本周沙特与俄罗斯的原油超预期减产计划进一步推高油价，市场担忧通胀将更加顽固，对美联储的加息预期升温。
　　本周沙特与俄罗斯宣布将原油减产期限延长至12月,这一计划超出市场预期。在欧美仍未实现通胀目标的当前，原油减产可能会导致能源价格偏强，从而加大欧美控制通胀的难度。截止9月9日，Fed Watch数据显示市场预期美联储加息概率明显上升。市场预期美联储9月加息概率较上周提高了2个百分点，9月和11月均暂停加息的概率降低了11.6个百分点。
　　加息预期升温，海外股债均回落，除原油外商品价格普遍下跌，美元指数创今年4月以来的新高。本周海外股市多数下跌。美股道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.8%、1.3%和1.9%。欧洲方面，伦敦FT100指数上涨0.2%，巴黎CAC40指数、德国DAX指数分别下跌0.8%和0.6%。本周海外国债收益率有所上行。10年期美债收益率上行8.0BP至4.26%。10年期英债、日债、德债、法债收益率分别上行2.5BP、0.6BP、12.9BP和6.8BP。本周主要商品价格下跌，原油价格继续上涨。本周黄金（伦敦金现）下跌1.1%，LME铜下跌3.0%，原油价格大涨2.3%。本周美元指数上涨1.39%，收于105.07，突破今年4月以来的新高。主要非美货币均相对美元贬值。
　　国内方面，上周政策密集出台后，本周新增变化不多。美元走强，北向资金流出，本周国内股市下跌，债市收益率走高。9月7日（周四）公布的出口数据略高于预期，但从两年平均同比看出口依旧承压。本周经济基本面与政策预期没有显著变化。美元走强，北向资金流出，A股交易热度下降，本周A股下跌。上证指数下跌0.5%，深证指数下跌1.7%，创业板指数下跌2.4%。国证成长指数下跌1.7%，国证价值指数下跌0.3%。大、中、小盘指数分别下跌1.3%、1.2%和0.5%。本周国内债券收益率继续上行。10年期国债收益率上行5.3BP，5年期国债收益率上行5.5BP，1年期国债收益率上行13.7BP。5年期、10年期、30年期国债期货分别下跌0.2%、0.3%和1.4%。
　　商品方面，本周商品普遍下跌，国内定价商品逐步消化前期政策的超预期，海外商品定价加息预期升温。本周南华综合指数下跌1.2%，工业品、农产品、金属、贵金属指数分别下跌0.8%、2.6%、1.7%和0.6%。南华能化指数上涨0.1%。前期涨幅较大的螺纹钢本周下跌2.5%。海外商品价格受到加息预期升温压制，黄金（伦敦金现）下跌1.1%，LME铜下跌3.0%。
　　综合来看，本周大类资产表现呈现为：美元>中债>美债>A股>黄金>商品>美股。
　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。