核心观点
　　拼多多中报核心观点：2023年第二季度，拼多多实现营收522.8亿元，同比增长66.3%，实现经调整净利润152.7亿元，同比增长41.7%，收入和利润均超彭博一致预期。今年以来，Temu在全球范围内持续扩张，北美地区加速减亏，海外整体亏损率也在继续优化，叠加国内电商主站的利润高增长以及买菜的继续减亏，预计今年拼多多的Non-GAAP净利润仍有望保持合理增长水平。
　　行业动态
　　（1）全球互联网动态：
　　【Tesla】马斯克直播试驾特斯拉FSDV12，世界首个端到端AI自动驾驶。
　　【Microsoft】微软宣布将Teams和Office解绑。
　　【华为】华为发售Mate 60 Pro，支持卫星通话功能和盘古大模型。
　　【SHEIN】SHEIN收购Forever 21母公司股权，一次抱团取暖的联手。
　　【Temu】用户破1亿！中国跨境黑马Temu美国狂飙继续。
　　【Amazon & Shopify】亚马逊向Shopify商家开放物流网络，亚马逊的“Buy with Prime”服务将很快成为Shopify在美国的商家可以使用的工具之一。
　　（2）AIGC动态：
　　【Google】谷歌的下一代大模型Gemini，消耗算力是GPT-4的5倍。
　　【OpenAI】OpenAI推出企业版ChatGPT，可无限次访问GPT4。
　　【文心一言】百度文心一言率先向全社会全面开放，将进一步改进基础模型并更快迭代。
　　【Hugging Face】AI初创公司Hugging Face融资2.35亿美元，谷歌、亚马逊、英伟达等投资。
　　【大模型】国内11家通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的AI大模型产品将陆续上线，面向全社会开放。
　　【谷歌&英伟达】谷歌配置英伟达H100 GPU的新款超级计算机A3 GPU将于9月份大范围上市。
　　【昆仑万维】国内首款！昆仑万维推出融入大语言模型的搜索引擎：天工AI搜索。
　　风险提示：（1）国内外经济下行或导致电商、广告、出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险；（2）中国互联网平台面临的国内外政策风险，如国内的反垄断政策影响，国外的地缘政治影响，国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等；（3）互联网行业面临的激烈竞争风险，如在电商、广告、游戏、科技等多种领域竞争加剧风险；（4）AI技术面临不确定性风险，AI技术落地、商业化进程、用户接受度等不及预期风险；AI打大模型领域、垂类应用领域等竞争加剧风险。（注：本报告数据均来源于三方数据库，不代表公司任何观点，且不构成任何投资建议，实际数据以上市公司披露为准。）

研究报告全文：证券研究报告行业动态华为Mate60Pro开启发售国内11家互联网电商大模型产品有望陆续向全社会开放核心观点维持强于大市崔世峰拼多多中报核心观点2023年第二季度拼多多实现营收5228cuishifengcsccomcn亿元同比增长663实现经调整净利润1527亿元同比增SAC编号s1440521100004长417收入和利润均超彭博一致预期今年以来Temu在全球范围内持续扩张北美地区加速减亏海外整体亏损率也在继续优化叠加国内电商主站的利润高增长以及买菜的继续减亏发布日期2023年09月01日预计今年拼多多的Non-GAAP净利润仍有望保持合理增长水平市场表现73行业动态53331全球互联网动态13-7Tesla马斯克直播试驾特斯拉FSDV12世界首个端到端AI-27自动驾驶Microsoft微软宣布将Teams和Office解绑202353120228292022929202312920232282023331202343020236302023731202210292022112920221229华为华为发售Mate60Pro支持卫星通话功能和盘古大模型传媒恒生指数SHEINSHEIN收购Forever21母公司股权一次抱团取暖的联手相关研究报告Temu用户破1亿中国跨境黑马Temu美国狂飙继续AmazonShopify亚马逊向Shopify商家开放物流网络亚马逊的BuywithPrime服务将很快成为Shopify在美国的商家可以使用的工具之一2AIGC动态Google谷歌的下一代大模型Gemini消耗算力是GPT-4的5倍OpenAIOpenAI推出企业版ChatGPT可无限次访问GPT-4文心一言百度文心一言率先向全社会全面开放将进一步改进基础模型并更快迭代HuggingFaceAI初创公司HuggingFace融资235亿美元谷歌亚马逊英伟达等投资大模型国内11家通过生成式人工智能服务管理暂行办法备案的AI大模型产品将陆续上线面向全社会开放谷歌英伟达谷歌配置英伟达H100GPU的新款超级计算机A3GPU将于9月份大范围上市昆仑万维国内首款昆仑万维推出融入大语言模型的搜索引擎天工AI搜索本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告风险提示1国内外经济下行或导致电商广告出行等行业出现需求不足带来营收下滑风险的风险2中国互联网平台面临的国内外政策风险如国内的反垄断政策影响国外的地缘政治影响国外隐私政策影响以及国外合规监管风险等3互联网行业面临的激烈竞争风险如在电商广告游戏科技等多种领域竞争加剧风险4AI技术面临不确定性风险AI技术落地商业化进程用户接受度等不及预期风险AI打大模型领域垂类应用领域等竞争加剧风险注本报告数据均来源于三方数据库不代表公司任何观点且不构成任何投资建议实际数据以上市公司披露为准请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告目录一全球互联网科技121国内互联网2211国内互联网--文娱21字节22快手43哔站54百度65腾讯8212国内互联网--电商生活111阿里112京东153拼多多174携程185美团196贝壳217boss直聘22213国内互联网--互联网出海231tiktok232Temu243AELazada254SheIn2622海外互联网27221海外互联网--电商271Amazon272SEA293Mercado314Walmart325ebay33222海外互联网--本地生活341Uber342Booking353Grab364Airbnb375Expedia38223海外互联网--流媒体391spotify392Netfliex403Roblox414Disney42请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告224海外互联网--生产力工具431Microsoft432Google463Adobe494Duolingo515Shopify52225海外互联网--社交531Meta532Snap553Match564Bumble58二AIGC动态5921移动端601chatGPT602PicsartAI603ReminiAI614CharacterAI615Bing626ChatBot-Nova6222网页端631openaicom632bingcom633canvacom644deeplcom645betacharacterai656bardgooglecom657Midjourney668huggingfacecom66三公司观点6731数字内容67腾讯控股0700HK67网易-S9999HK67快手1024HK67爱奇艺IQ67哔哩哔哩2400HK67云音乐9899HK68阅文集团0772HK68赤子城科技9911HK68腾讯音乐TMEN6832电商本地生活69拼多多PDDO69请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告美团3690HK69京东集团9618HK69阿里巴巴9988HK69唯品会VIPSN69叮咚买菜DDLN69达达集团DADAO70叮咚买菜DDLN70Vesync2013HK70华凯易佰300592SZ70携程9961HK7033SaaS硬件科技71小米集团1810HK71百度集团9888HK71汇通达9878HK71微盟集团2013HK71比亚迪电子2013HK7134海外科技72MetaMETAO72多邻国DUOLO72谷歌GOOGLO72微软MSFTO72亚马逊AMZNO72UnityUN73苹果AAPLO73奈飞NFLXO73MobileyeMBLYO73请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表目录图表1今日头条MAU2图表2今日头条DAUMAU2图表3抖音MAU2图表4抖音DAUMAU2图表5番茄小说MAU3图表6番茄小说DAUMAU3图表7汽水音乐MAU3图表8汽水音乐DAUMAU3图表9飞书MAU3图表10飞书DAUMAU3图表11快手MAU4图表12快手DAUMAU4图表13快手极速版MAU4图表14快手极速版DAUMAU4图表15哔哩哔哩MAU5图表16哔哩哔哩DAUMAU5图表17百度MAU6图表18百度DAUMAU6图表19爱奇艺MAU6图表20爱奇艺DAUMAU6图表21百度网盘MAU7图表22百度网盘DAUMAU7图表23百度地图MAU7图表24百度地图DAUMAU7图表25QQMAU8图表26QQDAUMAU8图表27腾讯会议MAU8图表28腾讯会议DAUMAU8图表29腾讯视频MAU9图表30腾讯视频DAUMAU9图表31微信MAU9图表32微信DAUMAU9图表33腾讯体育MAU9图表34腾讯体育DAUMAU9图表35王者荣耀MAU10图表36王者荣耀DAUMAU10图表37和平精英MAU10图表38和平精英DAUMAU10图表39企业微信MAU10请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表40企业微信DAUMAU10图表41优酷视频MAU11图表42优酷视频DAUMAU11图表43钉钉MAU11图表44钉钉DAUMAU11图表45淘宝MAU12图表46淘宝DAUMAU12图表47盒马MAU12图表48盒马DAUMAU12图表49高德地图MAU12图表50高德地图DAUMAU12图表51飞猪旅行MAU13图表52飞猪旅行DAUMAU13图表53饿了么MAU13图表54饿了么DAUMAU13图表55猫眼MAU13图表56猫眼DAUMAU13图表57支付宝MAU14图表58支付宝DAUMAU14图表59哈啰MAU14图表60哈啰DAUMAU14图表61七猫免费小说MAU14图表62七猫免费小说DAUMAU14图表63京东MAU15图表64京东DAUMAU15图表65京东金融MAU15图表66京东金融DAUMAU15图表67京东到家MAU16图表68京东到家DAUMAU16图表69京喜MAU16图表70京喜DAUMAU16图表71拼多多MAU17图表72拼多多DAUMAU17图表73携程MAU18图表74携程DAUMAU18图表75美团MAU19图表76美团DAUMAU19图表77大众点评MAU19图表78大众点评DAUMAU19图表79美团外卖MAU20图表80美团外卖DAUMAU20请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表81美团优选MAU20图表82美团优选DAUMAU20图表83美团买菜MAU20图表84美团买菜DAUMAU20图表85贝壳MAU21图表86贝壳DAUMAU21图表87Boss直聘MAU22图表88Boss直聘DAUMAU22图表89TikTok-includingmusically双平台下载量23图表90TikTok-includingmusicallyMAU23图表91CapCut-VideoEditor双平台下载量23图表92CapCut-VideoEditorMAU23图表93Temu双平台下载量24图表94TemuMAU24图表95AliExpress双平台下载量25图表96AliExpressMAU25图表97Lazada-88ShoppingFestival双平台下载量25图表98Lazada-88ShoppingFestivalMAU25图表99SHEIN-ShoppingOnline双平台下载量26图表100SHEIN-ShoppingOnlineMAU26图表101AmazonShopping双平台下载量27图表102AmazonShoppingMAU27图表103AmazonPrimevideo双平台下载量27图表104AmazonPrimevideoMAU27图表105TwitchLive双平台下载量28图表106TwitchLiveMAU28图表107AmazonKindle双平台下载量28图表108AmazonKindleMAU28图表109Shopee双平台下载量29图表110ShopeeMAU29图表111ArenaofValor双平台下载量29图表112ArenaofValorMAU29图表113GarenaFreeFire双平台下载量30图表114GarenaFreeFireMAU30图表115MercadoLibre双平台下载量31图表116MercadoLibreMAU31图表117MercadoPago双平台下载量31图表118MercadoPagoMAU31图表119WalmartShopping双平台下载量32图表120WalmartShoppingMAU32图表121SamsClub双平台下载量32请务必阅读正文之后的免责条款和声明互联网电商行业动态报告图表122SamsClubMAU32图表123eBayFashionCarPartsTech双平台下载量33图表124eBayFashionCarPartsTechMAU33图表125Gumtreelocalclassifiedads双平台下载量33图表126GumtreelocalclassifiedadsMAU33图表127Uber双平台下载量34图表128UberMAU34图表129UberEatsFoodDelivery双平台下载量34图表130UberEatsFoodDeliveryMAU34图表131Bookingcom双平台下载量35图表132BookingcomMAU35图表133AgodaBookHotelsandFlights双平台下载量35图表134AgodaBookHotelsandFlightsMAU35图表135Grab-Taxi双平台下载量36图表136Grab-TaxiMAU36图表137GrabDriver双平台下载量36图表138GrabDriverMAU36图表139Airbnb双平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