投资要点：
　　贵金属：中国人民银行继续增持黄金。9月8日伦敦现货黄金价、银价分别为1927.8美元/盎司和23.01美元/盎司，周涨跌幅分别为-0.7%和-6.6%。COMEX黄金价、银价分别为1942.6美元/盎司和23.2美元/盎司，周涨跌幅分别为-1.2%和-5.5%。海内外金价走势存在分化，上海金交所金价、银价涨跌幅分别为0.84%和-2.82%，主因系人民币相对于美元贬值。经济数据方面，美国8月ISM非制造业PMI达54.5，前值52.7；8月耐用品订单月率-5.2%，前值-5.2%。中国人民银行延续增持黄金态势，截至23年8月底，中国官方储备资产中黄金储备已达到2165吨，环比增加29吨（+1.35%），净增加值创23年以来最高值。我们认为，全球央行对货币金融自主可控的重视程度逐渐提升，我们预计央行购金或在“去全球化”进程中持续亮眼，或抬升金价中枢。推荐：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源和湖南黄金；建议关注：招金矿业、四川黄金等。
　　能源金属：8月锂盐产量环比下降。上周国内电池级、工业级碳酸锂和氢氧化锂价格周涨跌幅分别为-1.5%、-2.6%和-4.2%，硫酸镍价格持平，钴价上涨2.4%。9月8日电池级碳酸锂报价20.3万元/吨，LME镍价2.01万美元/吨，长江钴价格25.7万元/吨。据SMM，8月中国生产碳酸锂4.5万吨，环比减少1%，SMM预计9月产量4.2万吨，环比减少6%。8月中国生产氢氧化锂2.5万吨，环比减少5%，SMM预计9月产量2.5万吨，环比下滑1%。下游需求方面，据中国证券网，乘联会9月6日公布数据，初步统计8月1-31日，新能源车市场零售69.8万辆，同比增长32%，环比增长9%；今年以来累计零售442.4万辆，同比增长36%；8月1-31日，全国乘用车厂商新能源批发80.5万辆，同比增长28%，环比增长9%；今年以来累计批发508.6万辆，同比增长39%。我们认为电动车销量增长将会为能源金属带来增量需求。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、中矿资源；华友钴业、格林美等公司。
　　工业金属：8月电解铜产量环增6.8%，电解铝产量继续增长。上周LME铜、铝、锡价周涨跌幅分别为-3.1%、-2.5%、-1.0%；上期所铜、铝、锡价周涨跌幅分别为-1.4%、-1.9%、+0.8%。9月8日LME铜、铝、锌价格分别为8230美元/吨、2181美元/吨、2440美元/吨。据SMM数据，8月中国电解铜产量为98.90万吨，环比增加6.31万吨，增幅为6.8%，同比增加15.5%，且较预期的98.61万吨增加0.29万吨。1-8月累计产量为747.41万吨，同比增加77.18万吨，增幅为11.52%。
　　电解铝方面，据SMM数据，2023年8月份（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。8月份国内电解铝日均产量环比增长1785吨至11.69万吨左右。1-8月份国内电解铝累计产量达2729.9万吨，同比增长2.8%。8月份国内电解铝铸锭量同比减少11.7%，1-8月份国内铸锭总量约为818万吨，同比下降12.2%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、天山铝业、云铝股份等公司。
　　稀土和小金属、新材料：需求向好，稀土价格有望上涨。上周氧化镨钕价格收于52.75万元/吨，周涨跌幅为+5.5%；钼精矿价格持平，锑价周涨跌幅为+1.2%。建议关注：北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。
　　风险提示：经济复苏不及预期；新能源车、地产消费不及预期；主要经济体货币政策收紧超预期；国际地缘政治风险。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究有色金属证券研究报告行业周报2023年09月13日TableInvestInfo投资评级优于大市维持央行持续增持黄金或抬升金价中枢市场表现TableSummary投资要点TableQuoteInfo有色金属海通综指645贵金属中国人民银行继续增持黄金9月8日伦敦现货黄金价银价分别为20519278美元盎司和2301美元盎司周涨跌幅分别为-07和-66COMEX-235黄金价银价分别为19426美元盎司和232美元盎司周涨跌幅分别为-12和海内外金价走势存在分化上海金交所金价银价涨跌幅分别为-675-55084和-282主因系人民币相对于美元贬值经济数据方面美国8月ISM非制-1115造业PMI达545前值5278月耐用品订单月率-52前值-52中国人-1555202292022122023320236民银行延续增持黄金态势截至23年8月底中国官方储备资产中黄金储备已达到2165吨环比增加29吨135净增加值创23年以来最高值我们认为全球央行对货币金融自主可控的重视程度逐渐提升我们预计央行购资料来源海通证券研究所金或在去全球化进程中持续亮眼或抬升金价中枢推荐山东黄金中金黄金赤峰黄金银泰黄金盛达资源和湖南黄金建议关注招金矿业相关研究四川黄金等TableReportInfo房地产行业基本面边际改善利好电解铝需求增长20230905能源金属8月锂盐产量环比下降上周国内电池级工业级碳酸锂和氢氧化供需向好有色行业稳增长方案印发20230828锂价格周涨跌幅分别为-15-26和-42硫酸镍价格持平钴价上涨24供需向好钕锑价格上涨202308219月8日电池级碳酸锂报价203万元吨LME镍价201万美元吨长江钴价格257万元吨据SMM8月中国生产碳酸锂45万吨环比减少1SMM预计9月产量42万吨环比减少68月中国生产氢氧化锂25万吨环比减少5SMM预计9月产量25万吨环比下滑1下游需求方面据中国证券网乘联会9月6日公布数据初步统计8月1-31日新能源车市场零TableAuthorInfo售698万辆同比增长32环比增长9今年以来累计零售4424万辆分析师陈先龙同比增长368月1-31日全国乘用车厂商新能源批发805万辆同比增Tel02123183942长28环比增长9今年以来累计批发5086万辆同比增长39我们Emailcxl15082haitongcom认为电动车销量增长将会为能源金属带来增量需求建议关注赣锋锂业天证书S0850522120002齐锂业永兴材料中矿资源华友钴业格林美等公司分析师陈晓航工业金属8月电解铜产量环增68电解铝产量继续增长上周LME铜Tel02123185622铝锡价周涨跌幅分别为-31-25-10上期所铜铝锡价周涨跌幅Emailcxh11840haitongcom分别为-14-19089月8日LME铜铝锌价格分别为8230美证书S0850519090003元吨2181美元吨2440美元吨据SMM数据8月中国电解铜产量为9890分析师甘嘉尧万吨环比增加631万吨增幅为68同比增加155且较预期的9861万吨增加万吨月累计产量为万吨同比增加万吨增Tel021231856150291-8747417718幅为1152Emailgjy11909haitongcom证书S0850520010002电解铝方面据SMM数据2023年8月份31天国内电解铝产量3623万联系人张恒浩吨同比增长398月份国内电解铝日均产量环比增长1785吨至1169万Tel02123185632吨左右1-8月份国内电解铝累计产量达27299万吨同比增长288月份国内电解铝铸锭量同比减少1171-8月份国内铸锭总量约为818万吨同Emailzhh14696haitongcom比下降122建议关注紫金矿业洛阳钼业铜陵有色天山铝业云铝联系人梁琳股份等公司Tel02123185845Emailll15685haitongcom稀土和小金属新材料需求向好稀土价格有望上涨上周氧化镨钕价格收于5275万元吨周涨跌幅为55钼精矿价格持平锑价周涨跌幅为12建议关注北方稀土中国稀土湖南黄金金钼股份等公司风险提示经济复苏不及预期新能源车地产消费不及预期主要经济体货币政策收紧超预期国际地缘政治风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业2目录1申万有色指数上涨00252主要子板块跟踪621能源金属长江钴价上涨24622工业金属SHFE锡价上涨08823贵金属伦敦现货黄金价格下跌-071024稀土等小金属氧化铽价格上涨67123重要事件134风险提示13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业3图目录图1申万一级行业周涨跌幅5图2申万有色二级行业周涨跌幅5图3部分申万有色三级行业和锂矿指数稀土指数周涨跌幅5图4申万有色行业周涨幅前十个股5图5申万有色行业周跌幅前十个股5图6有色金属行业海外重点上市公司股价周涨跌幅6图7锂盐价格万元吨6图8广期所碳酸锂期货收盘价万元吨6图9三元前驱体价格万元吨6图10锂电池正极材料价格万元吨6图11LMESHFE镍价7图12全球镍库存万吨7图13硫酸镍和高镍铁价格7图14上期所镍期货收盘价万元吨7图15长江钴及MB钴价7图16LMESHFE铜价8图17全球铜库存万吨8图18上期所铜期货收盘价万元吨8图19LMESHFE铝价8图20全球铝库存万吨8图21上期所铝期货收盘价万元吨8图22A00铝和氧化铝价格9图23LMESHFE锌价9图24全球主要交易所锌库存万吨9图25LMESHFE锡价9图26全球主要交易所锡库存吨9图27LMESHFE铅价9图28全球主要交易所铅库存万吨10图29COMEX与SHFE黄金价格10图30伦敦现货黄金价格与美元指数10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业4图31白银价格10图32美国CPI当月同比与联邦基金利率10图33美国国债长短期利差11图34金银比和铜金比11图35全球主要经济体央行总资产11图36SPDRiShares黄金ETF持有量吨11图37主要稀土价格12图38钼精矿和锑价格12图39锗锭和钨精矿价格12图40海绵钛和钛精矿价格12图41电解锰和镁锭价格万元吨12图42精铋和精铟价格12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业51申万有色指数上涨002图TablePicPe1申万一级行业周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所图2申万有色二级行业周涨跌幅图3部分申万有色三级行业和锂矿指数稀土指数周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图4申万有色行业周涨幅前十个股图5申万有色行业周跌幅前十个股资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业6图6有色金属行业海外重点上市公司股价周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所2主要子板块跟踪21能源金属长江钴价上涨24图7锂盐价格万元吨图8广期所碳酸锂期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图9三元前驱体价格万元吨图10锂电池正极材料价格万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业7图11LMESHFE镍价图12全球镍库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图13硫酸镍和高镍铁价格图14上期所镍期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图15长江钴及MB钴价资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业822工业金属SHFE锡价上涨08图16LMESHFE铜价图17全球铜库存万吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图18上期所铜期货收盘价万元吨图19LMESHFE铝价资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图20全球铝库存万吨图21上期所铝期货收盘价万元吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业9图22A00铝和氧化铝价格图23LMESHFE锌价资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图24全球主要交易所锌库存万吨图25LMESHFE锡价资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图26全球主要交易所锡库存吨图27LMESHFE铅价资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业10图28全球主要交易所铅库存万吨资料来源Wind海通证券研究所23贵金属伦敦现货黄金价格下跌-07图29COMEX与SHFE黄金价格图30伦敦现货黄金价格与美元指数资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图31白银价格图32美国CPI当月同比与联邦基金利率资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业11图33美国国债长短期利差图34金银比和铜金比资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图35全球主要经济体央行总资产图36SPDRiShares黄金ETF持有量吨资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业1224稀土等小金属氧化铽价格上涨67图37主要稀土价格图38钼精矿和锑价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图39锗锭和钨精矿价格图40海绵钛和钛精矿价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所图41电解锰和镁锭价格万元吨图42精铋和精铟价格资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业133重要事件赣锋锂业与LeoLithium签署合作协议将替换2023年5月份与LeoLithium签署的股权认购原投资方案由公司全资子公司赣锋国际以认购新股的方式对MaliLithiumBV增资不超过138亿美元用于Goulamina项目后续的项目建设和资本支出增资完成后赣锋国际将持有MaliLithiumBV55股权从而间接持有Goulamina项目55权益本次增资将替换原投资方案本次增资完成后公司将取得MaliLithiumBV的控制权并将其纳入合并报表范围对于Goulamina项目一期二期锂辉石包销安排保持不变公司将享有Goulamina项目一期年化506万吨锂辉石精矿产能最高100包销权若公司直接提供财务资助或协助LithiumduMaliSA获得第三方银行或其他金融机构提供的债务资金则享有Goulamina项目一期锂辉石产量100包销权对于Goulamina项目二期年化50万吨锂辉石精矿产能公司将拥有70的包销权对于Goulamina项目第三阶段扩建锂辉石产量公司与LeoLithium按照双方对项目的权益比例享有包销权即公司将享有Goulamina项目三期55包销权铜陵有色拟向有色集团发行股份可转换公司债券及支付现金购买其持有的中铁建铜冠70股权以发行股份方式支付5672亿元占交易价格的85以发行可转债方式支付334亿元占交易价格的5以现金方式支付667亿元占交易价格的10亚太科技2023年9月15日起亚科转债的转股价格由622元股调整为606元股4风险提示经济复苏不及预期新能源车地产消费不及预期主要经济体货币政策收紧超预期国际地缘政治风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究有色金属行业14信息披露分析师声明Table陈先龙Analyst有色金属行业s陈晓航有色金属行业甘嘉尧有色金属行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信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