综述
　　上周上证综指小幅回落，主要宽基指数全部下跌普遍表现为震荡偏弱。比较来看宽基指数中上证50、中证500、中证1000跌幅较小均在1%以内，沪深300下跌1.36%,上周涨幅较大的创业板指(-2.49%)和科创50(-3.67%)跌幅较大。连续的政策组合拳推出之后，市场表现偏平淡，反映市场对核心矛盾短期难以解决达成共识，同时强美元下，资本流出压力仍压制市场表现。周末消息面继续迎来利好，A股有望迎来险资增量资金，同时融资保证金比例降低，持续放宽的支持政策显示监管部门着力提升市场信心，不过从当前形势看快速扭转市场困境难度较大，市场大概率处于筑底反弹的前期路径之中。
　　期权市场
　　从期权市场来看，上周指数类金融期权隐波小幅上升，整体幅度不大。各指数期权隐波大致处于略高于近一年中位数的水平，全部高于16%，显示短期指数波动加剧后，市场参与者保持谨慎。从期权持仓量PCR来看，目前上证50（0.63）、沪深300（0.7）、华夏科创50（0.43），相对较低，可能有较大反弹空间。
　　策略展望
　　持续放宽的支持政策彰显监管提升市场的决心，不过从当前形势看，快速扭转市场困境难度较大，观点保持中性偏多的思路。近期指数波动放大，虽然已经回落较多，但仍较之前有一定上升，策略上短期可以继续持有卖出跨式策略获得波动率溢价，或者采用看跌期权的牛市价差策略。也可以根据风险偏好少量卖出ETF看跌期权并考虑接货，或少量买入远月看涨期权，标的方面上证50、沪深300近期表现可能更稳定，科创50可能有更高的弹性。