事件：
　　2023年9月15日，国家统计局公布2023年1-8月固定资产投资数据。23年1-8月，我国固定资产/房地产开发/制造业/广义基建/狭义基建投资完成额累计同比+3%/-15%/+6%/+9%/+6%，单月同比+2%/-19%/+7%/+6%/+4%，环比+1/-1/+3/+1/-1pcts。
　　点评：
　　广义/狭义基建：单月保持个位数正增长。2023年1-8月，广义/狭义基建投资累计同比+9%/+6%，单8月同比+6%/+4%，环比+1/-1pcts。其中，23年前8月铁路运输业投资累计同比+23%，单8月同比+13%。狭义基建单月同比增速回落主要由于交运仓储、水利公共单月增速均有回落所致；电热燃水投资单月同比+33%，环比+17pcts。
　　房地产销售：单月增速基本持平。2023年1-8月，房地产销售面积/销售金额累计同比-7%/-3%，其中单8月同比-24%/-24%，环比-0.1/+0.3pct。23年8月房地产销售增速环比基本持平，考虑到8月底、9月初一线城市陆续出台了“认房不认贷”政策，9月销售数据有望回暖。
　　新开工：单月增速环比小幅改善。2023年1-8月，房地产新开工面积累计同比-24%，单8月同比-23%，环比+3pcts。新开工增速已连续两月环比小幅改善（7/8月环比+5/+3pcts）。
　　竣工：单月增速保持两位数正增长。2023年1-8月，房地产竣工面积累计同比+19%，单8月同比+10%，环比-23pcts。竣工累计及单月增速仍保持两位数以上正增长，但单月增速波动较大，或与基数原因有关。若后续房地产销售回暖，房企资金将更加充裕，竣工端“保交付”确定性有望提高。
　　投资建议：
　　基建链：广义基建保持较快增长，狭义基建单月增速小幅回落，基建投资中电热燃水（能源类）基建投资增速一枝独秀。自“中特估”提出以来，政策正有力推动中央企业做大做强，对于建筑央企而言，其并购重组资源整合尤其是集团内部未上市优质资产证券化未来可期。建筑央企集团持续市场化有利于经营质量提升，当前建筑央企板块经过前期回调，已有较高性价比，建议关注：铁科轨道、中国交建、中国化学、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国中冶、中国电建、中国能建。
　　地产链：8月房地产销售成交增速环比基本持平，新开工单月增速连续两月环比改善，竣工仍保持两位数增长，地产链数据呈现出底部企稳迹象。随着一线城市“认房不认贷”政策的出台，后续房地产销售有望迎来回暖，带动地产链触底回升。建议布局地产链龙头，细分行业集中度提升+房地产销售有望回暖，当前阶段配置偏左侧。建议关注东方雨虹、三棵树、伟星新材、坚朗五金、北新建材等。
　　风险提示：基建增速低于预期，商品房销售成交增速不及预期，竣工回升不及预期，新开工增速低于预期，地产投资增速不及预期。