投资要点：
　　行情回顾。截至2023年9月8日，申万有色金属行业本周上涨0.02%，跑赢沪深300指数1.38个百分点，在申万31个行业中排名第10名；钢铁行业本周下跌1.00%，跑赢沪深300指数0.36个百分点，在申万31个行业中排名第18名。
　　截至2023年9月8日，本周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨2.18%，工业金属板块上涨0.08%，金属新材料板块下跌0.08%，贵金属板块下跌0.51%，能源金属板块下跌1.51%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　2023年中报业绩综述。有色金属：2023年上半年，申万有色金属行业实现营业收入16,703.11亿元，同比+4.25%；实现归母净利润728.63亿元，同比-31.13%。2023Q2，有色金属行业实现营业收入8,632.11亿元，同比+2.88%，环比增长6.95%；实现归母净利润346.91亿元，同比-40.42%，环比-9.12%。总的来看，2023年第一季度，经济复苏的预期较强，金属价格普涨。但进入第二季度，有色金属行业下游需求不足，致使企业业绩普遍承压。钢铁：2023年上半年，申万钢铁行业实现营业总收入11,249.35亿元，同比-8.37%；实现归属于母公司股东的净利润113.16亿元，同比-70.79%。2023Q2，钢铁行业实现营业收入5,805.46亿元，同比-11.24%，环比+6.64%；实现归母净利润49.34亿元，同比-71.73%，环比-18.87%。综合来看，2023年第一季度，市场对经济复苏的预期较高，钢铁行业涨势较好。但进入第二季度，钢铁行业下游房地产、制造业等需求不及预期，叠加原材料铁矿石价格高位，钢铁行业盈利空间压缩，致使钢铁企业上半年业绩普遍承压。
　　工业金属。随着金融赋能实体经济，消费的复苏和扩大值得期待，房地产市场预期回暖或拉动对铜、铝等工业金属的需求。截至9月8日，LME铜价收于8230美元/吨，LME铝价收于2181美元/吨，LME铅价收于2227美元/吨，LME锌价收于2440美元/吨，LME镍价收于20050美元/吨，LME锡价收于25500美元/吨。建议关注紫金矿业（601899）、神火股份（000933）。
　　贵金属。美联储加息接近终点，叠加欧美经济衰退的预期犹存，本周黄金价格企稳回升。截至9月8日，COMEX黄金价格收于1942.60美元/盎司，COMEX白银价格收于23.20美元/盎司。建议关注山东黄金（600547）。
　　钢铁。国家刺激经济的利好政策频出，并加大对房地产市场的助力，使得未来钢材的消费预期有望上行。截至9月8日，焦煤价格收于1961元/吨，较上周末上涨30元；焦炭价格收于1939元/吨，较上周末下降5元；铁矿石现货价收于913.67元/吨，较上周末下跌5元。建议关注久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。
　　

研究报告全文：有色金属钢铁行业行标配维持有色金属钢铁行业周报20230904-20230910业上半年业绩承压稳增长未来在望周2023年9月10日投资要点报行情回顾截至2023年9月8日申万有色金属行业本周上涨002跑赢沪分析师卢立亭深300指数138个百分点在申万31个行业中排名第10名钢铁行业本周下SAC执业证书编号跌100跑赢沪深300指数036个百分点在申万31个行业中排名第18名S0340518040001电话0769-22177163截至2023年9月8日本周有色金属行业子板块中小金属板块上涨218邮箱工业金属板块上涨008金属新材料板块下跌008贵金属板块下跌lulitingdgzqcomcn051能源金属板块下跌151研究助理许正堃有色金属钢铁行业周观点SAC执业证书编号S03401211200382023年中报业绩综述有色金属2023年上半年申万有色金属行业实现营电话0769-23320072业收入1670311亿元同比425实现归母净利润72863亿元同比邮箱xuzhengkundgzqcomcn-31132023Q2有色金属行业实现营业收入863211亿元同比288环比增长695实现归母净利润34691亿元同比-4042环比-912行总的来看2023年第一季度经济复苏的预期较强金属价格普涨但进入业申万有色及钢铁行业指数走势第二季度有色金属行业下游需求不足致使企业业绩普遍承压钢铁2023研年上半年申万钢铁行业实现营业总收入1124935亿元同比-837实究现归属于母公司股东的净利润11316亿元同比-70792023Q2钢铁行业实现营业收入580546亿元同比-1124环比664实现归母净利润4934亿元同比-7173环比-1887综合来看2023年第一季度市场对经济复苏的预期较高钢铁行业涨势较好但进入第二季度钢铁行业下游房地产制造业等需求不及预期叠加原材料铁矿石价格高位钢铁行业盈利空间压缩致使钢铁企业上半年业绩普遍承压资料来源东莞证券研究所iFind工业金属随着金融赋能实体经济消费的复苏和扩大值得期待房地产市场预期回暖或拉动对铜铝等工业金属的需求截至9月8日LME铜价收于相关报告8230美元吨LME铝价收于2181美元吨LME铅价收于2227美元吨LME锌价收于2440美元吨LME镍价收于20050美元吨LME锡价收于25500美元吨建议关注紫金矿业601899神火股份000933贵金属美联储加息接近终点叠加欧美经济衰退的预期犹存本周黄金价格企稳回升截至9月8日COMEX黄金价格收于194260美元盎司COMEX白证银价格收于2320美元盎司建议关注山东黄金600547券钢铁国家刺激经济的利好政策频出并加大对房地产市场的助力使得未研来钢材的消费预期有望上行截至9月8日焦煤价格收于1961元吨较上究周末上涨30元焦炭价格收于1939元吨较上周末下降5元铁矿石现货价报收于91367元吨较上周末下跌5元建议关注久立特材002318华菱告钢铁000932风险提示宏观经济波动风险境外投资国别风险安全生产风险环保风险原材料和能源价格波动风险在建项目进程不及预期行业竞争风险本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属钢铁行业周报20230904-20230910目录一行情回顾3二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格6工业金属6贵金属7能源金属8钢铁8三行业新闻9四公司公告10五有色金属及钢铁行业本周观点11六风险提示12插图目录图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年9月8日3图2LME铜库存及价格吨美元吨7图3LME铝库存及价格吨美元吨7图4LME铅库存及价格吨美元吨7图5LME锌库存及价格吨美元吨7图6LME镍库存及价格吨美元吨7图7LME锡库存及价格吨美元吨7图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司8图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司8图10碳酸锂现货价元吨8图11氢氧化锂现货价元吨8图12钢材综合价格指数CSPI1994年4月1008图13五大钢材价格元吨8图14焦煤及焦炭价格元吨9图15铁矿石现货价元吨9表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月8日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月8日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日5表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日6表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日6表7建议关注标的理由12请务必阅读末页声明2有色金属钢铁行业周报20230904-20230910一行情回顾截至2023年9月8日申万有色金属行业本周上涨002跑赢沪深300指数138个百分点在申万31个行业中排名第10名申万有色金属行业本月上涨210跑赢沪深300指数278个百分点在申万31个行业中排名第4名申万有色金属行业本年下跌396跑输沪深300指数056个百分点在申万31个行业中排名第19名申万钢铁行业本周下跌100跑赢沪深300指数036个百分点在申万31个行业中排名第18名申万钢铁行业本月上涨125跑赢沪深300指数192个百分点在申万31个行业中排名第8名申万钢铁行业本年下跌180跑赢沪深300指数160个百分点在申万31个行业中排名第15名图1申万有色金属及钢铁行业近一年行情走势截至2023年9月8日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月8日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801740SL国防军工4303962032801950SL煤炭225638-3003801960SL石油石化18729311354801080SL电子1230725365801890SL机械设备0911506816801780SL银行053154-2577801030SL基础化工046134-9098801160SL公用事业036001-0209801210SL社会服务026061-114610801050SL有色金属002210-396请务必阅读末页声明3有色金属钢铁行业周报20230904-2023091011801230SL综合-004044-130112801790SL非银金融-03207389013801770SL通信-052-165314614801130SL纺织服饰-06702518915801750SL计算机-077-178155616801710SL建筑材料-080102-68517801120SL食品饮料-095029-62118801040SL钢铁-100125-18019801880SL汽车-100-01237320801140SL轻工制造-105064-11121801180SL房地产-110-066-95522801200SL商贸零售-138008-240723801970SL环保-151-245-23124801720SL建筑装饰-169-06737425801110SL家用电器-16902585626801170SL交通运输-172-094-112927801010SL农林牧渔-215-143-136228801150SL医药生物-229-286-134229801980SL美容护理-246-210-166630801730SL电力设备-316-322-164831801760SL传媒-659-7512068资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月8日本周有色金属行业子板块中小金属板块上涨218工业金属板块上涨008金属新材料板块下跌008贵金属板块下跌051能源金属板块下跌151本月截至9月8号小金属板块上涨400工业金属板块上涨370金属新材料板块上涨114贵金属板块下跌057能源金属板块下跌092本年截至9月8号小金属板块下跌319工业金属板块上涨1267金属新材料板块下跌804贵金属板块上涨1876能源金属板块下跌3199表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年9月8日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801054SL小金属218400-3192801055SL工业金属00837012673801051SL金属新材料-008114-8044801053SL贵金属-051-05718765801056SL能源金属-151-092-3199资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里云南锗业安宁股份和斯瑞新材三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达10241006和802在本月初至今表现上看安宁股份云南锗业和中国铝业三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达11691142和1098从年初至今表现上看四川黄金云南锗业和中润资源三家公司涨幅在申万有色金属行业中排名前三涨幅分别达357185708和5294请务必阅读末页声明4有色金属钢铁行业周报20230904-20230910表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002428SZ云南锗业1024002978SZ安宁股份1169001337SZ四川黄金35718002978SZ安宁股份1006002428SZ云南锗业1142002428SZ云南锗业5708688102SH斯瑞新材802601600SH中国铝业1098000506SZ中润资源5294000737SZ北方铜业680000737SZ北方铜业880000426SZ兴业银锡4968688786SH悦安新材605600456SH宝钛股份740601600SH中国铝业4817600456SH宝钛股份558000060SZ中金岭南721601168SH西部矿业4568300328SZ宜安科技514300328SZ宜安科技633600489SH中金黄金4035300139SZ晓程科技449002532SZ天山铝业617000807SZ云铝股份3987605376SH博迁新材424000807SZ云铝股份616300139SZ晓程科技3969000506SZ中润资源422603993SH洛阳钼业611000962SZ东方钽业3915资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里明泰铝业云路股份罗平锌电表现较弱跌幅分别达681534510在本月初至今表现上看济南高新云路股份鼎胜新材表现较弱跌幅分别达667574516从年初至今表现上看融捷股份江特电机盛新锂能表现较弱跌幅分别达480547113811表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅601677SH明泰铝业-681600807SH济南高新-667002192SZ融捷股份-4805688190SH云路股份-534688190SH云路股份-574002176SZ江特电机-4711002114SZ罗平锌电-510603876SH鼎胜新材-516002240SZ盛新锂能-3811600531SH豫光金铅-506601069SH西部黄金-508300390SZ天华超净-3739600807SH济南高新-445300855SZ图南股份-410000762SZ西藏矿业-3551300855SZ图南股份-418300390SZ天华超净-389600338SH西藏珠峰-3455603876SH鼎胜新材-394600673SH东阳光-368603876SH鼎胜新材-3334601069SH西部黄金-352600531SH豫光金铅-307002460SZ赣锋锂业-3191300390SZ天华超净-324002756SZ永兴材料-283002497SZ雅化集团-3178600673SH东阳光-296002466SZ天齐锂业-268600366SH宁波韵升-3072资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里抚顺特钢西宁特钢和杭钢股份三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别823759和119在本月初至今表现上看西宁特钢河钢资源和抚顺特钢三家公司涨幅在申万钢铁行业中排名前三分别1003866和846从年初至今表现上看华菱钢铁南钢股份和本钢板材三家司涨幅在申万钢铁行业中排名前三涨幅分别达34082655和2339请务必阅读末页声明5有色金属钢铁行业周报20230904-20230910表5申万钢铁行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月8日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600399SH抚顺特钢823600117SH西宁特钢1003000932SZ华菱钢铁3408600117SH西宁特钢759000923SZ河钢资源866600282SH南钢股份2655600126SH杭钢股份119600399SH抚顺特钢846000761SZ本钢板材2339603878SH武进不锈102600295SH鄂尔多斯368000923SZ河钢资源2304000778SZ新兴铸管074000708SZ中信特钢366002478SZ常宝股份1780600382SH广东明珠067000825SZ太钢不锈305601686SH友发集团1727002443SZ金洲管道060600019SH宝钢股份264600382SH广东明珠1628000825SZ太钢不锈050002443SZ金洲管道245000778SZ新兴铸管1591605158SH华达新材044603878SH武进不锈219600019SH宝钢股份1330688186SH广大特材038300881SZ盛德鑫泰199605158SH华达新材939资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里三钢闽光久立特材八一钢铁表现较弱分别-631-398-305在本月初至今表现上看三钢闽光久立特材本钢板材表现较弱分别-336-220-189从年初至今表现上看抚顺特钢甬金股份方大特钢表现较弱分别-2921-2287-2176表6申万钢铁行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月8日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅002110SZ三钢闽光-631002110SZ三钢闽光-336600399SH抚顺特钢-2921002318SZ久立特材-398002318SZ久立特材-220603995SH甬金股份-2287600581SH八一钢铁-305000761SZ本钢板材-189600507SH方大特钢-2176600782SH新钢股份-283603995SH甬金股份-122000629SZ钒钛股份-2051000898SZ鞍钢股份-281600569SH安阳钢铁-093001203SZ大中矿业-1417600231SH凌钢股份-262600231SH凌钢股份-089688186SH广大特材-1269000932SZ华菱钢铁-245605158SH华达新材-072601969SH海南矿业-1138000717SZ中南股份-239600010SH包钢股份-056600295SH鄂尔多斯-1101600569SH安阳钢铁-230600516SH方大炭素-051000708SZ中信特钢-1063600019SH宝钢股份-220688186SH广大特材-033600010SH包钢股份-729资料来源iFind东莞证券研究所二有色金属钢铁行业行情分析及主要产品价格工业金属截至9月8日LME铜价收于8230美元吨LME铝价收于2181美元吨LME铅价收于2227美元吨LME锌价收于2440美元吨LME镍价收于20050美元吨LME锡价收于25500美元吨请务必阅读末页声明6有色金属钢铁行业周报20230904-20230910图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属截至9月8日COMEX黄金价格收于194260美元盎司COMEX白银价格收于2320美元盎司请务必阅读末页声明7有色金属钢铁行业周报20230904-20230910图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所能源金属截至9月8日工业级碳酸锂价格收于1960万元吨电池级碳酸锂价格收于2030万元吨氢氧化锂现货价格收于1830万元吨图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所钢铁截至9月8日焦煤价格收于1961元吨较上周末上涨30元焦炭价格收于1939元吨较上周末下降5元铁矿石现货价收于91367元吨较上周末下跌5元图12钢材综合价格指数CSPI1994年4月100图13五大钢材价格元吨资料来源iFind中钢协东莞证券研究所资料来源iFind商务部中钢协东莞证券研究所请务必阅读末页声明8有色金属钢铁行业周报20230904-20230910图14焦煤及焦炭价格元吨图15铁矿石现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind生意社东莞证券研究所三行业新闻国家统计局金属相关行业需求有所改善有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨04财联社202399财联社9月9日电国家统计局数据显示从环比看PPI由上月下降02转为上涨02其中生产资料价格由上月下降04转为上涨03生活资料价格上涨01涨幅比上月回落02个百分点受国际原油价格上行影响国内石油和天然气开采业价格上涨56石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨54金属相关行业需求有所改善有色金属冶炼和压延加工业价格上涨04黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨01煤炭需求季节性减弱煤炭开采和洗选业价格下降08另外农副食品加工业价格上涨13新能源车整车制造价格上涨08电力热力生产和供应业价格上涨02计算机通信和其他电子设备制造业价格下降04中办国办停止新建产能低于90万吨年的煤与瓦斯突出冲击地压水文地质类型极复杂的煤矿财联社202396财联社9月6日电中共中央办公厅国务院办公厅印发关于进一步加强矿山安全生产工作的意见停止新建产能低于90万吨年的煤与瓦斯突出冲击地压水文地质类型极复杂的煤矿新建煤与瓦斯突出冲击地压水文地质类型极复杂的煤矿原则上应按采煤掘进智能化设计煤矿金属非金属地下矿山尾矿库等矿山的安全设施设计审查和安全生产许可证审批由省级以上矿山安全监管部门负责不得下放或者委托钢铁业供需两端齐发力经济日报202398经济日报新闻近日工业和信息化部国家发展改革委财政部等七部门联合印发钢铁行业稳增长工作方案着力促进钢铁行业平稳运行推动行业高质量发展稳增长是行业高质量发展的基础此次出台的方案围绕稳定钢铁行业经济运行核心任务提出了从供需两端发力着力稳运行扩需求促改革助企业强动能的工作思请务必阅读末页声明9有色金属钢铁行业周报20230904-20230910路有针对性地制定目标举措在需求侧方案提出实施钢材消费升级行动着力扩大钢铁需求从加强钢结构应用推广扩大重点领域消费需求提升钢铁产业链国际化水平3个方面入手用好国内国际两个市场形成有效需求牵引在供给侧方案提出实施供给能力提升行动保障行业稳定高效运行深入推进原材料三品行动提高铁素资源等保障能力五部门加快重点行业工业元宇宙布局财联社202398财联社9月8日电工业和信息化部办公厅教育部办公厅文化和旅游部办公厅国务院国资委办公厅广电总局办公厅关于印发元宇宙产业创新发展三年行动计划2023-2025年的通知加快重点行业工业元宇宙布局针对家电汽车船舶航空航天重大技术装备电子信息制造等离散型制造业加速实现基于工业元宇宙的跨行业协同构建重点行业机理模型库开发面向不同产品的个性化全生命周期管理系统针对钢铁纺织电力等流程型制造业推动工业元宇宙在物料配方优化工艺模拟仿真等关键场景中的应用强化流程排产物料计算材料追踪等预测性服务能力四公司公告赣锋锂业对MaliLithiumBV增资不超过138亿美元2023969月6日赣锋锂业公告由全资子公司赣锋国际以认购新股的方式对MaliLithiumBV增资不超过138亿美元用于Goulamina项目后续的项目建设和资本支出增资完成后赣锋国际将持有MaliLithiumBV55股权从而间接持有Goulamina项目55权益本次增资将替换原投资方案本次增资完成后公司将取得MaliLithiumBV的控制权并将其纳入合并报表范围Goulamina项目一期年产506万吨锂辉石精矿产能建设正在进行中项目一期计划2024年投产华峰铝业控股股东实际控制人及平阳诚朴投资合伙企业承诺不减持公司股份2023969月6日华峰铝业公告收到控股股东华峰集团有限公司实际控制人尤小平先生以及股东平阳诚朴投资合伙企业向公司提交的关于不减持公司股份的承诺函基于对公司战略发展的坚定信心及对公司长期投资价值和未来发展前景的充分认可为更好促进公司持续稳定健康发展维护广大投资者利益上述股东自愿承诺未来6个月内不减持持有的公司股份宁波韵升关于获得政府补助的公告2023989月8日宁波韵升公告公司及下属子公司自2023年1月1日至2023年9月6日累计收到政府补助共计人民币378302万元均与收益相关占经审计的最近一个会计年度2022年度归属于上市公司股东净利润3556903万元的1064常铝股份全资子公司收到中标通知书2023989月8日常铝股份公告全资子公司上海朗脉洁净技术股份有限公司收到中标通知书请务必阅读末页声明10有色金属钢铁行业周报20230904-20230910确定为哈尔滨恩维生物制有限公司的动物疫苗项目净化机电安装工程的中标单位中标金额9680万元工期150天五有色金属及钢铁行业本周观点2023年中报业绩综述有色金属2023年上半年申万有色金属行业实现营业收入1670311亿元同比425实现归母净利润72863亿元同比-31132023Q2有色金属行业实现营业收入863211亿元同比288环比增长695实现归母净利润34691亿元同比-4042环比-912总的来看2023年第一季度经济复苏的预期较强金属价格普涨但进入第二季度有色金属行业下游需求不足致使企业业绩普遍承压钢铁2023年上半年申万钢铁行业实现营业总收入1124935亿元同比-837实现归属于母公司股东的净利润11316亿元同比-70792023Q2钢铁行业实现营业收入580546亿元同比-1124环比664实现归母净利润4934亿元同比-7173环比-1887综合来看2023年第一季度市场对经济复苏的预期较高钢铁行业涨势较好但进入第二季度钢铁行业下游房地产制造业等需求不及预期叠加原材料铁矿石价格高位钢铁行业盈利空间压缩致使钢铁企业上半年业绩普遍承压工业金属随着金融赋能实体经济消费的复苏和扩大值得期待房地产市场预期回暖或拉动对铜铝等工业金属的需求截至9月8日LME铜价收于8230美元吨LME铝价收于2181美元吨LME铅价收于2227美元吨LME锌价收于2440美元吨LME镍价收于20050美元吨LME锡价收于25500美元吨建议关注紫金矿业601899神火股份000933贵金属美联储加息接近终点叠加欧美经济衰退的预期犹存本周黄金价格企稳回升截至9月8日COMEX黄金价格收于194260美元盎司COMEX白银价格收于2320美元盎司建议关注山东黄金600547钢铁国家刺激经济的利好政策频出并加大对房地产市场的助力使得未来钢材的消费预期有望上行截至9月8日焦煤价格收于1961元吨较上周末上涨30元焦炭价格收于1939元吨较上周末下降5元铁矿石现货价收于91367元吨较上周末下跌5元建议关注久立特材002318华菱钢铁000932请务必阅读末页声明11有色金属钢铁行业周报20230904-20230910表7建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由布局高端合金产品研发优势显著公司是国家高新技术企业国家火炬计划重点高新技术企业是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业通过增002318SZ久立特材资合金公司加强了与合金公司的优势互补及协同效应并不断加强新材料研发使得研发能力持续提升2023年公司半年报净利润712亿元同比增长4074矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨上半年净利润为880亿元同比增加5826公司国内矿山产量持续提升海外资源并购投资快速发力公司聚焦绿色金属矿产新能源矿产自主地质勘察据行业之首为公司可持续发展提供动能601899SH紫金矿业上半年公司实现营收150334亿元同比增长1350实现归母净利润10302亿元同比降低1843公司产品结构加速转型升级持续完善精益生产销研产一体化营销服务三000932SZ华菱钢铁大战略支撑体系立足细分市场瞄准标志性工程和标杆客户致力于为全球客户提供满意的钢材和服务煤铝双主业持续受益公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝000933SZ神火股份资源未来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升此外公司积极进军新能源赛道铝箔产品有望成为新的盈利增长点资料来源iFind东莞证券研究所六风险提示1宏观经济波动风险有色金属及钢铁行业的市场需求与国内外宏观经济高度相关其产品价格随国内外宏观经济波动呈周期性变动规律未来若宏观经济进入下行周期或出现重大不利变化导致有色金属及钢铁需求放缓可能会对相关企业业绩产生不利影响2境外投资国别风险我国有色金属企业境外投资规模不断增加境外项目国别政治经济文化发展水平差异较大存在一定的国别政治政策风险3安全生产风险有色金属钢铁采矿涉及多项风险包括自然灾害设备故障及其他突发性事件等这些风险可能导致公司的矿山受到不可预见的财产损失和人员伤亡请务必阅读末页声明12有色金属钢铁行业周报20230904-202309104环保风险有色金属钢铁企业在矿产资源开采选冶过程中伴有可能影响环境的废弃物如废石废渣的排放矿产资源的开采不仅会产生粉尘及固体废物污染还可能导致地貌变化植被破坏水土流失等现象的发生进而影响到生态环境的平衡5原材料和能源价格波动风险随着市场环境的变化生产各类有色金属所需的原材料和能源价格受基础原料价格和市场供需关系影响呈现不同程度的波动若相关公司不能有效地将原材料和能源价格上涨的压力转移到下游将会对相关企业的经营业绩产生不利影响6在建项目进程不及预期目前我国各有色金属企业处于产能扩张阶段针对产业链各环节强链补链倘若在建项目的建设进程不及预期可能会对相关企业的生产经营造成一定不利影响7行业竞争风险国内钢铁行业竞争激烈普通钢铁供给过剩且加速向特钢转型未来特钢行业可能会存在新的投资者进入无论是普钢抑或是特钢行业将长期面临严峻的竞争形势请务必阅读末页声明13有色金属钢铁行业周报20230904-20230910东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明14