本周回顾：据隆众数据统计：供应端，全国浮法玻璃日产量为16.9万吨（-0.59%），浮法玻璃行业开工率为80.98%。需求方面：截至2023年8月底，深加工企业订单天数18.9天，较上期-1.2天。库存方面，企业总库存4103.6万重箱（-324.5万重箱，-7.33%）。利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃利润251元/吨（-9元/吨）；以煤制气为燃料的浮法玻璃利润254元/吨（-70元/吨）；以石油焦为燃料的浮法玻璃利润526元/吨（-18元/吨）。
　　展望后市：现货：区域的价差在变化，近期呈现了先降后增的局面，后续建议继续关注产区和销区价差的变化。供应端：日熔量超过去年同期，累计同比-5%。需求：今年有大概五轮补库了，虽然每一轮补库的时间和幅度都呈现了递减的趋势，不可否认的是在保交楼的政策背景下需求确实有好转。过去一段的产销、库存变化也能够和深加工订单天数匹配上。最近一轮的补库来看，宏观提振了地产的信心，如认房不认贷，降低首套房存量贷款利率，叠加金九银十的旺季预期，各地以涨促销，但是产销现在也有了拐头向下的趋势，部分存在抛盘面的情况，因为现货价格太高，部分贸易商也是观望为主。当前旺季预期在支撑，我们认为玻璃近端保交楼、远端房住不炒的格局没有变，再加上新开工推导竣工的预测来看，整体呈现近强远弱的格局。库存：产区整体的库存低一些，销区整体的库存高一些。金九银十的旺季预期存在，但是贸易商和终端基本都补过一些，以消耗前期库存为主。由于区域价差拉的比较大，上半年产区外运的玻璃非常多。近期价差持续缩小之后又以消耗各个地区当地的库存为主。利润：纯碱一直涨，但当前依然有利润。估值：近月跟随现货，关注旺季预期的兑现情况。远月成本区间内震荡。仅供参考