本周行业重要变化:
　　1）9月8日，氢氧化锂报价18.50万元/吨，较上周下降6.57%；碳酸锂报价19.85万元/吨，较上周下降3.64%。
　　2）终端：8月1-31日，全国乘用车市场批售223.7万辆，同/环比+6.5%/+8.5%，累计批售1537.3万辆，同比+6.6%；全国电车批售79.8万辆，同/环比+25.6%/+8.2%，累计批售507.8万辆，同比+38.5%。
　　本周核心观点:
　　终端：8月销量公布，9月旺季可期。1）美国汽车总量132.9万，同/环比+18%/+2%；其中电车12.6万，同/环比+78%/+5%，渗透率9.5%；2）欧洲九国汽车总量71.4万，同/环比+23%/-13%；其中电车20.6万，同/环比+61%/+18%，渗透率28.9%；3）国内电车批售79.8万辆，同/环比+25.6%/ +8.2%，渗透率35.7%，同比+5.5pct；乘用车批售223.7万辆，同/环比+6.5%/+8.5%。国内终端8月表现持续强劲，金九银十传统旺季到来，预计9月将维持火热表现。
　　新车型：海豹DM-i上市，新爆款出现。1）海豹DM-i正式上市，定位中型车，六款车型价格为16.68万-23.68万元，车身尺寸4960/1890/1495mm，轴距2900mm。定价/产品在价格区间内均具有竞争力，爆款潜力显现；2）阿维塔12全球首发，分别推出单电机版和双电机版，定位中大型纯电智能豪华轿跑，预计Q4交付。
　　电池出海：亿纬锂能进军美国本土商用车电池市场。亿纬锂能旗下亿纬美国与戴姆勒卡车、PACCAR以及康明斯合资建设21GWh锂电池产能，初期预计主要集中于磷酸铁锂电池路线，主要面向美国商用车市场。亿纬锂能出资1.5亿美元以及开发、制造和商业化许可，持股10%，并收取授权许可费；康明斯、戴姆勒卡车、PACCAR各出资8.3亿美元，各持股30%。战略合作预计降低产品的开发费用和生产费用，同时合作伙伴将成为合资公司的主要客户，并将购买全部或绝大部分产品。本次合作有望帮助公司打开北美动力电池市场，也体现客户对公司技术与运营能力认可。
　　国车出海：IAA车展召开，国车出海加速。1）本次IAA车展比亚迪正式发布海豹EV，售价44900/50990欧元，具备竞争力，旗下宋EV（海豹U）、腾势D9、海豚等同时参展；零跑发布基于四叶草平台的新车C10，开启全球化战略；小鹏展出P7i/G9，将于24年进入德国市场；阿维塔12于慕尼黑正式发布。
　　2）乘联会口径：8月乘用车出口（含整车与CKD）33万辆，同/环比+31%/+7%。1-8月累计232万辆，同比+72%。电车出口7.8万，同/环比+1.3%/-11.4%；1-8月累计64.2万，同比+106%。我们持续看好国车出海前景，预计24-25年，国车出口量将有大幅增长。
　　投资建议：持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。（1）全球看，拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等；拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。
　　另外，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情（新泉、东山、拓普、三花）。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，我们认为今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发，设备端的东威等、制造端的璞泰来、英联股份、宝明科技、胜利精密等；
　　（2）国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件（主动（伯特利）和被动（松原股份））、座椅（继峰股份等）、执行器件（恒帅股份等）等方向。6-7月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑（黑猫股份）、隔膜设备（欧克科技）。
　　本周重要行业事件
　　国内&海外8月销量公布，慕尼黑车展盛大开幕，阿维塔12&海豹DM-i上市，大众召开大众之夜并发布愿景，商用车车企8月销量公布，科达利与欧洲锂电企业新签合同，亿纬锂能进军美国本土商用车电池市场等。
　　风险提示
　　电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。