【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格高位回落，PTA2401合约价格下跌76元/吨，跌幅1.23%，收于6082元/吨。
　　现货市场：9月7日，PTA现货价格跌60至6150元/吨，供应商及贸易商出货为主，卖盘松动，买盘刚需为主，基差跌5至2401+45元/吨。
　　【重要资讯】
　　原油成本端:近期原油市场受宏观扰动较为明显，但OPEC+组织超预期自愿延长减产，三季度原油存较大供需缺口，原油价格有望继续走强。
　　PX方面：截至9月1日当周，PX开工负荷80.4%，周度提升1.2%，但下游PTA工厂高负荷运行状态，PX供需双增，9月7日，PX价格收1107美元/吨CFR中国，日度下跌7美元/吨。
　　供给方面：恒力石化3号220万吨装置计划9月1号停车检修，重启时间待定，珠海英力士125万吨装置上周末短停，提负中，一套110万吨装置降负至5成，后期计划提负。嘉兴石化150万吨装置5日重启，山东一套250万吨装置计划近期重启另外125万吨产能，福海创450万吨装置9月6日负荷提升至8成。截至9月7日，，PTA开工负荷81.2%，周度回落0.6%。虹港石化250万吨装置计划9月10日检修8-10天。
　　需求方面：截至9月7日当周，聚酯开工负荷92.7%，周度降低0.5%。终端江浙织机开工负荷77%，周度回升5%，江浙加弹开工负荷83%，周度提升5%。终端开工负荷显著回升，整体终端原料备货中性略偏上。
　　【套利策略】
　　PTA现货加工费前期回升后，近期开工负荷继续回升，在供需双增下，PTA现货加工费预计继续呈低位整理状态，建议观望。
　　【交易策略】
　　近期PTA工厂负荷高位维持，拖累市场表现，总体PTA供需呈双增态势，但成本端原油价格偏强预期以及终端负荷回升下，PTA价格有望继续呈上涨走势。
　　风险关注:原油价格大幅回落
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption行情复盘期货市场今日PTA价格高位回落PTA2401合约价格下跌76元吨跌幅123收于6082元吨现货市场9月7日PTA现货价格跌60至6150元吨供应商及贸易商出货为主卖盘松动买盘刚需为主基差跌5至240145元吨重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号原油成本端近期原油市场受宏观扰动较为明显但OPEC组织超预期自愿延长减产三季度原油存较大作者能源化工研究中心成雪飞供需缺口原油价格有望继续走强执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询PX方面截至9月1日当周PX开工负荷804周度提升12但下游PTA工厂高负荷运行状态PX供需双增9月7日PX价格收1107美元吨CFR中国日度下跌7美元吨联系方式010-6857-5359供给方面恒力石化3号220万吨装置计划9月1号停车检修重启时间待定珠海英力士125万吨装置企业邮箱chengxuefeifoundersccom上周末短停提负中一套110万吨装置降负至5成后期计划提负嘉兴石化150万吨装置5日重启山东成文时间2023年9月7日星期四一套250万吨装置计划近期重启另外125万吨产能福海创450万吨装置9月6日负荷提升至8成截至9月7日PTA开工负荷812周度回落06虹港石化250万吨装置计划9月10日检修8-10天需求方面截至9月7日当周聚酯开工负荷927周度降低05终端江浙织机开工负荷77周度回升5江浙加弹开工负荷83周度提升5终端开工负荷显著回升整体终端原料备货中性略偏上套利策略PTA现货加工费前期回升后近期开工负荷继续回升在供需双增下PTA现货加工费预计继续呈低位整理状态建议观望交易策略近期PTA工厂负荷高位维持拖累市场表现总体PTA供需呈双增态势但成本端原油价格偏强预期以更多精彩内容请关注方正中期官方微信及终端负荷回升下PTA价格有望继续呈上涨走势风险关注原油价格大幅回落请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约6052615061588213517301532654516628002TA05合约601061046108821369082772131722062TA09合约6088618861809014803310100211-021单位9月7日9月6日涨跌单位9月7日9月6日涨跌PTA仓单数量张1511315545-432PTA有效预报张116211620PTA仓单总计张1627515827448近月基差元吨2522301-05价差元吨5046405-09价差元吨-72-764数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位9月7日涨跌涨跌幅品种单位9月7日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶9004105118WTI原油美元桶8669119137石脑油CFR日本美元吨678751375207石脑油FOB新加坡美元桶7173135192PXFOB韩国美元吨1089001900178PXCFR中国美元吨110700-700-063MEG外盘美元吨47500000000MEG内盘元吨4110001000024PTA外盘美元吨80000000000PTA内盘元吨6205008500137聚酯切片元吨7060001000014瓶级切片元吨712500000000涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨762667-4333-056数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨PXCFR中国1600162080014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200010001000-4000-2000-600202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量180000160000160000140000140000120000120000100000100000800008000060000600004000040000200002000000中信期货银河期货国泰君安国贸期货浙商期货中信期货摩根大通乾坤期货东证期货国泰君安图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比162014704702121196654388371171671657618640中信期货摩根大通乾坤期货东证期货国泰君安其他中信期货银河期货国泰君安国贸期货浙商期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年9月7日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨547166-687412647916135--看跌442845-4133326056413069--PTA期权462406-1100742971461920480939840数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年9月7日PTA期权合约总成交量为462406张较上一交易日-110074张总持仓297146张较上一交易日19204张期权成交量PCR为8093持仓量PCR为9840手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量180000010000001600000900000140000080000012000007000006000001000000500000800000400000600000300000400000200000200000100000002022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092020-102021-042021-082021-122022-022022-062022-102023-042023-082020-122021-022021-062021-102022-042022-082022-122023-022023-062020-08图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页3期权策略近期PTA工厂负荷高位维持拖累市场表现总体PTA供需呈双增态势但成本端原油价格偏强预期以及终端负荷回升下PTA价格有望继续呈上涨走势期权策略在持有期货的同时建议买入虚值看跌期权规避价格大幅下跌风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通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