核心观点：
　　 8月家电出口较快增长。根据海关总署数据，2023年8月中国出口金额同比-3.2%（环比+6pct），家用电器出口金额同比+18.3%（环比+15.9pct）。1-8月累计来看中国出口金额同比+0.8%，家用电器出口金额同比+6.6%（人民币口径，括号内为增速环比变动）。
　　 8月家电线上零售额双位数下滑。根据奥维云网数据，2023年8月家电线上渠道零售额同比-11.4%（增速环比+1.4pct），W32-W36线下渠道零售额分别同比-15.4%、+18.9%、-1.79%、-22.7%、-9.3%，预计8月线下渠道零售额高个位数到双位数下滑，略好于线上渠道，粗略估计8月国内家电零售额合计同比中高个位数下滑。单看线上渠道，8月空调线上零售额同比-19.6%（增速环比-5.5pct）、扫地机线上零售额同比-3.9%（增速环比-5.4pct）、洗地机线上零售额同比+0.4%（增速环比-9.4pct）。
　　投资建议：白电业绩保持稳步向上，估值中等偏下，推荐美的集团、海信家电（A/H）、海尔智家（A/H）；出口改善确定性强，推荐新宝股份、比依股份；业绩有拐点的成长股石头科技、飞科电器。
　　一周行情回顾（2023.9.4-2023.9.8）：沪深300指数周度下跌1.4%，家电板块表现处于全行业中下游水平，下跌1.7%，视听器材指数（申万）上涨3.0%，白电指数（申万）下跌2.3%。
　　奥维云网2023W36（2023.8.28-2023.9.3）零售数据：空调：线下销量YoY-11.5%（环比-37.6%），线上销量YoY+25.6%（环比-35.0%）。冰箱：线下销量YoY-6.3%（环比-29.4%），线上销量YoY-10.6%（环比+19.1%）。洗衣机：线下销量YoY-11.4%（环比-24.0%），线上销量YoY-15.8%（环比-0.5%）。油烟机：线下销量YoY-5.1%（环比-30.9%），线上销量YoY+3.8%（环比+15.9%）。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱。