核心要点：
　　2023年09.04-09.10日A股指数震荡下行
　　2023年09.04-09.10日，我们关注的6个A股指数震荡下行，最终：上证指数下跌0.53%、深证成指下跌1.74%、创业板指下跌2.40%、沪深300下跌1.36%、科创50下跌3.56%、万得全A下跌0.74%。从2023年累计情况来看，只有上证指数微涨0.89%，其他五个指数均处于下跌状态：深证成指累计下跌-6.66%、创业板指累计下跌-12.66%、沪深300累计下跌-3.40%、科创50累计下跌-6.08%，万得全A累计下跌0.68%。
　　一级行业跌多涨少，二级行业游戏板块累计涨幅依然居前
　　2023年09.04-09.10日，31个申万一级行业跌多涨少，传媒行业跌幅最大为-6.59%；而周涨幅最大的国防军工行业周涨幅为4.30%。
　　124个申万二级行业（扣除林业）涨跌幅状况来看，周涨幅居前的板块是：军工电子和电子化学品，周涨幅分别为8.10%、7.95%。就2023年累计数据而言，游戏累计涨幅依然最高，为41.73%，但与其年内最高涨幅相比已有显著回落，排第二的是黑色家电，累计上涨31.97%。而周跌幅居前的板块是：出版，周跌幅为-9.20%。2023年以来跌幅累计居前的是：能源金属和光伏设备，跌幅分别为：-31.99%和29.32%。
　　259个申万三级行业（扣除16个无数据行业）的涨跌幅状况来看，周涨幅居前的是其他黑色家电和产业地产，周涨幅分别为10.52%和9.88%。而年初以来累计涨幅中，印刷和门户网站涨幅居前，分别为86.50%和62.18%。周跌幅居前的板块是：大众出版和教育出版，周跌幅分别为-9.37%和-8.96%。年初以来跌幅居前的是：光伏电池组件和光伏加工设备，累计跌幅超过-31.00%。
　　宏观数据方面，8月份CPI转正、PMI跌幅收窄
　　2023年09.04-09.10日期间公布的宏观数据主要有：8月份的进出口、CPI、PPI，等等。就进出口数据来看，出口当月同比虽然依然为负，但下滑幅度与7月相比已有一定收窄；而8月份的CPI当月同比已转正，不过绝对值不大，只有0.1%；而8月份PPI当月同比依然为负，但下跌幅度也有一定收窄。不过，短周期综合7月和8月已连续反弹。
　　投资建议
　　我们对2023年全年走势总体看好，1-8月整体呈现先攀升后震荡整理格局。其中，8月中下旬持续下行，一度跌破5、6月震荡底部；但8月底在印花税率调降等利好政策支持下，拉回到此前震荡趋势中。我们预期9月将在5、6形成的震荡底部进一步扎实，由于基数原因，预期第四季度宏观经济数据同比要好于第三季度，9月份的市场大概率会再次抬头。
　　风险提示
　　美联储加息缩表超预期；我国出口状况继续下滑；国内地方债问题恶化。