策略摘要
　　中性：本周尿素市场偏强震荡运行，主要由消息主导市场变动，其中出口方面，本周集港增加，港口库存下降明显，市场对于出口受限的预期有所减弱。受秋季肥生产影响，近期复合肥工厂原料补货稳步增加，局部农业补仓同步跟进。尿素企业库存继续维持低位水平，部分尿素企业发运依旧偏紧。整体而言，下周现货或继续表现强势，而期货市场受供需格局及消息均偏向于利好，或有基差修复行情，建议中性对待。
　　周度产业信息
　　■市场分析
　　海外尿素价格：截至9月15日，散装小颗粒中国FOB报382.5美元/吨（+10），波罗的海小颗粒FOB报362.5美元/吨（+30），印度小颗粒CFR报397.5美元/吨（0）；中国大颗粒FOB报392.5美元/吨（+12.5），东南亚大颗粒CFR报407.5美元/吨（+21.5），巴西大颗粒CFR报417.5美元/吨（+15）。
　　尿素周度产量及开工率：截至9月14日，全国周度尿素产量110.17万吨（+2.13），山东周度尿素产量14.67万吨（-0.72）；开工率方面：尿素企业产能利用率73.89%（+1.43%），其中煤制尿素：73.61%（+2.01%），气制尿素：74.73%（-0.32%）。本周新增4家企业停车，停车企业恢复4家，总产能利用率延续下降趋势。
　　生产利润：截止9月15日，煤制固定床理论利润454元/吨（+30），新型水煤浆工艺理论利润921元/吨（-10），气制工艺理论利润575元/吨（-20）。本周煤制成本小幅上涨，气头成本有所下行，尿素价格窄幅震荡，利润整体表现为小幅波动。
　　尿素检修计划：截止9月14日，煤制样本装置检修量为20.5万吨（-1.85），下周暂无企业计划检修，5-7家停车企业可能复产；气制样本装置检修量为3.99万吨（+0.08），下周预计1家企业计划检修，2家企业恢复生产；长期停车样本企业共计7家（0），总产能359万吨（0），周度损失产量7.62万吨（0）。
　　尿素库存：截至9月14日，国内尿素样本企业总库存量为40.55万吨（-15.05）；尿素港口样本库存量为23.41万吨（+1.08）。
　　需求：截止9月13日，尿素企业预收订单天数5.29天（-0.18）；国内复合肥产能利用率50.52%（-2.21%），山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1620吨（+100）；三聚氰胺产能利用率为54.79%（+0.6%）。
　　■策略
　　中性：本周尿素市场偏强震荡运行，主要由消息主导市场变动，其中出口方面，本周集港增加，港口库存下降明显，市场对于出口受限的预期有所减弱。受秋季肥生产影响，近期复合肥工厂原料补货稳步增加，局部农业补仓同步跟进。尿素企业库存继续维持低位水平，部分尿素企业发运依旧偏紧。整体而言，下周现货或继续表现强势，而期货市场受供需格局及消息均偏向于利好，或有基差修复行情，建议中性对待。
　　■风险
　　日产变动、现货成交氛围、出口政策变动、淡储意向变动、国际市场变化

研究报告全文：期货研究报告尿素周报2023-09-17集港量增加库存下降基本面偏强行情坚挺研究院化工组策略摘要研究员中性本周尿素市场偏强震荡运行主要由消息主导市场变动其中出口方面本周集梁宗泰港增加港口库存下降明显市场对于出口受限的预期有所减弱受秋季肥生产影响020-83901005近期复合肥工厂原料补货稳步增加局部农业补仓同步跟进尿素企业库存继续维持低liangzongtaihtfccom位水平部分尿素企业发运依旧偏紧整体而言下周现货或继续表现强势而期货市从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616场受供需格局及消息均偏向于利好或有基差修复行情建议中性对待陈莉020-83901030周度产业信息clhtfccom从业资格号F0233775市场分析投资咨询号Z0000421海外尿素价格截至9月15日散装小颗粒中国FOB报3825美元吨10波罗投资咨询业务资格的海小颗粒FOB报3625美元吨30印度小颗粒CFR报3975美元吨0中证监许可20111289号国大颗粒FOB报3925美元吨125东南亚大颗粒CFR报4075美元吨215巴西大颗粒CFR报4175美元吨15尿素周度产量及开工率截至9月14日全国周度尿素产量11017万吨213山东周度尿素产量1467万吨-072开工率方面尿素企业产能利用率7389143其中煤制尿素7361201气制尿素7473-032本周新增4家企业停车停车企业恢复4家总产能利用率延续下降趋势生产利润截止9月15日煤制固定床理论利润454元吨30新型水煤浆工艺理论利润921元吨-10气制工艺理论利润575元吨-20本周煤制成本小幅上涨气头成本有所下行尿素价格窄幅震荡利润整体表现为小幅波动尿素检修计划截止9月14日煤制样本装置检修量为205万吨-185下周暂无企业计划检修5-7家停车企业可能复产气制样本装置检修量为399万吨008下周预计1家企业计划检修2家企业恢复生产长期停车样本企业共计7家0总产能359万吨0周度损失产量762万吨0尿素库存截至9月14日国内尿素样本企业总库存量为4055万吨-1505尿素港口样本库存量为2341万吨108需求截止9月13日尿素企业预收订单天数529天-018国内复合肥产能利用率5052-221山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1620吨100三聚氰胺产能利用率为547906请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023917策略中性本周尿素市场偏强震荡运行主要由消息主导市场变动其中出口方面本周集港增加港口库存下降明显市场对于出口受限的预期有所减弱受秋季肥生产影响近期复合肥工厂原料补货稳步增加局部农业补仓同步跟进尿素企业库存继续维持低位水平部分尿素企业发运依旧偏紧整体而言下周现货或继续表现强势而期货市场受供需格局及消息均偏向于利好或有基差修复行情建议中性对待风险日产变动现货成交氛围出口政策变动淡储意向变动国际市场变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023917目录摘要1周度产业信息1图表图1尿素小颗粒山东市场主流价丨单位元吨5图2尿素小颗粒河南市场主流价丨单位元吨5图3基差山东-UR401丨单位元吨5图4基差河南-UR401丨单位元吨5图5尿素全国周度产量丨单位万吨5图6尿素山东周度产量丨单位万吨5图7全国开工率丨单位6图8气制开工率丨单位6图9煤制开工率丨单位6图10尿素待发订单天数丨单位天6图11复合肥开工率丨单位6图12三聚氰胺开工率丨单位6图13国内独立焦化厂开工率丨单位7图14焦炉生产率大丨单位7图15焦炉生产率中丨单位7图16焦炉生产率小丨单位7图17上游库存丨单位万吨7图18港口库存丨单位万吨7图19波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨8图20东南亚大颗粒CFR丨单位美元吨8图21中国小颗粒FOB丨单位美元吨8图22中国大颗粒FOB丨单位美元吨8图23尿素出口盈亏小颗粒丨单位美元吨8图24尿素出口盈亏大颗粒丨单位美元吨8图25尿素成本丨单位元吨9图26山东现货利润丨单位元吨9图27主力连续盘面利润丨单位元吨9图285-1价差丨单位元吨9图299-5价差丨单位元吨9图301-9价差丨单位元吨9图31期货仓单丨单位张10图32尿素期货持仓量丨单位手10图33尿素期货成交量丨单位手10尿素周报丨2023917图34尿素月度产量丨单位万吨10图35尿素月度进口量丨单位万吨10图36尿素月度出口量丨单位万吨10尿素周报丨2023917图1尿素小颗粒山东市场主流价丨单位元吨图2尿素小颗粒河南市场主流价丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3基差山东-UR401丨单位元吨图4基差河南-UR401丨单位元吨数据来源wind郑商所华泰期货研究院数据来源wind郑商所华泰期货研究院图5尿素全国周度产量丨单位万吨图6尿素山东周度产量丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院尿素周报丨2023917图7全国开工率丨单位图8气制开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图9煤制开工率丨单位图10尿素待发订单天数丨单位天数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11复合肥开工率丨单位图12三聚氰胺开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院尿素周报丨2023917图13国内独立焦化厂开工率丨单位图14焦炉生产率大丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源wind华泰期货研究院图15焦炉生产率中丨单位图16焦炉生产率小丨单位数据来源wind华泰期货研究院数据来源wind华泰期货研究院图17上游库存丨单位万吨图18港口库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院尿素周报丨2023917图19波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨图20东南亚大颗粒CFR丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图21中国小颗粒FOB丨单位美元吨图22中国大颗粒FOB丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图23尿素出口盈亏小颗粒丨单位美元吨图24尿素出口盈亏大颗粒丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院尿素周报丨2023917图25尿素成本丨单位元吨图26山东现货利润丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图27主力连续盘面利润丨单位元吨图285-1价差丨单位元吨数据来源隆众资讯郑商所华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院图299-5价差丨单位元吨图301-9价差丨单位元吨数据来源郑商所华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院尿素周报丨2023917图31期货仓单丨单位张图32尿素期货持仓量丨单位手数据来源郑商所华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院图33尿素期货成交量丨单位手图34尿素月度产量丨单位万吨数据来源郑商所华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图35尿素月度进口量丨单位万吨图36尿素月度出口量丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院尿素周报丨2023917免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom