本周要点总结：
　　本周布油涨1.6%至90.44美元/桶。沙特和俄罗斯超预期延长减产至年底推升油价，但沙特原油出口在降至低位后或开始回升，同时国内房地产政策实施后对房地产成交活跃度利多有限，限制油价涨幅。具体表现为：
　　1、供应端。9月5日，沙特表示将100万桶/日的减产延长3个月至年底，俄罗斯将30万桶/日的出口削减期限延长至同样的期限。5月以来沙特原油出口持续回落，8月原油出口至580万桶/日，降至2年半新低，供应端持续收紧也支撑了三季度油价持续上涨。但沙特出口在Q4或逐步回升，9月炼厂检修和夏季高温对原油发电需求的高峰过去，沙特9月原油出口或回升至670万桶/日。这意味着Q4沙特和俄罗斯供应端对油价的支撑正在边际减弱。
　　同时，周日地中海发生罕见飓风，将对利比亚带来较大影响，利比亚已关闭4个石油港口作为预防措施，时长3天。利比亚原油产量约120万桶/日，3天对原油产量的损失有限，关注是否对出口设施造成更大程度的损害。短期利多油价，若出口设施造成更大程度破坏，将进一步推升油价。
　　2、全球宏观。欧元区和美国经济增长的下滑在持续，中国房地产刺激后实际需求不及预期：欧元区8月服务业PMI终值47.9，预期48.3；美国8月服务业PMI终值50.5，预期51。8月底9月初，国内房地产出台了一系列政策：下调存量房贷利率、下滑首套房贷利率和首付比例、认房不认贷等。从数据来看，一线城市成交量依然维持低位，未有明显变化，政策对房地产利多有限。经济下行压力依旧较大，下行预期的扭转或需要进一步更多的政策支撑。
　　3、汽油需求。美国至9月1日当周原油库存-631万桶，预期-206万桶；汽油库存-267万桶，预期-95万桶；汽油表需1032万桶/日，前值992万桶/日；柴油库存+68万桶，预期+24万桶。上周汽油表需回升，汽油裂解走强。美国劳动节后汽油的高峰需求过去，在汽油零售价格升至5年同期最高水平后，汽油需求将逐步回落，汽油的高裂解想要维持的难度增大。同时进入9月后，炼厂的季节性检修即将开始，原油需求将回落。
　　下周重点关注：
　　利比亚飓风、美国8月CPI。
　　观点：沙特和俄罗斯超预期减产推涨油价，但沙特在Q4原油出口将增加，供应端利多在边际减弱；利比亚飓风增加了供应端不确定性，短期利多油价。同时，美联储高利率下美欧经济增长的回落在持续，国内房地产政策实施后实际成交快速遇冷，下行压力依旧较大；汽油需求在季节性高峰及炼厂检修即将到来之际，原油需求将逐步回落。整体来看，短期受利比亚飓风影响油价将继续走高，关注利比亚出口码头的恢复和油价短期冲高后需求端的表现。