【行情复盘】
　　周四尿素期货主力01合约大幅下跌，跌5.33%收于2094元/吨，01合约成交大幅增加，持仓量继续增加。
　　【重要资讯】
　　周四国内尿素现货市场有所松动，主流区域价格下调0-20元/吨。供应方面，晋开大颗粒本周恢复，盐湖、新疆中能预计近期恢复，塔石化停车检修，联盟一套预计近两日停车，目前产能利用率在73%左右，近期日产有下降趋势。农需处于秋季肥阶段，下游厂家逢低补货，工业需求稳定推进。本周企业预收订单环比减少0.65天，至5.47天，部分尿素企业兑现前期订单，天数有所下降。我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次，上半年招标次数明显少于往年，5月末RCF发布招标，6月中旬开标，东海岸284.9美元/吨。7月末印度IPL发布招标，8月上旬开标，东海岸最低报价CFR396美元/吨，刨去运费杂费折山东2500左右。据报道印度招标量预计在175.9万吨，中国中标超过100万吨，预计随着出口增加，海外价格将持续回落。
　　【套利策略】尿素产量变化存不确定性，套利暂观望。
　　【交易策略】
　　总体农业用肥季节性进入秋季肥，但秋季肥通常以高磷肥为主；内需季节性推进，企业库存环比小幅下降，目前处于偏低水平，港口库因集港增加，继续显著回升。海外市场尿素价格维持正价差，提振出口表现。产能上升期，主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面，多空交织，中农表态减少出口，农资协会倡议提高政治站位，优先保供国内，近日中农开放库存供应市场，而印度新一轮招标发布。技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，主力01短线在前缺口1935附近支撑有效，近期高位震荡，上方阻力在2380-2400，2100关口跌破，下一支撑在2060。操作上，由于政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，限于9月前印标中标出口，国内现货预计仍偏紧，加之期货偏高持仓，波动较大，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货小幅走低期货大幅下跌作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周四尿素期货主力01合约大幅下跌跌533收于2094执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨01合约成交大幅增加持仓量继续增加联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周四国内尿素现货市场有所松动主流区域价格下调0-20投资咨询业务资格京证监许可201275号元吨供应方面晋开大颗粒本周恢复盐湖新疆中能预计近期恢复塔石化停车检修联盟一套预计近两日停成文时间2023年9月7日星期四车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进本周企业预收订单环比减少065天至547天部分尿素企业兑现前期订单天数有所下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面多空交织中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内近日中农开放库存供应市场而印度新一轮招标发布技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡上方阻力在2380-24002100关口跌破更多精彩内容请关注方正中期官方微信下一支撑在2060操作上由于政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-032023-042023-052023-062023-072023-08UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012094-585-71429587UR052007-560-546282数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资600050004000300020001000000-10002023-042023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-082023-08图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002023-042023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-082023-08图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2023-09-07河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格26052620269026302680日增减值-30-200-10-10周增减值4040403060月增减值190210130220210季增减值410470400460490年增减值110100140150120数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500031002900450027004000250035002300210030001900250017002000150020222022202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023--------------------1212010101020203030404050506060707070808液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格12000010000080000600004000020000000201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周四尿素期货主力01合约大幅下跌跌533收于2094元吨01合约成交大幅增加持仓量继续增加重要资讯周四国内尿素现货市场有所松动主流区域价格下调0-20元吨供应方面晋开大颗粒本周恢复盐湖新疆中能预计近期恢复塔石化停车检修联盟一套预计近两日停车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进本周企业预收订单环比减少065天至547天部分尿素企业兑现前期订单天数有所下降我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望请务必阅读最后重要事项第7页交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面多空交织中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内近日中农开放库存供应市场而印度新一轮招标发布技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡上方阻力在2380-24002100关口跌破下一支撑在2060操作上由于政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号202397202396涨跌备注山东临沂小颗粒264026400送到山东菏泽小颗粒264026400送到江苏沭阳小颗粒266026600送到安徽宿州小颗粒26802690-10送到河北文安小颗粒26002620-20送到辽宁铁岭小颗粒255025500送到内蒙古通辽小颗粒254025400送到河南商丘小颗粒26202640-20送到湖北荆门小颗粒25202540-20站台自提湖南岳阳小颗粒262026200出库价格江西南昌大颗粒27102730-20送到四川眉山小颗粒249024900站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒26302670-40站台自提广东江高小颗粒27202740-20出库价格福建漳州小颗粒270027000送到均价26262636-10数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率7246较上期跌233趋势继续下降周期内新增4家企业停车停车企业恢复4家总产能利用率延续下降趋势煤制产能利用率7160较上期跌254气制产能利用率7505较上期跌167请务必阅读最后重要事项第8页本周新增检修企业新疆中能万源化工新疆塔里木石油化工阳煤集团和顺化工江苏华昌化工本周恢复的企业新疆玉象胡杨四川泸天化河北省东光化工新疆中能万源化工需求方面农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进本周企业预收订单环比减少065天至547天部分尿素企业兑现前期订单天数有所下降尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日742186319152912261125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567911223345677889101112101112122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日117525992125231530151529122610242119163015月月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月112334455678891011121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页25002000150010005000-500201720172018201820182018201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------------101202040608101202040608101202040608101202040608101202040608101202040608水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图12尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2023年9月6日中国尿素企业总库存2233万吨较上周减少225万吨环比减少915本周继续受装置检修影响以及需求的推动尿素企业继续小幅去库其中企业库存增加的省份甘肃河北江苏江西内蒙古其余省份库存下降2022年9月7日中国尿素样本港口库存统计556万吨环比减少94万吨环比跌幅1446本周期主要是连云港天津港烟台港大颗粒货源以及锦州港秦皇岛黄骅港小颗粒货源离港部分港口如秦皇岛大颗粒以及连云港日照港镇江港小颗粒货源仍有集港港口库存量明显下降尿素港口库存806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日122986238162022191815291326232314311519月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123457691245677889312101011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图13尿素港口库存请务必阅读最后重要事项第10页数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日188566102610251428142622221528173110231929112421月月月月月月月月月月月月123479月月月月月月月月月月月月月月月1123445566778891010111112122023年2022年2021年2020年2019年图14尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判图15尿素主力合约后期走势研判数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1海通期货220141中信期货26359国泰君安264082中信期货139283东证期货13738中信期货250063东证期货108503银河期货12936永安期货178684渤海期货106698国泰君安11321一德期货170485徽商期货102294中信建投11192东证期货152716银河期货86849徽商期货10036银河期货93537永安期货79818广发期货9123中信建投91308国泰君安76433方正中期8376广发期货82639广发期货51194浙商期货8164瑞达期货776610方正中期48968国元期货7577海证期货727011中信建投47994中泰期货7169华泰期货701412南华期货46808华泰期货6936国元期货666513东吴期货44200海证期货6558海通期货628814东方财富41410东方财富6127方正中期620915中辉期货39871国海良时6052国海良时531516宝城期货38234东吴期货5605东吴期货511417华安期货36956西南期货5602申银万国508218光大期货35250光大期货5400中泰期货502419安粮期货32829海通期货5205招商期货492120华闻期货32472申银万国4927徽商期货4778图16郑商所尿素期货主力合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名30000300002635926408250062500025000200002000017868170481527115000137381293615000113211119210000100005000500000中信期货东证期货银河期货国泰君安中信建投国泰君安中信期货永安期货一德期货东证期货图17多单持仓排名图18空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例15中信期货13国泰君安东证期货中信期货812银河期货永安期货497国泰君安一德期货5896中信建投东证期货6其他9其他8图19多单持仓占比图20空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页