■重点关注
　　 【金融工程】基于技术指标的宽基指数配置策略*郭策。通过技术指标构建“长期”和“短期”指标相结合的技术指标池，通过择时优选指数，季度和年度两种换仓频率对应策略均在回测区间显著战胜中证800全收益指数。季度换仓策略季度胜率达68.52%，年化超额收益8.94%。
　　【食品饮料】白酒行业2023年半年报综述*汤玮亮邓天娇。2023年2季度白酒营收、净利同比分别增17.8%、19.7%，预计3季度有望维持较快增速，持续推动市场信心恢复。
　　【电子】世运电路*苏凌瑶。公司是一家全球化的PCB厂商，产品技术能力完善。公司正聚焦行业风口，在汽车板业务日趋成熟下进一步拓展AI及储能领域等较高成长性赛道。首次覆盖，给予增持评级。
　　【交通运输】嘉友国际*王靖添。2023H1/2023Q1，嘉友国际实现营业收入28.08/15.84亿元，同比+56.45/+143.55%；归母净利润5.04/2.02亿元，同比+71.90/+87.07%。受益蒙古炼焦煤进口量持续增长、非洲卡萨项目投产贡献业绩，公司2023H1业绩表现优异。展望未来，公司协同紫金矿业推动非洲迪洛洛项目落地，公司内陆国口岸节点跨境物流模式复制印证，成长性可期，维持公司买入评级。
　　【电力设备】晶澳科技*武佳雄。公司发布2023年半年报，盈利同比增长183%。公司电池组件出货快速增长，盈利能力显著提升，持续强化新型电池技术优势；维持买入评级

研究报告全文：证券研究报告晨会聚焦2023年9月8日9月金股组合股票代码股票名称中银晨会聚焦3900HK绿城中国-20230908600529SH山东药玻603128SH华贸物流重点关注002409SZ雅克科技金融工程基于技术指标的宽基指数配置策略郭策通过技术指标构建601233SH桐昆股份长期和短期指标相结合的技术指标池通过择时优选指数季度和300769SZ德方纳米年度两种换仓频率对应策略均在回测区间显著战胜中证800全收益指数季300860SZ锋尚文化度换仓策略季度胜率达6852年化超额收益894688409SH富创精密食品饮料白酒行业2023年半年报综述汤玮亮邓天娇2023年2季度白酒营收净利同比分别增178197预计3季度有望维持较快增速市场指数持续推动市场信心恢复指数名称收盘价涨跌上证综指312235113电子世运电路苏凌瑶公司是一家全球化的PCB厂商产品技术能力深证成指1032144184完善公司正聚焦行业风口在汽车板业务日趋成熟下进一步拓展AI及储沪深300375847140能领域等较高成长性赛道首次覆盖给予增持评级中小100658474200创业板指205698211交通运输嘉友国际王靖添2023H12023Q1嘉友国际实现营业收入28081584亿元同比564514355归母净利润504202亿元同比71908707受益蒙古炼焦煤进口量持续增长非洲卡萨项目投产贡献行业表现申万一级业绩公司2023H1业绩表现优异展望未来公司协同紫金矿业推动非洲指数名称涨跌指数名称涨跌迪洛洛项目落地公司内陆国口岸节点跨境物流模式复制印证成长性可期煤炭002电力设备273维持公司买入评级社会服务004电子270电力设备晶澳科技武佳雄公司发布2023年半年报盈利同比增长石油石化025美容护理203公司电池组件出货快速增长盈利能力显著提升持续强化新型电银行033通信185183纺织服饰075机械设备183池技术优势维持买入评级资料来源万得中银证券中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格产品组证券分析师王军862120328310junwangshbocichinacom证券投资咨询业务证书编号S1300511070001重点关注金融工程基于技术指标的宽基指数配置策略中银证券量化指数配置系列专题二郭策通过技术指标构建长期和短期指标相结合的技术指标池通过择时优选指数季度和年度两种换仓频率对应策略均在回测区间显著战胜中证800全收益指数季度换仓策略季度胜率达6852年化超额收益894我国指数化投资方兴未艾覆盖行业主题策略和风格等各类型指数的产品体系为投资人的资产配置提供了有效科学的基准而在指数投资中如何构建有效的指数轮动策略探索持续获取超额收益的方法是一个长期的课题在本篇报告中我们尝试用技术指标来筛选和构建指数轮动投资策略以筛选的样本池为案例探讨提升指数投资组合的超额收益方法我们以沪深300全收益指数中证小盘500全收益指数中证800全收益指数中证1000全收益指数中证红利全收益指数中国战略新兴产业成分全收益指数和中证财通中国可持续发展100ECPIESG全收益指数作为样本池以中证800全收益指数作为比较基准以2010月1月4日至2023年7月1日作为回测区间对样本池指数收益率进行回测基于技术指标构建指数优选框架主要包括四个步骤主要包括1技术指标构建构建技术指标数据体系刻画技术指标特征2技术指标池构建以不同类型和不同周期的技术指标构建技术指标池3设置IC阈值针对不同的指数筛选短期和长期IC值稳健和有效的技术指标并排名打分4每期指数的推荐计算模型的业绩和胜率在采用经典的因子加权方式和IC稳定的策略后指数优选策略呈现较为稳定的年化超额收益率季度换仓下年化超额收益率在8-9年度换仓下年化平均超额收益率也可以达到636风险提示量化模型失效风险历史业绩不代表未来投资需谨慎食品饮料白酒行业2023年半年报综述2季度弱复苏低基数业绩环比提速汤玮亮邓天娇2023年2季度白酒营收净利同比分别增178197预计3季度有望维持较快增速持续推动市场信心恢复支撑评级的要点2季度需求弱复苏低基数上市公司业绩环比提速11H23收入净利同比1H22分别增166193其中2Q23收入净利分别增178197环比1季度提速一方面需求逐步复苏另一方面上年同期基数较低2复盘今年行业表现1-2月白酒受益于疫后需求的集中释放增长较快3月份酒厂加快出货节奏渠道也愿意加大备货但3月份之后需求集中释放的效果减弱商务需求恢复速度较慢2季度呈现弱复苏态势淡季需消化前期的渠道库存终端价格出现回落如果剔除需求回补和渠道库存影响2季度终端需求已展现出改善态势3上半年现金流改善较为明显上市公司现金流净额同比411其中2Q23同比1176上年同期在疫情背景下多家上市公司加大了对渠道的支持力度放松了打款要求因此1H23现金流恢复正常改善较为明显4白酒上市公司盈利能力继续提升1H23毛利率同比增09pct产品结构维持上行趋势1H23披露可比销量的6家上市公司中有4家吨酒均价上行整体销售费用率1H23同比-03pct2季度高端酒稳健增长次高端和地产酒业绩实现较快反弹1高端酒贵州茅台五粮液泸州老窖1H23收入净利同比增173192其中2Q23收入净利同比分别增176184高端酒的消费场景稳定渠道吸纳能力较强维持了稳健增长2全国扩张的次高端酒山西汾酒洋河股份水井坊舍得酒业酒鬼酒1H23收入净利同比增134170其中2Q23收入净利同比分别增193226增速环比明显改善上半年商务需求恢复进度偏慢对全国扩展的次高端有一定影响2季度受益于低基数和宴席需求恢复业绩出现较快反弹山西汾酒保持快速增长高性价比的青25青20放量增长且大本营山西市场贡献了较多增量2季度营收增速高达323地产酒古井贡酒口子窖迎驾贡酒今世缘伊力特金徽酒老白干酒天佑德酒金种子酒1H23收入净利同比增2362832Q23收入净利同比分别增250438春节期间返乡人数增加对地产酒有明显拉动节后宴席需求延续复苏态势其中苏酒徽酒受益于所处大本营市场的经济发展红利需求保持了较快增速41H23今世缘金种子酒口子窖古井贡酒泸州老窖迎驾贡酒金徽酒山西汾酒贵州茅台营收增速超过202023年9月8日中银晨会聚焦-202309082投资建议3季度有望维持较快增速持续推动市场信心恢复1虽然经济复苏进程不确定但白酒集中度提升的趋势不变23年中秋国庆双节时间相近且上年同期基数不高因此3季度名酒需求有望维持较快增速2高端酒需求稳定性较好全国性次高端将持续复苏地产酒重点关注大本营市场和销售团队能力我们看好山西汾酒泸州老窖今世缘贵州茅台评级面临的主要风险经济波动影响需求渠道库存超预期电子世运电路开拓下游拓展广度优质客户助力耕耘产业深度苏凌瑶公司是一家全球化的PCB厂商产品技术能力完善公司正聚焦行业风口在汽车板业务日趋成熟下进一步拓展AI及储能领域等较高成长性赛道首次覆盖给予增持评级支撑评级的要点全球化PCB公司技术及产品图谱完备客户群体稳健世运电路始建于1985年在国际市场中具有较强竞争力特别是在汽车电子领域有显著的先发优势根据NTInformation发布的2021年全球汽车用PCB供应商排行榜公司排名15名公司近年财务表现保持稳健同时公司积极拓展国内外市场客户逐渐多元客户集中度不高且合作关系稳定PCB市场短期承压长期存结构性增量机会PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业受宏观经济周期性波动影响较大根据Prsimark数据全球PCB市场在2022年遇冷总产值为817亿美元同比增长099同时Prismark预计2023年全球PCB市场产值将会收缩93为74139亿美元但从下游需求来看受益于新能源车保持较高景气度及AI浪潮驱动汽车服务器数据存储领域PCB应用仍将保持较高增速与大客户深度合作积极募投提升公司产能公司与特斯拉合作紧密2021年公司与其签署了采购供应合约更好地应对其德国柏林工厂和美国奥斯汀新工厂投产释放产能所需的配套供应同时伴随大客户拓展产业深度公司亦有望深度参与储能及人型机器人产业产能方面公司可转换债项目一期已于2022年4月达到预定可使用状态主要应用在汽车5G移动终端等领域设计产能为100万平方米年二期为公司拟向特定对象发行股票募集资金建设的项目项目达产后将新增双面板多层板HDI板产能150万平方米年产能的释放有望助公司体量再创新高估值根据公司各项业务发展情况我们预计公司202320242025年实现营业收入500859106973亿元归母净利润分别为507602727亿元对应PE分别为179415091251倍首次覆盖给予增持评级评级面临的主要风险新能源车销量不及预期的风险PCB产品原材料波动的风险PCB行业竞争格局恶化的风险交通运输嘉友国际蒙古炼焦煤进口量大幅提升非洲新项目巩固公司成长性王靖添2023H12023Q1嘉友国际实现营业收入28081584亿元同比564514355归母净利润504202亿元同比71908707受益蒙古炼焦煤进口量持续增长非洲卡萨项目投产贡献业绩公司2023H1业绩表现优异展望未来公司协同紫金矿业推动非洲迪洛洛项目落地公司内陆国口岸节点跨境物流模式复制印证成长性可期维持公司买入评级支撑评级的要点2023H1持续受益于蒙古和非洲两个市场向上景气公司业绩表现优异2023H1公司营收2808亿元同比5645归母净利润504亿元同比7190扣非后为494亿元同比7460单季度方面2023Q1Q2营收15841224亿元同比14355696归母净利202301亿元同比870763032023年上半年业绩表现亮眼得益于蒙煤进口低基数下持续增长节点资源优势带动跨境矿石物流业务稳步增长2023年9月8日中银晨会聚焦-202309083蒙古市场蒙煤进口量提升营收大幅上涨短盘运价同比下滑影响毛利率2023年上半年中蒙双边贸易额同比增长74公司中蒙跨境综合物流业务及供应链贸易总量较去年同期增长1607受上述因素支撑公司供应链贸易业务营收1479亿元同比180短盘运价方面根据蒙古煤炭网数据显示2023年1-8月平均运费为197元吨2022年全年平均运费为600元吨短盘运价下滑一定程度影响公司蒙煤供应链贸易及物流业务毛利率水平非洲市场卡萨项目通车量持续增长非洲迪洛洛新项目稳步推进2023年卡萨项目正式进入运营阶段道路及口岸通车能力与预期相符形成新的业务增量2023年上半年公司陆港项目服务业务收入达189亿元相比2022年全年101亿元的收入大幅提升公司口岸节点商业模式逐步验证同时公司与紫金矿业全资子公司金山香港组成联合体共同投资建设运营刚果金坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港现代化改造项目作为长期增量项目支撑公司业绩长期稳定增长估值考虑到公司新项目稳步推进贡献增量我们小幅上调盈利预测2023-2025年预计公司归母净利润93711051297亿元同比377180173EPS134158186元股对应PE分别13411497倍维持买入评级评级面临的主要风险地缘政治风险大客户流失和违约的风险项目进度不及预期的风险等电力设备晶澳科技组件盈利显著改善持续加大电池新技术布局武佳雄公司发布2023年半年报盈利同比增长183公司电池组件出货快速增长盈利能力显著提升持续强化新型电池技术优势维持买入评级支撑评级的要点2023年上半年盈利同比增长183公司发布2023年半年报实现营业收入40843亿元同比增长4347实现归属于上市公司股东的净利润4813亿元同比增长18285扣非盈利5163亿元同比增长21619电池组件出货快速增长盈利能力显著提升2023年上半年公司电池组件出货量2395GW含自用497MW其中组件海外出货量占比约55分销出货量占比约34光伏电池组件实现收入39241亿元同比增长4327上半年公司电池组件业务盈利能力有所提升电池组件业务毛利率同比增长658个百分点至1916持续加大新型电池技术布局目前公司最新量产的N型电池转换效率最高达到256并将持续优化进一步提升效率和稳定性此外公司N型组件集成了SMBB技术高密度封装技术等提质增效技术72版型组件功率可达630W组件效率超过225基于HJT技术的高效电池研发项目中试线陆续试产中试转换效率稳步提升通过工艺提升和一系列降低生产成本措施的导入从而具备大规模量产条件同时积极研究和储备多种全背接触电池钙钛矿及叠层电池技术保持核心竞争力持续布局海外产能一体化产能稳步扩张公司同时公告拟投资建设越南年产5GW高效电池项目满足海外市场对高效产品的需求不断提高市场份额和一体化盈利能力按照公司产能规划2023年底组件产能将达95GW硅片和电池产能将达到组件产能的90左右估值在当前股本下结合公司盈利能力及行业供需情况我们将公司2023-2025年预测每股收益调整至304369460元原预测2023-2025年每股收益为273350432元对应市盈率1165465倍维持买入评级评级面临的主要风险光伏政策风险产品价格竞争超预期下游扩产需求低于预期国际贸易摩擦风险技术迭代风险2023年9月8日中银晨会聚焦-202309084中银证券研究部首席经济学家电新研究团队徐高S1300519050002gaoxubocichinacom武佳雄S1300523070001jiaxiongwubocichinacom全球首席经济学家许怡然S1300122030006yiranxubocichinacom管涛S1300520100001taoguanbocichinacom李扬S1300523080002yanglibocichinacom宏观研究团队李天帅S1300122080057tianshuailibocichinacom朱启兵S1300516090001qibingzhubocichinacom机械研究团队张晓娇S1300514010002xiaojiaozhangbocichinacom陶波S1300520060002botaobocichinacom刘立品S1300521080001lipinliubocichinacom曹鸿生S1300523070002hongshengcaobocichinacom付万丛S1300522030001wancongfubocichinacom化工研究团队陈琦S1300521110003qichenbocichinacom余嫄嫄S1300517050002yuanyuanyubocichinacom孙德基S1300522030002dejisunbocichinacom徐中良S1300122050006zhongliangxubocichinacom周亚齐S1300522090002yaqizhoubocichinacom食品饮料研究团队固收研究团队汤玮亮S1300517040002weiliangtangbocichinacom肖成哲S1300520060005chengzhexiaobocichinacom邓天娇S1300519080002tianjiaodengbocichinacom张鹏S1300520090001pengzhangbjbocichinacom家电研究团队邹坤S1300521070004kunzoubocichinacom郝帅S1300521030002shuaihaobocichinacom策略研究团队社会服务团队王君S1300519060003junwangbocichinacom李小民S1300522090001xiaominlibocichinacom徐沛东S1300518020001peidongxubocichinacom宋环翔S1300122070014huanxiangsongbocichinacom郭晓希S1300521110001xiaoxiguobocichinacom纠泰民S1300122030002taiminjiubocichinacom徐亚S1300521070003yaxubocichinacom纺服轻工团队高天然S1300522100001tianrangaobocichinacom郝帅S1300521030002shuaihaobocichinacom金融工程研究团队丁凡S1300521090001fandingbocichinacom郭策S1300522080002ceguobocichinacom杨雨钦S1300523070003yuqinyangbocichinacom李腾S1300522080001tenglibocichinacom计算机研究团队陈亮S1300122090029liangchenbocichinacom杨思睿S1300518090001siruiyangbocichinacom银行研究团队王屿熙S1300121080038xiaolianwangbocichinacom林媛媛S1300521060001yuanyuanlinbocichinacom刘桐彤S1300122030039tongtongliubocichinacom丁黄石S1300122030036huangshidingbocichinacom电子研究团队非银金融研究团队苏凌瑶S1300522080003lingyaosubocichinacom林媛媛S1300521060001yuanyuanlinbocichinacom通信研究团队张天愉S1300521100002tianyuzhangbocichinacom庄宇S1300520060004yuzhuangbocichinacom建筑建材研究团队吕然S1300521050001ranlvbocichinacom陈浩武S1300520090006haowuchenbocichinacom交通运输研究团队林祁桢S1300523080001qizhenlinbocichinacom王靖添S1300522030004jingtianwangbocichinacom杨逸菲S1300122030023yifeiyangbocichinacom刘国强S1300122070018guoqiangliu01bocichinacom郝子禹S1300122060027ziyuhaobocichinacom地产研究团队汽车研究团队夏亦丰S1300521070005yifengxiabocichinacom朱朋S1300517060001pengzhubocichinacom许佳璐S1300521110002jialuxubocichinacom传媒研究团队卢翌S1300522010001yi1lubocichinacom2023年9月8日中银晨会聚焦-202309085披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年9月8日中银晨会聚焦-202309086风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布中国上海浦东本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研银城中路200号究报告具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中中银大厦39楼银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国邮编际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券200121投资顾问服务建议或产品提供给接受其证券投资顾问服务的客户电话862168604866中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人传真862158883554客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任相关关联机构及损失等本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或中银国际研究有限公司部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公香港花园道一号司将及时采取维权措施追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标中银大厦二十楼服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国电话85239886333际集团的商标服务标记注册商标或注册服务标记致电香港免费电话本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证中国网通10省市客户请拨打108008521065券或其它金融票据的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券中国电信21省市客户请拨打108001521065股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内新加坡客户请拨打8008523392容不构成对任何人的投资建议阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客传真85221479513户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券有限公司尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析香港花园道一号师从相信可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任中银大厦二十楼何成员及其董事高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的电话85239886333准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的传真85221479513信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告中银国际控股有限公司北京代表处时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一中国北京市西城区致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问西单北大街110号8层本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场邮编100032本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团电话本身网站以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责861083262000提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目传真861083262291的纯粹为了阁下的方便及参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险中银国际英国有限公司本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须2F1Lothbury提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用LondonEC2R7DB于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议UnitedKingdom过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何电话442036518888明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告传真442036518877所载日期的判断可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌中银国际美国有限公司部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务美国纽约市美国大道1045号可能未必适合阁下如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告7BryantPark15楼涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见NY10018中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371