1、供应：海外方面，非洲部分项目开采进度有所放缓，中矿资源所属津巴布韦Bikita矿山首批10000吨锂辉石精矿粉开始发运回国；国内方面，9月预计碳酸锂产量环比降6%至4.2万吨，各原料端产量均有放缓，回收料产量基本持平；预计氢氧化锂产量环比减少1.2%至2.5万吨，开工率下降5%至51%；六氟磷酸锂产量环比增加1%至1.48万吨；预计回收量供给环比增加3%至4.46万吨，增幅主要体现在三元和钴酸锂；库存方面，本周库存去库2.3%至6.76万吨，其中下游环比增加4%至1.26万吨，其他环节减少5%至1.31万吨，冶炼厂环比减少3%至4.19万吨。
　　2、需求：9月预计三元前驱体产量环比减少4%至7.8万吨，减幅主要体现在5系和高镍三元；三元材料产量环比减少3%至5.5万吨，各系均有不同程度降低%；磷酸铁产量环比增加4.4%至12.7万吨，磷酸铁锂产量环比增加6.2%至13.9万吨；锰酸锂产量环比减少14%至0.69万吨，钴酸锂产量环比增加9%至0.7万吨。
　　3、观点：供应方面，海外非洲部分项目进度放缓，预计后续进口量或有降低，但9月到港边际有增，据mysteel，本周港口和国内仓库锂矿库存12.8万吨，环比下降0.4万吨，其中港口基本持平，国内仓库小幅下降；国内方面，盐湖地区产量或受季节性因素放缓，江西地区受环保限制开采不及预期，据了解，部分企业或将考虑调整开工率，或停产检修。据百川，本周碳酸锂产量8003，环比下降3.4%，开工率61.51%。需求方面，材料厂的9月排产中，磷酸铁锂环比有所增加，三元排产放缓，尽管轧差后对碳酸锂实际需求增加，但总体增量不及预期，叠加客供比例较高，下游补货不明显，但从库存来看，本周总体库存水平去库2.3%，以中间环节也冶炼厂去库为主。终端需求方面，9月三元产量环比下降，磷酸铁锂产量环比有所增加，鉴于磷酸铁锂基数效应，或对碳酸锂实际需求有所增加，但下游按需采购，采购情绪不足以支撑价格。当前的供需处在供应主动走弱，需求不及预期——供需双弱的格局中，但鉴于库存仍偏高，尽管边际供应或调整的更多，但市场无法反应出来。从9月的供需因素考虑，现货价格有望阶段性企稳，但目前仍未止跌，市场交投冷清，考虑到下游库存周期多在1-2周左右，若9月中仍未有信号释放，则预期将大概率落空。期货价格快速下跌，但实际并无利空消息推动，或是受情绪影响，交易逻辑在演绎长期供需矛盾的主逻辑，短期内下跌空间不大，可以考虑有节奏止盈