCT
　　本周，上证指数上涨0.03%，创业板指下跌2.29%，SW纺织服饰板块上涨1.92%，跑赢上证综指1.89PCT、跑赢创业板指4.21PCT，其中，SW纺织制造上涨0.88%，SW服装家纺上涨1.71%，SW饰品上涨4.05%。其中涨幅前三的板块为男装、高端女装、家纺。目前，SW纺织服饰行业PE为15.58倍。
　　行情数据追踪：.本周中国棉花价格指数下跌0.42%
　　截至9月15日，中国棉花328指数为18166元/吨，区间下跌0.42%。截至9月15日，中国进口棉价格指数（1%关税）为17532元/吨。截至9月14日，CotlookA指数（1%关税）收盘价为17235元/吨，上涨1.65%。本周国内外棉价差缩小，截至9月15日，外棉价格低于内棉价格634元。
　　行业新闻：AMR：2032年全球体育服装市场将达4108亿美元；ABG以91亿元收购极限运动品牌Boardriders；始祖鸟将在日本开设最大旗舰店；业绩披露随意“变脸”遭严查，奥康收“罚单”；德国勃肯鞋Birkenstock提交IPO，估值或超80亿美元。
　　风险提示：疫情再次爆发；原材料波动风险；系统性风险。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年09月16日TableTitle服装板块又到布局时点Q4值得期待纺织服装行业周报TableTitle2评级及分析师信息TableSummary主要观点行业评级TableIndustryRank推荐本周公布8月社零数据服装同比增长45虽然仍旧疲弱但较7月23的增速已有所改善我们认为9月增速有望好于8月同时十一旺季及Q4增速值得期待行业走势图TablePic投资建议我们分析1服装方面目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓但Q4仍将进入低基数阶段高1增仍然可期目前较多服装公司已跌至24PE10X左右迎来布局机会维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好-5于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推-10荐报喜鸟锦泓集团嘉曼服饰2出口制造端预计Q4有-16望迎来拐点重点推荐健盛集团浙江自然盛泰集团3-22制造成长主线重点推荐兴业科技南山智尚-28南山智尚前期下跌我们分析主要受资金面影响1据智202107202110202201202204202207研咨询22年超高分子量聚乙烯纤维国内需求为636万吨供纺织服装沪深300给335万吨我们预计23年公司超高分子量聚乙烯纤维销量为1500-1600吨下半年随着折旧增加预计毛利率略有下降根据我们测算全年新材料贡献净利1800-2000万元2服装TableAuthor分析师唐爽爽上半年受22Q4疫情影响滞后反映预计下半年有望恢复公司邮箱tangsshx168comcn已推出回购3000-6000万元规划SACNOS1120519090002联系电话行情回顾跑赢上证综指189PCT本周上证指数上涨003创业板指下跌229SW纺织服饰板块上涨192跑赢上证综指189PCT跑赢创业板指421PCT其中SW纺织制造上涨088SW服装家纺上涨171SW饰品上涨405其中涨幅前三的板块为男装高端女装家纺目前SW纺织服饰行业PE为1558倍行情数据追踪本周中国棉花价格指数下跌042截至9月15日中国棉花328指数为18166元吨区间下跌042截至9月15日中国进口棉价格指数1关税为17532元吨截至9月14日CotlookA指数1关税收盘价为17235元吨上涨165本周国内外棉价差缩小截至9月15日外棉价格低于内棉价格634元行业新闻AMR2032年全球体育服装市场将达4108亿美元ABG以91亿元收购极限运动品牌Boardriders始祖鸟将在日本开设最大旗舰店业绩披露随意变脸遭严查奥康收罚单德国勃肯鞋Birkenstock提交IPO估值或超80亿美元风险提示疫情再次爆发原材料波动风险系统性风险证券研究报告行业研究周报正文目录1本周观点42行情回顾跑赢上证综指189PCT43行业数据追踪631原材料相关数据6311本周中国棉花价格指数下跌0426312羊毛价格较2月高点持续下降7313USDA9月棉花总产预期同比下降151期末库存预期同比下降17983147月新疆棉商业库存同比下降271932出口相关数据93211-8月纺织服装出口197215亿美元同比下降10489322出口帐篷1-7月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为18142亿元累计同比下滑647降幅环比扩大1033终端消费相关数据11331天猫平台8月床上用品品类降幅收窄11332京东平台8月内衣跌幅破43133338月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长68153347月服装行业线上销售额31301亿元同比下滑127153358月纺织服装社零同比增长45累计同比增长106163361-8月全国房屋竣工面积累计同比提升192017337美国8月总零售额同比增长2477月零售库存同比增长434184行业新闻1941ABG以91亿元收购极限运动品牌Boardriders1942始祖鸟将在日本开设最大旗舰店2043男版lululemon美国品牌VUORI进入中国市场2044雅戈尔投资净赚12亿元2045德国勃肯鞋Birkenstock提交IPO估值或超80亿美元2146AMR2032年全球体育服装市场将达4108亿美元2147SGI斯凯奇年销售额位列全球运动鞋服市场第三225风险提示22图表目录图1纺织服装各细分行业涨跌幅5图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股5图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股5图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股5图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股5图6本周纺织服装行业市场表现排名6图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况6图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算7图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨7图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元10图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元10图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速11图142023年6-8月纺织服装天猫电商销售同比增速11图152023年6-8月纺织服装京东电商销售同比增速13图162023年3-8月全国50家重点大型零售企业销售同比增速15图172023年5-7月纺织服装线上销售同比增速15图182023年7月纺织服装线上销售情况16图19社会零售品销售额及同比增长率亿元16图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元17图21网上实物零售额同比增速17图22房屋竣工面积及同比增速万平方米18图23房屋新开工面积及增速万平方米18图242023年6-8月美国零售和食品服务销售额同比增速季调19图252023年5-7月美国零售库存同比增速季调19表12023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表8表22023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表9表32023年7月全国棉花商业库存统计表万吨9表4天猫平台6-8月纺织服饰公司销售同比11表5京东平台6-8月纺织服饰公司销售同比14表6重点跟踪公司22表7各公司收入增速跟踪23请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报1本周观点本周公布8月社零数据服装同比增长45虽然仍旧疲弱但较7月23的增速已有所改善我们认为9月增速有望好于8月同时十一旺季及Q4增速值得期待投资建议我们分析1服装方面目前市场主要在消化Q3基数高企下的终端放缓但Q4仍将进入低基数阶段高增仍然可期目前较多服装公司已跌至24PE10X左右迎来布局机会维持结构性的高端好于低端直营好于加盟男装好于女装的判断具备开店空间的公司业绩确定性更高重点推荐报喜鸟锦泓集团嘉曼服饰2出口制造端预计Q4有望迎来拐点重点推荐健盛集团浙江自然盛泰集团3制造成长主线重点推荐兴业科技南山智尚南山智尚前期下跌我们分析主要受资金面影响1据智研咨询22年超高分子量聚乙烯纤维国内需求为636万吨供给335万吨我们预计23年公司超高分子量聚乙烯纤维销量为1500-1600吨下半年随着折旧增加预计毛利率略有下降根据我们测算全年新材料贡献净利1800-2000万元2服装上半年受22Q4疫情影响滞后反映预计下半年有望恢复公司已推出回购3000-6000万元规划2行情回顾跑赢上证综指189PCT本周上证指数上涨003创业板指下跌229SW纺织服饰板块上涨192跑赢上证综指189PCT跑赢创业板指421PCT其中SW纺织制造上涨088SW服装家纺上涨171SW饰品上涨405其中涨幅前三的板块为男装高端女装家纺目前SW纺织服饰行业PE为1558倍本周欣贺股份涨幅第一主要受益于福建海西经济区主题概念请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图1纺织服装各细分行业涨跌幅6405429021117520850800570180-2-081-191-4-308男装高端女装家纺休闲纺织内衣运动户外皮鞋母婴电商纺织机械本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图2本周纺织服装行业A股涨幅前5个股图3本周纺织服装行业A股跌幅前5个股250196020-2141315-482381478210-6-488-537-5495-645-80-857欣贺股份ST美盛海澜之家美邦服饰ST贵人-10安利股份恒辉安防瑞晟智能万事利金发拉比涨跌幅涨跌幅资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所图4本周纺织服装行业资金净流入占比前5个股图5本周纺织服装行业资金净流入占比后5个股5000384-0504-053-053-100-0563257224-1502-200-1681051049-2500-300-270ST美盛美邦服饰泰慕士玉马遮阳际华集团万里马浙江永强金发拉比万事利欣贺股份5日资金净流入额占比5日资金净流入额占比资料来源wind华西证券研究所资料来源wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图6本周纺织服装行业市场表现排名6420-2-4-6本周涨跌幅资料来源wind华西证券研究所图7纺织服装行业和沪深300PE估值情况806040200201007201207201407201607201807202007202207沪深300SW纺织服装资料来源wind华西证券研究所3行业数据追踪31原材料相关数据311本周中国棉花价格指数下跌042截至9月15日中国棉花328指数为18166元吨区间下跌042截至9月15日中国进口棉价格指数1关税为17532元吨截至9月14日CotlookA指数1关税收盘价为17235元吨上涨165本周国内外棉价差缩小截至9月15日外棉价格低于内棉价格634元截至9月15日中国棉花328指数相较23年初上涨2070中国进口棉价格指数1关税相较23年初上涨300截至9月14日CotlookA指数1关税收盘价相较23年初上涨077今年内棉价格持续走高对国内纺织制造商成本端带来一定压力请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图82020年至今内外棉价差走势图1关税核算300004000200025000020000-2000-400015000-600010000-8000202001202006202011202104202109202202202207202212202305内外棉价差右轴进口棉价格指数FCIndexM1配额港口提货价中国棉花价格指数328资料来源Wind华西证券研究所图92020年至今CotlookA国际棉花指数元吨28000260002400022000200001800016000140001200010000202004202005202010202011202012202105202106202111202112202206202207202212202301202306202307202308202001202002202003202006202007202008202009202101202102202103202104202107202108202109202110202201202202202203202204202205202208202209202210202211202302202303202304202305202309CotlookA指数1关税资料来源wind华西证券研究所312羊毛价格较2月高点持续下降截至9月14日澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1148澳分公斤折合人民币53973元吨1澳元47015元人民币相较上一数据日8月31日有所下降较2023年2月1400澳分公斤高点持续下降2023年初至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数下跌1439请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图102020年至今澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数澳分公斤170014001100800资料来源Wind华西证券研究所313USDA9月棉花总产预期同比下降151期末库存预期同比下降179根据美国农业部USDA最新发布的9月全球棉花供需平衡表20232024年度全球棉花总产预期为24471万吨同比预测调减375万吨同比下降151单产770公斤公顷同比调减7公斤公顷同比下降090消费需求预期为25229万吨同比调减468万吨同比下降091期末库存预期19587万吨同比调减356万吨同比下降179产需缺口758万吨表12023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存全球万吨20287棉花产量全球万吨24471棉花进口全球万吨9422棉花消费总计全球万吨25229棉花出口全球万吨9421棉花损耗全球万吨-棉花期末库存全球万吨19587棉花收获面积全球百万公顷3178棉花库存消费比全球7764棉花单产全球公斤公顷770资料来源USDA华西证券研究所根据美国农业部USDA最新发布的9月中国棉花供需平衡表预测202324年度中国棉花种植面积为290万公顷较上年度减少25万公顷同比下降794中国棉花总产预期为5879万吨同比调减805万吨同比下降1204单产2027公斤公顷同比调减95万吨同比下降448消费需求预期为8165万吨同比不变期末库存预期8013万吨同比调减130万吨同比下降160请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报表22023年9月USDA20232024年度全球棉花供需预测表指标名称20232024年度棉花期初库存中国万吨8143棉花产量中国万吨5879棉花进口中国万吨2177棉花国内消费总计中国万吨8165棉花出口中国万吨-棉花损耗中国万吨-棉花期末库存中国万吨8013棉花总供给中国万吨8056棉花收获面积中国百万公顷290棉花库存消费比中国9814棉花单产中国公斤公顷2027资料来源USDA华西证券研究所3147月新疆棉商业库存同比下降271中国棉花信息网公布7月中国棉花商业库存7月全国棉花商业库存为23275万吨环比6月下降5694万吨同比减少8665万吨新疆棉商业库存13949万吨环比6月下降4307万吨同比减少10652万吨内地库存7226万吨环比6月下降1137万吨同比调增1787万吨保税棉花库存2100万吨环比6月减少250万吨同比增加200万吨表32023年7月全国棉花商业库存统计表万吨指标名称2023年7月环比增减同比增减全国棉花商业库存23275-5694-8665新疆库存13949-4307-10652内地库存7226-11371787保税棉花库存2100-250200资料来源中国棉花信息网华西证券研究所32出口相关数据3211-8月纺织服装出口197215亿美元同比下降1048请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报据海关总署统计2023年1-8月我国纺织服装累计出口197215亿美元同比下降10488月纺织服装出口27862亿美元同比下降1005环比增长275当前海外市场需求收缩叠加订单外流整体纺织服装出口承压爬坡2023年8月服装及衣着附件出口金额为16168亿美元同比下滑1254前8个月累计服装及衣着附件出口金额为106895亿美元同比下降8902023年8月纺织纱线织物及制品出口金额为11694亿美元同比减少638前8个月累计纺织纱线织物及制品出口金额为90320亿美元同比放缓1120图11服装及衣着附件月出口量及累计同比增速亿美元200604015020100050-200-40202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305服装及衣着附件出口金额亿美元左轴服装及衣着附件出口累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所图12纺织纱线织物及制品月出口量及累计同比增速亿美元2407018050301201060-100-30202001202005202009202101202105202109202201202205202209202301202305纺织纱线织物及制品亿美元左轴纺织纱线织物及制品累计同比增长率右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所322出口帐篷1-7月油苫布天蓬及遮阳蓬出口额为18142亿元累计同比下滑647降幅环比扩大据海关总署统计2023年7月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额为1899亿元同比下滑1822增速较6月份下降397PCT2023年前7个月油苫布天蓬及遮阳蓬累计出口额为18142亿元累计同比减少647累计增速较1-6月份下滑160PCT降幅环比扩大请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报图13油苫布天蓬及遮阳蓬出口额及增速408035304025201501050-40202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307当月油苫布天蓬及遮阳蓬的出口额亿元左轴当月同比右轴资料来源中国海关总署华西证券研究所33终端消费相关数据331天猫平台8月床上用品品类降幅收窄根据萝卜投资数据2023年8月天猫淘宝平台纺服品类均呈现负增长床上用品降幅收窄至-034运动鞋品类在7月首次转为负增长后8月降幅扩大1031PCT至-1482图142023年6-8月纺织服装天猫电商销售同比增速200-20-408月同比7月同比6月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年8月天猫淘宝平台同比增速前三分别是贝特倍护孩子王迈乐特步国际攀山鼠三夫户外同比增长分别为161935119149375同比降速前三分别是索康尼特步国际露露柠檬露露柠檬戎美戎美股份同比增长分别为-9851-9197-5597表4天猫平台6-8月纺织服饰公司销售同比请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报8月7月6月8月7月6月迈乐特步国际119142520511810波司登波司登4982123574731帕拉丁特步国际4453485-6760雪中飞波司登353645373369TeenieWeenie锦361度361度123616943839137657703753泓集团斯凯奇斯凯奇9462036546太平鸟太平鸟1214-1464242全棉时代稳健医特步特步国际553-1189-1581388289-804疗Kappa中国动向-103-474-1245休乐町太平鸟-1285-5400-3081闲MonclerPUMAPUMA-120-21525665-3004-316610966Moncler美特斯邦威美邦安踏安踏体育-629-175-020-3332880-400服饰运李宁李宁-1210-1062448GAPGAP公司-4024-1968-2115动耐克耐克公司-1748-7711543森马森马服饰-4030-3239-2425加拿大鹅加拿大安德玛安德玛-2280-887-335-4931-5123-281鹅男匡威耐克公司-3736-1763706红蜻蜓红蜻蜓-1898-925-089鞋阿迪达斯阿迪达-4205-631-1400九牧王九牧王258072265829斯比音勒芬比音勒Vans威富公司-5533-4578-042-7003549618芬Lululemon-9197-0561225男报喜鸟报喜鸟8462935110Lululemon装海澜之家海澜之索康尼特步国际-9851-9808-9847474024462578家90分开润股份4982470410416乔治白乔治白-86119161131箱卡帝乐鳄鱼南极电包-3199-2071-1998利郎中国利郎-091751605商歌力思歌力思833795725675哈吉斯报喜鸟5845741972柯莱蒂尔赢家时581853414328尚雅戈尔雅戈尔-2714-668-868玖姿安正时尚385533982856红豆红豆股份-1274-1774-1232卡迪黛尔赢家时尚2823106595436七匹狼七匹狼-1420-1843-1085江南布衣江南布衣255955416941罗莱罗莱生活451850711899女小地素地素时尚装219329414155床水星水星家纺039460-1306上地素地素时尚-37715604187富安娜富安娜-2328-3027-5128用朗姿朗姿股份-959-2722372品梦洁梦洁股份-2760-7555602维格娜斯锦泓集团-1326-3234-986寐梦洁股份-3209-5591386SELF-PORTRAIT歌力贝特倍护孩子思-1442-21243411619355055911393童王装戎美戎美股份-5597-4241-2586英氏海澜之家468598023请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报巴拉巴拉森马服攀山鼠三夫户外93756575311539-2413-3802-1958饰迪桑特安踏体育249823801143安奈儿安奈儿-3396539-167好孩子好孩子国可隆安踏体育16676028664-3708-5078-3180际户牧高笛牧高笛430-050-657拉比金发拉比-3766-2311-3335外探路者探路者414-1164-097浪莎浪莎股份21951217-1023金三塔嘉欣丝北面威富公司-23094275888内5462308641衣绸曼妮芬汇洁股始祖鸟安踏体育-255071455756118-11652463居份家都市丽人都市丽服-317-1804-1721人爱慕爱慕股份-1878-1743-078资料来源萝卜投资华西证券研究所332京东平台8月内衣跌幅破43根据萝卜投资数据2023年8月京东平台纺服品类均呈现负增长其中运动鞋包内衣的跌幅继续扩大分别同比下跌23454325其他品类跌幅有所收窄但只有床上用品跌幅收窄至单位数为287跌幅最大的品类是内衣流行男鞋女装分别同比下跌433130图152023年6-8月纺织服装京东电商销售同比增速200床上用品箱包皮具童装时尚女鞋运动服饰运动鞋包男装女装流行男鞋内衣-20-408月同比7月同比6月同比资料来源萝卜投资华西证券研究所根据萝卜投资数据2023年8月京东平台运动箱包女装户外休闲男鞋男装床品童装内衣领域同比增速首位分别是索康尼卡帝乐鳄鱼江南布衣攀山鼠加拿大鹅红蜻蜓海澜之家寐巴拉巴拉曼妮芬同比增长12091-862129431138681338645984630371061222478运动品牌中索康尼连续多个月实现较高同比增速女装江南布衣增速逐月扩大户外攀山鼠同比增速开始回升休闲品牌中加拿大鹅TeenieWeenie雪中飞维持高增幅男鞋红蜻蜓男装海澜之家床品寐童装巴拉巴拉内衣曼妮芬连续多个月实现稳健增长请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报表5京东平台6-8月纺织服饰公司销售同比8月7月6月8月7月6月加拿大鹅加拿大索康尼特步国际1209196321941413386524815985鹅TeenieWeenie锦泓迈乐特步国际59535458815012287909551372集团帕拉丁特步国际3750-3942-2986雪中飞波司登11237375839702361度361度26239662171乐町太平鸟728411058267Kappa中国动向1097-1924-487休太平鸟太平鸟6421-28195611匡威耐克公司-509-2435-344闲波司登波司登185913433215斯凯奇斯凯奇-660-1796785森马森马服饰1275-12786563PUMAPUMA-928-21222116GAPGAP公司196-1128-1039全棉时代稳健医运耐克耐克公司-1944-13399261771159-2635疗动美特斯邦威美邦服安踏安踏体育-2248-2595-2722-4988-6148-3602饰男李宁李宁-2565-3109-1421红蜻蜓红蜻蜓459828654458鞋海澜之家海澜之特步特步国际-2746-3258-1054463041814035家阿迪达斯阿迪达-3429-3321-4723利郎中国利郎161610729843斯比音勒芬比音勒安德玛安德玛-4415-4470-4759-428-20812593芬Vans威富公司-4870-2213-3191九牧王九牧王-657-2497543卡帝乐鳄鱼南极电男箱-862-2250608雅戈尔雅戈尔-1906-30123216商装包90分开润股份-3223-1618483报喜鸟报喜鸟-2177-34172699江南布衣江南布1294318684562910哈吉斯报喜鸟-2239-34212819衣卡迪黛尔赢家时女95211521755784七匹狼七匹狼-2263-3250-1778尚装歌力思歌力思53111346713306红豆红豆股份-2392-3802-383朗姿朗姿股份2448216110279乔治白乔治白-2718-345216626玖姿安正时尚-4136-5479597寐梦洁股份371025913384床攀山鼠三夫户外13868593412057水星水星家纺358819223309上始祖鸟安踏体育2454-0092968罗莱罗莱生活168810072393用户探路者探路者1826-6941327梦洁梦洁股份-155-2241-820品外迪桑特安踏体育5127854494富安娜富安娜-632-575286北面威富公司-457-1801893曼妮芬汇洁股份24783663043内牧高笛牧高笛-12904494111浪莎浪莎股份401-1140-130衣巴拉巴拉森马服61226231552爱慕爱慕股份-2959-3762-996饰居英氏海澜之家154515916176金三塔嘉欣丝绸-2968-3913027家童都市丽人都市丽拉比金发拉比-043-4814-3817服-4518-5466-3198装人安奈儿安奈儿-79234198940好孩子好孩子国-2367-2734-2977际资料来源萝卜投资华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报3338月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长68根据中华全国商业信息中心的监测数据8月份全国50家重点大型零售企业以百货业态为主零售额同比增长68从主要商品品类来看8月份主要品类零售额多数实现较快增长其中音像器材类金银珠宝类实现同比两位数增长为149和124家用电器类服装类化妆品类零售额分别同比增长8164和65粮油食品类日用品类文化办公用品类和通讯器材类也均实现零售额小幅正增长各品类零售额增速相比上月均有显著提升图162023年3-8月全国50家重点大型零售企业销售同比增速6040200服装类金银珠宝类总体化妆品类日用品类家电类食品类音像器材类-203月同比增速4月同比增速5月同比增速7月同比增速8月同比增速资料来源中华商业信息中心华西证券研究所3347月服装行业线上销售额31301亿元同比下滑127根据ECdataway数据2023年7月我国服装行业共实现线上销售额31301亿元同比下滑127增速较6月环比下降410从细分品类看7月女装销售额最高达7913亿元同比上升1227月运动鞋平均单价最高达28975元双同比抬升362图172023年5-7月纺织服装线上销售同比增速6040200-20-405月同比增速6月同比增速7月同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报图182023年7月纺织服装线上销售情况12035028080210140407000销售额亿元左轴销售量百万件左轴销售均价元件右轴资料来源国家统计局华西证券研究所3358月纺织服装社零同比增长45累计同比增长1062023年8月社会消费品零售总额37933亿元同比增长46累计同比增长70服装鞋帽针纺织品类8月零售总额982亿元同比增长45累计同比增长1061-8月份全国网上零售额95387亿元同比增长121其中实物商品网上零售额79821亿元增长95占社会消费品零售总额的比重为264在实物商品网上零售额中吃类穿类用类商品分别增长8410992图19社会零售品销售额及同比增长率亿元45000404000030350002030000250001020000015000-10100005000-200-30中国社会消费品零售总额当月值中国社会消费品零售总额当月同比中国社会消费品零售总额累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报图20限额以上服装鞋帽针纺织品类零售销售额及同比增长率亿元280010024002000501600120080004000-502018-92019-32019-42019-52019-62019-72019-82019-92018-102018-112020102020112020122021032021042021052021062021072021082021092023062023072023082018-122019-102019-112019-1220200320200420200520200620200720200820200920211020211120211220220320220420220520220620220720220820220920221020221120221220230320230420230520211-220201-220221-220231-2零售额服装鞋帽针纺织品类当月值零售额服装鞋帽针纺织品类当月同比零售额服装鞋帽针纺织品类累计同比资料来源国家统计局华西证券研究所图21网上实物零售额同比增速6040200-20网上实物商品零售额累计同比增速网上零售额累计同比增速资料来源国家统计局华西证券研究所3361-8月全国房屋竣工面积累计同比提升19202023年8月全国房屋竣工面积同比增长1008增速较7月下降2263PCT2023年8月全国房屋新开工面积同比下滑2305增速较7月提升343PCT2023年1-8全国房屋竣工面积累计同比提升1920增幅较1-7月下降070PCT整体增速有所放缓但近期仍然有较大增长空间家纺作为地产产业链后周期行业有望受益请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报图22房屋竣工面积及同比增速万平方米3500080280004021000014000-4070000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋竣工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所图23房屋新开工面积及增速万平方米300008025000402000015000010000-4050000-8020211-22021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-07当月房屋新开工面积当月同比增速资料来源Wind华西证券研究所337美国8月总零售额同比增长2477月零售库存同比增长434根据美国商务部统计数据8月份美国零售和食品服务销售额季调为6976亿美元同比增长247环比增长056从细分领域看食品服务和饮吧保健和个人护理店及无店铺零售业录得较高同比增速分别为850777720加油站零售业务在连续3个月同比下降超20后有所收窄但仍然下降超108月服装及服装配饰店运动商品业余爱好物品书及音乐商店零售额增速同比分别为131-1377月份美国零售库存季调为7833亿美元同比增长434环比增长022从细分领域看家具家用装饰电子和家用电器店零售库存连续3个月实现同比下降降幅领跑5-7月服装及服装配饰店零售库存分别为618613615亿美元同比增长392046128增幅有所收窄请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报图242023年6-8月美国零售和食品服务销售额同比增速季调1510506月同比7月同比8月同比-5-10-15-20-25食品服务和饮吧保健和个人护理店无店铺零售业机动车辆及零部件店总计食品和饮料店日用品商场服装及服装配饰店杂货店零售业运动商品业余爱好物品书及音乐商店电子和家用电器店建筑材料园林设备及物料店家具和家用装饰店加油站资料来源Wind华西证券研究所图252023年5-7月美国零售库存同比增速季调3020100-105月同比6月同比7月同比资料来源Wind华西证券研究所4行业新闻41ABG以91亿元收购极限运动品牌Boardriders近日美国品牌管理公司AuthenticBrandsGroup以下简称ABG宣布完成收购全球极限运动和生活方式公司Boardriders将后者旗下品牌QuiksilverBillabongRoxyRVCADCShoesElementVonZipperHonolua和Boardriders纳入ABG的品牌组合报道称收购金额预估超过125亿美元约合91亿元人民币请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报此次收购完成后ABG在全球的年零售总额达到290多亿美元ABG将采用其成熟的品牌发展和价值创造策略并将在短期内公布全球零售合作伙伴的名单以帮助这些品牌进入下一个发展阶段原文链接httpsmpweixinqqcoms-4Kvgu6Z2kgt8QKvfRSz2gpoctokenHI3QBGWjwkfCSutVReXjuN8yUgwZUWX8bOlw742始祖鸟将在日本开设最大旗舰店9月22日始祖鸟将在日本大阪心斋桥开设日本最大的旗舰店就在9月1日刚刚才在银座开业了日本第14家始祖鸟门店如此看来算是要在日本的掀起一轮快速扩张计划今年秋天始祖鸟计划在日本开设三家新店而这次的始祖鸟旗舰店Arcteryx大阪心斋桥品牌店作为计划中的第二家也是日本本地第15家店铺将在大阪心斋桥正式开业据悉店铺内主营始祖鸟各类功能服装鞋类背包配饰以及商鸟VEILANCE基本新品应该是一应俱全该品牌店是一栋三层的玻璃幕墙建筑面积约537平方米三楼则是咖啡厅和服务柜台三楼的BETACAFE将是始祖鸟的第一家咖啡店与大阪当地的ElmersGreen咖啡店合作创立这家咖啡厅将提供本店限定的特别菜单包括品牌根源的传统加拿大糖果和原创混合咖啡全文链接httpsmpweixinqqcomsJFoJpNn40aH6Ezrx3GbqlQ43男版lululemon美国品牌VUORI进入中国市场近期被称为男版Lululemon来自美国的运动品牌VUORI在上海静安嘉里中心开设为期6个月的限时快闪店这是该品牌在亚洲的首家快闪店值得注意的是VUORI计划将在2024年春季正式开出线下店铺VUORI品牌总部位于美国加州由瑜伽运动爱好者JoeKudla创立品牌名字来源于芬兰语意为山寓意着挑战自我和追求卓越在此之前创始人曾经从事过金融咨询等领域对于一个瑜伽爱好者来说当时市场上缺乏能够满足男性消费者对于瑜伽运动的需求VUORI就以lululemon为对标这也让VUORI有了男版lululemon称号这样独特的定位让VUORI成为近年来投资圈发展最迅速的运动品牌之一VUORI在2015年创办之后的六年间共获得5轮融资VUORI发展采用的是与高端百货零售商和健身连锁店合作的模式合作对象包括户外用品零售商REI高端百货Nordstrom高端健身连锁Equinox等在全美约700多家专业零售商店中销售当下该品牌进入了线下布局期根据品牌的官网数据显示VUORI目前在全球经营约40家门店计划在2026年全球开出100家店未来陆续进入亚洲欧洲和南美各大国际市场原文链接httpsmpweixinqqcoms2UDDxRZjdB1covUvwdwH5Q44雅戈尔投资净赚12亿元靠服装房地产投资三驾马车奔跑的雅戈尔上半年受地产业务拖累营利双降在近日举行的业绩说明会上公司董事长李如成表示未来将收缩房产开发的投入严防房地产的风险调整投资业务结构请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20