【行情复盘】
　　沪镍主力合约收于167620，跌2.6%，SMM镍现货167800~170800，均价169300，跌3500。
　　【重要资讯】
　　1、据SMM，2023年8月全国精炼镍产量共计2.18万吨，环比上调0.93%，同比上升40.65%。预计2023年9月全国精炼镍产量2.3万吨，环比上涨0.55%，同比上涨49.35%。
　　2、中国冶金科工股份有限公司发布2023年半年度报告。2023年上半年，公司海外三座重点矿山合计实现净利润10.1亿元，金属价格回落背景下净利润仅同比减少0.1亿元，主要系瑞木镍钴矿销售回暖。报告期内，瑞木镍钴矿项目销售氢氧化镍钴含镍16991吨，同比增加7031吨；含钴1495吨，同比增加932吨；实现归属于中方净利润9.0亿元。
　　【操作建议】
　　美元一度突破105，德国数据凸现全球经济疲软，有色多数承压。镍显著调整。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存总体略增，无锡地区略降。硫酸镍略偏强，因原料端也受矿紧预期支持，现货刚需采购提振。近期电解镍需求一般，现货升水波动收窄。LME镍库存及沪镍期货库存波动，现货暂未有明显连续累库，环比下滑。沪镍主力合约接近16-17.5万元区间上沿，目前来看上沿附近突破意愿并不强烈，现货需求跟进程度不佳，下方关注16.5及16.1万元附近支撑。印尼镍矿重新恢复旧规但审批流程较长可能需要一个月，矿石价格仍继续偏强运行。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。
　　不锈钢表现整理。不锈钢库存整体下降，300系库存略有回升，无锡回升幅度较小，而佛山略多。因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善，8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限。近期不锈钢仓单再度连续显著回升，上行压力仍有显现。从技术走势看，不锈钢16000下方震荡整理暂延续，下观15700、15300附近支撑，上方则注意前期高点16300的突破意愿。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport摘周要报WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号沪镍主力合约收于167620跌26SMM镍现货167800170800均价作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜169300跌3500执业编号F0230456从业资格重要资讯1据SMM2023年8月全国精炼镍产量共计218万吨环比上调093同Z0002618投资咨询比上升4065预计2023年9月全国精炼镍产量23万吨环比上涨055同联系方式010-68573781比上涨4935yanglina1foundersccom2中国冶金科工股份有限公司发布2023年半年度报告2023年上半年公司海外三座重点矿山合计实现净利润101亿元金属价格回落背景下净利润仅同成文时间2023年9月7日星期四比减少01亿元主要系瑞木镍钴矿销售回暖报告期内瑞木镍钴矿项目销售氢氧化镍钴含镍16991吨同比增加7031吨含钴1495吨同比增加932吨实现归属于中方净利润90亿元操作建议美元一度突破105德国数据凸现全球经济疲软有色多数承压镍显著调整电解镍供应持续增长仍为主要中线利空供给来看电积镍新增产继续爬坡7月进口下滑因国内新增产能替代效应有所显现需求端来看不锈钢最新300系冷轧库存总体略增无锡地区略降硫酸镍略偏强因原料端也受矿紧预期支持现货刚需采购提振近期电解镍需求一般现货升水波动收窄LME镍库存及沪镍期货库存波动现货暂未有明显连续累库环比下滑沪镍主力合约接近16-175万元区间上沿目前来看上沿附近突破意愿并不强烈现货需求跟进程度不佳下方关注165及161万元附近支撑印尼镍矿重新恢复旧规但审批流程较长可能需要一个月矿石价格仍继续偏强运行后续关注产能释放节奏期现库存是否连续累积宏观情绪印尼矿山配额发放节奏不锈钢表现整理不锈钢库存整体下降300系库存略有回升无锡回升幅度较小而佛山略多因印尼矿山配额放缓镍生铁上涨提振不锈钢价格但近期更多精彩内容请关注方正中期官方微信价格回升后需求观望随着国内稳增长措施出台关注后续实际需求的改善8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限近期不锈钢仓单再度连续显著回升上行压力仍有显现从技术走势看不锈钢16000下方震荡整理暂延续请务必阅读最后重要事项第1页下观1570015300附近支撑上方则注意前期高点16300的突破意愿1市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价169100涨跌-45020550-250101199200117042501570030450Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价167620167750167860167700167300167750167230167710167300166990166980当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-1480130110-160-400450-520480-410-310-10镍期现价差-1480-1350-1240-1400-1800-1350-1870-1390-1800-2110-2120连三连五连七内外比价-8375-073-106-111上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元455505480455505480-1430-22000不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存79942511337386-302536603992230注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况9月7日金川升水报1800-2000元吨均价1900元吨价格与上一交易日持平俄镍升水报价-300至-200元吨均价-250元吨较前一交易日下调150元吨今日早间镍价震荡下行据SMM调研了解受盘面价格下行叠加现货升水继续下调今日现货市场较昨日有一定回暖今日镍豆价格167600-168300元吨较前一交易日现货价下调3450元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱9月7日SMM8-12高镍生铁均价1175元镍点出厂含税较前一工作日报价持平供给端受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势当前可流动现货趋向偏紧国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚下游需求端来看目前不锈钢现货市场持续呈弱高不锈钢价格难以传导至终端目前钢厂原料库存仍于低位镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行印尼当地镍生铁成本逐渐走强预计镍铁价格下行空间有限请务必阅读最后重要事项第3页9月7日江苏无锡304冷轧20mm价格甬金四尺15950跌50北港新材料15600跌50德龙15600跌50宏旺15650跌50316L冷轧20mm价格太钢28700涨200张浦28700涨2003重要图表31行业基本面现货镍价波动3100000033000002600000028000002100000023000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082023-03-082023-04-082023-05-082023-06-082023-07-082023-08-08金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍企稳镍铁偏强5500000700000180000160000500000060000014000045000005000001200004000000400000100000350000030000080000600003000000200000400002500000100000200002000000000000元吨元镍2019-09-032019-11-032020-01-032020-03-032020-05-032020-07-032020-09-032020-11-032021-01-032021-03-032021-05-032021-07-032021-09-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-032019-09-032019-11-032020-01-032020-03-032020-05-032020-07-032020-09-032020-11-032021-01-032021-03-032021-05-032021-07-032021-09-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032022-11-032023-01-032023-03-032023-05-032023-07-032023-09-03安泰科平均价电池级硫酸镍22国产含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页88080000860600008408204000080078020000760740000720-20000700680-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回落3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002020-02-212021-02-212022-02-212023-02-212020-11-112021-01-112021-03-112021-05-112021-07-112021-09-112021-11-112022-01-112022-03-112022-05-112022-07-112022-09-112022-11-112023-01-112023-03-112023-05-112023-07-11伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳回升铬铁价格回升20000001100000190000010000001800000900000170000080000016000001500000700000140000060000013000005000001200000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页12000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢图镍不锈钢比值请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一图镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍震荡整理图沪镍震荡区上沿附近整理请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢震荡整理4宏观及行业资讯41宏观信息中国8月外汇储备31601亿美元前值320427亿美元中国8月末外汇储备报23761亿SDR前值23860亿SDR按美元计中国8月出口同比下降88进口同比下降73四大行官宣9月25日起主动批量下调存量首套房贷利率新的利率即日生效乘联会初步统计8月1-31日乘用车市场零售1902万辆同比增长2环比增长7今年以来累计零售13199万辆同比增长2全国乘用车厂商批发2223万辆同比增长6环比增长8今年以来累计批发15354万辆同比增长68月1-31日新能源车市场零售698万辆同比增长32环比增长9今年以来累计零售4424万辆同比增长368月1-31日全国乘用车厂商新能源批发805万辆同比增长28环比增长9今年以来累计批发5086万辆同比增长39中国8月财新服务业PMI518外需年内首次出现下滑请务必阅读最后重要事项第9页两部门印发行动方案2023-2024年计算机通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5左右澳洲联储连续第三次暂停加息发改委新设民营经济发展局作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构工信部力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9以上美国8月新增非农就业人数超预期但薪资增速放缓失业率升至去年年初以来最高中国一线城市全部落地实施认房不认贷多楼盘连夜调价一夜之间挂牌量大增售楼处不打烊42行业资讯1伦敦金属交易所LME镍合约陷入熔断被迫暂停交易以及有争议的取消交易的决定以来已经过去一年半了镍市场仍在寻找一种定价解决方案既能涵盖精炼金属又能涵盖流入快速增长的电动汽车EV电池行业的新镍产品流新加坡Abaxx商品交易所认为新的硫酸镍合约可能是答案该公司由加拿大上市公司AbaxxTechnologiesInc拥有希望在今年年底前建立并运行实物结算的期货合约2印尼政府即国有企业部BUMN透露印度尼西亚预计将于2027年开始生产电动汽车EV电池BUMNI副部长KartikoWirjoatmodjoTiko表示了这一点他表示目前印尼已开始在制造业加工镍矿石使其成为制造电动汽车电池的主要材料之一这样一来印度尼西亚预计将在2027年开始生产电动汽车电池Tiko表示显而易见的是印度尼西亚目前正在与世界上最大的电动汽车电池公司合作即中国的宁德时代CATL和韩国的LGLG与PTAnekaTambangTbkANTM合作政府还正在加快各方合作进程以在矿物转化方面做出重大改变特别是转化为国内电动汽车电池产品另一方面BUMN矿业控股公司MINDID此前表示将在2027年建设一座产能为15吉瓦GW的电动汽车电池工厂该项目预计需要投资120亿美元或183万亿盾3据Miningcom网站援引彭博通讯社报道印度正准备在未来4个月拍卖100个关键矿产区块这也是该国提高绿色能源转型所需原材料本土供应计划的一部分矿业部长维威克巴拉德瓦杰VivekBharadwaj在新德里接受采访时表示拟拍卖区块涉及矿产包括镍锂钴和铂以及稀土等4菲律宾矿业及地球科学局周一公布菲律宾今年上半年镍矿石产量总计为1687万吨较去年同期的1201万吨增长40作为最大金属消费国中国的主要镍矿石供应商之一这个东南亚国家还表示预计其用作生产不锈钢和电动汽车电池的关键原料的镍矿石产量将进一步上升因为还有四个采矿项目将在2023年至2025年之间开始运营请务必阅读最后重要事项第10页59月4日印尼北马鲁古省政府发布建议由于环境污染故暂时停止在中央哈马黑拉县Sagea地区运营的多家采矿公司的活动暂时停止采矿活动的建议适用于五家公司即PTWedaBayNickel镍PTHalmaheraSuksesMineral镍PTTekindoEnergi镍PTFirstPacificMining镍和PTKaruniaSageaMineral镍石灰石6据报道韩国政府将从2024年起减少对电动汽车的补贴每辆电动汽车的补贴将减少100万韩元合756美元韩国政府表示降低补贴金额的原因是当前该国电动汽车的保有量已经达到了一定水平虽然针对电动汽车的补贴将减少但是政府对电动汽车充电站的补贴预算将有所增加7印尼莫罗瓦利工业园IMIP首席执行官AlexanderBarus就从国外尤其是菲律宾进口镍矿石的加工和精炼设施公司冶炼厂的存在发表了自己的看法Alex承认印尼目前拥有全球最大的镍资源和储量不过据他介绍用于冶炼厂的品位为17的镍矿石库存已经不多了同时国内多家镍冶炼厂也必须确保运营的连续性我们进口的是含铁量高的镍以满足我们的镍铁规格但目前数量仍然很小我们只进口了其中两艘船Alex表示出于特殊规格的考虑公司的政策是从国外进口镍矿石8雅加达时间2023年9月6日印尼能源和矿产资源部关于RKAB的法规草案举行公众咨询活动会议就RKAB的准备提交评审实现和变更程序及行政处罚作出说明其中指出将RKAB分为两种勘探活动阶段的RKAB一年一审批而对于生产活动阶段的RKAB是三年一审批RKAB的审核最迟要在送审之后的30个工作日给出评估拒绝或者批准若申请被驳回MAME作为合同协议延续的IUPIUPKIUPK持有人最多可重新提交一次RKAB申请据Mysteel调研了解目前政府会议刚结束具体法案落地及执行情况还有待观察同时新的配额审批更为严格导致发放速度缓慢镍工厂仍在等待市场何时能够恢复正常运转请务必阅读最后重要事项第11页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页