华为接连发布新品，相关板块行情活跃。华为的强势回归有望加速产业链相关标的的发展，建议关注硬件（鲲鹏、昇腾等）、软件（欧拉、鸿蒙、高斯等）、企业级服务及垂直产业领域相关A股标的。
　　华为生态体系庞大。截至2022年底，华为合作伙伴数量超过35,000家。细分到各业务，截至22年底华为欧拉系生态新增装机量超过300万套、开发者超过300万、合作伙伴超过2,000家；搭载HarmonyOS的华为终端达到3.3亿台、鸿蒙生态开发者超过200万、鸿蒙智联合作伙伴超过2,300家；鲲鹏已有4,200多家合作伙伴、190万名开发者，12,000多个解决方案通过鲲鹏兼容性测试认证；昇腾已发展超过120万开发者，与1,000多家ISV联合推出2,000多个行业AI解决方案。
　　硬件：1）昇腾——华为AI算力支柱，生态体系日渐完善。华为昇腾处理器基于达芬奇架构开发，为AI栈应用提供强大的算力支撑。昇腾计算产业生态已经诞生了大量优秀的行业应用，同时也积极拥抱各种云服务场景，支持IaaS、PaaS、SaaS等多种云服务模式。此外，昇腾计算产业还具备端边云协同的能力，将原生地构建在整个技术架构中。2）鲲鹏——华为云核心算力，信创驱动高速发展。鲲鹏计算产业链的生态系统覆盖了政府、金融、电信、能源、大企业等各大行业应用，提供全面、完整、一体化的信息化解决方案：政府领域，提供智慧城市、电子政务等应用；金融领域，提供高性能和高可靠性的解决方案；电信领域，提供高密度、高可扩展性的服务器和网络设备；能源领域，支持能源监测、智能电网等应用；大企业领域，提供企业级数据库、大数据分析平台等解决方案。
　　软件：1）欧拉：专注于服务器操作系统，下游厂商受益于信创和centOS停服。openEuler目标是围绕编程语言与编译器等构建数字世界基础设施的软件生态，打造中国基础软件的开源根社区。随着生态伙伴对于社区版本掌握能力变强，openEuler版本的服务器操作系统逐渐成为众多本土操作系统厂商的主力产品，同时伴随着产品在市场中的稳定表现，openEuler系产品市场装机量和占有率不断提升。2）鸿蒙：华为万物智联根基，开发生态逐步壮大。目前OpenHarmony由开放原子开源基金会运营,目标是面向全场景、全连接、全智能时代、基于开源的方式，搭建一个智能终端设备操作系统的框架和平台，促进万物互联产业的繁荣发展。8月4日，华为正式发布HarmonyOS 4。3）高斯：国产关系型数据库领军者之一，商用+自用+开源相结合。2020年6月30日，华为正式对外开源并启动openGauss项目，携手伙伴共同打造全球领先的企业级开源关系型数据库。目前，华为运营商、终端云、内部IT皆配套使用基于openGauss打造的数据库产品，同时推出云数据仓库GaussDB(DWS)产品，广泛运用于金融、安防、政府、运营商等行业。
　　投资建议：后续华为产业事件催化频繁，包括9.14日巴塞罗那海外新品发布会、9.20-9.22第八届华为全联接大会、10.10-10.11第十四届全球移动宽带论坛等，建议继续关注华为产业链相关投资机会。硬件方面，昇腾、鲲鹏相关标的包括神州数码、卓易信息、同方股份、广电运通、紫光股份（通信组覆盖）、拓维信息（通信组覆盖）、四川长虹（家电组覆盖）等。软件方面，欧拉、鸿蒙、高斯相关标的包括软通动力、润和软件、中国软件、海量数据、新大陆、创意信息、常山北明、诚迈科技等。企业级服务及垂直产业领域方面，相关标的包括赛意信息、能科科技、龙软科技、宇信科技等。
　　风险提示：华为手机、服务器等销量不及预期风险；行业竞争加剧。