事件：公司近日发布2023年中报，实现营业收入1.77亿元，同比增9.26%；归母净利润0.56亿元，同比增2.67%。
　　成本得到管控，盈利保持稳定。2023年上半年，公司的销售毛利率为50.25%，去年同期为57.19%；公司净利率为31.90%，与去年同期相比略有下降；公司的销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为5.45%/4.74%/6.19%,销售费用率略有提升，管理和研发费用率略有下降。
　　持续推进海外市场。根据阿吉兰的报道，2020年，沙特政府预算拨款约合445亿美元，用于到2030年将295家医院私有化、改善医学教育和实现患者病历数字化。公司和阿吉兰兄弟控股成立合资公司后，目前已有两个项目落地沙特，其中位于沙特最大的私立医院Dallah医院的住院区病区柜项目基本已对接完毕，门诊的发药机项目正在招投标。不仅在沙特各大医院、药房及其他卫生服务场所推广智能药柜，还计划逐步将相关产品的研发和生产引入沙特，深耕电子医疗解决方案等。
　　强化新业务布局。面向零售药店领域，公司采用创新服务收费模式，与美团正式签署战略合作协议，公司在天津的参股子公司健绰世纪研发的自助售药机，已接通医保支付（含线上医保结算）；面向SPD(医疗耗材物流管理)行业,公司增持武汉博科国泰信息技术有限公司的股份至32%；公司在深圳合资设立健麾医疗技术（深圳）有限公司，正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场。
　　投资建议：公司是国内医药智能自动化和医药智能化的龙头企业，横向不断扩展公司产品线，纵向不断拓宽产品落地场景。医药智能化目前处于面临AI的变革阶段。预计公司23-25年的EPS分别为1.32、1.93和2.67元，维持“买入”评级。
　　风险提示：产品应用场景不及预期；行业竞争加剧。

研究报告全文：TableMessage2023-09-07公司点评报告公买入维持司健麾信息605186研究报昨收盘3469机械设备TableTitle自动化设备告海外进展有序拓展新领域布局TableSummary事件公司近日发布2023年中报实现营业收入177亿元同走势比较比增926归母净利润056亿元同比增26773太55成本得到管控盈利保持稳定2023年上半年公司的销售毛利平38率为5025去年同期为5719公司净利率为3190与去年同洋21期相比略有下降公司的销售费用率管理费用率和研发费用率分别证4为545474619销售费用率略有提升管理和研发费用率略有13下降237722972317233723572397券22117股健麾信息沪深300持续推进海外市场根据阿吉兰的报道2020年沙特政府预算份TableInfo有股票数据拨款约合445亿美元用于到2030年将295家医院私有化改善医学教育和实现患者病历数字化公司和阿吉兰兄弟控股成立合资公司后限总股本流通百万股13667目前已有两个项目落地沙特其中位于沙特最大的私立医院Dallah公总市值流通百万元47182311医院的住院区病区柜项目基本已对接完毕门诊的发药机项目正在招司12个月最高最低元54782848投标不仅在沙特各大医院药房及其他卫生服务场所推广智能药柜证相关研究报告TableReportInfo还计划逐步将相关产品的研发和生产引入沙特深耕电子医疗解决方券健麾信息605186医疗药房智能案等研化龙头企业拥抱医疗数据要素和究AI场景--20230726强化新业务布局面向零售药店领域公司采用创新服务收费模报式与美团正式签署战略合作协议公司在天津的参股子公司健绰世告纪研发的自助售药机已接通医保支付含线上医保结算面向SPD医疗耗材物流管理行业公司增持武汉博科国泰信息技术有限证券分析师曹佩TableAuthor公司的股份至32公司在深圳合资设立健麾医疗技术深圳有限电话公司正式进军国内以进口产品为主的住院药房市场E-MAILcaopeisztpyzqcom投资建议公司是国内医药智能自动化和医药智能化的龙头企业执业资格证书编码S1190520080001横向不断扩展公司产品线纵向不断拓宽产品落地场景医药智能化目前处于面临AI的变革阶段预计公司23-25年的EPS分别为132193和267元维持买入评级风险提示产品应用场景不及预期行业竞争加剧Table盈利预测和财务指标ProfitInfo2022A2023E2024E2025E请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告海外进展有序拓展新领域布局P2营业收入百万元32236435196310288343--3418350045004000归母净利百万元11568179682628136354--165553246273833摊薄每股收益元085132193267市盈率PE41261813资料来源Wind太平洋证券注摊薄每股收益按最新总股本计算请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告海外进展有序拓展新领域布局P3利润表百万元2022A2023E2024E2025E现金流量表百万元2022A2023E2024E2025E营业收入32236435196310288343净利润11996176082592135994营业成本13031174072524135160折旧与摊销352504565631营业税金及附加248283410574财务费用-320-887-1413-1556销售费用2423282934714859资产减值损失-035100100100管理费用1874252434714417经营营运资本变动-14140-6539-24119-30290财务费用-320-887-1413-1556其他-1580-88526703547资产减值损失-035100100100经营活动现金流净额-3726990237248427投资收益344500500500资本支出-5857-1000-1000-1000公允价值变动损益1389000000000其他-2630500500500其他经营损益000000000000投资活动现金流净额-8487-500-500-500营业利润15311197162890640104短期借款000000000000其他非经营损益-2108-004-003-003长期借款000000000000利润总额13203197132890340100股权融资000000000000所得税1207210529814107支付股利-1224-1204-1870-2735净利润11996176082592135994其他00088714131556少数股东损益428-360-360-360筹资活动现金流净额-1224-317-457-1179归属母公司股东净11568179682628136354现金流量净额-13431908527676748利润资产负债表百万2022A2023E2024E2025E财务分析指标2022A2023E2024E2025E元货币资金36627457124847955227成长能力应收和预付款项36978402876046186272销售收入增长率-3418350045004000存货740298891433919974营业利润增长率-420287746613874其他流动资产1989173625173524净利润增长率-566467847213886长期股权投资28716287162871628716EBITDA增长率-319260045133964投资性房地产000000000000获利能力固定资产和在建工27961286562928429846毛利率5958600060006020程无形资产和开发支148512921099906期间费率1929172615761574出其他非流动资产-21274-21280-21280-21280净利率3721404641084074资产总计119884135008163615203185ROE1107141217421977短期借款000000000000ROA1001130415841771应付和预收款项799591151325319034ROIC2146222826542853长期借款000000000000EBITDA销售收入4760444244464435其他负债3564116315812111营运能力负债合计11558102781483421145总资产周转率028034042048股本13600136001360013600固定资产周转率981122214951834资本公积35916359163591635916应收账款周转率089106119114留存收益509816774592156125775存货周转率193201208205归属母公司股东权销售商品提供劳务收到现金1004971172611416721752919591益营业收入少数股东权益7829746971096749资本结构请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告海外进展有序拓展新领域布局P4股东权益合计108326124730148781182040资产负债率9647619071041负债和股东权益合119884135008163615203185带息债务总负债000000000000计业绩和估值指标2022A2023E2024E2025E流动比率733972862789EBITDA15343193332805739180速动比率668873763694PE4115264918111309每股指标PB439382320261每股收益085132193267PS14771094754539每股净资产79791710941339EVEBITDA2845221115141067每股经营现金-027073000000资料来源WIND太平洋证券请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远公司点评报告海外进展有序拓展新领域布局P2投资评级说明1行业评级看好预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5以上中性预计未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数5与5之间看淡预计未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数5以下2公司评级买入预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15以上增持预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于5与15之间持有预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5与5之间减持预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5与-15之间卖出预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-15以下销售团队TableTeam职务姓名手机邮箱全国销售总监王均丽13910596682wangjltpyzqcom华北销售总监成小勇18519233712chengxytpyzqcom华北销售常新宇13269957563changxytpyzqcom华北销售佟宇婷13522888135tongyttpyzqcom华北销售王辉18811735399wanghuitpyzqcom华北销售巩赞阳18641840513gongzytpyzqcom华东销售徐丽闵17305260759xulmtpyzqcom华东销售胡亦真17267491601huyztpyzqcom华东销售李昕蔚18846036786lixwtpyzqcom华东销售张国锋18616165006zhanggftpyzqcom华东销售胡平13122990430hupingtpyzqcom华东销售周许奕021-58502206zhouxuyitpyzqcom华东销售丁锟13524364874dingkuntpyzqcom华南销售副总监查方龙18565481133zhafltpyzqcom华南销售张卓粤13554982912zhangzytpyzqcom华南销售何艺雯13527560506heywtpyzqcom华南销售郑丹璇15099958914zhengdxtpyzqcom请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远研究院中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远企业号D座投诉电话95397投诉邮箱kefutpyzqcom重要声明太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证公司统一社会信用代码为91530000757165982D本报告信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登任何人使用本报告视为同意以上声明