策略推荐:科创50ETF期权运行回顾
　　股指方面，地产政策积极出台落地，但沪指冲高回落，地产热度表现为港股内房股大涨。我们认为，大涨更多是在交易碧桂园违约风险落地，而非地产基本面反转，因三大指数（①内房股周三vs周一涨跌幅、②A股vs港股地产指数、③中资地产美元债vs地产债指数）走势背离。抄底资金也有所印证，主力是南向资金，在8月初即开始连续加仓，增持碧桂园超80%，而外资滞后半个月，小幅加仓碧桂园4%、波段操作。预计随着事件落地，地产销售尚未有效改善，内房股将面临获利盘抛压，地产难形成趋势性行情。
　　当前指数向上的约束项仍为增量资金。催化剂是从9/11（下周一）起，两融保证金比例将调降至80%，预计将释放超2000亿增量资金。目前轮动速率和赚钱效应尚可，有持续炒作的热点，有望吸引散户和游资入场。历史上，融资买入额/Wind全A指数成交额同步稍领先于Wind全A指数走势。该指标8月底已触底回升，若叠加两融资金积极流入，有望助推指数。从风格偏好推演，支撑IM和科创50等小盘成长风格。
　　期权方面，上周日均成交额开始回落，环比下滑约40%，短期博弈资金力量削弱。波动率周内U型回升，对后续波动率走势我们仍然延续震荡偏弱的观点。
　　科创50ETF期权、科创板50ETF期权自今年6月5日上市以来，市场关注度较高。我们在报告最后章节对科创50期权上市以来的情况进行简要分析，总结如下：1）标的反弹对流动性极大促进，波动率环境偏暖。2）期权成交额和标的成交额走势趋同，衍生品端仍是标的上涨博弈为主。我们认为，科创50期权投资者多数对标的走势乐观，也更愿意通过期权表达对方向的判断而非波动的判断。期权投机对标的多头的吸引来自于杠杆率更高地参与上涨收益。因此，判断科创50端短线投机的潜在力量较大。3）科创50期权买卖方在方向性判断上仍有分歧。从期权卖方的表现来看，期权卖方大量开仓认购，暗含对标的看法相对中性的观点。因此科创50ETF期权买卖方对标的走势的分歧度相对更高。
　　风险因子：1）期权流动性不及预期
　　策略回顾：短期投机力量削弱
　　上周各宽基进入震荡偏弱的窗口期，科创50指周度下跌3.56%，而中证1000表现相对平稳，周度下跌0.08%。期权市场成交规模回落显著，短期博弈资金或离场。上周周度策略建议备兑增厚为主，把握波动率回落的盈利空间，周度策略收益率-1.48%；日度策略周初卖认沽为主，最后一个交易日转向做多波动率，日度策略收益率为2.58%。

研究报告全文：中信期货研究权益及期权策略周报金融期权2023-09-09投资咨询业务资格科创50期权季度运行回顾证监许可2012669号中信期货商品指数走势中信期货十年期国债期货指数中信期货沪深300股指期货指数中信期货商品指数报告要点113240112220111110200109科创50期权上市以来运行回顾180108160107106140105120104103100摘要2020-06-172020-08-282020-11-162021-01-262021-04-14权益及期权策略团队策略推荐科创50ETF期权运行回顾研究员姜沁股指方面地产政策积极出台落地但沪指冲高回落地产热度表现为港股内房股大021-60812986涨我们认为大涨更多是在交易碧桂园违约风险落地而非地产基本面反转因三大指从业资格号F3005640数内房股周三vs周一涨跌幅A股vs港股地产指数中资地产美元债vs地产投资咨询号Z0012407债指数走势背离抄底资金也有所印证主力是南向资金在8月初即开始连续加仓增持碧桂园超80而外资滞后半个月小幅加仓碧桂园4波段操作预计随着事件落康遵禹010-58135952地地产销售尚未有效改善内房股将面临获利盘抛压地产难形成趋势性行情kangzunyuciticsfcom当前指数向上的约束项仍为增量资金催化剂是从911下周一起两融保证金从业资格号F03090802比例将调降至80预计将释放超2000亿增量资金目前轮动速率和赚钱效应尚可有投资咨询号Z0016853持续炒作的热点有望吸引散户和游资入场历史上融资买入额Wind全A指数成交额中信期货商品指数走势同步稍领先于Wind全A指数走势该指标8月底已触底回升若叠加两融资金积极流入FetchingFetching中信期货商品指数117240有望助推指数从风格偏好推演支撑IM和科创50等小盘成长风格115220113200111180期权方面上周日均成交额开始回落环比下滑约40短期博弈资金力量削弱波109160107140动率周内U型回升对后续波动率走势我们仍然延续震荡偏弱的观点1051201031002020-12-182021-01-042021-01-182021-02-012021-02-222021-03-082021-03-222021-04-062021-04-202021-05-072021-05-212021-06-042021-06-212021-07-052021-07-192021-08-022021-08-162021-08-302021-09-132021-09-29科创50ETF期权科创板50ETF期权自今年6月5日上市以来市场关注度较高我2021-10-20们在报告最后章节对科创50期权上市以来的情况进行简要分析总结如下1标的反弹对流动性极大促进波动率环境偏暖2期权成交额和标的成交额走势趋同衍生品端仍是标的上涨博弈为主我们认为科创50期权投资者多数对标的走势乐观也更愿意通过期权表达对方向的判断而非波动的判断期权投机对标的多头的吸引来自于杠杆率更高地参与上涨收益因此判断科创50端短线投机的潜在力量较大3科创50期权买卖方在方向性判断上仍有分歧从期权卖方的表现来看期权卖方大量开仓认购暗含对标的看法相对中性的观点因此科创50ETF期权买卖方对标的走势的分歧度相对更高风险因子1期权流动性不及预期策略回顾短期投机力量削弱上周各宽基进入震荡偏弱的窗口期科创50指周度下跌356而中证1000表现相对平稳周度下跌008期权市场成交规模回落显著短期博弈资金或离场上周周度策略建议备兑增厚为主把握波动率回落的盈利空间周度策略收益率-148日度策略周初卖认沽为主最后一个交易日转向做多波动率日度策略收益率为258重要提示本报告非期货交易咨询业务项下服务其中的观点和信息仅作参考之用不构成对任何人的投资建议中信期货不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任中信期货权益及期权策略周报金融期权一策略回顾与推荐卖权加仓上周策略跟踪温和看涨转向防御上周各宽基进入震荡偏弱的窗口期科创50指周度下跌356而中证1000表现相对平稳周度下跌008期权市场成交规模回落显著短期博弈资金或离场上周周度策略建议备兑增厚为主把握波动率回落的盈利空间周度策略收益率-148同样我们也根据期权的日观点构建策略进行跟踪每日开盘时根据当日的期权日度观点构建策略收盘时平仓追踪日度观点的策略表现日度策略周初卖认沽为主最后一个交易日转向做多波动率日度策略收益率为258图表1期权日度观点汇总时间期权日度观点09月04日政策频出催化温和看涨09月05日温和看涨09月06日依旧温和看涨09月07日依旧温和看涨09月08日试水买方策略资料来源Wind中信期货研究所图表2周度策略表现图表3周度策略表现上证50ETF期权沪市300ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权深市300ETF期权中金所300指数期权11深市500ETF期权创业板ETF期权11090909-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表4期权日观点策略跟踪图表5期权日观点策略跟踪上证50ETF期权沪市300ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权深市300ETF期权中金所300指数期权深市500ETF期权创业板ETF期权220009-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所216中信期货权益及期权策略周报金融期权股指观点谁在抄底港股地产股地产政策积极出台落地但沪指冲高回落地产热度表现为港股内房股大涨我们认为大涨更多是在交易碧桂园违约风险落地而非地产基本面反转因三大指数内房股周三vs周一涨跌幅A股vs港股地产指数中资地产美元债vs地产债指数走势背离抄底资金也有所印证主力是南向资金在8月初即开始连续加仓增持碧桂园超80而外资滞后半个月小幅加仓碧桂园4波段操作预计随着事件落地地产销售尚未有效改善内房股将面临获利盘抛压地产难形成趋势性行情当前指数向上的约束项仍为增量资金催化剂是从911下周一起两融保证金比例将调降至80预计将释放超2000亿增量资金目前轮动速率和赚钱效应尚可有持续炒作的热点有望吸引散户和游资入场历史上融资买入额Wind全A指数成交额同步稍领先于Wind全A指数走势该指标8月底已触底回升若叠加两融资金积极流入有望助推指数从风格偏好推演支撑IM和科创50等小盘成长风格期权观点科创50ETF期权运行启示期权方面上周日均成交额开始回落环比下滑约40短期博弈资金力量削弱波动率周内U型回升对后续波动率走势我们仍然延续震荡偏弱的观点各项情绪指标进入中性区域市场多空力量均衡卖宽跨或是不错的收益增厚的策略科创50ETF期权科创板50ETF期权自今年6月5日上市以来市场关注度较高我们在报告最后章节对科创50期权上市以来的情况进行简要分析总结如下1标的反弹对流动性极大促进波动率环境偏暖在标的反弹过程中期权端投机力量仍然偏强在标的反弹过程中成交量持续破新高2期权成交额和标的成交额走势趋同衍生品端仍是标的上涨博弈为主我们认为科创50期权投资者多数对标的走势乐观也更愿意通过期权表达对方向的判断而非波动的判断期权投机对标的多头的吸引来自于杠杆率更高地参与上涨收益因此判断科创50端短线投机的潜在力量较大短期内科创50ETF期权的成交额或边际回落但是市场波动较大时潜在增量资金可观3科创50期权买卖方在方向性判断上仍有分歧从期权卖方的表现来看期权卖方大量开仓认购暗含对标的看法相对中性的观点因此科创50ETF期权买卖方对标的走势的分歧度相对更高风险因子1期权流动性不及预期316中信期货权益及期权策略周报金融期权二主要策略跟踪熊市价差后半周逆转我们每周首个交易日构建主要的期权策略进行跟踪构建的策略为做多波动率组合买跨式做空波动率组合卖跨式牛市看涨价差组合平值上下两档熊市看跌价差组合平值上下两档保护型期权对冲组合平值认沽期权以及备兑期权组合虚值两档认购期权中间不进行动态调整策略持续持有至周五收盘各组合均按照交易所保证金标准不采用组合保证金制度上周各宽基进入震荡偏弱的窗口期科创50指周度下跌356而中证1000表现相对平稳周度下跌008期权市场成交规模回落显著短期博弈资金或离场策略方面牛市价差组合在上周初稳定盈利上周四开始熊市价差策略表现逆转同时多波动率策略收益同样走高图表6上证50ETF期权策略表现图表7沪市300ETF期权策略表现做多波动率做空波动率做多波动率做空波动率牛市价差熊市价差1314牛市价差熊市价差12131112111109090808070706060505040409-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表8深市300ETF期权策略表现图表9中金300指数期权策略表现做多波动率做空波动率牛市价差熊市价差做多波动率做空波动率1412牛市价差熊市价差111211090808070606050409-0409-0509-0609-0709-080409-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所416中信期货权益及期权策略周报金融期权图表10中金1000指数期权策略表现图表11沪市500ETF期权策略组合表现做多波动率做空波动率牛市价差熊市价差做多波动率做空波动率1213牛市价差熊市价差1112111109090808070706060505040409-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表12深市创业板ETF期权策略组合表现图表13深市500ETF期权策略组合表现做多波动率做空波动率做多波动率做空波动率牛市价差熊市价差牛市价差熊市价差1316121411112091080708060605040409-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表14保护型期权对冲组合表现等名义本金图表15保护型期权对冲组合表现等名义本金上证50ETF期权沪市300ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权深市300ETF期权中金所300指数期权深市500ETF期权创业板ETF期权1031031021021011011109909909809809709709-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所516中信期货权益及期权策略周报金融期权图表16备兑期权组合表现图表17备兑期权组合表现上证50ETF期权沪市300ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权深市300ETF期权中金所300指数期权深市500ETF期权创业板ETF期权1031031021021011011109909909809809709709609609509-0409-0509-0609-0709-0809-0409-0509-0609-0709-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所三流动性分析短线交易力量或离场上周期权品种日均成交额3244亿元较上上周下降约40短线的趋势性交易力量离场成交热度自然回落至平稳区间MO上周成交额占比超过IO图表18股票股指期权市场流动性09月04日-09月08日期权日均成交量万张日均持仓量万张日均成交额亿元成交额占比上证50ETF期权13667246775441678沪市300ETF期权10212187535451680深市300ETF期权17993269097300中金所300指数期权105324524581413中金所1000指数期权80914244661436沪市500ETF期权465479923391046深市创业板ETF期权564211347221682深市500ETF期权12942413122376深市100ETF期权8081634038118中金所50股指期权4871120143440科创50ETF期权709512564200617科创板50ETF期权24624802070216资料来源Wind中信期货研究所616中信期货权益及期权策略周报金融期权图表19上证50ETF期权成交信息图表20沪市300ETF期权成交信息持仓量成交量持仓量成交量300000025000002500000200000020000001500000150000010000001000000500000500000002023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-082023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表21深市300ETF期权成交信息图表22中金所300指数期权成交信息持仓量成交量持仓量成交量300000400000350000250000300000200000250000200000150000150000100000100000500005000002023-09-042023-09-062023-09-0802023-09-042023-09-062023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表23沪市500ETF期权成交信息图表24中金所1000指数期权成交信息持仓量成交量持仓量成交量90000016000080000014000070000012000060000010000050000080000400000600003000002000004000010000020000002023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-082023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所716中信期货权益及期权策略周报金融期权图表25深市创业板ETF期权成交信息图表26科创50ETF期权成交信息持仓量成交量持仓量成交量14000001400000120000012000001000000100000080000080000060000060000040000040000020000020000002023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-0802023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表27科创板50ETF期权成交信息图表28中金所50指数期权成交信息持仓量成交量持仓量成交量60000014000050000012000040000010000080000300000600002000004000010000020000002023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-082023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表29国内股票股指期权成交额图表30国内股票股指期权成交额中金所300指数期权中金所1000期权上证50ETF期权沪市300ETF期权中金所50股指期权沪市500ETF期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权160E09200E09140E09180E09160E09120E09140E09100E09120E09800E08100E09800E08600E08600E08400E08400E08200E08200E08000E00000E002023-03-162023-05-172023-07-142023-09-082023-03-162023-05-172023-07-142023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所816中信期货权益及期权策略周报金融期权四市场情绪分析情绪中性上周近期持续低位的偏度指数开始回归正常水平市场上偏进攻型的交易热情开始锐减反而在虚值认沽端的交易开始边际回升但是推测仍然是对冲力量为主交易分歧度和各项情绪指标目前均在中性地带方向性的判别相对钝化多空力量相当情绪中性为主图表31上证50ETF期权成交分布分执行价图表32沪市300ETF期权成交分布分执行价认购期权认沽期权认购期权认沽期权2000001800001600001500001400001200001000001000008000060000500004000020000002324252627282933435363738394414243444546资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表34中金所300指数期权成交分布分执行图表33中证1000股指期权成交分布分执行价价认购期权认沽期权认购期权认沽期权2000014000120001500010000800010000600050004000200000520055005800610064006700700073007800820082003100340036003800400042004400470050005400资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表36深市创业板ETF期权成交分布分执行图表35沪市500ETF期权成交分布分执行价价认购期权认沽期权认购期权认沽期权90000100000800007000080000600005000060000400004000030000200002000010000001819221222324252627495525555756625656757725916中信期货权益及期权策略周报金融期权资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表37科创50ETF期权成交分布分执行价图表38科创板50ETF期权成交分布分执行价认购期权认沽期权认购期权认沽期权12000050000100000400008000030000600002000040000200001000000070750808509095110511115070750808509095110511115资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表39中金所50股指期权成交分布分执行价图表40股票股指期权偏度指数认购期权认沽期权上证50ETF期权沪市300ETF期权8000中证1000股指期权深市创业板ETF期权7000科创50ETF期权6000120500011040003000100200090100008022002275235024252500265028002950320046004900202331620235172023714202398资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表41股票股指期权持仓量PCR图表42股票股指期权持仓量PCR上证50ETF期权沪市300ETF期权中金所300指数期权中证1000股指期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权中金所50股指期权沪市500ETF期权141412121010080806060404020200002023-03-162023-05-172023-07-142023-09-082023-03-162023-05-172023-07-142023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1016中信期货权益及期权策略周报金融期权图表43集中成交价差值率图表44集中成交价重心集中成交价差值率008集中成交价重心0070060060050040040020030002001-0020-0042022-03-082022-08-312022-03-022022-08-252023-02-242023-08-252022-03-162022-08-112023-01-092023-06-26资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所五波动率分析周内U形状回升上周各宽基进入震荡偏弱的窗口期科创50指周度下跌356而中证1000表现相对平稳周度下跌008期权市场成交规模回落显著短期博弈资金或离场短期季节性和行情触发的波动率冲高周期基本结束上周内U形反转市场仍对调整幅度充分计划对卖权方尤其是浅虚认购卖方的回撤困境有所缓解当前卖出波动率风险温度计低位科创50ETF期权波动仍然在高位仍然是卖权方建仓的窗口期多波动率方可考虑近期止盈图表45国内期权波动率走势图表46国内期权波动率走势上证50ETF期权沪市300ETF期权中金所300指数期权中证1000股指期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权中金所50股指期权沪市500ETF期权352624302225202018151610145120102023-03-162023-05-172023-07-142023-09-082023-03-162023-05-172023-07-142023-09-08资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1116中信期货权益及期权策略周报金融期权图表47股票期权波动率微笑近月合约20230908图表48股票期权波动率期限结构20230908上证50ETF期权沪市300ETF期权上证50ETF期权沪市300ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权中证1000股指期权沪市500ETF期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权5099304099253099202099151099099106090981031101个月2个月3个月6个月9个月12个月资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表49上证50ETF期权波动率曲面20230908图表50沪市300ETF期权波动率曲面20230908资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表51中金所300指数期权波动率曲面20230908图表52中证1000指数期权波动率曲面202309081216中信期货权益及期权策略周报金融期权资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表53创业板ETF期权波动率曲面20230908图表54科创50ETF期权波动率曲面20230908资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表53卖出波动率风险温度计波动率指数卖出波动率风险温度计35000090300000807025000060200000501500004030100000205000010000000资料来源Wind中信期货研究所六科创50ETF期权运行回顾科创50ETF期权科创板50ETF期权自今年6月5日上市以来市场关注度较高其中成交规模稳步提升波动率环境偏暖在科创50期权上市一个季度之后本小节对科创50期权运行情况做简要分析标的反弹对流动性极大促进波动率环境偏暖8月中旬以来科创50ETF调整的幅度偏大8月16日市场在局部低点附近交易期权意愿明显成交规模显著提升而在标的反弹过程中期权端投机力量仍然偏强在标的反弹过程中成交量持续破新高8月29日近期科创50ETF期权的成交量高位日度成交量约30万张是上市首日的5倍成交量的快速回升对期权波动率显著提振当前科创50ETF期权与科创板50ETF期权加权波动率在所有品种中高位卖宽跨是当前较为优势的建仓节点期权成交额和标的成交额走势趋同衍生品端仍是标的上涨博弈为主科创1316中信期货权益及期权策略周报金融期权50ETF期权上市以来该品种的成交规模与标的日度收盘表现科创50ETF成交规模正相关性较强结合8月以来科创50ETF期权与科创板50ETF期权的成交量PCR中枢相对较低期权买方交易认购的量相对更大我们认为科创50期权投资者多数对标的走势乐观也更愿意通过期权表达对方向的判断而非波动的判断期权投机对标的多头的吸引来自于杠杆率更高地参与上涨收益因此判断科创50端短线投机的潜在力量较大短期内科创50ETF期权的成交额或边际回落但是市场波动较大时潜在增量资金可观我们也推测科创端衍生品择时信号或能够更好指引投资者对于标的走势的判断我们也将在更长的时间周期里进一步验证上述猜想科创50期权买卖方在方向性判断上仍有分歧在观测期权买方的行为中发现标的端多头也会积极交易认购参与上涨博弈科创期权投资者更多包含对方向性的观点但是从期权卖方的表现来看期权卖方大量开仓认购暗含对标的看法相对中性的观点因此科创50ETF期权买卖方对标的走势的分歧度相对更高科创50ETF期权端卖认购时尽管在整个市场的名义收益率较高但对投资者风险管理能力要求也相应更高图表54科创50期权成交量对比图表55科创50期权波动率走势深市创业板ETF期权成交量上证50ETF期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权成交量科创50ETF期权科创板50ETF期权科创板50ETF期权成交量18000000351600000031400000120000002510000000280000001560000001400000200000005002023652023719202383020236520237192023830资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表56科创50ETF期权成交量与标的走势图表57科创50期权波动率走势科创50ETF期权成交量科创50ETF科创50ETF期权成交量科创50ETF成交量11514000001E101400000119E09120000012000001058E091000000100000017E096E090958000008000005E09096000004E096000000854000003E09400000082E092000002000000751E090700702023-06-052023-07-192023-08-302023-06-052023-07-192023-08-30资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1416中信期货权益及期权策略周报金融期权图表58科创50ETF期权买方交易认购意愿更强图表59科创50ETF期权卖方交易认购意愿更强上证50ETF期权深市创业板ETF期权上证50ETF期权深市创业板ETF期权科创50ETF期权科创板50ETF期权科创50ETF期权科创板50ETF期权1601401401201201001000800800600600400400200200000002023-06-062023-07-202023-08-312023-06-062023-07-202023-08-31资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所1516中信期货权益及期权策略周报金融期权免责声明除非另有说明中信期货有限公司以下简称中信期货拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议深圳总部中信期货有限公司深圳总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-130514层邮编518048电话400-990-88261616