本周等待美国农业部的单产报告指引。目前市场预估范围在49.5-51蒲式耳/英亩，平均单产为50.1蒲/英亩，盘面预计交易的单产集中在50蒲/英亩左右。由于今年美国大豆种植面积没有扩张，预计美豆大概率难以累库成功。后面需要等待南美产区的验证。因此对美豆价格不过分悲观，总体维持宽幅震荡的思路，收获季预计下行力度有限。在南美大豆产量确定之前，天气题材下，预计中期价格仍有一轮震荡偏强上行的机会。
　　马来棕榈油累库超市场预期。本周MP0B报告对8月供需的公布的实际结果如下:产量175万吨，环比增加8.91%;出口122万吨，环比下降9.78% :进口11万吨，环比增加6.53%，期末库存212万吨，环比增加22.54%。国内消费25万吨,环比下降27.14%。报告前的机构预测数据如下:产量预测范围为171万吨至173万吨，出口预估为133万吨，进口10~12万吨。当地消费量预估2534万吨。库存预测范围为189万吨~ 190万吨。本次报告数据对比市场的预估，产量稍高于市场，预估，出口量远低于市场预期，进口量符合市场预期，国内消费符合市场预估不过处于预估的下沿，期末库存远高于市场预估范围。报告比市场预估的利空。
　　进口大豆盘面压榨毛利润表现差，10月船期盘面毛利亏损约200元/吨，11月船期盘面毛利亏损约140元/吨。总体11-12月船期采购进度偏低的问题仍存在,预计供给端和需求端的矛盾博弈仍然没有结束，尤其是豆粕刚需显示更为强劲。要注意油粕比的反复对油脂走势的影响。华东一级豆油基差01+530元/吨,跟上周基本持平。
　　目前棕榈油11月船期进口亏损约250元/吨，12月船期进口亏损约300元/吨。华南棕油基差为01-60元/吨，比上周走弱，近端有压力。
　　总结:
　　美豆方面本周等待美国农业部报告对单产的指引。总体在今年美豆面积没有扩张的背景下，对美豆价格不过分悲观，总体维持宽幅震荡的思路，收获季预计下行力度有限。在南美大豆产量确定之前，天气题材下，预计中期价格仍有一轮震荡偏强上行的机会。
　　棕榈油方面由于需求表现比市场预期的差，马来西亚棕榈油报告8月份大幅累库了，库存压力再次出现，因此棕油需要比其他油脂便宜才能利于去库。短期棕油偏弱的情况下，利于豆棕价差的扩大。.
　　豆棕油单边预计仍然还要受到美豆的牵制，宽幅震荡运行。海外棕榈油的超预期累库，国内粕的刚需更为强劲，要注意油粕比的反复对油脂走势的影响。