投资要点
　　周动态：
　　慕尼黑车展开幕，众多中国车企参加。9月4日,德国国际汽车及智慧出行博览会（IAAMOBILITY 2023）正式拉开帷幕，本届慕尼黑车展不仅汇聚了德国本土车企，还有来自中国、美国、奥地利、韩国和法国等大量企业参展。参加此次IAA的中国企业从2021年的29家增加到今年的75家，其中整车企业近十家，包括比亚迪、东风集团、上汽名爵、小鹏汽车、零跑汽车、合众汽车、赛力斯和阿维塔等均在车展上首发新车或者展示最新技术。
　　小鹏汽车新车型项目落户肇庆。9月7日，肇庆市与小鹏汽车科技有限公司在广州举行投资协议签约仪式，小鹏智能新能源汽车新车型项目落户肇庆高新区。小鹏汽车自2017年落户肇庆以来，建成了小鹏汽车全球首个自建的整车生产基地，正加快打造集数字化、智能化和能源综合利用的生态工厂。根据此次协议，新车型项目总投资约20亿元，将用于研发推出2款新车型，并投入肇庆基地生产，进而开拓市场、提升销量。
　　周专题：长安SDA平台架构与特点简析
　　（1）架构：长安自研的SDA平台与阿维塔的CHN平台都采用6层架构，L1-L3层为机械层/能源层/电子电气架构层，L4-L6层是操作系统层/整车功能应用层/云端大数据层。（2）特点一：在电子电气架构层，SDA平台架构更为集中，采用了一颗高性能的国产SoC芯片，具备通用算力、GPU算力和AI算力，在NeuSAR软件平台的支持下，可以在一颗芯片上实现L2++级别的自动驾驶、人车交互、集中化的整车管理和通信等车辆智能化功能。（3）特点二：SDA平台可实现软硬件解耦，核心是采用了DDS进行跨域SOC和MCU通信。长安基于DDS标准分别在C2、EDC、VIU进行裁剪和适配，是全球第二家在MCU上量产应用的整车企业。
　　周观点：看好汽车9/10月行情，“高阶智能驾驶+自主高端化+特斯拉三重新周期”三条主线参与汽车机会。我们认为汽车板块9/10月或有明显超额受益，主要因：1）8月以来的价格战对市场冲击已有所反应，8月的价格战和年初有所不同，更多是主机厂以及经销商为锁定旺季（9/10月）客户订单做的营销资源前置，实际终端需求不弱反而很强，我们认为市场认知有所偏差，反应或过度；2）预计9/10/11月乘用车月度同环比景气加速向上，考虑6,7,8月高基数情况下行业乘用车零售同比基本持平，且2022年9,10,11月因疫情影响行业环比下行基数较低，我们预计乘用车零售2023年9/10/11月环比向上，而同比则加速向上。基于8月价格战冲击市场已有所反应+年底月度销售景气预计上行，我们预计汽车板块9/10月或有明显超额，推荐三个方向的机会，包括：1）自主品牌高端化：高端插混开启自主豪华时代，有望驱动自主量利非线性增长，随着23Q2自主高端车的放量，自主高端品牌将迎来爆发期，整车板块正迎来全新的投资周期，推荐长城汽车（蓝山开启的高端化周期），长安汽车（深蓝S7爆款），理想汽车（L7-L9超预期，海外组覆盖）、比亚迪（腾势D9超预期带来强大的品牌势能）。2）特斯拉新周期：特斯拉即将进入FSD技术新突破，人形机器人新业务拓展，汽车产品新车+新产能释放三重向上周期，特斯拉产业链将持续受益，推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特。3）高阶智能化：高阶智能驾驶是AI技术赋能并率先落地的超大产业领域，高阶智能驾驶从“主题”到“落地”，领先车企有望实现销量和份额的提升，零部件方面域控制器、线控制动、毫米波雷达、摄像头以及4D毫米波雷达等放量有望超预期，整车推荐小鹏汽车（海外组覆盖）、理想汽车（海外组覆盖）、比亚迪，关注赛力斯，零部件推荐科博达、德赛西威、保隆科技、经纬恒润、伯特利、均胜电子。其他商用车板块：客车和重卡行业22年销量探底，未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。
　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击