周行情回顾。本周沪深300指数下跌1.36%，交通运输（申万）指数下跌1.72%，在31个申万一级行业中排名第26。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-3.40%，航运港口周涨跌幅为-1.88%，物流周涨跌幅为-1.03%，铁路公路周涨跌幅为-0.56%。
　　《2023年第36周（09月04日至09月10日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.7万架次，日均航班量13869架次，环比上周下降2.5%，同比2022年上升179%，同比2019年下降6.3%，航班执飞率为79.8%，其中国内航班量87668，恢复至2019年的102.9%；国际航线航班量7474架次，环比上周上升0.5%，同比2022年上升784.5%，同比2019年下降50.7%；全国民航总体机队平均利用率为7.3小时/日，其中宽体机利用率为7.7小时/日，窄体机利用率为7.4小时/日，支线客机利用率4.2小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.8小时/日。
　　电商物流指数连续8个月回升。中国物流与采购联合会发布数据显示，8月中国电商物流指数为111.1点，比上月小幅提高0.2个点，连续8个月回升，保持较强供给韧性。分项指数中，8月份，电商物流总业务量指数为121.4点，比上月回落0.4个点。其中，中部、西部地区总业务量指数止跌回升。
　　8月份我国快递发展指数同比增长16.2%。根据国家邮政局发布的中国快递发展指数报告，8月份的数据显示，中国快递发展指数为361.5，同比增长16.2%，表明行业运行较为平稳，市场规模持续增长。就发展规模而言，8月份行业规模增长良好，快递业务量预计同比增长约15%，业务收入同比增长约9%。具体而言，日均揽收量保持在3.5亿件左右。
　　投资建议：8月我国快递发展指数报告显示行业指数同比增长16.2%，运行较为平稳，市场规模持续增长。推荐标的：顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份。
　　风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
　　

研究报告全文：TableTitle交通运输周报8月快递发展指数同比增长162电商物流指数连续8个月回升交通运输TableReportDate行业简评报告20230913评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummaryTableSummary周行情回顾本周沪深300指数下跌136交通运输申万指张功数下跌172在31个申万一级行业中排名第26二级板块中交运行业首席分析师航空机场周涨跌幅为航运港口周涨跌幅为物流周SAC执证编号S0110522030003-340-188zhanggong1sczqcomcn涨跌幅为-103铁路公路周涨跌幅为-0562023年第36周09月04日至09月10日民航运行简报全张莹国民航执行客运航班量近97万架次日均航班量13869架次环交运行业研究助理比上周下降25同比2022年上升179同比2019年下降63zhangying2022sczqcomcn航班执飞率为798其中国内航班量87668恢复至2019年的国际航线航班量架次环比上周上升同比市场指数走势最近TableChart1年10297474052022年上升7845同比2019年下降507全国民航总体机队平均01交通运输沪深300利用率为73小时日其中宽体机利用率为77小时日窄体机利04824172813用率为74小时日支线客机利用率42小时日南方航空利用率--FebSep----NovAprJunSep居于三大航首位达78小时日-01电商物流指数连续8个月回升中国物流与采购联合会发布数据显-02示8月中国电商物流指数为1111点比上月小幅提高02个点资料来源聚源数据连续8个月回升保持较强供给韧性分项指数中8月份电商物流总业务量指数为1214点比上月回落04个点其中中部相关研究西部地区总业务量指数止跌回升TableOtherReport交通运输周报暑运收官积极部署迎8月份我国快递发展指数同比增长162根据国家邮政局发布的接新航季快递公司业绩全线回暖交通运输周报暑运期间航班班次及中国快递发展指数报告8月份的数据显示中国快递发展指数为旅客人次超19年117复苏成3615同比增长162表明行业运行较为平稳市场规模持续增民航业关键词长就发展规模而言8月份行业规模增长良好快递业务量预计交通运输周报航司披露7月经营数据民航市场需求持续恢复同比增长约15业务收入同比增长约9具体而言日均揽收量保持在35亿件左右投资建议8月我国快递发展指数报告显示行业指数同比增长162运行较为平稳市场规模持续增长推荐标的顺丰控股申通快递圆通速递韵达股份风险提示海外出入境政策变化汇率大幅波动经济恢复不及预期等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周市场回顾本周沪深300指数下跌136交通运输申万指数下跌172在31个申万一级行业中排名第26二级板块中航空机场周涨跌幅为-340航运港口周涨跌幅为-188物流周涨跌幅为-103铁路公路周涨跌幅为-056图1沪深300与交通运输行业指数走势630-3-6-9-12-15-18-21-24-27-30-33沪深300交通运输申万资料来源Wind首创证券图2本周各行业涨跌幅国石机基公社有非纺建食轻商建家交农医美电防油械础用会色银织计筑品工房贸筑用通林药容力军煤石电设银化事服金综金通服算材饮钢汽制地零环装电运牧生护设传工炭化子备行工业务属合融信饰机料料铁车造产售保饰器输渔物理备媒1086420-2-4-6-8-10资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图3本周交运二级行业涨跌幅航航铁空运路机港物公场口流路00-05-056-10-103-15-20-188-25-30-35-340-40资料来源Wind首创证券2行业数据追踪21航空机场2023年第36周09月04日至09月10日民航运行简报全国民航执行客运航班量近97万架次日均航班量13869架次环比上周下降25同比2022年上升179同比2019年下降63航班执飞率为798其中国内航班量87668恢复至2019年的1029国际航线航班量7474架次环比上周上升05同比2022年上升7845同比2019年下降507全国民航总体机队平均利用率为73小时日其中宽体机利用率为77小时日窄体机利用率为74小时日支线客机利用率42小时日南方航空利用率居于三大航首位达78小时日航班量Top10航司执飞率前三分别为东方航空918海南航空887中国国航848东方航空执飞率居于三大航首位中国国航南方航空分别为848768千万级机场中上海浦东国际机场进出港航班量居于首位对比2019年恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场1178三亚凤凰国际机场1148宁波栎社国际机场1114图42023年国内航线执行航班量架次国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量1600014000120001000080006000400020000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2716011019280615240514230110192807162503122130091805142301101928072503122130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0710010101010202020303030404040405050506060606070708080809090909101011111111121212资料来源航班管家首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图52023年国际航线执行航班量架次国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量300025002000150010005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2819092818011019061524051423011028071625031221301827051423011019071625031221300927月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0104070912010102020203030304040405050506060606070708080809090910101011111111121201资料来源航班管家首创证券图62023年地区航线执行航班量架次地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量7006005004003002001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1427011019280615240514230110192807162503122130091827052301101928071625031221300918月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0812010101010202020303030404040405050506060606070707080809090909101010111111111212资料来源航班管家首创证券十一假期国内机票人均客单价较暑期上涨两成黄金周假期将近国内旅游产品截至9月6日的预订量同比去年增长近5倍携程大交通市场搜索指数截至8月30日的数据显示2023年国庆假期的境内机票搜索热度超过2022年同期190以上恢复至2019年同期104假期境内酒店市场搜索热度达2022年同期4倍以上相较2019年同期增长近120十一假期国内机票人均客单价为1293元较暑期上涨两成供给端2023年7月中国航空南方航空东方航空春秋航空吉祥航空的当月总体ASK分别为29368305492362648054647百万客公里同比分别增长134521153567分别恢复至2019年同期的1179899124125其中分地区看国内航班ASK参照2019年同期恢复率领先于国际地区ASK需求端2023年7月中国航空南方航空东方航空春秋航空吉祥航空的当月总体RPK分别为22136247201852644354055百万客公里同比分别增长1667515259106分别恢复至2019年同期的1089594125127其中分地区看国内航班RPK参照2019年同期恢复率领先于国际地区RPK请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告表12023年7月航司当月及累计ASK概况ASK百万客公里同比较19年恢复比例航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内国际地区国航2936823639498574413494151118951171625275南航305492544948812205230718115398120515123年东航23626189834201442115771603415809912452717月春秋48054049701563514644953011241586042吉祥464740865214067491289-1251407172国航164345141258192173870189161909353981473058南航174593153193201571244836844781889114344523年东航1322321147621514323261381148538988511629581-7月春秋268502337431193574728439912501091454142吉祥2742324558256729711596112510891161266975资料来源Wind首创证券表22023年7月航司当月及累计RPK概况RPK百万客公里同比较19年恢复比例航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内国际地区国航22136179493629558166121205247551081484870南航247202047640611837550896138395116515423年东航185261491432453661521072260641569411850737月春秋44353773609545935803493421251595845吉祥4055361140836106851725-1271417077国航1176051027481230325552352031560540871302448南航1338381171401576793011495602152682105324323年东航9646084350104021708181152122912117510224521-7月春秋238232095625453227756692315171051403741吉祥22431204301768233161142147611791111215870资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告图7中国国航客座率图8中国东航客座率中国国航-客座率中国东航-客座率国内国际地区国内国际地区100808060604040202000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图9南方航空客座率图10春秋航空客座率南方航空-客座率春秋航空-客座率国内国际地区国内国际地区100120100808060604040202000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图11吉祥航空客座率图12中国国航ASK百万客公里吉祥航空-客座率中国国航-ASK国内国际地区国内国际右轴地区右轴10025000600080200004000601500040100002000205000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图13中国东航ASK百万客公里图14南方航空ASK百万客公里中国东航-ASK50000南方航空-ASK国内国际右轴地区右轴南国内国际右轴地区右轴20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