本周（2023/9/8-9/15）建材动态：统计局数据显示，8月份，基建投资放缓，地产仍待修复，零售持续偏弱。水泥需求缓慢恢复，价格环比上涨0.5%。浮法玻璃价格环比上行，市场情况略有分歧，预测下周浮法玻璃价格提升空间有限，震荡为主。玻纤行业，无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行，电子纱市场价格稳中有涨。消费建材方面，一揽子政策增强地产链条企稳预期，关注优质龙头。
　　产业链重点数据：基建投资放缓，地产仍待修复，零售持续偏弱。（1）基建：2023年1-8月，广义/狭义基建固投累计同比+9.0%/+6.4%，单8月分别同比+6.2%/+3.9%。（2）房地产：2023年1-8月，房地产开发投资累计同比-8.8%，单8月同比-19.1%；1-8月商品房销售面积/销售金额累计同比分别-7.1%/-3.2%，单8月同比分别-24.0%/-23.7%；1-8月房屋新开工/施工/竣工面积累计同比-24.9%/-7.1%/+19.2%，单8月分别同比-23.1%/-28.8%/+10.1%。（3）零售市场：2023年1-8月，建筑及装潢材料类商品累计零售额为982.0亿元，同比-7.8%，单8月零售额为128.0亿元，同比-11.4%。
　　水泥行业：需求缓慢恢复，价格环比上行。本周全国水泥市场价格环比上行，涨幅为0.5%。九月上旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，全国重点地区企业出货率环比提升0.7个百分点。本周全国水泥库容比75.75%，周环比上升0.38%。成本方面，本周水泥熟料价格差为71元/吨，与上周持平。后市来看，受东北地区价格上涨带动，全国水泥价格有所提升，但考虑到局部区供需关系依旧较差，预计后期价格走势继续震荡调整为主。
　　玻璃行业：价格震荡，库存略增。本周全国浮法玻璃周均价2064元/吨，环比+0.74%。除个别区域下游适量补货，产销较好，库存有所下降外，其他区域市场不温不火甚至个别区域为促进出货，价格略有松动，下游随行就市为主。全国浮法玻璃样本企业总库存4166.6万重箱，环比+1.54%。本周浮法玻璃周均利润340元/吨，周环比下降4元/吨。后市来看，近日改产白玻加上今日出玻璃的产线，涉及产能1350吨/日，净增350吨/日，叠加原材料价格坚挺下，预测下周浮法玻璃价格提升空间有限，震荡为主。
　　玻纤行业：无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行，电子纱市场价格稳中有涨。1）无碱纱：本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般，下游加工厂受资金压力影响，加之终端市场需求表现淡稳，订单量暂无明显好转。全国无碱粗纱市场在产产能仍处高位，池窑厂厂库压力暂无明显减弱趋势，短期难改供应过剩格局。2）电子纱：本周国内电子纱市场交投氛围一般，个别厂受成本价格影响，报价提涨。需求端来看，下游PCB市场开工率未见好转迹象，新单跟进量不饱和下，多数深加工厂以按需补货为主。短期各厂价格受成本端支撑，大概率趋稳运行。本周电子纱主流报价7800-9000元/吨；电子布主流报价为3.2-3.8元/米。
　　消费建材行业：一揽子政策增强地产链条企稳预期，关注消费建材优质龙头。需求端来看，8月份地产投资与销售数据仍然偏弱，房地产市场目前还处在调整阶段。近期，地产链一揽子政策实施后，后市地产链条投资销售企稳预期进一步增强。存量房方面，一方面，存量房贷利率下调，另一方面，据住建部数据，今年全国筹集建设保障性租赁住房的任务目前已完成72%；周内也已明确城中村改造项目纳入专项债支持范围；未来城中村改造、旧改、保障房建设将会是地产链条消费建材稳增长的重要领域，头部建材企业招投标优势、产品和服务优势、产能和渠道优势突出。
　　投资建议：北新建材、亚士创能、伟星新材、蒙娜丽莎、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、科顺股份、科达制造、东方雨虹、东鹏控股。
　　风险提示：基建投资增速不达预期，地产开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业定期报告2023年09月16日政策释放下地产链条待修复关注建材板块机会推荐维持建材行业定期报告中游制造建材本周建材动态统计局数据显示月份基建投资放缓地产202398-9158行业规模仍待修复零售持续偏弱水泥需求缓慢恢复价格环比上涨浮法玻璃价05格环比上行市场情况略有分歧预测下周浮法玻璃价格提升空间有限震荡为主占比股票家数只玻纤行业无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行电子纱市场价格稳中有涨消费建材10620总市值十亿元方面一揽子政策增强地产链条企稳预期关注优质龙头982312流通市值十亿元824412产业链重点数据基建投资放缓地产仍待修复零售持续偏弱1基建2023年1-8月广义狭义基建固投累计同比9064单8月分别同比行业指数62392房地产2023年1-8月房地产开发投资累计同比-881m6m12m单8月同比-1911-8月商品房销售面积销售金额累计同比分别绝对表现-36-70-79-71-32单8月同比分别-240-2371-8月房屋新开工施工竣工面相对表现00-00-00积累计同比-249-71192单8月分别同比-231-288101建材沪深3003零售市场2023年1-8月建筑及装潢材料类商品累计零售额为982020亿元同比-78单8月零售额为1280亿元同比-11415105水泥行业需求缓慢恢复价格环比上行本周全国水泥市场价格环比上行0涨幅为05九月上旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复全国重点地区企-5业出货率环比提升07个百分点本周全国水泥库容比7575周环比上升-10成本方面本周水泥熟料价格差为元吨与上周持平后市来看-1503871Sep22Jan23May23Aug23受东北地区价格上涨带动全国水泥价格有所提升但考虑到局部区供需关系资料来源公司数据招商证券依旧较差预计后期价格走势继续震荡调整为主相关报告玻璃行业价格震荡库存略增本周全国浮法玻璃周均价2064元吨环比074除个别区域下游适量补货产销较好库存有所下降外其他区域市1建材行业定期报告房贷利率场不温不火甚至个别区域为促进出货价格略有松动下游随行就市为主全下调提振信心地产链条静待修复国浮法玻璃样本企业总库存41666万重箱环比154本周浮法玻璃周均2023-09-10利润340元吨周环比下降4元吨后市来看近日改产白玻加上今日出玻2建材行业定期报告地产政策璃的产线涉及产能1350吨日净增350吨日叠加原材料价格坚挺下预延续宽松关注基本面兑现的优质龙测下周浮法玻璃价格提升空间有限震荡为主头2023-09-03玻纤行业无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行电子纱市场价格稳中有涨13建材行业定期报告地产政策无碱纱本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般下游加工厂受资金压力影响进一步调整优化建材稳增长预期提加之终端市场需求表现淡稳订单量暂无明显好转全国无碱粗纱市场在产产升2023-08-28能仍处高位池窑厂厂库压力暂无明显减弱趋势短期难改供应过剩格局2电子纱本周国内电子纱市场交投氛围一般个别厂受成本价格影响报价提郑晓刚S1090517070008涨需求端来看下游PCB市场开工率未见好转迹象新单跟进量不饱和下zhengxiaogangcmschinacomc多数深加工厂以按需补货为主短期各厂价格受成本端支撑大概率趋稳运行n本周电子纱主流报价7800-9000元吨电子布主流报价为32-38元米袁定云S1090523070010yuandingyuncmschinacomcn消费建材行业一揽子政策增强地产链条企稳预期关注消费建材优质龙头需求端来看8月份地产投资与销售数据仍然偏弱房地产市场目前还处在调整阶段近期地产链一揽子政策实施后后市地产链条投资销售企稳预期进一步增强存量房方面一方面存量房贷利率下调另一方面据住建部数据今年全国筹集建设保障性租赁住房的任务目前已完成72周内也已明确城中村改造项目纳入专项债支持范围未来城中村改造旧改保障房建设将会是地产链条消费建材稳增长的重要领域头部建材企业招投标优势产品和服务优势产能和渠道优势突出投资建议北新建材亚士创能伟星新材蒙娜丽莎箭牌家居与招商轻工联合覆盖科顺股份科达制造东方雨虹东鹏控股风险提示基建投资增速不达预期地产开工大幅下滑原材料和燃料动力价格大幅上涨市场竞争加剧敬请阅读末页的重要说明行业定期报告正文目录一本周核心观点51周期建材本周观点52消费建材本周观点53重点推荐个股6二本周行业动态71宏观72产业链要闻91房地产92基建103建材行业要闻104水泥行业一周回顾105玻璃行业一周回顾146玻纤市场一周回顾167消费建材成本跟踪18三一周市场回顾191建材行业表现192个股涨跌一览20四本周公司动态221福莱特2023年上半年实现营收9678亿元同比增长3250222科达制造股东持有公司股份被轮候冻结223三峡新材股东股份司法拍卖进展和持股5以上股东增持公司股份234青龙管业陈家兴先生所持有该公司的部分股份办理解除质押业务235伟星新材收购浙江可瑞楼宇科技有限公司60股权236山东玻纤山东玻纤部分首次公开发行限售股上市流通237科达制造科达制造以集中竞价交易方式首次回购股份238韩建河山控股股东部分股份解除冻结239宏和科技股票交易异常波动2410龙泉股份非公开发行股份解除限售上市流通2411祁连山持股5以上的股东增持公司股份达到12412宁夏建材换股吸收合并中建材及重大资产出售并募集配套资金24敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告13垒知集团部分限制性股票回购注销完成并调整可转债转股价格2414海象新材调整公司2023年股票期权激励计划首次授予名单和数量2415韩建河山注册资本变更及修订公司章程24图表目录图1全国水泥均价变化PO425元吨13图2动力煤价格与水泥煤价差元吨13图3华北水泥均价变化PO425元吨13图4东北水泥均价变化PO425元吨13图5华东水泥均价变化PO425元吨13图6中南水泥均价变化PO425元吨13图7西南水泥均价变化PO425元吨14图8西北水泥均价变化PO425元吨14图9全国水泥库容比14图10主要区域玻璃价格对比元吨15图11全国玻璃均价历年比较元吨15图12重质纯碱均价元吨16图13平板玻璃盈利情况统计元吨16图14玻璃库存万重箱16图15无碱玻璃纤维纱均价元吨17图16缠绕直接纱均价元吨17图17电子纱均价元吨17图18玻璃纤维库存统计万吨17图19玻纤库存历年比较万吨18图20PVCPPRHDPE全国均价走势元吨18图21国内废纸全国均价走势元吨18图22国内沥青价格走势元吨18图23全国LNG市场价走势元吨18图24国内钛白粉均价走势元吨19图25全国环氧树脂均价走势元吨19图26本周各行业表现比较19敬请阅读末页的重要说明3行业定期报告图27本周大盘与建材行业表现比较20图28本周建材各子行业表现20图29各行业最新PE2023整体法20图30建材子行业最新PE2023整体法20表1全国水泥市场价格变动情况11表2建材行业公司本周月及年涨跌排序20敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告一本周核心观点产业链重点数据基建投资放缓地产仍待修复零售持续偏弱1基建2023年1-8月广义狭义基建固投累计同比9064单8月分别同比6239基建投资增速环比继续放缓2房地产2023年1-8月房地产开发投资累计同比-88单8月同比-1911-8月商品房销售面积销售金额累计同比分别-71-32单8月同比分别-240-2371-8月房屋新开工施工竣工面积累计同比-249-71192单8月分别同比-231-288101房地产投资和销售端仍有待修复3零售市场2023年1-8月建筑及装潢材料类商品累计零售额为9820亿元同比-78单8月零售额为1280亿元同比-1141周期建材本周观点水泥行业需求缓慢恢复价格环比上行本周全国水泥市场价格环比上行涨幅为05九月上旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复全国重点地区企业出货率环比提升07个百分点本周全国水泥库容比7575周环比上升038成本方面本周水泥熟料价格差为71元吨与上周持平后市来看受东北地区价格上涨带动全国水泥价格有所提升但考虑到局部区供需关系依旧较差预计后期价格走势继续震荡调整为主玻璃行业价格震荡库存略增截至20230914全国浮法玻璃均价2064元吨环比014本周全国周均价2064元吨环比074本周国内浮法玻璃现货市场情况略有分歧除个别区域下游适量补货产销较好库存有所下降外其他区域市场不温不火甚至个别区域为促进出货价格略有松动下游随行就市为主全国浮法玻璃样本企业总库存41666万重箱环比154本周浮法玻璃周均利润340元吨周环比下降4元吨后市来看近日改产白玻加上今日出玻璃的产线涉及产能1350吨日净增350吨日叠加原材料价格坚挺下预测下周浮法玻璃价格提升空间有限震荡为主玻纤行业无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行电子纱市场价格稳中有涨1无碱纱本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般下游加工厂受资金压力影响加之终端市场需求表现淡稳订单量暂无明显好转当前全国无碱粗纱市场在产产能仍处高位池窑厂厂库压力暂无明显减弱趋势短期难改供应过剩格局2电子纱本周国内电子纱市场交投氛围一般个别厂受成本价格影响报价提涨需求端来看下游PCB市场开工率未见好转迹象新单跟进量不饱和下多数深加工厂以按需补货为主短期各厂价格受成本端支撑大概率趋稳运行本周电子纱主流报价7800-9000元吨不等电子布当前主流报价为32-38元米不等2消费建材本周观点一揽子政策增强地产链条企稳预期关注消费建材优质龙头需求端来看8月敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告份地产投资与销售数据仍然偏弱房地产市场目前还处在调整阶段近期各地区各部门先后出台首套房贷款认房不认贷调整住房贷款最低首付比例等优化措施支持居民刚性改善性住房需求有利于提振市场信心改善房企经营环境一揽子政策实施后据广东城规院数据9月份上半月一线城市二手房交易量环比上涨40-50后市地产链条投资销售企稳预期进一步增强存量房方面一方面存量房贷利率下调另一方面据住建部数据今年全国筹集建设保障性租赁住房204万套间的任务目前已完成72周内也已明确城中村改造项目纳入专项债支持范围我们认为未来城中村改造旧改保障房建设将会是地产链条消费建材稳增长的重要领域头部建材企业招投标优势产品和服务优势产能和渠道优势突出优选龙头标的3重点推荐个股伟星新材敦行致远同心圆战略推动成长环保要求提升龙头全国化产能和渠道布局下规模优势凸显塑料管材行业集中度持续提升毛坯房二手房自有住宅翻新保障C端需求公司为塑料管道零售龙头管理层高度重视风险控制第一和长期可持续增长现金流维持高质量产品服务的模式和扁平化的渠道使得公司拥有很强的渠道把控力是促使同心圆模式有效推进的核心因素考虑到渗透率户数和配套率户单价尚有提升空间同心圆战略将在中长期保障公司的成长动能加紧系统集成模式的推进有助于提高盈利中枢我们预计公司2023-2024年EPS分别为090元101元维持强烈推荐投资评级箭牌家居与招商轻工联合覆盖陶瓷卫浴行业龙头企业智能化产品引领发展目前陶瓷卫浴行业高端品牌多以外资为主国产品牌主要占据大众品市场公司将扩大智能座便器智能盖板智能晾衣机感应器智能龙头智能花洒等智能产品的产能优化公司产品结构把握智能家居快速发展的市场机遇预计公司2023-2024年EPS分别为071元084元维持强烈推荐投资评级蒙娜丽莎定位中高端的瓷砖龙头降本控费护航优质成长环保政策趋严加速推动行业寒冬部分产能转型退出瓷砖行业集中度提升公司是定位中高端的建筑陶瓷龙头企业注重研发投入岩板等新产品领先同行品牌具备高附加值公司继续加码经销渠道布局新增C端门店拓展空白市场公司战略性收缩地产客户业务并通过内部优化实现降本控费回款质量和经营效益持续改善我们预计公司2023-2024年EPS分别为133元165元维持强烈推荐评级科顺股份防水龙头稳健发展减隔震打造第二曲线防水行业属于典型的大市场小企业行业防水行业新规与BIPV发展将在中长期为防水材料尤其是高分子防水材料提供需求增量并促进行业集中度提高公司为防水第二龙头受益于行业集中提速地产基建防水支撑业绩维持稳健增长公司自建产能夯实主业并拟发行可转债募资扩产助力向双百亿收入目标迈进收购丰泽股份进军减隔震蓝海市场有望成为新的业绩增长点我们预计公司2023-2024年EPS分别为031元055元维持评级强烈推荐亚士创能国产建筑涂料龙头看好修复弹性当前工程建筑涂料行业集中度较低但梯队逐渐分化头部企业以立邦三棵树亚士创能鼎立并和腰部企业差距渐远公司为外墙涂料和建筑保温材料龙头B端业务优势显著服务能力敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告突出加码小B渠道保障经营质量稳健发力家装涂料开拓零售市场公司在行业景气底部完成降本提效和内部管理制度优化有助于中长期可持续发展未来随着公司渠道布局完善产能有序投放保交楼推进竣工边际改善我们认为公司业绩或展现较大弹性我们预计公司2023-2024年EPS分别为046元059元维持强烈推荐评级北新建材一体两翼全球布局战略稳步推进受政策对环保绿色建筑催化和消费者对家装要求提高的影响我国石膏板单平和人均消费量呈现显著上升的趋势我国石膏板行业集中度较高随着供给侧改革持续推进龙头优势巩固集中度将进一步提升公司继续推进一体两翼全球布局战略石膏板主业多品牌覆盖全市场成本优势和强定价权显著市占率稳步提升防水业务砂浆涂料业务仍为两翼防水业务依托公司现有客户和渠道资源获得快速发展砂浆涂料业务仍在加紧布局轻钢龙骨与石膏板的配套率提升有望增收我们预计公司2023-2024年EPS分别为227元263元维持强烈推荐评级东方雨虹优质防水龙头大变革迎来大机遇防水仍是消费建材中较优赛道地产基建市政旧改每年提供超2000亿元市场空间此外随着光伏屋面一体化的快速推进光伏屋顶渗漏问题亟待解决结合防水行业提标扩容对施工能力和高分子防水材料要求提高将加速行业集中度提高公司逐渐加码旧改城市更新等建筑修缮业务和高铁机场和水利设施等基建防水业务未来非房业务收入占比有望提高公司进一步调整渠道发力经销业务有助于经营质量改善我们预计公司2023-2024年EPS分别为143元187元维持评级强烈推荐科达制造机械设备通用化海外建材多元化锂电材料平台化看好三花齐放公司为亚洲第一全球第二大的建筑陶瓷机械装备供应商并逐渐完善建材机械海外建材锂电材料三大主业版图布局海外建材方面由非洲建筑陶瓷向陶瓷洁具玻璃的海外大建材战略发展并继续依托建陶渠道快速渗透市场料将受益于非洲基建红利获得快速发展锂电材料方面蓝科锂业突破电池级碳酸锂自营负极材料产能亦在有序投建与贝特瑞达成深度合作未来有望成为国内东南市场重要的负极材料供应商我们预计公司2023-2024年EPS分别为129元146元维持强烈推荐评级东鹏控股品类齐全渠道占优零售布局持续强化环保政策趋严和能耗双控将加速瓷砖行业低端冗余产能加速出清行业集中度有所提高公司是建筑陶瓷和卫浴洁具行业规模最大的龙头企业之一多年为网络渠道销售冠军并率先推出墙面岩板概念零售优势显著基于瓷砖主业发展洁具木地板硅藻泥等产品品类多元化满足用户一站式1N整装需求全国性的产能布局和独创的经销共享仓模式保障公司优质的供应链交付能力试点产品服务的包铺贴模式有助于提升品牌美誉度我们预计公司2023-2024年EPS分别为070元088元维持强烈推荐评级二本周行业动态1宏观18月份全国规模以上工业增加值同比增长45环比增长050分三大敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告门类看采矿业增加值同比增长23制造业增长54电力热力燃气及水生产和供应业增长02装备制造业增加值同比增长54高技术制造业增加值增长29分经济类型看国有控股企业增加值同比增长52股份制企业增长57外商及港澳台商投资企业增长08私营企业增长34分产品看太阳能电池服务机器人光电子器件产品产量同比分别增长7787372998月份制造业采购经理指数为497比上月上升04个百分点企业生产经营活动预期指数为556国家统计局28月份全国服务业生产指数同比增长68比上月加快11个百分点分行业看住宿和餐饮业信息传输软件和信息技术服务业交通运输仓储和邮政业租赁和商务服务业金融业生产指数同比分别增长1611159081和728月份服务业商务活动指数为505业务活动预期指数为578其中铁路运输航空运输住宿餐饮电信广播电视及卫星传输服务生态保护及公共设施管理文化体育娱乐等行业商务活动指数位于55以上较高景气区间国家统计局38月份社会消费品零售总额37933亿元同比增长46环比增长031按经营单位所在地分城镇消费品零售额32974亿元同比增长44乡村消费品零售额4959亿元增长63按消费类型分商品零售33721亿元增长37餐饮收入4212亿元增长124在限额以上单位商品零售额中化妆品类通讯器材类金银珠宝类家具类商品零售额分别增长97857248全国网上零售额95387亿元同比增长121国家统计局41-8月份全国固定资产投资不含农户327042亿元同比增长32比1-7月份回落02个百分点分领域看基础设施投资同比增长64制造业投资增长59房地产开发投资下降88全国商品房销售面积73949万平方米同比下降71商品房销售额78158亿元下降32分产业看第一产业投资同比下降13第二产业投资增长88第三产业投资增长09民间投资下降07高技术产业投资同比增长1138月份固定资产投资不含农户环比增长026国家统计局58月份货物进出口总额35887亿元同比下降25降幅比上月收窄58个百分点其中出口20384亿元下降32进口15504亿元下降16进出口相抵贸易顺差4880亿元1-8月份货物进出口总额270833亿元同比下降01其中出口154667亿元增长08进口116166亿元下降13国家统计局68月份全国城镇调查失业率为52比上月下降01个百分点本地户籍劳动力调查失业率为53外来户籍劳动力调查失业率为48其中外来农业户籍劳动力调查失业率为4431个大城市城镇调查失业率为53比上月下降01个百分点全国企业就业人员周平均工作时间为487小时78月份全国居民消费价格CPI同比上涨01上月为下降03环比上涨03分类别看食品烟酒价格同比下降05衣着价格上涨11居住价格上涨01生活用品及服务价格下降05交通通信价格下降21教育文化娱乐价格上涨25医疗保健价格上涨12其他用品及服务价格上涨38扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨081-8月份全国居民消费价格同比上涨05国家统计局88月份全国工业生产者出厂价格同比下降30降幅比上月收窄14个百分点环比上涨02全国工业生产者购进价格同比下降46降幅比上月收敬请阅读末页的重要说明8行业定期报告窄15个百分点环比上涨021-8月份全国工业生产者出厂价格和购进价格同比分别下降32和36国家统计局9为巩固经济回升向好基础保持流动性合理充裕中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为74中国政府网10据人民银行消息初步统计2023年二季度末我国金融业机构总资产为44921万亿元同比增长103其中银行业机构总资产为40625万亿元同比增长105证券业机构总资产为1376万亿元同比增长5保险业机构总资产为292万亿元同比增长96金融业机构负债为41048万亿元同比增长106其中银行业机构负债为37363万亿元同比增长108证券业机构负债为1045万亿元同比增长43保险业机构负债为2639万亿元同比增长112中证网112023年8月金融统计数据报告显示8月末广义货币M2余额28693万亿元同比增长106增速分别比上月末和上年同期低01个和16个百分点8月末本外币贷款余额23723万亿元同比增长105人民币贷款余额23228万亿元同比增长111增速与上月末持平比上年同期高01个百分点本外币存款余额28447万亿元同比增长10人民币存款余额27876万亿元同比增长105增速与上月末持平比上年同期低08个百分点中国人民银行12中国中小企业协会发布数据显示8月中小企业发展指数SMEDI为894比上月上升01点连续3个月回升且高于2022年同期水平与2021年同期持平工业指数连续3个月上升其中生产指数和国内外订单指数均上升交通运输邮政仓储业指数连续4个月上升社会服务业和住宿餐饮业指数连续2个月上升宏观经济感受指数综合经营指数市场指数和投入指数连续3个月上升效益指数由平转升劳动力指数成本指数资金指数有所下降此外中小企业开工状况略有改善8月份完全开工的企业占4545比上月上升17个百分点中国政府网2产业链要闻1房地产19月15日国家统计局发布2023年18月份全国房地产市场基本情况数据显示18月份全国房地产开发投资76900亿元同比下降88其中住宅投资58425亿元下降8018月份房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米同比下降71商品房销售和待售方面18月份商品房销售面积73949万平方米同比下降718月末商品房待售面积64795万平方米同比增长182其中住宅待售面积增长199房地产开发企业到位资金方面18月份房地产开发企业到位资金87116亿元同比下降129此外8月份房地产开发景气指数为9356国家统计局29月15日国家统计局发布2023年8月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况数据显示2023年8月份70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少各线城市商品住宅销售价格环比下降同比有涨有降8月份敬请阅读末页的重要说明9行业定期报告70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有17个和3个比上月均减少3个新建商品住宅和二手住宅销售价格同比上涨城市分别有25个和3个比上月分别减少1个和2个国家统计局3今年保障性租赁住房筹集建设进度不断加快全年目标任务目前已完成超过7成住房城乡建设部表示今年全国筹集建设保障性租赁住房204万套间的任务目前已完成72各地筹集建设进度不断加快从全国看各地近两年来共已建设筹集保障性租赁住房508万套间完成投资超过5200亿元可解决近1500万新市民青年人的住房困难中国政府网2基建1国家统计局发布8月份全国固定资产投资相关数据第三产业中基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业同比增长64其中铁路运输业投资增长234水利管理业投资增长48道路运输业投资增长19公共设施管理业投资下降06国家统计局2国家统计局发布8月份能源生产情况8月份规模以上工业主要能源产品生产均保持增长与7月份比原煤原油生产加快天然气电力生产有所放缓8月份生产原煤38亿吨同比增长20进口煤炭4433万吨同比增长505生产原油1747万吨同比增长31进口原油5280万吨同比增长309加工原油6469万吨同比增长196生产天然气181亿立方米同比增长63进口天然气1086万吨同比增长227发电量8450亿千瓦时同比增长11国家统计局3建材行业要闻18月份规模以上工业增加值同比实际增长45分产品看620种产品中有356种产品产量同比增长钢材11652万吨同比增长114水泥17925万吨下降20平板玻璃8228万重量箱同比下降72生铁7462万吨同比增长48粗钢11652万吨同比增长32国家统计局2据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示2023年9月上旬与8月下旬相比43种产品价格上涨7种下降其中普通硅酸盐水泥PO425袋装价格为3605元吨环比下跌68普通硅酸盐水泥PO425散装价格3006元吨环比下跌44浮法平板玻璃485mm价格21076元吨环比下跌212国家统计局3国家统计局发布8月份社会消费品零售总额主要数据其中建筑及装潢材料类零售总额为128亿元同比下降1141-8月零售总额为982亿元同比下跌78国家统计局4水泥行业一周回顾本周全国水泥市场价格环比上行涨幅为05价格上涨地区主要在黑龙江吉林福建和浙江部分区域幅度为15-30元吨价格回落地区有山东和河南幅度为10元吨九月上旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复全国重点地区企敬请阅读末页的重要说明10行业定期报告业出货率环比提升07个百分点华东地区企业出货率普遍恢复到8左右个别区域达到9成华南地区受雨水天气影响需求尚未恢复华北华中西南和西北地区企业出货率维持在5-7成水平价格方面受东北地区价格上涨带动全国水泥价格有所提升但考虑到局部区供需关系依旧较差预计后期价格走势继续震荡调整为主表1全国水泥市场价格变动情况省份价格变动情况华北地区华北地区水泥价格保持稳定北京地区企业出货在5-6成京津唐天津地区日发货在3-4成唐山地区环保管控依旧严格企业出货在5-6成库存高位运行河北石家庄保定以及邯邢地区短期价格上调无望受市场资金紧张影响下游需求未见好转企业出货仅在河北4-6成库存高位或满库运行且市场竞争激烈各企业间难以达成共识预计短期价格平稳为主东北地区东北地区水泥市场成功推涨辽宁辽中地区水泥价格稳定市场需求持续低迷企业发货不足5成部分企业虽有涨价意愿但因无需求支辽宁撑难度较大本溪地区水泥价格小幅下调5元吨受周边低价水泥影响价格小幅回落大连地区水泥价格稳定市场需求环比无变化企业发货在5-6成库存高位运行黑龙江和吉林地区水泥价格大幅推涨实际上涨30元吨据市场反馈价格上调后下游接受度尚可企业黑龙江发货保持在4-5成为稳定当前价格后期企业将继续推涨价格华东地区华东地区水泥价格涨跌互现江苏南京地区水泥价格平稳市场需求环比变化不大企业发货在7-8成库存在60-70苏锡常地区水泥价格平稳天气晴好市场需求进入传统旺季工程项目正常施工企业发货在8成左右库江苏存偏高运行南通扬州地区水泥价格稳定虽然晴好天气居多但市场资金紧张搅拌站回款较差开工积极性不高市场需求相比8月份无明显提升企业发货多在6-7成短期价格上涨难度较大浙江金建衢及丽水地区水泥企业通知价格上涨15元吨市场进入传统旺季且有重点工程项目支撑水泥需求表现良好企业发货在8-9成水平为提升盈利企业尝试小幅推动价格上涨浙江杭嘉湖地区水泥价格稳定市场需求暂未受到影响企业发货保持在7-9成水平库存高位运行据了解9月16日起杭州地区将实行交通管制届时车辆运输受限水泥需求或将有所减弱甬温台地区水泥价格稳定亚运会前夕少数工程项目有赶工现象企业发货在8-9成库存偏高运行上海上海地区水泥价格平稳进入9月份工程项目开工率有所提升水泥需求好转企业发货能达9成左右安徽合肥及巢湖地区水泥价格平稳受雨水天气影响市场需求不稳定企业发货在6-8成不等皖南地区少量熟料生产线停产库存偏高运行短期价格以稳为主安徽沿江芜湖和铜陵地区水泥价格平稳市场进入传统旺季水泥需求表现良好晴好天气时企业出货在8-9成个别企业能达产销平衡库存中高位皖北地区水泥价格稳定房地产不景气市场需求环比无变化企业发货维持在5-6成江西南昌和九江地区水泥价格稳定受市场资金短缺影响下游需求恢复缓慢企业发货在7成左右库存普遍高位运行预计短期价格小幅震荡调整为主赣东北地区水泥价格下调20-30元吨市场需求较前期无明显变化企业发货仍维持在6-7成库存压力较江西大部分熟料生产线被迫停产为增加出货量企业继续降价促销其他企业陆续跟降赣州地区水泥价格下调30元吨市场需求环比仍无明显起色企业发货仅在5成左右部分企业为抢占市场份额不断降价促销其他企业陆续跟进福建地区水泥企业再次公布价格上调15元吨价格上涨主要是前期价格上涨未执行到位省内企业基本处于福建亏损状态为改善盈利情况继续推涨价格据企业反馈价格普遍落实到位从目前市场情况看水泥需求表现仍较为清淡企业发货在4-6成水平后期价格稳定性待跟踪山东济南淄博潍坊青岛聊城等地区水泥价格下调10-30元吨部分地区价格已回落至涨前水平进入9月份受资金紧张影响新开工大型工程项目较少市场需求提升缓慢仅局部地区需求小幅提升5-10山东企业发货普遍在6-7成由于库存较高企业为提升出货量价格陆续回落据市场反馈山东地区水泥企业计划9月20日起执行错峰生产20天届时有继续推涨价格意愿中南地区中南地区水泥价格继续下调广东珠三角和粤北地区水泥价格稳定台风过后雨水天气频繁市场需求尚未恢复至前期水平企业发货在6-7成库存高位运行受广西低价水泥影响短期本地涨价可能性不大广东粤东地区水泥企业公布散装价格上涨15元吨受资金紧张和雨水天气影响虽然水泥需求表现一般企业发货仅在5-6成水平水泥库存在70-80但市场进入传统旺季为改善经营质量企业涨价意愿增强价格具体执行情况待跟踪广西南宁和崇左地区水泥价格以稳为主雨水天气增多下游工程项目和搅拌站开工受限水泥需求表现不佳企业日出货在3-4成库存在70-80高位广西桂林地区水泥价格平稳市场进入传统旺季民用市场和重点工程项目需求略有好转水泥需求环比提升5左右企业发货在7成水平库存高位承压部分企业库满停窑敬请阅读末页的重要说明11行业定期报告玉林和贵港地区水泥价格下调10-20元吨受阶段性降雨影响水泥需求表现较弱企业发货仅在4-5成库存高位运行为求发货企业小幅下调价格湖南长株潭地区水泥价格以稳为主受资金紧张影响工程项目和搅拌站开工不足水泥需求仅有略微提升企业发货在6成左右库存高位运行由于价格降至底部企业亏损严重部分企业有意愿推涨价格只是供需关系难以支撑湖南娄底邵阳地区水泥价格平稳市场需求表现一般企业发货在6-7成水平库存高位运行周边地区价格上涨后本地才有涨价可能常德张家界地区水泥价格稳定市场需求相对稳定企业发货在6成左右库存高位运行湖北武汉以及鄂东地区水泥价格平稳天气晴好下游需求略有提升企业出货至7成左右由于区域内价格一直处于底部企业计划十一前后推涨价格荆门荆州地区水泥价格平稳市场需求表现一般企业发货维持在6成左右库存高位承压部分企业熟料湖北生产线停产检修襄阳地区水泥价格回落20元吨受雨水天气影响下游需求表现较弱企业出货维持在4-5成库存高位运行另外河南地区水泥价格陆续回落为稳定客户本地企业跟降河南地区水泥价格继续回落10-20元吨错峰生产结束企业恢复正常生产市场再次呈现供大于求库存快速上升为抢占市场份额个别企业暗中下调价格导致整体价格出现回落目前虽已进入传统旺季但下河南游需求环比前期变化不大企业出货仍维持在6成左右库存均在80或以上高位预计后期价格将继续小幅震荡调整西北地区西北地区水泥价格大稳小动陕西关中地区水泥企业公布价格上调30元吨煤炭等原材料价格上涨水泥生产成本增加另外前期价格不断下调目前企业多处于亏损状态复价意愿强烈目前市场需求提升有限企业出货仅在5-6成且尚无错陕西峰生产安排价格实际执行情况待观察宝鸡地区水泥价格下调30-40元吨市场需求持续疲软进入9月旺季企业出货也仅在4-5成水平库存高位承压为刺激下游拿货价格出现回落甘肃兰州地区主导企业水泥价格出现回落8月底区域内企业公布上调10元吨从跟踪来看部分企业并未执行到位近日为维护市场份额主导企业回撤价格下游需求在7成左右库存中高位运行甘肃平凉地区下游需求环比变化不大企业出货5-6成库存高位或满库状态天水定西地区水泥价格平稳新开工项目极少随着原在建项目完工下游需求继续减弱企业日出货仅在3-4成据了解企业错峰生产执行15天已结束但迫于库存压力企业将继续执行错峰生产宁夏银川中卫以及吴忠地区水泥企业公布价格上调20元吨价格上调原因一是区域内水泥价格持续在成本线以下企业经营压力较大二是9月1日开始企业执行错峰生产20天市场供应大幅减少为改善经宁夏营状况主导企业积极领涨价格目前企业综合出货仅在2-3成水平短期库存高位运行价格执行情况待跟踪西南地区西南地区水泥价格以稳为主四川成都地区水泥价格稳定受阶段性降雨影响水泥需求略有减弱企业发货在6-7成库存高位运行部分企业库满执行错峰生产德绵地区水泥价格暂稳下游需求表现一般企业出货量仍维持在7成左右库存在70上下由于重庆低四川价水泥仍有冲击不排除价格有回落可能宜宾和泸州地区水泥价格下调30元吨受农忙和市场资金紧张影响民用市场需求减弱新开工程项目几乎没有水泥需求表现惨淡企业发货仅在5-6成库存高位运行企业为增加出货量不断降价促销不排除后期仍有继续回落可能重庆主城以及渝西北地区水泥价格底部维稳天气情况较好市场需求表现稳定竞争力强的企业发货在6-7成个别小企业由于成本偏高为降低亏损面减少或暂停水泥发货重庆渝东北部分地区水泥价格下调30元吨虽然已进入传统旺季但下游需求提升有限企业出货在6-7成水平库存高位运行价格回落据了解重庆地区9月份增加错峰生产15天贵州贵阳安顺地区水泥价格趋弱运行虽然市场已进入传统旺季但下游需求表现依旧疲软企业出货仅在3-4成由于个别企业暗中降价抢量其他企业跟降预期较大贵州铜仁毕节等地区水泥价格下调10-20元吨重点工程和房地产项目开工率极低企业出货仅在2-4成尽管区域内企业错峰生产执行较好但由于需求不足市场长期处于供需失衡状态库存高位运行导致价格回落云南昆明及周边地区水泥价格稳定房地产重点工程市场均表现较弱水泥需求持续低迷企业发货不足正常水平一半稳价压力较大红河地区水泥价格两轮累计下调60元吨暂无新开工程项目水泥需求仅在5成左右且周边地区价格水平云南较低为缩小价差维护市场份额企业大幅下调价格德宏和保山地区水泥价格下调20-30元吨市场需求表现低迷部分企业为抢占市场份额不断降价促销其他企业陆续跟进西藏拉萨地区水泥价格平稳受资金紧张影响下游需求表现偏弱原计划新开工项目启动较慢目前仍以延续前期在建项目为主企业出货4-5成水平库存高位运行部分生产线停产检修西藏日喀则地区水泥价格平稳目前主导企业PO425散出厂报价550元吨下游需求环比前期变化不大企业出货4成左右据了解由于区域内电网改造水泥生产受限预计9月底生产线才将恢复正常生产敬请阅读末页的重要说明12行业定期报告资料来源中国水泥协会数字水泥网招商证券全国水泥均价PO425及成本变化本周秦皇岛动力煤市场价Q5500为715元吨价格环比上周持平全国水泥均价与煤价差为26679元吨环比上周下跌172元吨水泥煤价差按单吨水泥100kg煤耗计算图1全国水泥均价变化PO425元吨图2动力煤价格与水泥煤价差元吨2014年2015年2016年2017年水泥煤炭价格差动力煤价格右轴2018年2019年2020年2021年5501600002022年2023年60050014000045012000050040010000035080000400300600002504000030020020000200150000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周31579411113151719212325272931333537394345474951第第第第第第201609202212第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第201603201606201612201703201706201709201712201803201806201809201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202303202306202309资料来源数字水泥网招商证券资料来源数字水泥网wind招商证券分区域水泥均价PO425变化图3华北水泥均价变化PO425元吨图4东北水泥均价变化PO425元吨6007505506505004505504004503503003502502502001501502018613200921320099132010413201161320121132012813201331320145132015713201621320169132017413201911320198132020313202151320227132023213202391320145132009213200991320104132011613201211320128132013313201571320162132016913201741320186132019113201981320203132021513202271320232132023913201011132013101320141213201711132020101320211213201310132010111320141213201711132020101320211213资料来源数字水泥网招商证券资料来源数字水泥网招商证券图5华东水泥均价变化PO425元吨图6中南水泥均价变化PO425元吨7507506506505505504504503503502502501501502009213200991320104132011613201211320128132013313201451320157132016213201691320174132018613201911320198132020313202151320227132023213202391320092132009913201041320116132012113201281320133132014513201571320162132016913201741320186132019113201981320203132021513202271320232132023913202010132010111320131013201412132017111320211213201011132013101320141213201711132020101320211213资料来源数字水泥网招商证券资料来源数字水泥网招商证券敬请阅读末页的重要说明13行业定期报告图7西南水泥均价变化PO425元吨图8西北水泥均价变化PO425元吨6506006005505505005004504504004003503503003002502502002001501502012813201571320092132009913201041320116132012113201281320133132014513201571320162132016913201741320186132019113201981320203132021513202271320232132023913200921320099132010413201161320121132013313201451320162132016913201741320186132019113201981320203132021513202271320232132023913202010132010111320131013201412132017111320211213201011132013101320141213201711132020101320211213资料来源数字水泥网招商证券资料来源数字水泥网招商证券本周全国水泥库容比为7575环比上周上升038水泥库容比说明水泥库中现有量与库容量比值例如某企业总的水泥库容量是10万吨在采集过程中企业库存现有水泥5万吨则库容比为50图9全国水泥库容比90807060504030201002019630202093020223312016331201663020169302017331201763020179302018331201863020189302019331201993020203312020630202133120216302021930202263020229302023331202363020171231201812312019123120201231202112312022123120161231资料来源数字水泥网招商证券5玻璃行业一周回顾本周国内浮法玻璃现货市场情况略有分歧除个别区域下游适量补货产销较好库存有所下降外其他区域市场不温不火甚至个别区域为促进出货价格略有松动下游随行就市为主后市来看明日虽有1000吨产线计划放水但近日改产白玻加上今日出玻璃的产线涉及产能1350吨日净增350吨日叠加原材料价格坚挺下预测下周浮法玻璃价格提升空间有限震荡为主价格方面截至20230914全国浮法玻璃均价2064元吨较9月7日增加3元吨环比014本周全国周均价2064元吨较上周2049元吨增加15元吨环比074本周国内浮法玻璃现货市场情况略有分歧除个别区域下游适量补货产销较好库存有所下降外其他区域市场不温不火甚至个别区域为促进出货价格略有松动下游随行就市为主华东地区华东市场价格整体持稳山东安徽地区销量尚可江苏浙江价格稍高下成交回落明显敬请阅读末页的重要说明14行业定期报告华南地区华南市场出货略有分歧局部区域产销较高下部分企业价格上调另有局部区域受天气影响出货受阻产销较差但下游阶段性补库下企业库存仍有下滑华中地区华中市场本周价格多数持稳个别企业为促进出货价格略有松动场内拿货情绪不高日均产销多不过百库存上涨对后市信心一般厂家操作预计随行就市为主东北地区东北市场原片价格持稳成交有所下滑周内零星企业出货波动幅度较大多数厂家产销基本平衡下游补库以及刚需带动库存小幅下降西北地区西北原片市场维稳运行原片价格持稳部分企业原片价格小幅抬涨出货好转整体库存小幅下降华北地区华北市场延续不温不火走势整体产销减缓库存增加部分企业对局部地区或者客户优惠继续整体市场表现清淡观望情绪浓厚沙河市场价格窄幅盘整业者随行就市下游采购谨慎西南地区西南市场部分企业货源短缺下市场价格适当走高整体出货较前期略有放缓图10主要区域玻璃价格对比元吨图11全国玻璃均价历年比较元吨华北华东华中20152016201720182019华南东北西南西北全国20202021202220232600350024002200300020002500180016002000140015001000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1357931111315171921232527293335373941434547第第第第第2022121620230804202208122022090220220923202210142022110420221125202301062023012720230217202303102023033120230421202305122023060220230623202307142023082520230915第第第第第第第第第第第第第第第第第第第资料来源隆众资讯招商证券资料来源玻璃信息网卓创资讯隆众资讯招商证券注2021年及以前为玻璃信息网数据2022年及以后为卓创资讯隆众资讯数据成本方面本周国内纯碱市场走势以稳为主现货紧张价格高位震荡隆众资讯数据监测周内纯碱整体开工率8361环比511个百分点周内纯碱产量6154万吨环比626万吨涨幅1132企业检修基本结束开工逐步恢复新装置增量开工及重心上移周内纯碱厂家总库存1352万吨环比105万吨涨幅842大部分企业产销平衡个别企业库存累计运输问题有企业库存继续下降周内纯碱待发订单稳中有降目前维持18天基本到月底或月初有企业暂不接单据了解社会库存继续下降整体量少供应端近期随着检修的结束及复产新装置的运行等预计下周开工率提升以目前的数据测算下周开工率86产量接近65万吨当前现货价格基本稳定企业库存低订单支撑需求端纯碱需求表现尚可下游原材料库存不高低位震荡态势近期期货价格下跌市场情绪受影响采购偏向谨慎态度提货依旧紧张本周浮法在产日熔量17万吨光伏在产922万吨本周浮法点火两条产能1200吨光伏点火一条1000吨近期浮法计划冷修一条产能1000吨光伏计划增加一条1200吨综上短期纯碱供需尚可现货价格预期震荡偏稳为主敬请阅读末页的重要说明15行业定期报告图12重质纯碱均价元吨图13平板玻璃盈利情况统计元吨4000全国平均浮法玻璃以煤炭为燃料的浮法工艺生产毛利3500浮法玻璃以石油焦为燃料的浮法工艺生产毛利浮法玻璃以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利3000200025001500200010001500100050050000-500200906282010012820100828201103282011102820120528201212282013072820140228201409302015043020151130201606302017013120170831201803312018103120190531201912312020073120210228202109302022043020221130202306302020030220200502202007022020090220201102202101022021030220210502202107022021090220211102202201022022030220220502202207022022090220221102202301022023030220230502202307022023090220200102资料来源Wind招商证券资料来源隆众资讯招商证券产能情况及库存变化国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计305条20448万吨日其中在产248条冷修停产57条截至20230914全国浮法玻璃日产量为17万吨环比056本周20230908-0914全国浮法玻璃产量1184万吨环比008同比106截止到20230914全国浮法玻璃样本企业总库存41666万重箱环比增加63万重箱环比154同比-4546折库存天数176天较上期02天本周0907-0913全国浮法玻璃日度平均产销率较上期下滑229个百分点但整体平均水平仍在90附近水平行业小幅累库其中东北华南区域产销尚可行业保持去库状态图14玻璃库存万重箱9000800070006000500040003000200010000200910201004201010201104201110201204201210201304201310201404201410201504201510201604201610201704201710201804201810201904201910202004202010202104202110202204202210202304200904资料来源隆众资讯卓创资讯招商证券6玻纤市场一周回顾玻纤行业无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行电子纱市场价格稳中有涨无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行产销一般本周无碱池窑粗纱市场整体出货一般多数厂报价稳定市场成交偏灵活现阶段供需矛盾仍较突出下游加工厂受资金压力影响加之终端市场需求表现淡稳订单量暂无明显好转因此加工厂提货意向偏谨慎市场交投氛围平平当前全国无碱粗纱市场在产产能仍处高位池窑厂厂库压力暂无明显减弱趋势短期难改供应过剩格局敬请阅读末页的重要说明16行业定期报告电子纱市场价格稳中有涨交投氛围一般本周国内电子纱市场交投氛围一般个别厂受成本价格影响报价提涨需求端来看下游PCB市场开工率未见好转迹象新单跟进量不饱和下多数深加工厂以按需补货为主市场交投氛围一般短期各厂价格受成本端支撑大概率趋稳运行本周电子纱主流报价7800-9000元吨不等电子布当前主流报价为32-38元米不等成交按量可谈后市判断无碱池窑粗纱市场价格或将趋稳盘整近期池窑粗纱市场供需矛盾仍较突出终端市场需求持续偏弱下多数主流产品订单不及预期加工厂适量补货为主当前市场产量仍处高位需求仍显疲态下库存高位难消预计无碱粗纱市场成交或将延续灵活政策在成本价格支撑下无碱粗纱价格或将稳价为主电子纱市场价格或将维持平稳本周下游PCB厂提货积极性仍显一般新增订单量一般下少量按需采为主电子纱市场交投氛围一般下周来看池窑产线暂无变动预期在供应端暂无明显变化下预计电子纱市场价格整体维持平稳走势图15无碱玻璃纤维纱均价元吨图16缠绕直接纱均价元吨20142015201620172018201420152016201720182019202020212022202320192020202120222023950065008500600075005500650050005500450045004000350035001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源卓创资讯百川盈孚招商证券资料来源卓创资讯百川盈孚招商证券图17电子纱均价元吨图18玻璃纤维库存统计万吨20142015201620172018库存万吨20192020202120222023135001001150080609500407500205500035002020120181201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