指数情况：8月第五周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为2.97%。8月27日，财政部、税务总局发布公告，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。尽管对港股市场没有直接影响，但活跃资本市场的政策信号让市场信心得到增强。同期，纳斯达克指数录得上涨，单周涨幅为3.25%。截至2023年8月31日，恒生科技指数PE-TTM为24.39x，处于恒生科技指数成立以来1.24%分位点。
　　个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，云音乐、网易、百度集团为本周表现前三，单周涨幅为13.4%、6.7%、5.7%。美股方面，拼多多、贝壳、知乎为本周表现前三，单周涨幅为29.3%、29.2%、11.6%。年初至今，英伟达、META、亚马逊为累计涨幅前三，累计涨幅分别为232%、146%、64%。
　　资金流向：美团为南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、小鹏汽车-W、快手-W、比亚迪电子、小米集团-W；非南向资金净流入前五的公司分别为快手-W、腾讯控股、联想集团、金山软件、京东健康。
　　行业动态：1)中国香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组；2)今年第2批进口游戏版号发放：腾讯网易均有1款获批；3）多家大模型首批通过备案向公众开放。
　　公司动态：1）QQ音乐上线机器人作歌功能；2）夸克扫描王APP独立上线；3）美团优选“下午达变中午达”；美团外卖与UU跑腿、顺丰同城和闪送达成合作打造配送网络。
　　投资建议：进入9月以来，恒生科技指数呈现震荡走势，9月初利好经济政策不断出台，美团、快手、腾讯等顺周期资产明显反弹，此后股价呈现β行情。2023Q2财报发布后，多数互联网公司对下半年业绩指引较为乐观；横向对比其他行业，互联网板块股票性价比凸显，在政策呵护的大背景下，我们认为公司质地较好、基本面坚挺的顺周期资产有较强的上涨空间。我们的推荐顺序为：
　　一梯队：产品周期较强，老产品表现稳健的网易；释放利润确定性强、估值合理偏低的短视频龙头快手；外卖壁垒优质、到店业务份额企稳回升的互联网龙头美团。
　　二梯队：主业壁垒优质，估值合理且利润确定性强的顺周期互联网龙头腾讯；估值较低，竞争格局缓和的电商龙头阿里巴巴。
　　风险提示：政策风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险等。