ETF轮动因子表现
　　8月市场消息频发、波动明显，ETF轮动因子预测效果尚可，IC为4.92%，多空年化收益率为0.45%。通过ETF轮动因子测算，8月ETF轮动因子排名前3的ETF分别为农业ETF (159825).物流ETF (516910)和银行行业(515280)。其中农业ETF和物流ETF均因其净利润同比和分析师預期变化因子排名靠前而获得推荐，而银行行业ETF在经营资本占比因子上表现突出。
　　ETF轮动策略表现与最新ETF推荐
　　8月ETF轮动策略收益率为-7.83%，跑输等权基准-6.56%。8月策略配置了农业ETF、物流ETF和银行行业，三个ETF组合表现稍逊于市场，其主要原因在于8月市场受消息面影响较大，震荡明显，但选出的ETF组合基本面仍向好。今年以来国内经济形势整体稳中向上，上半年市场处于恢复期整体稍显冷淡，而随着一系列政策的逐步落地，预计未来市场消费潜力将得到释放。
　　持仓组合中，银行行业表现出了一定的抗跌性，收益高于等权基准，而农业ETF在8月表现较差，在ETF轮动因子模型中排名下降。由于经营资本周转和分析师的预期变化排名较高,我们的ETF轮动策略中加入了更具潜力的消费50ETF。.而物流和银行的景气度和估值类指标在最新的跟踪中均有出色表现，因此继续保留在我们的轮动策略中。根据ETF轮动因子的打分，我们按月给出符合条件的ETF组合，最新一期(2023年9月)推荐ETF分别为银行行业(515280)、物流ETF (516910)、消费50 (515650)。另附全部ETF在三个因子上的状态与排名。
　　风险提示
　　1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险;2、当政策环境发生变化，模型测算的資产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险;3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险。